Examen - prepa economie sorbonne

CPP Cours Particuliers Paris!!!!!!!!
Cours&Particuliers&Paris&Prépa Gestion Sorbonne&
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EXAMEN n°1 – MACROÉCONOMIE
I. QUESTIONS&:&
1&.-!.(+!-.!234!5.!-*!6'*7$.!.7!89:;<!!
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L*)).-.'!-*!)'.C,M'.!-%,!)(N$@%-%O,P&.!/%75*C.7+*-.!Q!5%77.R!&7!.K.C)-.#!
II. LA&FONCTION&D’INVESTISSEMENT&:&
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Projet&A&(durée&2&ans)&:&
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III. COMPTABILITE&NATIONALE&:&
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CPP Cours Particuliers Paris!!!!!!!!
Cours&Particuliers&Paris&Prépa Gestion Sorbonne&
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IV. LA&FONCTION&DE&CONSOMMATION&:&
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!
Si le TRI est supérieur au taux de rendement moyen de l’économie (r), le projet est rentable.
Dans le cas contraire, il serait plus intéressant pour l’entreprise de placer ses fonds sur les
marchés financiers qui lui rapporteraient un taux d’intérêt r. Par conséquent :
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CPP Cours Particuliers Paris!!!!!!!!
Cours&Particuliers&Paris&Prépa Gestion Sorbonne&
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"""#$%&'()*'+,$&-,.'()*',(#/'!0!01&84&17&60&55!
ÉLEMENTS DE CORRECTION
EXAMEN n°1 – MACROÉCONOMIE
!
I. QUESTIONS&:&
1&.-!.(+!-.!234!5.!-*!6'*7$.!.7!89:;<!Le!PIB!de!la!France!s’élevait!à!$%&'"()**)+,-."-/01,2.!en!2013.!
=>/,7,'!-.!234#!Le!Produit!intérieur!brut!(PIB)!est!un!agrégat!qui!représente!le!résultat!final!de!l’activité!
de! production! des! unités! de! production! (des! entreprises)! présentes! sur! le! territoire! d’un! pays.! Il!
représente!la!richesse!créée!sur!un!territoire!chaque!année.!Il!correspond!:!
0 à! la! .2((0" -0." 3+*01,." +421560.!produites! par! l’économie! nationale! (approche! par! le!
produit)!;!
0 à! la! .2((0" -0." 30750." 8)7+*0." 70550.!effectuées! par! les! agents! économiques! résidents!
(approche!par!la!demande)!;!
0 à!la!.2((0"-0.",03071."-0."8+9501,.!gagnés!par!les!agents!économiques!résidents!(approche!
par!le!revenu).!
0 la!consommation!et!l’investissement.!
FD3GHII!C.(&'.0+0.--.!-.!234!J!)',K!$%7(+*7+(!%&!J!)',K!$%&'*7+(!<!La!comptabilité!nationale!mesure!le!
PIB!à!:,);"927.5+75.,!ce!qui!permet!d’éliminer!une!éventuelle!hausse!des!prix!qui!ne!correspond!pas!à!
une!véritable!augmentation!de!l’activité.!!
L*)).-.'!-*!)'.C,M'.!-%,!)(N$@%-%O,P&.!/%75*C.7+*-.!Q!5%77.R!&7!.K.C)-.#!
II. LA&FONCTION&D’INVESTISSEMENT&:&
S%&(!T+.(!5,'.$+.&'!5D&7.!2UI!,77%E*7+.#!S%&(!*E.R!-.!$@%,K!.7+'.!5.&K!)'%V.+(!5D,7E.(+,((.C.7+!Q!
E%&(!5.E.R!5%7$!.7! *))'>$,.'!-*!'.7+*W,-,+>#!S%+'.!.7+'.)',(.!>+*7+!-%$*-,(>.!5*7(!&7! )*'*5,(!/,($*-B!
(.(! W>7>/,$.(! 7.! (%7+! (%&C,(! J! *&$&7.! ,C)%(,+,%7#! I7! %&+'.B! -.(! 5.&K! )'%V.+(! %7+! &7.! E*-.&'!
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*))-,P&.'!&7!+*&K!5D,7+>'T+!5.!:9Y!Q!-.!(.$%75!?)'%V.+!4AB!+'M(!',(P&>B!,C)-,P&.!-.!)*,.C.7+!5D&7!+*&K!
