Chapitre 2

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Les états financiers,
les impôts et les flux
monétaires
Chapitre 2

2.1
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Concepts clés et apprentissage
•Connaître la différence entre la valeur
comptable et la valeur marchande.
•Connaître la différence entre un bénéfice
comptable et un flux monétaire.
•Connaître la différence entre les taux
moyens et marginaux d’imposition.
•Savoir comment déterminer les flux
monétaires d’une firme à partir des états
financiers.

2.2
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Organisation du chapitre
• Le bilan d’entreprise
• L’état des résultats
•Le flux monétaire
•Les impôts
• L’amortissement fiscal (ACC)
•Résumé et conclusions

2.3
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Le bilan d’entreprise
•Le bilan est en quelque sorte une
photographie des actifs et des passifs
de la firme à un moment donné dans le
temps.
•Les actifs sont présentés en ordre
croissant de liquidité
–Facilité de conversion en argent
–Absence de perte de valeur significative
•Équation comptable
–Actif = Passif + Fonds propres

2.4
© Les Éditions de la Chenelière inc., Gestion financière, 2eédition
Figure 2.1 – Le bilan d’entreprise
La valeur de la firme pour
ses investisseurs
Valeur des actifs
Fonds de
roulement
Actifs
réalisables à
court terme
Actifs immobilisés
1. Biens corporels
(tangibles)
2. Biens incorporels
(intangibles)
Passif à court terme
Passif à long terme
Capitaux propres
Avoir des actionnaires