TASLIF

AUGMENTATION DE CAPI
A
UGMENTATION DE CAPIT
AL D
’
UN MONTANT GLOBAL DE
NOUVELLES AU
N
OMBRE
MAXIMUM
D
’
ACTIONS A EMETTRE
P
RIX DE SOUSCRIPTION
P
ARITE DE SOUSCRIPTIO
N
M
ONTANT GLOBAL DE L
’
OPERATION
P
ERIODE DE SOUSCRIPTI
ON
S
OUSCRIPTION RESERVEE
AUX ACTIONNAIRES ACT
C
ONSEILLER FINANCIER
ET
COORDINATEUR GLOBAL
DE
L
’
OPERATION
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES
Conformément aux
dispositions de la circulaire du CDVM n°03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir
portant loi n° 1
-
93
-
212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations
exigées des p
ersonnes morales faisant appel public a l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information
a été visé par le CDVM le
4 novembre
2011 sous la référence VI/EM/
NOTE D’INFORMATION
TASLIF
AUGMENTATION DE CAPI
TAL PAR APPORT EN NU
UN MONTANT GLOBAL DE
MAD
96
626
250
PAR EMISSION DE
NOUVELLES AU
PRIX DE
MAD
27
PAR ACTION
C
ARACTERISTIQUES DE L
’
OPERATION
3
578
750 actions
MAD 27
1 action nouvelle émise pour 5 actions détenues
MAD
96
626 250
ON
:
DU
22
NOVEMBRE
AU
20
DECEMBRE
AUX ACTIONNAIRES ACT
UELS ET AUX DETENTEU
RS DES DROITS DE SOU
SCRIPTION DE LA SOCI
O
RGANISME CHARGE DE
L
’
ENREGISTREMENT DE L
’
OPERATION
AUPRES DE LA
B
OURSE DE
C
ASABLANCA
O
RGANISME CENTRALISAT
COLLECTEUR DES ORDRE
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES
dispositions de la circulaire du CDVM n°03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir
212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations
ersonnes morales faisant appel public a l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information
2011 sous la référence VI/EM/
038
/2011.
TAL PAR APPORT EN NU
MERAIRE
PAR EMISSION DE
3
578
750
ACTIONS
750 actions
MAD 27
1 action nouvelle émise pour 5 actions détenues
626 250
DECEMBRE
2011
INCLUS
SCRIPTION DE LA SOCI
ETE
TASLIF
RGANISME CENTRALISAT
EUR ET
COLLECTEUR DES ORDRE
S DE
SOUSCRIPTION
dispositions de la circulaire du CDVM n°03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir
212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations
ersonnes morales faisant appel public a l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information

Note d’information
–
Augmentation de capital
ABREVIATIONS ET DEFI
ABREVIATIONS
AGE
Assemblée Générale Extraordinaire
APSF
Association Professionnelle des Sociétés de Financement
BAM
Bank Al
BSF
Bons de Sociétés de Financement
CA
Chiffre d’affaires
CDG
Contrôle de gestion
CDVM
Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières
CES
Créances en souffrance
CGEM
Confédération Générale des Entreprises du Maroc
CMR
Caisse Marocaine des Retraites
CNT
Centre National des Traitements
CT
Court Terme
DG
Directeur Général
DGA
Directeur Général Adjoint
DGD
Directeur Général Délégué
MAD
Dirhams
FMSAR
Fédération Marocaine des Sociétés d’Assurance et de Réassurance
HCP
Haut Commissariat au Plan
HT
Hors Taxes
ICV
Indice du Coût de la Vie
IR
Impôt sur le Revenu
IS
Impôt sur les sociétés
K MAD
Milliers de Dirhams
M MAD
Millions de Dirhams
N.A.
Non applicable
N.S.
