Rapport préliminaire sur les tendances en matière d`investissement
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Rapport préliminaire sur les tendances en matière d’investissement QUÉBEC : 2015–2024 Au Québec, l’investissement dans la construction reprendra à moyen terme, stimulé par les projets miniers, d’infrastructure et de pipelines. Après une diminution en 2013, la construction résidentielle devrait augmenter de façon modérée à moyen terme jusqu’en 2020. INTRODUCTION Le présent rapport présente les tendances en matière d’investissement prévues au Québec de 2015 à 2024. Il vise à fournir un premier aperçu de la manière dont les tendances d’investissement en matière de grands projets et d’initiatives de réinvestissement de maintien et d’entretien continu peuvent orienter les marchés du travail de la construction, et il constitue un précurseur d’un rapport plus détaillé, intitulé Regard prospectif – Construction et maintenance, qui sera publié au début de 2015. Ces perspectives d’investissement ont été validées au moyen de consultations menées auprès d’intervenants du secteur, notamment des propriétaires, des entrepreneurs et des groupes syndicaux, et du gouvernement. Toutefois, la modification des échéanciers prévus des projets peut avoir des répercussions sur les tendances attendues. ConstruForce Canada surveille régulièrement la conjoncture économique et l’échéancier des principaux projets de construction, afin d’apporter les changements nécessaires à son système prévisionnel. CONJONCTURE ÉCONOMIQUE La performance économique future des provinces est déterminée par le comportement d’un certain nombre de facteurs clés qui sont les moteurs de l’économie. Parmi ces facteurs, notons la performance sur le plan des prix des produits de base et la performance économique des principaux partenaires commerciaux du Canada. Bien que les prix des produits de base demeureront élevés d’un point de vue historique, on suppose que nombre d’entre eux diminueront à court terme en raison de la faible reprise générale de l’économie mondiale. Les prix des produits agricoles ont baissé en 2014, mais resteront relativement stables à long terme. Les prix des métaux et minéraux ont aussi diminué en 2014 en raison des perspectives de faible croissance à l’échelle mondiale. D’après les estimations, les prix augmenteront à long terme, mais les augmentations seront relativement moins importantes que les gains de la dernière décennie. Septembre 2014 Tant les prix du pétrole que ceux du gaz augmenteront en moyenne au cours de la période de prévision. Selon les prévisions, les prix du pétrole diminueront jusqu’en 2016, puis augmenteront ensuite. On prévoit que le prix du pétrole dépassera, en 2019, son sommet précédent qui s’établissait environ à 100 $ US le baril. Le prix du gaz naturel ne remontera pas à son sommet précédent. La performance relativement faible du gaz naturel reflète l’augmentation de la quantité de gaz qu’on prévoit extraire des gisements de schiste en Amérique du Nord. Les principaux partenaires commerciaux du Canada devraient afficher un renforcement à moyen terme à mesure que leurs économies se remettront de la récente récession. La croissance économique des États-Unis augmentera à 2,8 % en 2014 et s’établira en moyenne à 2,9 % par année à moyen terme. La croissance de la zone euro devrait être de 1,1 % en 2014, puis s’établir en moyenne à 1,5 % à moyen terme. On prévoit une croissance légèrement plus faible au Japon, soit de 1,3 % en moyenne par année. La croissance économique de la Chine restera relativement solide, mais son taux sera plus faible que celui des dix dernières années. L’économie du Canada devrait enregistrer une croissance de 2,1 % en 2014, une légère augmentation par rapport au taux de 2,0 % en 2013. La reprise économique qui se poursuit à l’échelle mondiale et une dépréciation de près de 10 % du taux de change Canada-États-Unis entraîneront une hausse des exportations et exerceront une pression à la baisse sur la croissance des importations. La croissance du 1 PIB s’établira en moyenne à 2,4 % par année à moyen terme, puis elle ralentira à 1,7 % à long terme à mesure que l’incidence de la dépréciation du taux de change faiblira et que l’investissement diminuera dans les grands projets liés aux ressources naturelles. Au Québec, la croissance économique devrait atteindre une moyenne de près de 1,8 % à moyen terme, jusqu’en 2018, puis ralentir légèrement pour s’établir à 1,5 % à long terme lorsque l’investissement dans l’ensemble fluctuera à la baisse. TENDANCES EN MATIÈRE D’INVESTISSEMENT DANS LA CONSTRUCTION En 2014, l’investissement dans la construction non résidentielle (voir la figure 1) a connu un ralentissement qui se poursuivra en 2015, mais la croissance devrait reprendre en 2016 lorsque de nouveaux projets prévus dans les secteurs des mines et des pipelines démarreront. On s’attend