INTRODUCTION PARTIE 1 : LES COÛTS CONTRACTUELS

Sommaire
INTRODUCTION
1
PARTIE 1 :
LES COÛTS CONTRACTUELS COMME DÉTERMINANTS DES
DÉCISIONS DE FINANCEMENT
24
CHAPITRE 1 :
MODÉLISATIONS DES DÉCISIONS DE FINANCEMENT PAR FONDS PROPRES
EXTERNES ET DE L’ACTIVITÉ SUR LE COMPARTIMENT PRIMAIRE DU MARCHÉ
BOURSIER FONDÉES SUR LES COÛTS DE SÉLECTION ADVERSE.
33
Section 1 : Les coûts de financement par fonds propres liés au phénomène de sélection
adverse.
37
Section 2 : Les décisions individuelles de financement à l’origine des fluctuations de l’activité
au niveau du compartiment primaire du marché boursier
48
CHAPITRE 2 :
MODÉLISATIONS
DES
DÉCISIONS
DE
FINANCEMENT
FONDÉES
SUR
L’ÉMERGENCE ET LA POURSUITE D’UNE STRATÉGIE INDIVIDUELLE DES
DIRIGEANTS.
62
Section 1 : Représentation de la marge discrétionnaire des dirigeants des entreprises
managériales.
73
Section 2 : Opportunités d’investissement, marge discrétionnaire et possibilités de
financement offertes aux dirigeants par les partenaires financiers
89
Section 3 : Comportements des dirigeants et politiques de financement des entreprises. 103
Sommaire
PARTIE 2 :
INFLUENCE DES FLUCTUATIONS ÉCONOMIQUES SUR LES
DÉCISIONS DE FINANCEMENT ET SUR L’ACTIVITÉ PRIMAIRE DU
119
MARCHÉ BOURSIER.
CHAPITRE 1 :
CONTEXTE
ÉCONOMIQUE,
ARCHITECTURE
ORGANISATIONNELLE
ET
ÉVALUATION DES ACTIFS DANS LES ENTREPRISES ET SUR LES MARCHÉS. 130
Section 1 : Charges contractuellement fixes, levier d’exploitation et sensibilité de la trésorerie
des entreprises aux fluctuations de leurs activités.
135
Section 2 : Fluctuations économiques, taux d’actualisation et modélisations des choix
d'investissement.
146
CHAPITRE 2 :
FLUCTUATIONS ÉCONOMIQUES, COÛT DES SOURCES DE FINANCEMENT ET
POLITIQUE DE FINANCEMENT.
161
Section 1 : Fluctuations économiques, coût de sélection adverse et décisions de financement.
167
Section 2 : Fluctuations économiques, conflits d’intérêts entre actionnaires et créanciers et
décisions de financement.
181
Section 3 : Fluctuations économiques, asymétrie d’information sur les options
d’investissement et décisions de financement
197
Section 4 : Fluctuations économiques, comportements des dirigeants et décisions de
financement.
211
Sommaire
PARTIE 3 :
APPLICATION AU MARCHÉ FRANÇAIS.
227
CHAPITRE 1 : ACTIVITÉ AU PALAIS BROGNIART ET CROISSANCE ÉCONOMIQUE
FRANÇAISE SUR LA PÉRIODE 1982-1997.
236
Section 1 : Fluctuations économiques et volume d’activité sur le compartiment primaire du
marché boursier en France.
240
Section 2 : Réactions des investisseurs sur le marché boursier à l’annonce d’émissions
d’actions selon le contexte économique et le contexte boursier.
271
CHAPITRE 2 : LE COMPORTEMENT DE FINANCEMENT DES ENTREPRISES
FRANÇAISES DANS LEURS CONTEXTES ÉCONOMIQUE ET BOURSIER DE 1987 À
1997.
298
Section 1 : Descriptions empiriques des structures financières et de financement des
entreprises de 1987 à 1997.
303
Section 2 : Spécifications économétriques des tests d’hypothèses portant sur la structure de
financement.
349
CONCLUSION GÉNÉRALE.
401
ANNEXES.
408
TABLE DES ILLUSTRATIONS
435
BIBLIOGRAPHIE
440
TABLE DES MATIÈRES
449