Non Significatif
Pbs
Point de base
Pdm
Part de Marché
PNB
Produit Net Bancaire
PPR
Paierie Principale des
Pts
Points
RN
Résultat Net
S1
1
er
semestre
SAV
Service après vente
SN
Situation Nette
T1
1
er
trimestre
TCAM
Taux de Croissance Annuel Moyen
TIC
Technologies de l’Information et de la Communication
TMIC
Taux Maximum des Intérêts Conventionnels
TMP
Taux Moyen Pondéré
TVA
Taxe sur la Valeur Ajoutée
V
ar
.
Variation
VN
Valeur Nominale
Augmentation de capital
de
TASLIF
ABREVIATIONS ET DEFI
NITIONS
Assemblée Générale Extraordinaire
Association Professionnelle des Sociétés de Financement
Bank Al
-
Maghrib
Bons de Sociétés de Financement
Chiffre d’affaires
Contrôle de gestion
Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières
Créances en souffrance
Confédération Générale des Entreprises du Maroc
Caisse Marocaine des Retraites
Centre National des Traitements
Court Terme
Directeur Général
Directeur Général Adjoint
Directeur Général Délégué
Dirhams
Fédération Marocaine des Sociétés d’Assurance et de Réassurance
Haut Commissariat au Plan
Hors Taxes
Indice du Coût de la Vie
Impôt sur le Revenu
Impôt sur les sociétés
Milliers de Dirhams
Millions de Dirhams
Non applicable
Non Significatif
Point de base
Part de Marché
Produit Net Bancaire
Paierie Principale des
Rémunérations
Points
Résultat Net
semestre
Service après vente
Situation Nette
trimestre
Taux de Croissance Annuel Moyen
Technologies de l’Information et de la Communication
Taux Maximum des Intérêts Conventionnels
Taux Moyen Pondéré
Taxe sur la Valeur Ajoutée
Variation
Valeur Nominale
2

Note d’information
–
Augmentation de capital
DEFINITIONS
Coefficient d’exploitation
Rapport entre les Charges Générales d’Exploitation et le Produit
Créances en souffrance
Les créances clients sur lesquelles porte un risque de recouvrement. Elles sont
classifiées par degré de risque et provisionnées en application de la circulaire BAM
n°19/G/2002.
Crédit Automobile
Classique
Crédit
amortissable affecté à l’acquisition d’un véhicule.
Crédit personnel
Crédit amortissable non affecté à l’acquisition d’un bien.
Crédit Revolving
Crédit renouvelable qui consiste à offrir une réserve d’argent permanente au
client qui l’utilise en partie
montant effectivement utilisé.
Encours brut
Somme de l’encours comptable augmenté du stock de provisions constituées pour
couvrir les créances en souffrance liées à ces encours.
Encours net
Encours
créances en souffrance liées à cet encours.
Encours moyen
Moyenne des encours d’une période donnée.
Location avec option
d’achat
Formule de financement destinée à l'acquisition de bie
(véhicules, ordinateurs,
propriétaire en contrepartie du versement de loyers mensuels. Le client a la
possibilité d’acquérir le bien en fin de contrat en levant l’option d’achat. Bie
locataire du bien, l'utilisateur doit néanmoins s'acquitter des charges comme s'il
en était propriétaire.
Paierie Principale des
Rémunérations
Relevant de la Trésorerie Générale du Royaume, la Paierie Principale des
Rémunérations a pour mission,
Le contrôle de la validité des actes administratifs établis par les ordonnateurs
ayant trait aux rémunérations et aux pensions ;
Le contrôle et la liquidation des rémunérations du personnel civil et militaire
de l'Etat ;
La prise en
autres empêchements frappant les rémunérations et les pensions.
La PPR (CNT) et les sociétés de crédit à la consommation ont conclu, en octobre
1999, une convention qui fixe les conditions et l
salaire à opérer par ladite Direction à leur profit au titre des prêts qu’elles
accordent aux fonctionnaires et agents de l'Etat.
