Chapitre 5 - Chenelière Éducation

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Une initiation à
l’évaluation : la valeur
de rendement de
l’argent
Chapitre 5

5.1
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Concepts clés et apprentissage
• Être capable de calculer la valeur future d’un
investissement fait aujourd’hui.
• Être capable de calculer la valeur présente d’un
montant qui sera reçu à une date ultérieure.
•Être capable de calculer le taux de rendement
d’un investissement.
•Être capable de calculer le nombre de périodes
requises qui rendent équivalentes la valeur
présente et la valeur future pour un taux
d’intérêt donné.
• Être capable d’utiliser la calculatrice financière
et/ou un tableur afin de résoudre des problèmes
portant sur la valeur temporelle de l’argent.

5.2
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Organisation du chapitre
• La valeur capitalisée et le calcul de l’intérêt
composé
• La valeur actualisée et l’actualisation
•Les valeurs actualisées et capitalisées : plus
de détails

5.3
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Valeur capitalisée –Exemple 1
•Supposons que vous investissez 1 000 $
aujourd’hui à un taux d’intérêt de 5 % par année.
Quelle sera la valeur de votre investissement
dans un an ?
–Intérêt = 1 000 (0,05) = 50 $
–Valeur dans un an = principal + intérêt = 1 000 + 50
= 1 050 $
–VC = 1 000 (1 + 0,05) = 1 050 $
• Supposons que l’investissement est maintenant
sur une période de 2 ans. Quelle sera la valeur
de votre investissement à ce moment ?
–VC2= 1 000 (1,05) (1,05) = 1 000 (1,05)2= 1 102,50 $

5.4
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Valeur capitalisée (future) : Formule générale
•VC = VA (1 + r)t
–VC = Valeur capitalisée
–VA = Valeur actuelle
–r= taux d’intérêt, exprimé en décimale
–t= nombre de périodes
• Facteur d’intérêt de la valeur capitalisée
= (1 + r)t