MANAGEMENT ECONOMIQUE DE L’ENTREPRISE POUR L’INGENIEUR M. MARTIN crée avec son frère le 01/01/2002 la société ALPHA spécialisée dans la fabrication de chaussures. Le premier exercice vient de s’achever et M. MARTIN souhaiterait avoir votre avis sur les points suivants. QUESTION n°1 La société ALPHA est une SARL (Société à Responsabilité Limitée) et M. MARTIN en est le gérant. Ce dernier a entendu dire que certains de ses concurrents avaient choisi une forme juridique différente, à savoir la SNC (Société en Nom Collectif). Pouvez vous expliquer à M. MARTIN quels sont les avantages et les inconvénients de la SNC par rapport à la SARL? QUESTION n°2 Le comptable vient d’établir les comptes d’ALPHA pour l’exercice 2002. Quels avis et conseils sur la situation financière de la société pouvez vous formuler? Précisions complémentaires : Ne pas tenir compte de la TVA pour les différents calculs Les achats de matières premières se sont élevés à 315 000€. Compte de résultat de l’année 2002 présenté sous forme de Soldes Intermédiaires de Gestion (en Euros) PRODUITS Vente de marchandises Production vendue Production stockée TOTAL Production de l’exercice Marge commerciale TOTAL Valeur ajoutée subventions d’exploitation TOTAL EBE Autres produits Reprise sur provision CHARGES 0 Coût d’achat des marchandises vendues 900.000 50.000 Déstockage de production 950.000 TOTAL 950.000 Conso de matières premières 00 Achats et charges externes 950.000 TOTAL 550.000 Taxes et versements assimilés 0 Charges de personnel 550.000 TOTAL 150.000 Provisions 0 Amortissements 0 Autres charges SIG 0 Marge commerciale 0 0 300.000 100.000 400.000 10.000 390.000 400.000 0 50.000 Production de l’exercice 0 950.00 Valeur ajoutée 550.000 Excédent Brut d’Exploitation EBE 150.000 Résultat d’exploitation 100.000 50.000 TOTAL 150.000 TOTAL Produits financiers TOTAL Résultat d’exploitation 0 Charges financières 0 TOTAL 100.000 Résultat financier Produits exceptionnels RCAI Résultat exceptionnel TOTAL 0 Charges exceptionnelles 60.000 Participation des salariés Impôts sur les bénéfices 0 60.000 TOTAL 40.000 0 Résultat financier -40.000 Résultat courant avant impôts 0 Résultat exceptionnel 0 20.000 20.000 Résultat net -40.000 60.000 0 40. 000 MANAGEMENT ECONOMIQUE DE L’ENTREPRISE POUR L’INGENIEUR Bilan au 31/12/2002 (après distribution) présenté sous forme fonctionnelle (En Euros) ACTIF Immobilisations Stocks de matières premières Stocks de produits finis Créances clients Disponibilités Total PASSIF 100.000 Capital social Réserves Provisions Dettes financières à long terme 15.000 50.000 Dettes fournisseurs 250.000 0 Découverts bancaires 415.000 Total 10.000 5.000 0 150.000 100.000 150.000 415.000 Corrigé Question n°1 Les avantages de la SNC La SNC convient aux petites entreprises qui groupent peu d’associés ayant des relations de confiance mutuelle. La SNC est adaptée aux secteurs d’activité à faibles risques nécessitant peu d’investissement, peu de salariés, peu de stocks. Son régime fiscal convient aux entreprises qui réalisent peu de bénéfices. Sa constitution et son fonctionnement sont simples. Les inconvénients de la SNC Les associés ont la qualité de commerçants et entrent dans la catégorie des travailleurs indépendants. Les associés répondent solidairement et indéfiniment sur leurs biens personnels du passif social. Les avantages de la SARL Le statut et la responsabilité des associés sont moins contraignants que ceux de la SNC. Le régime fiscal est mieux adapté que celui de la SNC pour les entreprises réalisant des bénéfices conséquents. La gestion administrative de la SARL est simple Le gérant minoritaire peut bénéficier des même avantages sociaux et fiscaux que les salariés. Les associés ne sont responsables qu’à hauteur de leurs apports Les inconvénients de la SARL Le statut de SARL n’est pas adapté aux grosses entreprises (choisir plutôt un régime de SA). MANAGEMENT ECONOMIQUE DE L’ENTREPRISE POUR L’INGENIEUR Question n°2 Calculs indicatifs de quelques ratios Fonds de roulement = Ressources stables - Emplois stables (10.000+5.000+150.000)-(100.000) = 65.000€ Besoins en Fonds de Roulement = (Actifs d’exploitation et hors exploitation) – (Dettes d’exploitation et hors exploitation) BFR = (15.000+50.000+250.000)-(100.000) = 215.000€ Trésorerie = FR-BFR = -150.000€ 1 Les ratios de performance économique EBE/CA = 16,7% Résultat net/ CA = 4,4% 2 Les ratios de répartition VA = 550.000 Répartition Les salariés : 390.000 L’Etat : 10.000+20.000 Les partenaires financiers : 40.000 Les actionnaires : 35.000 L’autofinancement : 5.000+50.000 70,9% 5,4% 7,2% 6,4% 10% 3 Les ratios de cycle d’exploitation Ratio de crédit client (250.000/900.000)x360 = 100 jours Ratio de crédit fournisseur (100.000/(315.000+100.000)x360 = 87 jours 4 Les ratios financiers capitaux propres/dettes financières à long terme 15.000/150.000 = 10% capitaux propres/ dettes financières à long et court terme 15.000/(150.000+150.000) = 5% Capitaux propres/Total bilan 15.000/415.000 = 3,6% FR/BFR 65.000/215.000 = 30% Conclusion La société affiche une bonne rentabilité tant d’exploitation (EBE/CA de 16,7%) que finale (Résultat net/CA de 4,4%). Toutefois la structure financière présente d’importantes faiblesses avec d’une part un endettement financier très important (capitaux propres/dettes financières à long et court terme = 5%) et d’autre part un lourd BFR (lié entre autres à des délais de règlement client de 100 jours) qui oblige l’entreprise à se financer à court terme (trésorerie négative de –150.000€). On peut conseiller à M. MARTIN de réduire le montant de ses BFR en jouant sur les délais de règlement client, fournisseur et sur le montant des stocks. La société pourra en outre diminuer son taux d’endettement en évitant des distributions de dividendes trop importantes, et si c’est possible, en procédant à une augmentation de capital.