Présentation aux analystes

PRESENTATION DES
11
PRESENTATION
DES
RESULTATS
11
31 décembre
Attijariwafa bank - Résultats au 31 décembre 2011 1

Sommaire
Conjoncture macro-économique et financière
Faits marquants pour le Groupe AWB à fin décembre 2011
Comptes consolidés IFRS au 31 décembre 2011
Analyse des principales contributions
Performance de l’action Attijariwafa bank
Attijariwafa bank - Résultats au 31 décembre 2011 2

Environnement International en 2011
Macro-économie
Croissance du PIB mondial
2010
2011
E
2012
P
Croissance économique modérée en 2011 :
-Crise de la dette au niveau d’un certain nombre
de pays avancés
Pf d
t ti liti
il
t
2010
2011
2012
Monde 5,2% 3,8% 3,3%
Pays avancés 3,2% 1,6% 1,2%
-
P
ro
f
on
d
es mu
t
a
ti
ons po
liti
ques,soc
i
a
l
es e
t
économiques en Afrique et au Moyen Orient
-Séisme et inondations au Japon
-Croissance de l’économie mondiale de 3,8% en
Zone Euro 1,9% 1,6% -0,5%
France 1,4% 1,6% 0,2%
Allemagne
36%
30%
03%
2011 contre 5,2% en 2010
Hausse de 6,9% du volume du commerce mondial en
2011 au lieu d’une progression de 12,7% en 2010
Taux d’inflation en hausse en 2011 en raison de
Allemagne
3
,
6%
3
,
0%
0
,
3%
Espagne -0,1% 0,7% -1,7%
Royaume-Uni 2,1% 0,9% 0,6%
l’augmentation des cours mondiaux des matières
premières et du pétrole: 2,7% pour les pays avancés
et 7,2% pour les pays émergents et en développement
Hausse de 1,4 mb/j en 2011 de la demande mondiale
d
ét l
L
idétl
té d
Etats-Unis 3,0% 1,8% 1,8%
Japon 4,4% -0,9% 1,7%
Pa
y
s émer
g
ents et
73%
62%
54%
d
e p
ét
ro
l
e.
L
e pr
i
x moyen
d
u p
ét
ro
l
e a augmen
té
d
e
30,6% avec un taux moyen de 104 dollars le baril en
2011 (99 dollars prévu en 2012)
yg
en développement
7
,
3%
6
,
2%
5
,
4%
Afrique Nord et
Moyen Orient 4,3% 3,1% 3,2%
Afrique
Attijariwafa bank - Résultats au 31 décembre 2011 3
Afrique
subsaharienne 5,3% 4,9% 5,5%
Source : FMI (Janvier 2012)

Conjoncture macro-économique 2011
Afrique
Macro-économie: Afrique
Croissance du PIB
Croissance économique de 3,7% en 2011Eau lieu de
4,9% en 2010 selon la BAD, impactée notamment par :
Les profondes mutations politiques et
sociales dans un certain nombre de pays
Croissance
du
PIB
2010 2011E2012P
Afrique
49%
37%
58%
La forte sécheresse en Afrique de l’Est
Les effets des perturbations mondiales
UEMOA(1) :
Afrique
4
,
9%
3
,
7%
5
,
8%
Afrique Centrale 4,7% 5,3% 5,7%
Afrique de l’Est 6,2% 6,7% 6,7%
Taux de croissance du PIB de 1,9% en 2011 contre
4,6% en 2010
Augmentation à 3,0% du taux d’inflation en 2011E
CEMAC
(2)
Afrique du Nord 4,6% 0,7% 5,1%
Afrique Australe 3,3% 4,5% 5,5%
Afrique de l’Ouest 6,7% 6,0% 6,8%
CEMAC
(2)
:
Un PIB en croissance de 4,7% en 2011Eau lieu de
5,1% en 2010
Un taux d’inflation de 3
,
8% en 2011Econtre 2
,
3% en
,
,
2010
Attijariwafa bank - Résultats au 31 décembre 2011 4
Source : BAD, FMI
(1) UEMOA : Sénégal, Burkina-Faso, Mali, Côte-d’Ivoire, Benin, Niger, Togo et Guinée Bissau,
(2) CEMAC : Cameroun, Congo, Guinée Equatoriale, République de Centrafrique et Tchad

Conjoncture macro-économique 2011
Maroc
Croissance de l’économie
Bonne orientation de la croissance économique estimée
à 4,8% en 2011 :
Croissance du PIB à prix constants
-Performance de 4,7% de la valeur ajoutée non-
agricole, soutenue principalement par la poursuite du
dynamisme du secteur minier, de la relance des
BTP et de certaines branches des industries de
transformation
4,9% 4,0% 4,8% 4,5%
transformation
-Evolution de +5,0% de la valeur ajoutée agricole
en lien avec une récolte céréalière de 84 millions
de quintaux (+12% vs 2010)
-Demande intérieure vi
g
oureuse et décélération de
2009 2010 2011E 2012P
g
la demande étrangère
-Poursuite des projets d’investissement, portant
notamment sur les infrastructures, le
tourisme, l’énergie et l’industrie
Croissance des principaux éléments
de la balance des paiements
Inflation & politique monétaire
Stabilité du taux directeur à 3,25%
Inflation modérée de 1,3% en 2011
223 259 212 255 283
32 35 31 39 29
55 53 50 54 59
MAD milliards
+16%
11%
-4%
-
16%
-12%
-5%
+19%
+26%
+8%
+11%
-26%
+8%
Balance des paiements
Déficit de la balance commerciale(*) (biens & services) de
116,6 Mrds de Dhs, soit un taux de couverture de 70,8%
(hausse de 4,6% à 48,4 Mrds de Dhs de l’excédent de la
-284 -359 -299 -338 -399
+26%
+16%
-18%
-
16%
+14%
+19%
+19%
+11%
Attijariwafa bank - Résultats au 31 décembre 2011 5
balance Voyages)
Hausse de 7,6% à 58,5 Mrds de Dhs des recettes MRE
Baisse de 26,4% à 28,9 Mrds de Dhs des IDE(**)
Importations Exportations IDE(**) Recettes MRE
2007 2011
2008 2009 2010
Source : DPEG, HCP, Office des Changes
(*) y compris Voyages, (**) Recettes des investissements et prêts privés étrangers