Prêt affecté
Crédit dont l’octroi est subordonné à l’acquisition d’un bien ou d’un service.
Prêt non affecté
Crédit dont l’octroi n’est pas subordonné à l’acquisition d’un bien ou d’un service.
Production brute
Somme des montants financés durant un exercice par une société de crédit.
Production nette
Somme des montants financés durant un
des remboursements par anticipation.
Augmentation de capital
de
TASLIF
Rapport entre les Charges Générales d’Exploitation et le Produit
Les créances clients sur lesquelles porte un risque de recouvrement. Elles sont
classifiées par degré de risque et provisionnées en application de la circulaire BAM
n°19/G/2002.
amortissable affecté à l’acquisition d’un véhicule.
Crédit amortissable non affecté à l’acquisition d’un bien.
Crédit renouvelable qui consiste à offrir une réserve d’argent permanente au
client qui l’utilise en partie
ou en totalité, les intérêts n’étant dus que sur le
montant effectivement utilisé.
Somme de l’encours comptable augmenté du stock de provisions constituées pour
couvrir les créances en souffrance liées à ces encours.
Encours
comptable réduit du stock de provisions constituées pour couvrir les
créances en souffrance liées à cet encours.
Moyenne des encours d’une période donnée.
Formule de financement destinée à l'acquisition de bie
(véhicules, ordinateurs,
etc.
) permettant au client de jouir du bien sans en être
propriétaire en contrepartie du versement de loyers mensuels. Le client a la
possibilité d’acquérir le bien en fin de contrat en levant l’option d’achat. Bie
locataire du bien, l'utilisateur doit néanmoins s'acquitter des charges comme s'il
en était propriétaire.
Relevant de la Trésorerie Générale du Royaume, la Paierie Principale des
Rémunérations a pour mission,
notamment, d'assurer :
Le contrôle de la validité des actes administratifs établis par les ordonnateurs
ayant trait aux rémunérations et aux pensions ;
Le contrôle et la liquidation des rémunérations du personnel civil et militaire
de l'Etat ;
La prise en
charge et l'exécution des oppositions, cessions de créances et
autres empêchements frappant les rémunérations et les pensions.
La PPR (CNT) et les sociétés de crédit à la consommation ont conclu, en octobre
1999, une convention qui fixe les conditions et l
es modalités de précompte sur
salaire à opérer par ladite Direction à leur profit au titre des prêts qu’elles
accordent aux fonctionnaires et agents de l'Etat.
Crédit dont l’octroi est subordonné à l’acquisition d’un bien ou d’un service.
Crédit dont l’octroi n’est pas subordonné à l’acquisition d’un bien ou d’un service.
Somme des montants financés durant un exercice par une société de crédit.
Somme des montants financés durant un
exercice par une société de crédit nets
des remboursements par anticipation.
3
Rapport entre les Charges Générales d’Exploitation et le Produit
Net Bancaire.
Les créances clients sur lesquelles porte un risque de recouvrement. Elles sont
classifiées par degré de risque et provisionnées en application de la circulaire BAM
Crédit renouvelable qui consiste à offrir une réserve d’argent permanente au
ou en totalité, les intérêts n’étant dus que sur le
Somme de l’encours comptable augmenté du stock de provisions constituées pour
comptable réduit du stock de provisions constituées pour couvrir les
Formule de financement destinée à l'acquisition de bie
ns d'équipements
) permettant au client de jouir du bien sans en être
propriétaire en contrepartie du versement de loyers mensuels. Le client a la
possibilité d’acquérir le bien en fin de contrat en levant l’option d’achat. Bie
n que
locataire du bien, l'utilisateur doit néanmoins s'acquitter des charges comme s'il
Relevant de la Trésorerie Générale du Royaume, la Paierie Principale des
Le contrôle de la validité des actes administratifs établis par les ordonnateurs
Le contrôle et la liquidation des rémunérations du personnel civil et militaire
charge et l'exécution des oppositions, cessions de créances et
autres empêchements frappant les rémunérations et les pensions.