à ce que l’investissement dans la construction résidentielle augmente de façon constante à moyen terme, jusqu’en 2020, stimulée par la migration intérieure nette et une hausse de la formation de ménages. À long terme, la croissance devrait être plus lente à mesure que la migration ralentira. Le tableau 1 résume les investissements dans ces secteurs. Tableau 1 : Investissement dans la construction (en millions de dollars de 2007*) 2014f** 2015f 2016f 2017f 2018f 2019f 23 354 23 132 25 310 26 772 26 702 25 732 -3,0% -1,0% 9,4% 5,8% -0,3% -3,6% Construction d'immeubles 9 484 9 509 9 921 10 437 10 656 10 857 Var. % -0,4% 0,3% 4,3% 5,2% 2,1% 1,9% Immeubles industriels 1 990 2 134 2 427 2 582 2 503 2 550 Var. % -2,1% 7,2% 13,7% 6,4% -3,1% 1,9% Investissement non résidentiel (excluant l’entretien) Var. % Suite à la page suivante 1 Produit intérieur brut Rapport préliminaire sur les tendances en matière d’investissement – Québec – 2015–2024 2 Immeubles commerciaux 2014f** 2015f 2016f 2017f 2018f 2019f 3 515 3 731 3 971 4 201 4 493 4 675 Var. % 4,9% 6,1% 6,4% 5,8% 7,0% 4,1% Immeubles institutionnels 3 979 3 643 3 523 3 653 3 659 3 632 Var. % Ouvrages de génie civil Var. % Autoroutes/ponts -3,8% -8,4% -3,3% 3,7% 0,2% -0,7% 13 870 13 623 15 389 16 335 16 046 14 875 -4,7% -1,8% 13,0% 6,1% -1,8% -7,3% 4 121 3 969 3 981 3 988 3 905 3 961 Var. % -1,2% -3,7% 0,3% 0,2% -2,1% 1,4% Autres projets de génie civil*** 9 749 9 654 11 409 12 348 12 141 10 914 Var. % -6,1% -1,0% 18,2% 8,2% -1,7% -10,1% Entretien 7 225 7 371 7 510 7 682 7 899 8 131 Var. % 2,4% 2,0% 1,9% 2,3% 2,8% 2,9% 19 497 19 574 20 556 20 717 20 845 21 144 1,4% 0,4% 5,0% 0,8% 0,6% 1,4% Nouvelles habitations 7 611 7 584 8 315 8 248 8 179 8 297 Var. % 2,4% -0,4% 9,6% -0,8% -0,8% 1,4% 11 886 11 990 12 241 12 469 12 666 12 847 0,7% 0,9% 2,1% 1,9% 1,6% 1,4% Investissement résidentiel Var. % Rénovations Var. % * « En millions de dollars de 2007 » indique que la valeur monétaire est exprimée en dollars de 2007 (année de base), corrigée pour l’inflation. On utilise cette valeur pour calculer la variation physique réelle des valeurs en excluant la croissance attribuable à l’augmentation des prix. Les chiffres ayant été arrondis, les totaux ne correspondent pas toujours à la somme de leurs éléments. ** « p » désigne des investissements prévisionnels. *** « Autres projets de construction d’ouvrages de génie civil » désigne la construction d’installations électriques, de pipelines et de télécommunications ainsi que d’installations destinées au traitement de l’eau et des eaux usées, à la production de pétrole et de gaz et à l’exploration des mines. Source : ConstruForce Canada Construction non résidentielle La construction non résidentielle ralentira en 2015, mais la croissance reprendra de 2016 à 2018, puis elle fluctuera à la baisse à mesure que les grands projets atteindront des sommets et commenceront à prendre fin. Cette tendance sera attribuable en grande partie aux échéanciers des importants projets de génie civil en cours et proposés (visant les secteurs des ponts et des routes, des mines, des installations électriques et des pipelines). L’investissement dans la construction d’immeubles industriels, commerciaux et institutionnels (ICI) devrait augmenter de manière constante pendant toute la période de prévision. Rapport préliminaire sur les tendances en matière d’investissement – Québec – 2015–2024 3 Figure 1 : Investissement dans la construction non résidentielle (en millions de dollars de 2007) 30 000 Prévisions 25 000 20 000 15 000 10 000 Ouvrages de génie civil 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 0 2001 5 000 Construction d'immeubles ICI * « Construction d’immeubles ICI » désigne la construction d’immeubles industriels, commerciaux et institutionnels. Source : ConstruForce Canada La tendance en matière d’investissement dans les ouvrages de génie civil sera surtout liée aux grands projets. L’investissement à moyen terme sera principalement stimulé par les projets d’exploitation minière proposés et le projet d’oléoduc Énergie Est. La construction d’ouvrages de génie civil ralentira à long terme à mesure que les grands projets connus commenceront à prendre fin. L’investissement dans la construction de routes, d’autoroutes et de ponts demeurera relativement inchangé pendant toute la période de prévision, et l’activité globale se situera bien au-dessus des niveaux historiques. Le pont Champlain et les travaux routiers connexes constitueront un moteur clé de l’investissement au début de la période de prévision. Figure 2 : Investissement dans la construction d’ouvrages de génie civil non résidentiels (en millions de dollars de 2007) 14 000 Prévisions 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 Routes/autoroutes/ponts 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 0 2001 2 000 Autres projets de génie civil Source : ConstruForce