ventes d`automobiles au canada et aux états-unis en

93619
RECHERCHE | ÉCONOMIQUE RBC
VENTES D’AUTOMOBILES AU CANADA ET AUX
ÉTATS-UNIS EN JANVIER 2016
Février 2016
Ventes de véhicules automobiles neufs au Canada
Selon Constructeurs mondiaux d’automobiles du Canada, 2016 a commencé
sur une bonne note pour les ventes d’automobiles : les ventes unitaires en
janvier ont augmenté de 9,6 % par rapport à il y a douze mois. Selon nos
estimations, les ventes de véhicules neufs (y compris les poids lourds) ont
progressé, pour atteindre 2,02 millions d’unités en janvier (en données
annualisées corrigées des variations saisonnières), ce qui est supérieur
aux 2,01 millions d’unités en décembre et au nombre estimatif record
de 1,94 million d’unités vendues en 2015 dans sa globalité. Il est possible
que les conditions hivernales particulièrement clémentes des derniers mois
aient stimulé les ventes, et que ces dernières diminuent lorsque le mercure
affichera des valeurs plus proches des normales saisonnières ; cependant, ce
facteur ne peut expliquer à lui seul la vigueur récente, les tendances sousjacentes semblant contraster considérablement avec le recul soutenu de
l’activité dans le secteur pétrolier et gazier qui a fortement miné la croissance
globale du PIB l’an dernier. Notre scénario de référence ne prévoit qu’un
modeste ralentissement des ventes de véhicules en 2016, qui devraient passer
à une cadence de 1,91 million d’unités après avoir atteint un volume record en
2015 (nous prévoyons toujours que le total des ventes en 2016 sera le
deuxième résultat le plus élevé jamais atteint en termes de ventes annuelles),
car la résilience des marchés de l’emploi et la faiblesse des taux d’intérêt
devraient compenser pour la faiblesse continue du pouvoir d’achat des
ménages dans les régions productrices de pétrole.
Ventes de véhicules légers aux États-Unis
Nathan Janzen
Économiste principal
416 974-0579
[email protected]
Aux États-Unis, les ventes de véhicules légers se sont raffermies pour passer
à 17,5 millions d’unités en janvier, en rythme annualisé corrigé des variations
saisonnières, selon le Bureau of Economic Analysis, comparativement aux
ventes de 17,2 millions d’unités enregistrées en décembre. Les résultats de
janvier étaient toujours inférieurs à la cadence de 18,1 millions d’unités
affichée chaque mois, de septembre à novembre. Cela étant dit, bien qu’il soit
possible que les ventes de janvier aient été amorties par l’importante tempête
hivernale ayant frappé le nord-est, le rythme de ventes mensuelles était tout de
même supérieur au total de 17,4 millions d’unités atteint en 2015, total qui
correspond au plus important résultat de ventes annuelles jamais enregistré.
Même si nous prévoyons une hausse des taux d’intérêt, cette hausse se fera
probablement graduellement, et en ce qui concerne les dépenses des ménages,
sera sans doute contrebalancée par le maintien du redressement du marché de
l’emploi et du revenu des ménages. Nous pensons que le prix du pétrole
restera bas en 2016, ce qui signifie que les ménages continueront de bénéficier
de prix de l’essence abordables et qu’ils pourront continuer d’affecter l’argent
ainsi économisé à d’autres biens et services. De plus, nous nous attendons à ce
que la demande accumulée pendant la récession de 2008-2009 continue de
soutenir les ventes d’automobiles à court terme. Nos prévisions supposent une
hausse des ventes d’automobiles, qui devraient passer à 18 millions d’unités
(en chiffres annualisés) en 2016, et à 18,4 millions d’unités en 2017.