La PPR (CNT) et les sociétés de crédit à la consommation ont conclu, en octobre
es modalités de précompte sur
salaire à opérer par ladite Direction à leur profit au titre des prêts qu’elles
Crédit dont l’octroi est subordonné à l’acquisition d’un bien ou d’un service.
Crédit dont l’octroi n’est pas subordonné à l’acquisition d’un bien ou d’un service.
Somme des montants financés durant un exercice par une société de crédit.
exercice par une société de crédit nets

Note d’information
–
Augmentation de capital
SOMMAIRE
ABREVIATIONS ET DEFI
NITIONS
SOMMAIRE
................................
INDEX DES ILLUSTRATI
ONS
................................
INDEX DES TABLEAUX
................................
AVERTISSEMENT
................................
PREAMBULE
................................
PARTIE I
: ATTESTATIONS ET CO
ORDONNEES
I. Le Président du Conseil d’Administration
II. Les commissaires aux comptes
III. L’organisme conseil
................................
IV. Le conseil juridique
................................
V. Le responsable de l’information et de la communication financière
PARTIE II
: PRESENTATION DE L’
OPERATION
I. Cadre de l’opération
................................
II. Objectifs de l’opération
................................
III. Int
entions des principaux actionnaires
IV. Structure et montant global de l’opération
V. Renseignements relatifs aux titres à émettre
VI. Eléments d’appréciation des termes de l’offre
VII. Analyse des impacts de l’opération
VIII. Cotation en Bourse
................................
IX. Modalités de souscription à l’augmentation de capital
X. Régime fiscal
................................
XI. Charges relatives à l’opération
PARTIE III
: PRESENTATION GENER
I. Renseignements à caractère général
II. Renseignement sur le capital de TASLIF
III. Marché des titres de TASLIF
................................
IV. Notation
................................
................................
V. Assemblées d’actionnaires
................................
VI. Organes d’administration
................................
VII.
Organes de direction
................................
VIII. Gouvernance d’entreprise
................................
PARTIE IV
: ACTIVITE DE TASLIF
................................
I. Historique
................................
................................
II. Appartenance d
e TASLIF au Groupe SAHAM
III. Filiales de TASLIF
................................
Augmentation de capital
de
TASLIF
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
...............................
ORDONNEES
................................
................................
I. Le Président du Conseil d’Administration
................................
................................
................................
II. Les commissaires aux comptes
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
V. Le responsable de l’information et de la communication financière
................................
OPERATION
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
entions des principaux actionnaires
................................
................................
................................
IV. Structure et montant global de l’opération
................................
................................
V. Renseignements relatifs aux titres à émettre
................................
................................
VI. Eléments d’appréciation des termes de l’offre
................................
................................
VII. Analyse des impacts de l’opération
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
IX. Modalités de souscription à l’augmentation de capital
................................
................................
................................
................................
................................
................................
XI. Charges relatives à l’opération
................................
................................
................................
: PRESENTATION GENER
ALE DE TASLIF
................................
................................
I. Renseignements à caractère général
................................
................................
................................
II. Renseignement sur le capital de TASLIF
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
e TASLIF au Groupe SAHAM
................................
................................
................................
................................
................................
................................
4
................................
....
2
................................
..
4
................................
...........
7
................................
...................
8
................................
..........................
9
...............................
10
................................
...............
11
................................
......
12
................................
.....................
13
................................
.....
25
................................
......
26
................................
...........................
26
................................
................
27
................................
......
28
................................
................................
29
................................
........
29
................................
................................
29
................................
..............................
30
................................
...........................
31
................................
............
32
................................
....
33
................................
..............
35
................................
.................
40
................................
....................
42
................................
.........
43
................................
.............
44
................................
.......
46
................................
........................
53
................................
.......................
