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Cinquième partie : La politique
économique
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Objectifs de politique économique
 Objectifs
–
–
–
–
Croissance économique
Plein-emploi
Stabilité des prix
Équilibre de la balance courante
 Autres
–
–
–
–
PE keynésienne
objectifs
Distribution des revenus
Besoins collectifs
Disparités régionales
Croissance durable
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 Jusque
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Objectif : Plein-emploi
73 : plein-
emploi
 Après 73 : chocs
pétroliers 1 et 2,
récession de 93
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Evolution du taux de chômage
Taux de chômage harmonisés Eurostat
Femmes
Total
Hommes
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Chômage
 Frictionnel
: tx de chômage incompressible,
mobilité sur le marché du travail, inaptitude,
comportements de recherche d’emploi
 Conjoncturel : fluctuations PIB autour de sa
tendance a fluctuations de l’emploi et du
chômage
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Emploi et conjoncture
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Chômage structurel:
 Déclin industriel
 Compensé par la croissance de l’emploi de
services dans un premier temps
 Inadéquation de la demande et de l’offre de
travail
 Différences de qualification
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Offre de travail
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 Offre
de travail = demande d’emploi (travailleurs)
 Demande de travail = offre d’emploi (entreprises)
 Max
Utilité(conso, loisirs) sc Revenu=w.H
 aOffre = f+(w)
w
L
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 Offre
effective (LS’) et offre potentielle
(LS)
 EF: Taux de chômage naturel (chômage
volontaire) en W*, N* travailleurs occupés
– Salaire de réserve : chômage frictionnel et
structurel
 AC:
chômage additionnel dû à une
augmentation de w (W2), N2 travailleurs
occupés
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Offre et demande de travail
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Critique de cette conception
 Salaire
=
coût
 revenu individuel aSsalaires = Revenu national
ademande

 Salaires
et compétitivité externe : déflation
compétitive
 Système
théorique étroit :
– Arbitrage travail – loisir
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2e
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Objectif : stabilité des prix
Inflation
Par la demande (pull-inflation)
Par les coûts (push-inflation)
Spirale inflationniste
Anticipations inflationnistes
Hyperinflation
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Inflation par les coûts (push)
Énergie : brut et $
Matières premières : mat premières,
produits agricoles et produits de première
transformation aINFLATION IMPORTEE
Facteurs de production
Travail : salaires et prix
 Part importante des coûts de production
 Prix contrôlable
 Capital : crédit : taux d’intérêt

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Inflation auto-entretenue
 Spirale
inflationniste :
– Dp a Dw a Dp
– si ajustement parfait : spirale
 Anticipations
inflationnistes :
– Achats anticipés
– Stockage
 Hyperinflation
– >1000% an
– Suppression de subventions
– Déficit budgétaire financé par la création monétaire :
équation de Fisher MV=PT
– Spirale inflationniste
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3e
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Objectif : Croissance économique
 Taux
de croissance du PIB (PNB) à prix
constant (en volume)
 Taux de croissance du PIB (PNB) à prix
constant par habitant (Bien-être matériel)
 Croissance et bien-être : développement
durable
 Croissance et développement : IDH
Human development index (HDI)
« A composite index measuring average
achievement in three basic dimensions of human
development-a long and healthy life, knowledge
and a decent standard of living ».
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Croissance en chiffre
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4.3 Politiques de croissance
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La relance économique doit tenir compte de 3
grandes contraintes:
 Contrainte extérieure
 Contrainte de prix
 Contrainte budgétaire
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4.3.1. Contrainte extérieure
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Contrainte extérieure
du contenu en importation dans la
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4.3.2. Contrainte de prix
Importance du différentiel d’inflation
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4.3. Contrainte budgétaire
 Déficit
public et dette publique
 Effets d’éviction et hausse du taux d’intérêt
 Diminution de l’I et donc de la croissance
 Diminution des recettes publiques ( tY)
 Agravation du déficit et de la dette publique
G
Dette Pub
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i
ΔY/Y
T
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5. Relation entre objectifs
 5.1.
Le carré magique : réalisation conjointe
des 4 objectifs
– Mais selon les situations initiales, certains
objectifs seront complémentaires ou
contradictoires :
exemple mesures de relace économique et équilibre
extérieur seront complémentaires si il existe au
préalable un surplus de la BOC,
 mais seront contradictoires si il existe un déficit de
la BOC

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5.2. Objectifs complémentaires :
croissance et emploi
 Contenu
en emploi de la croissance: productivité
– Faibles gains de productivité : forte croissance de
l’emploi
– Forts gains de productivité : croissance faible de
l’emploi mais croissance du revenu par tête : golden
sixties versus période actuelle
 Croissance
et délais d’ajustement
 Croissance et environnement macro
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5.3 Objectifs contradictoires ou
conflit entre objectifs
 La
courbe de Phillips : corrélation entre
taux de croissance du salaire nominal et
variation du chômage
 Constat statistique
 Fonctionnement du marché du travail :
tension entre offre et demande sur le marché
 Lien entre prix et salaires / courbe de
philips augmentée
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La courbe de Philips
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Déplacement de la courbe de
Philips
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Courbe de Phillips à long terme
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