VENTES D’AUTOMOBILES AU CANADA ET AUX ÉTATS-UNIS | FÉVRIER 2016
Prévisions de Recherche économique RBC
Perspectives de croissance
T1 2015
T2 2015
T3 2015
T4 2015
T1 2016
T2 2016
T3 2016
T4 2016
2014
2015P
2016P
2017P
Croissance du PIB réel1
-0,7
-0,3
2,3
0,0
2,2
2,4
2,6
2,5
2,5
1,2
1,8
2,6
Taux de chômage2
6,8
6,8
7,0
7,0
7,1
6,9
6,8
6,7
6,9
6,9
6,9
6,6
1,82
1,92
2,00
2,00
1,97
1,92
1,89
1,87
1,89
1,94
1,91
1,84
Croissance du PIB réel1
0,6
3,9
2,0
0,7
2,5
2,9
2,8
2,7
2,4
2,4
2,3
2,7
Taux de chômage2
5,6
5,4
5,2
5,0
4,9
4,9
4,9
4,8
6,2
5,3
4,9
4,7
16,7
17,1
17,8
17,8
17,8
17,9
18,1
18,2
16,4
17,4
18,0
18,4
Canada
Ventes de véhicules automobiles neufs
3
États-unis
Ventes de véhicules légers
3
Taux d’intérêt
Canada
pour cent, fin de la période
Taux du financement à un jour
0,75
0,75
0,50
0,50
0,50
0,50
0,50
0,50
1,00
0,50
0,50
1,75
3 mois
0,55
0,58
0,43
0,51
0,40
0,40
0,50
0,60
0,91
0,51
0,60
1,80
2 ans
0,50
0,48
0,52
0,48
0,40
0,50
0,65
1,00
1,01
0,48
1,00
2,45
5 ans
0,77
0,82
0,80
0,73
0,60
0,80
1,05
1,35
1,34
0,73
1,35
2,70
10 ans
1,36
1,69
1,43
1,40
1,20
1,50
1,65
2,00
1,79
1,40
2,00
3,05
États-unis
pour cent, fin de la période
Taux cible des fonds fédéraux
0,25
0,25
0,25
0,50
0,50
0,75
1,00
1,25
0,25
0,50
1,25
2,75
3 mois
0,04
0,03
0,00
0,17
0,20
0,40
0,45
0,70
0,04
0,17
0,70
2,45
2 ans
0,56
0,64
0,64
1,05
0,85
1,10
1,25
1,60
0,67
1,05
1,60
2,95
5 ans
1,37
1,64
1,37
1,76
1,30
1,60
1,75
2,15
1,65
1,76
2,15
3,20
10 ans
1,93
2,35
2,04
2,27
1,85
2,10
2,15
2,55
2,17
2,27
2,55
3,40
Devise
fin de la période
Dollar canadien (USD/CAD)
1,27
1,25
1,33
1,38
1,45
1,40
1,36
1,33
1,16
1,38
1,33
1,25
Euro (EUR/USD)
1,07
1,11
1,12
1,09
1,03
1,00
1,00
1,02
1,21
1,09
1,02
1,06
Livre sterling (GBP/USD)
1,48
1,57
1,51
1,47
1,41
1,41
1,43
1,48
1,56
1,47
1,48
1,63
120,1
122,5
119,9
120,1
124,0
128,0
132,0
128,0
119,7
120,1
128,0
120,0
Yen (USD/JPY)
1. les données trimestrielles représentent le taux annualisé de la variation d’un trimestre à l’autre ; les données annuelles représentent la variation annuelle en %
2. pour cent
3. millions, taux annuel
Sources : Statistique Canada, Constructeurs mondiaux d'automobiles du Canada, U.S. Bureau of Economic Analysis, Recherche économique RBC
Sommaire des marchés financiers :
Le prix du pétrole a poursuivi sa chute en janvier, passant sous le seuil de 27 $ US le baril (WTI) au milieu du mois, une première
depuis 2003. Le dollar canadien a suivi une trajectoire similaire, tombant sous la barre de 0,70 $ US, un plancher qu’on n’avait pas
vu depuis 2003 non plus. Bien que le prix du pétrole soit demeuré bas, la décision de la Banque du Canada de renoncer à abaisser
davantage le taux du financement à un jour annoncé en janvier et la diminution des attentes du marché à l’égard d’une hausse des
taux aux États-Unis cette année ont contribué à un rebond partiel de la devise, qui a clôturé janvier à 0,71 $ US et se maintient près
de ce niveau depuis le début de février. Nous nous attendons à ce que le prix du pétrole demeure très bas, mais qu’il remonte
progressivement tout au long de 2016. Nous prévoyons que la Banque du Canada maintiendra le statu quo et que le taux directeur
restera le même (0,5 %) pendant tout 2016. Nous nous attendons, cependant, toujours à une hausse de taux de la Réserve fédérale
plus tard dans l’année, malgré que cette hausse sera plus lente que ce nous avions initialement prévu devant l’incertitude à l’égard de
la croissance globale du PIB et les répercussions négatives de l’appréciation du dollar américain sur la demande externe. Nos
prévisions supposent que le dollar canadien clôturera le semestre à un niveau proche de son niveau actuel avant de se redresser
légèrement pour atteindre 0,75 $ US d’ici la fin de 2016.
Le contenu du présent rapport appartient à la Banque Royale du Canada et il ne peut être reproduit d’aucune manière, en totalité ou en partie, sans l’autorisation
formelle écrite des titulaires du droit d’auteur. Les déclarations et les données contenues dans les présentes ont été préparées par Recherche économique RBC en
fonction des renseignements fournis par des sources jugées fiables. Nous ne faisons aucune déclaration ni ne donnons aucune garantie, formelle ou implicite, quant à
leur exactitude ou à leur intégralité. Cette publication vise à renseigner les investisseurs et les gens d’affaires, et ne constitue aucunement une offre de vente ni une
sollicitation d’achat de titres.
® Marque déposée de la Banque Royale du Canada.
© Banque Royale du Canada.
RECHERCHE | ÉCONOMIQUE
2