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PERSPECTIVES D’UN GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE Les marchés boursiers américains Dans le cadre de notre webémission de La richesse compte qui a eu lieu le 10 février dernier, Chip McKinley, vice-président principal et gestionnaire de portefeuille chez Cohen & Steers, a fait un survol de l’environnement actuel du marché immobilier mondial. Un résumé de sa présentation est fourni sur la présente page. Au verso de ce document, vous trouverez les points saillants tirés de la présentation de Chris Thomson, vice-président régional, Gestion de patrimoine à Clientèle privée Assante, lors de laquelle il a parlé des différentes stratégies en matière de planification de l'achat d’une résidence secondaire. Cohen & Steers Société fondée en 1986 par Martin Cohen et Robert Steers, se spécialisant dans la gestion active. Premier gestionnaire à adopter une stratégie fondée sur les titres immobiliers cotés en bourse. Plus de 250 employés à travers le monde, notamment à Londres, Hong Kong, Tokyo et Seattle, et son siège social est à New York. Actifs administrés de 51,4 milliards $ US au mois de janvier 2016. Investir dans les fiducies de placement immobilier (FPI) Les gestionnaires n’investissent pas directement dans des immeubles, ils achètent et vendent les actions de sociétés immobilières cotées en bourse, dont la plupart sont des FPI. L’activité principale des FPI est de détenir des biens immobiliers productifs de revenu, mais elles peuvent également participer au développement d’immeubles. En général, les FPI doivent verser au moins 90 % du revenu imposable sous forme de dividendes pour éviter de payer l'impôt sur le revenu des sociétés. Elles offrent la possibilité d’obtenir une croissance du capital par l’intermédiaire de la croissance des actifs ou des revenus sousjacents, et du développement et de l'acquisition d’immeubles. Les avantages que procurent les FPI : Rendements globaux attrayants et un revenu actuel correspondant à celui des marchés boursiers. Liquidité pour pouvoir modifier la répartition de manière rapide et rentable. Tarification quotidienne en fonction du marché qui procure une évaluation en temps réel des actifs. Diversification, offrant l’exposition à de nombreux marchés et secteurs. Pratiques de gouvernance qui misent sur la discipline des normes du marché public. Participation dans des entreprises locales. Possibilité d’ajouter de la valeur, par rapport à l’indice de référence, au moyen d’une vaste gamme d’investissements. Perspectives du marché immobilier mondial La croissance économique est stable, dans l’ensemble, mais il y a encore des divergences. Les taux risquent de rester bas. La demande de propriétés commerciales continue de croître et dépasse l’offre dans la plupart des marchés. La croissance des flux de trésorerie des FPI reste soutenue et supérieure aux moyennes à long terme. La volatilité récente indique des risques accrus, mais présente également des occasions. Des prix inférieurs à la valeur liquidative et au modèle d’actualisation du dividende sont disponibles. États-Unis La croissance économique ralentit, mais demeure vigoureuse. Les grandes villes ont les meilleures dynamiques d’offre et de demande. Les dislocations entre les prix du secteur public et privé présentent des occasions. Les appartements et les installations de stockage en libre-service connaîtront la plus forte croissance au cours des prochains mois. Asie-Pacifique Le ralentissement de l’économie chinoise a une incidence sur les bureaux et les établissements de détail à Hong Kong. Les bureaux à Tokyo se redressent. Les dépenses de consommation en Australie demeurent fortes, tandis que l’offre et la demande de bureaux sont faibles. Europe La vigueur de l’économie britannique stimule une forte demande des investisseurs pour des bureaux, des établissements de détail et des installations de stockage en libre-service. L’économie de l’Europe continentale se rétablit, créant ainsi une plus forte demande pour la plupart des types de propriétés. DU POINT DE VUE DE LA PLANIFICATION DU PATRIMOINE Planification de l'achat d'une résidence secondaire La planification de l’achat d'une résidence secondaire fait partie intégrante de votre plan successoral et de retraite. Lors de sa présentation, Chris Thomson, vice-président régional, Gestion de patrimoine à Clientèle privée Assante, a parlé des différentes stratégies pour acquérir une résidence secondaire canadienne et en disposer, tout en évitant les conflits. Acquisition d'une résidence secondaire Exemption pour résidence principale Cette exemption est l’un des principaux avantages fiscaux au Canada. Une résidence principale se définit comme un logement à usage personnel qui est normalement habité au cours de l’année. Si vous possédez plus d'une propriété, vous devez choisir quelle propriété sera considérée comme votre résidence principale. Si une résidence est réputée être une résidence principale, aucun impôt sur les gains en capital n’est appliqué à la vente de la propriété. Il est important que la propriété appropriée