55
................................
...........................
56
................................
............................
57
................................
..
62
................................
.........................
64
................................
...
66
................................
......................
67
................................
................................
68
................................
..........
7
5

Note d’information
–
Augmentation de capital
IV. Fusion
-
Absorption de SALAF par TASLIF
V. Secteur d’activité de TASLIF
................................
VI. Activité de TASLIF
................................
VII. Activité de TASLIF a
u 30.06.2011
PARTIE V
: ORGANISATION DE TA
I. Moyens humains
................................
II. Politique
sociale
................................
III. Politique de recrutement
................................
IV. Politique Qualité
................................
V. Réseau commercial
................................
VI. Moyens
informatiques
................................
VII. Stratégie de développement
................................
PARTIE VI
: ANALYSE FINANCIERE
I. Référentiel comptable
................................
II. Modalités de consolidation
................................
III. Analyse du compte de produits et charges
IV. Analyse du bilan
................................
V. Analyse des principaux ratios financiers
VI. Analyse du risque client
................................
VII. Analyse du tableau des flux de trésorerie
PARTIE VII
: ANALYSE FINANCIERE
I. Analyse du compte de produits et charges
II. Analyse du bilan
................................
III. Analyse des principaux ratios financiers
IV. Analyse du risque client
................................
V. Analyse du tableau des flux de trésorerie
PARTIE VIII
: PERSPECTIVES
................................
I. Perspectives de développement du secteur
II. Perspectives et stratégie de développement de TASLIF
III. Données financières prévisionnelles
PARTIE IX
: FACTEURS DE RISQUE
I. Risque clients
................................
II. Risque lié à l’évolution du TMIC
III. Risque taux
................................
IV. Risque de liquidité
................................
V. Risque d’inadéquation Actif
-
Passif
VI. Risque réglementaire
................................
VII. Risque juridique et social
................................
VIII. Ri
sque fiscal
................................
IX. Risque opérationnel
................................
Augmentation de capital
de
TASLIF
Absorption de SALAF par TASLIF
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
u 30.06.2011
................................
................................
................................
: ORGANISATION DE TA
SLIF
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
: ANALYSE FINANCIERE
DES COMPTES ANNUELS
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
III. Analyse du compte de produits et charges
................................
................................
...............................
................................
................................
................................
................................
V. Analyse des principaux ratios financiers
................................
................................
................................
................................
................................
................................
VII. Analyse du tableau des flux de trésorerie
................................
................................
................................
: ANALYSE FINANCIERE
DES COMPTES SEMESTRI
ELS
................................
I. Analyse du compte de produits et charges
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
III. Analyse des principaux ratios financiers
................................
................................
................................
................................
................................
................................
V. Analyse du tableau des flux de trésorerie
................................
................................
................................
................................
................................
................................
I. Perspectives de développement du secteur
................................
................................
................................
II. Perspectives et stratégie de développement de TASLIF
................................
................................
III. Données financières prévisionnelles
................................
................................
................................
: FACTEURS DE RISQUE
................................
................................
...............................
................................
................................
................................
................................
II. Risque lié à l’évolution du TMIC
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
Passif
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
5
................................
......
75
................................
.........................
77
................................
......
113
................................
.............
124
................................
.........................
126
................................
..........
127
................................
..........
131
................................
...........................
131
................................
........
132
................................
....
132
................................
..............................
132
................................
....................
134
................................
.........................
136
................................
.
137
................................
........................
137
...............................
138
................................
.........
147
................................
....
153
................................
.............................
155
................................
156
................................
..................
159
................................
.
160
................................
..........
166
................................
....
170
................................
.............................
171
................................
..
172
................................
........
174
................................
175
................................
.............
178
................................
.........
179
...............................
190
................................
...............
191
................................
.................
191
................................
................
191
................................
.....
192
................................
.............
192
................................
192
................................
..........................
193
................................
.............
193
................................
...
193