Canada Rapport préliminaire sur les tendances en matière d’investissement – Québec – 2015–2024 4 L’investissement dans la construction d’immeubles ICI (voir la figure 3) augmentera de façon constante pendant toute la période de prévision. La construction d’immeubles commerciaux affichera la plus forte croissance grâce aux conditions économiques favorables et à une migration soutenue vers la province. La construction d’immeubles institutionnels a bénéficié d’un investissement solide pendant plusieurs années et a atteint un sommet en 2013, mais on prévoit qu’elle diminuera à court terme jusqu’en 2016. La croissance reprendra de façon modérée à long terme à mesure que les compressions budgétaires s’atténueront. L’investissement dans la construction d’immeubles industriels augmentera à moyen terme, stimulé par d’importants projets miniers, manufacturiers et de services publics, mais ralentira ensuite à long terme à mesure que les grands projets connus commenceront à prendre fin. Figure 3 : Investissement dans la construction d’immeubles non résidentiels (en millions de dollars de 2007) 6 000 Prévisions 5 000 4 000 3 000 2 000 Immeubles industriels Immeubles commerciaux 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 0 2001 1 000 Immeubles institutionnels Source : ConstruForce Canada Construction résidentielle 2 La formation de ménages augmentera en 2015, stimulée par la croissance démographique attribuable en grande partie à la migration intérieure, puis elle demeurera relativement inchangée à moyen terme jusqu’en 2019. La formation de ménages et les mises en chantier fluctueront à la baisse à long terme à mesure que la croissance démographique ralentira. L’investissement dans la construction de nouvelles habitations suivra la tendance des mises en chantier. L’investissement dans la rénovation augmentera de façon constante pendant toute la période de prévision (voir les figures 4 et 5). 2 La formation de ménages fait référence au changement dans le nombre de ménages (personnes habitant sous un même toit ou occupant des logements séparés) d'une année à l'autre. Cette donnée exprime la conversion de la croissance démographique en demande de nouvelles habitations. Rapport préliminaire sur les tendances en matière d’investissement – Québec – 2015–2024 5 Figure 4 : Mises en chantier et formation de ménages 70 000 Prévisions 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 Formation de ménages 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 0 2001 10 000 Mises en chantier Source : ConstruForce Canada Figure 5 : Investissement dans les nouvelles habitations et la rénovation (en millions de dollars de 2007) 16 000 Prévisions 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 Nouvelles habitations 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 0 2001 2 000 Rénovation Source : ConstruForce Canada Rapport préliminaire sur les tendances en matière d’investissement – Québec – 2015–2024 6 RÉSUMÉ Les tendances en matière d’investissement prévues pourront avoir d’importantes répercussions sur les marchés du travail. Les échéanciers des grands projets miniers, manufacturiers, de services publics et de pipelines stimuleront la demande de travailleurs occupant des métiers et professions qui participent à la construction d’ouvrages de génie civil et d’immeubles industriels. Les conditions du marché pourraient se resserrer en 2016 et 2017 lorsque l’activité dans les grands projets atteindra un sommet, puis elles se détendront à mesure que les projets commenceront à prendre fin. La demande de travailleurs occupant des métiers qui participent à la construction d’immeubles commerciaux et institutionnels devrait demeurer stable. Du côté de la construction résidentielle, de légères fluctuations de l’investissement et de la demande de main-d’œuvre dans le secteur des nouvelles habitations pourraient être compensées par une croissance plus constante de l’investissement et de l’emploi dans les travaux de rénovation. Ces conditions du marché sont établies selon des prévisions sur les investissements qui sont elles-mêmes basées sur un ensemble préliminaire d’hypothèses relatives à la conjoncture économique, aux nouveaux projets proposés et aux investissements en matière d’initiatives de réinvestissement de maintien et d’entretien continu. Il est à noter que ces facteurs peuvent varier en fonction des incertitudes propres au marché. ConstruForce Canada surveille continuellement la conjoncture économique et les grands projets proposés. Toutes les mises à jour seront intégrées au rapport sur les conditions du marché de l’emploi intitulé Regard prospectif – Construction et maintenance, qui sera publié au début de 2015. Des données prévisionnelles à jour sont publiées en ligne à l’adresse suivante : www.previsionsconstruction.ca. Vous www.constructionforecasts.ca. 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