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Projet&B&(durée&2&ans)&:&
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La!formule!permettant!de!calculer!la!VAN!est!la!suivante!:!

CPP Cours Particuliers Paris!!!!!!!!
Cours&Particuliers&Paris&Prépa Gestion Sorbonne&
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!
En!premier!lieu,!l’énoncé!précise!que!les!deux!projets!ont!une!valeur!résiduelle!nulle!au!terme!de!leur!
durée!respective!(VR=0).!
Pour!chacun!des!projets,!il!convient!ensuite!de!déterminer!les!9+.<=8*2>"705."?@AB5C"en!année!1!et!en!
année!2!;!à!cet!égard!:!!
@AB5D@AE5=FGD@AE5= τ ?@AE5=H5C""
où!IS!représente!l’impôt!sur!les!sociétés!et!At,!l’amortissement!;!il!faut!rappeler!que!l’amortissement!
est!un!avantage!fiscal!consenti!par!l’Etat!pour!tenir!compte!de!la!dépréciation!du!capital!:!il!vient!
réduire!la!base!imposable!(donc!CFBtUAt)!et,!par!suite,!l’impôt!sur!les!société!effectivement!payé.!Dès!
lors,!07"*/+I.0790"-/)(:J5".1,"*0.".29)656.!"*/+(2,5)..0(075"7/)750,3)075":+."-+7."*0"9+*91*"-1"9+.<=
8*2>"705.!
Or,! l’énoncé! précise! que! votre! entreprise! est! localisée! dans!un! paradis! fiscal! et! que,! par! suite,! ses!
bénéfices! ne! sont! soumis! à! aucune! imposition.! Il! en! découle! nécessaire! que! IS=0! (la! question! de!
l’amortissement!est!par!conséquent!éliminée)!et!donc!que!dans!cet!exercice!:!
@AB5D@AE5"
A!ce!titre,!il!faut!rappeler!que!:!
@AED,090550."8151,0.=92K5."-/0;:*2)5+5)27"
Il!convient!de!procéder!au!calcul!de!la!VAN!du!projet!A!(pour!lequel!le!temps!d’intérêt!r!est!de!10%)!:!
VANA=[390000U60000]/1,1+[520000U36000]/1,1²U750000!
VANA=330000/1,1+484000/1,21U750000!
LMNHLOPM"Q"@+*91*"-0"5R50"Q"
!
Dans! le! présent! exercice,! tous! les! calculs! pouvaient! se! faire! sans! l’aide! d’une! calculatrice.! A! cet!
égard!:!
!
330000/1,1=(33/11)*100000=3*100000=300000!
!
484000/1,21=(484/121)*100000=4*100000=400000!
!
!
VANA=300000+400000U750000=700000U750000D=&%%%%"
VAN!du!projet!B!(pour!lequel!le!temps!d’intérêt!r!est!de!20%)!:!
VANB=[530000U50000]/1,2+[220000U76000]/1,2²U250000!
VANB=480000/1,2+144000/1,44U250000!
VANB=400000+100000U250000=500000U250000DS$&%%%%"

CPP Cours Particuliers Paris!!!!!!!!
Cours&Particuliers&Paris&Prépa Gestion Sorbonne&
"""#$%&'()*'+,$&-,.'()*',(#/'!0!01&84&17&60&55!
"""#$%&'()*'+,$&-,.'()*',(#/'!0!01&84&17&60&55!
^# 375,P&.R!-D,7E.(+,((.C.7+!P&.!E%&(!5.E.R!$@%,(,'!.+!V&(+,/,.R!E%+'.!$@%,K#!
T25,0"9<2);"-2)5"-279".0":2,50,".1,"*0":,2405"E!car!la!VAN!du!projet!B!est!supérieure!à!celle!du!projet!
A!(THBE > THBH)!;!par!ailleurs,!il!est!à!noter!que!la!VAN!du!projet!A!est!inférieure!à!0,!ce!qui!indique!
qu’il!n’est!pas!rentable.!
[# =>/,7,((.R!-.!+*&K!5.!'.75.C.7+!,7+.'7.!?`L3A#!
