Corrigé

MANAGEMENT ECONOMIQUE DE L’ENTREPRISE POUR L’INGENIEUR
M. MARTIN crée avec son frère le 01/01/2002 la société ALPHA spécialisée dans la fabrication de chaussures. Le
premier exercice vient de s’achever et M. MARTIN souhaiterait avoir votre avis sur les points suivants.
QUESTION n°1
La société ALPHA est une SARL (Société à Responsabilité Limitée) et M. MARTIN en est le gérant. Ce dernier a
entendu dire que certains de ses concurrents avaient choisi une forme juridique différente, à savoir la SNC (Société
en Nom Collectif). Pouvez vous expliquer à M. MARTIN quels sont les avantages et les inconvénients de la SNC
par rapport à la SARL?
QUESTION n°2
Le comptable vient d’établir les comptes d’ALPHA pour l’exercice 2002. Quels avis et conseils sur la situation
financière de la société pouvez vous formuler?
Précisions complémentaires :
Ne pas tenir compte de la TVA pour les différents calculs
Les achats de matières premières se sont élevés à 315 000€.
Compte de résultat de l’année 2002 présenté sous forme de Soldes Intermédiaires de Gestion (en Euros)
PRODUITS
CHARGES
SIG
Vente de marchandises
0
Coût d’achat des marchandises
vendues
0
Marge commerciale
0
Production vendue
Production stockée
TOTAL
900.000
50.000
950.000
Déstockage de production
TOTAL
0
0
Production de l’exercice
950.00
Production de l’exercice
Marge commerciale
TOTAL
950.000
00
950.000
Conso de matières premières
Achats et charges externes
TOTAL
300.000
100.000
400.000
Valeur ajoutée
550.000
Valeur ajoutée
subventions d’exploitation
TOTAL
550.000
0
550.000
Taxes et versements assimilés
Charges de personnel
TOTAL
10.000
390.000
400.000
Excédent Brut
d’Exploitation EBE
150.000
EBE
Autres produits
Reprise sur provision
TOTAL
150.000
0
0
150.000
Provisions
Amortissements
Autres charges
TOTAL
0
50.000
50.000
Résultat d’exploitation
100.000
Produits financiers
TOTAL
0
0
Charges financières
TOTAL
40.000
0
Résultat financier
-40.000
Résultat d’exploitation
100.000
Résultat financier
-40.000
Résultat courant avant
impôts
60.000
Produits exceptionnels
0
Charges exceptionnelles
0
Résultat exceptionnel
0
RCAI
Résultat exceptionnel
TOTAL
60.000
0
60.000
Participation des salariés
Impôts sur les bénéfices
TOTAL
0
20.000
20.000
Résultat net
40. 000

MANAGEMENT ECONOMIQUE DE L’ENTREPRISE POUR L’INGENIEUR
Bilan au 31/12/2002 (après distribution) présenté sous forme fonctionnelle (En Euros)
ACTIF
PASSIF
Immobilisations
100.000
Capital social
10.000
Réserves
5.000
Provisions
0
Dettes financières
à long terme
150.000
Stocks de matières premières
15.000
Stocks de produits finis
50.000
Dettes fournisseurs
100.000
Créances clients
250.000
Disponibilités
0
Découverts bancaires
150.000
Total
415.000
Total
415.000
Corrigé
Question n°1
Les avantages de la SNC
La SNC convient aux petites entreprises qui groupent peu d’associés ayant des relations de confiance mutuelle.
La SNC est adaptée aux secteurs d’activité à faibles risques nécessitant peu d’investissement, peu de salariés, peu
de stocks.
Son régime fiscal convient aux entreprises qui réalisent peu de bénéfices.
Sa constitution et son fonctionnement sont simples.
Les inconvénients de la SNC
Les associés ont la qualité de commerçants et entrent dans la catégorie des travailleurs indépendants.
Les associés répondent solidairement et indéfiniment sur leurs biens personnels du passif social.
Les avantages de la SARL
Le statut et la responsabilité des associés sont moins contraignants que ceux de la SNC.
Le régime fiscal est mieux adapté que celui de la SNC pour les entreprises réalisant des bénéfices conséquents.
La gestion administrative de la SARL est simple
Le gérant minoritaire peut bénéficier des même avantages sociaux et fiscaux que les salariés.
Les associés ne sont responsables qu’à hauteur de leurs apports
Les inconvénients de la SARL
Le statut de SARL n’est pas adapté aux grosses entreprises (choisir plutôt un régime de SA).

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Question n°2
Calculs indicatifs de quelques ratios
Fonds de roulement = Ressources stables - Emplois stables
(10.000+5.000+150.000)-(100.000) = 65.000€
Besoins en Fonds de Roulement = (Actifs d’exploitation et hors exploitation) – (Dettes d’exploitation et hors
exploitation)
BFR = (15.000+50.000+250.000)-(100.000) = 215.000€
Trésorerie = FR-BFR = -150.000€
1 Les ratios de performance économique
EBE/CA = 16,7%
Résultat net/ CA = 4,4%
2 Les ratios de répartition
VA = 550.000
Répartition
Les salariés : 390.000 70,9%
L’Etat : 10.000+20.000 5,4%
Les partenaires financiers : 40.000 7,2%
Les actionnaires : 35.000 6,4%
L’autofinancement : 5.000+50.000 10%
3 Les ratios de cycle d’exploitation
Ratio de crédit client
(250.000/900.000)x360 = 100 jours
Ratio de crédit fournisseur
(100.000/(315.000+100.000)x360 = 87 jours
4 Les ratios financiers
capitaux propres/dettes financières à long terme
15.000/150.000 = 10%
capitaux propres/ dettes financières à long et court terme
15.000/(150.000+150.000) = 5%
Capitaux propres/Total bilan
15.000/415.000 = 3,6%
FR/BFR
65.000/215.000 = 30%
Conclusion
La société affiche une bonne rentabilité tant d’exploitation (EBE/CA de 16,7%) que finale (Résultat net/CA de
4,4%). Toutefois la structure financière présente d’importantes faiblesses avec d’une part un endettement financier
très important (capitaux propres/dettes financières à long et court terme = 5%) et d’autre part un lourd BFR (lié
entre autres à des délais de règlement client de 100 jours) qui oblige l’entreprise à se financer à court terme
(trésorerie négative de –150.000€).
On peut conseiller à M. MARTIN de réduire le montant de ses BFR en jouant sur les délais de règlement client,
fournisseur et sur le montant des stocks. La société pourra en outre diminuer son taux d’endettement en évitant des
distributions de dividendes trop importantes, et si c’est possible, en procédant à une augmentation de capital.