soit désignée résidence principale, et que cette désignation soit effectuée au bon moment. Fiducie de résidence principale Le droit de propriété est détenu par la fiducie plutôt qu’en votre nom. Peut être utile dans le cadre d’une stratégie de protection des créanciers, pour établir des lignes directrices relatives à l’utilisation de la propriété, ou pour éviter les frais d’homologation. Transfert à la prochaine génération Options de transfert du vivant Donation pure et simple – Possibilité de réaliser des gains, mais les frais d’homologation sont éliminés et l'administration de la succession est simplifiée. Don d’un intérêt conjoint dans la propriété à un ou plusieurs enfants – Les parents ajoutent leurs enfants directement dans l’acte, donnant à ces derniers un plus grand sentiment d’être propriétaires. Le coût indiqué de ce don représente la valeur de l’intérêt. Vente pure et simple à un ou plusieurs enfants – Le produit de la vente peut être ajouté au revenu de retraite, mais il pourrait entraîner l'imposition des gains en capital. Transfert à une fiducie viagère dont les enfants en sont les bénéficiaires, ou les bénéficiaires résiduels ou éventuels – Les fonctions du fiduciaire sont établies en détail, et le transfert à la fiducie est imposable, à quelques exceptions près. Transfert au décès Transfert pur et simple à un ou plusieurs enfants – Cette disposition est incluse dans le testament. Le transfert est une disposition présumée au décès du conjoint survivant, si la propriété est détenue conjointement. Vente de la propriété par la succession – Les enfants ont le droit de premier refus à l’égard de l’achat de la propriété. Cette option privilégie les enfants qui sont en meilleure situation financière, mais réduit la possibilité de conflits. Les mécanismes pour déterminer le prix d'achat sont inclus dans le testament. Transfert à une fiducie testamentaire dont les enfants en sont les bénéficiaires – La fiducie est créée par le testament, et le fiduciaire est une partie neutre. Transfert à une fiducie à durée limitée ou une solution hybride – La fiducie est financée par la succession, et les enfants ont un nombre d’années fixe pour établir les droits de propriété entre eux. S’ils ne peuvent pas s’entendre, ou si aucun enfant ne se prévaut pas du droit de premier refus, la propriété est vendue et le produit est ajouté au résidu de la succession. Éviter les conflits S’il y a plus d’un propriétaire, envisagez d’établir une convention de fiducie ou un accord d’entretien et d'utilisation de la propriété dans le but d’établir un calendrier d’utilisation de la propriété, les modalités de financement de l'impôt foncier, de dépenses de réparations, d’entretien et autres dépenses, et d’établir un processus décisionnel relatif à la gestion de la propriété. Votre conseiller Assante est à votre disposition Si vous avez des questions au sujet du traitement de votre deuxième résidence, communiquez avec votre conseiller. Le présent document est destiné uniquement à des fins d'information générale. Il ne constitue pas un prospectus et ne devrait pas être interprété comme une offre de vente ou une invitation à prendre part à une offre. Avant de prendre toute décision basée sur cette information, communiquez avec votre conseiller afin d'obtenir des conseils personnalisés, selon votre situation particulière. Les solutions Financière Unie sont gérées par CI Investments Inc. Gestion de patrimoine Assante (Canada) ltée et CI Conseil Privé S.E.C. sont des filiales de CI Investments Inc. Ni CI Investments Inc. ni ses filiales, ainsi que leurs dirigeants, cadres, employés et conseillers respectifs, n'assument de responsabilité quant à tous dommages ou pertes pouvant découler de l'utilisation du présent document. Financière Unie et le logo sont des marques de commerce de CI Investments Inc. Le commentaire sur les marchés dans ce document reflète les perspectives des gestionnaires de portefeuille et ne reflète pas nécessairement celles de CI Investments Inc. Les placements dans des fonds communs de placements DU POINT DE VUE DE LA PLANIFICATION DU PATRIMOINE Planification de l'achat d'une résidence secondaire peuvent comporter des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leurs valeurs fluctuent fréquemment et les rendements passés pourraient ne pas se répéter. Veuillez lire le prospectus de fonds et consulter votre conseiller avant d’investir. Le présent rapport peut renfermer des déclarations prospectives sur le Fonds, son rendement futur, ses stratégies ou perspectives et les mesures que pourrait prendre le Fonds. Ces déclarations reflètent les convictions des gestionnaires de portefeuille et sont basées sur les renseignements qui sont actuellement disponibles. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur du Fonds. Le lecteur est prié de ne pas se fier indûment à ces déclarations puisque les événements et les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont énoncés dans les déclarations prospectives, notamment des changements économiques, politiques et des marchés, ainsi que d'autres événements. Publié en février 2016.