Le!5+1;"-0" ,07-0(075" )750,70!(TRI)!est! le!taux!d’actualisation!(soit!le!taux!d’intérêt)! pour! lequel!la!
VAN!est!nulle.!
h# F.!)'%/,+!'>*-,(>!).&+0,-!.K)-,P&.'!-.(!,7E.(+,((.C.7+(!/&+&'(!5.(!.7+'.)',(.(!<!IK)-,P&.R#!
Le! profit! réalisé! influence! l’investissement! futur! principalement! en! ce! qu’il! constitue! un! moyen! de!
financement!de!cet!investissement!(il!favorise!l’autofinancement).!
!
III. COMPTABILITE&NATIONALE&:&
;# 2'>$,(.R!J!P&.-!(.$+.&'!,7(+,+&+,%77.-!$%''.()%75.7+!-.(!*O.7+(!$,05.((%&(!?.7!)'>$,(*7+!-.&'!
/%7$+,%7!>$%7%C,P&.!)',7$,)*-.A!Z!
0 L.7*&-+!est!une!.29)656"727"8)7+79)U,0"dont!la!fonction!principale!est!de!:,2-1),0"-0."I)07."
05".0,3)90."(+,9<+7-.";!
0 X$+,%7! $%7+'.! -*! /*,C!est! une! )7.5)515)27" .+7." I15" *19,+5)8" +1" .0,3)90" -0." (67+V0." 05" -0."
)7.5)515)27.":,)360.!(ISBLSM)!dont!la!fonction!principale!est!de!821,7),"-0."I)07."05".0,3)90."
+1;"(67+V0.,!sous!réserve!que!leur!produit!n’engendre!pas!de!bénéfices!Q!
0 b7! $%&)-.! C*',>! *E.$! 5.&K! .7/*7+(! est! un! (67+V0" dont! la! fonction! principale! est! la!
927.2((+5)27!Q!
0 b7! $%7(&-+*7+! /'*7k*,(! P&,! .//.$+&.! &7.! C,((,%7! 5.! )-&(! 5.! (,K! C%,(! *&! L%N*&C.0b7,!
correspond!au!,0.50"-1"(27-0.!
!
a# 2'>$,(.R!-*!7*+&'.!5.!$@*$&7.!5.(!%)>'*+,%7(!$,05.((%&(!Z!
0 FD*$@*+!5D&7.!C*,(%7!)*'!&7!)*'+,$&-,.'!est!une!2:6,+5)27".1,"I)07."05".0,3)90.!Q!
0 F*!5,(+',W&+,%7!)*'!-DI+*+!5D&7.!*--%$*+,%7!est!une!2:6,+5)27"-0",6:+,5)5)27!Q!
0 b7!5%7!.//.$+&>!)*'!&7!$%&)-.!J!&7.!*((%$,*+,%7!est!une!2:6,+5)27"-0",6:+,5)5)27!Q!
0 b7!)'T+!.7O*O>!)*'!&7!)*'+,$&-,.'!est!une!2:6,+5)27"8)7+79)U,0#!
!
IV. LA&FONCTION&DE&CONSOMMATION&:&
^# =>/,7,'!-*!)'%).7(,%7!C*'O,7*-.!.+!-*!)'%).7(,%7!C%N.77.!J!$%7(%CC.'#!
La":,2:07.)27"(+,V)7+*0"W"927.2((0,!(notée!PmC)!correspond!à!la!variation!de!la!consommation!
induite!par!une!variation!marginale!(ou!infinitésimale)!du!revenu!(PmC= Δ C/ Δ Y).!
La!:,2:07.)27"(2X0770"W" 927.2((0,!(notée!PMC)! correspond! à! la!part! du! revenu! consacrée! à! la!
consommation!(PMC=C/Y).!
[# =.! C*7,M'.! O>7>'*-.B! -%'(P&.! -.! O%&E.'7.C.7+! 5>$,5.! 5.! (%&+.7,'! -*! $%7(%CC*+,%7B! .(+0,-!
)'>/>'*W-.! )%&'! -&,! 5.! $,W-.'! -.(! C>7*O.(! *N*7+! -.(! '.E.7&(! -.(! )-&(! >-.E>(! %&! $.&K! P&,! -.(!
'.E.7&(!-.(!)-&(!/*,W-.(!<!IK)-,P&.R!)%&'P&%,#!