Le lien entre la volatilité et la croissance économique

UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL
LE LIEN
ENTRE LA VOLATILITÉ ET LA CROISSANCE ÉCONOMIQUE
MÉMOIRE
PRÉSENTÉ
COMME EXIGENCE PARTIELLE
DE LA MAÎTRISE EN ÉCONOMIQUE
PAR
BÉRÉ SERGE ÉRIC
WENDPOUIRÉ
JUIN 2015

UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL
Service des bibliothèques
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ou non ce travail dont [il] possède un exemplaire .»

REMERCIEMENTS
La r
éa li sa tion de ce mémoire a été possible grâce au concours de plusieurs per-
sonnes à qui je voudrais témoigner ma reco
nn aissance.
Je voudrais tout d'abord adresser toute ma gratitude et ma reco nn aissan ce à
mon dir ec teur de mémoire, M. Wilfried KOCH, pour sa p at ience, sa compréhension, sa
disponibilit é, ses judicieux conseils et critiques qui ont contribué à alimenter mon travail.
Je remercie également le corps prof essoral et l 'a dmini st r at ion d es cycles supérie ur s en
Économique de l'UQAM.
À mes très chers parents, L éo n Béré et Chantal Yamégo, je tiens à vo us dire
merci pour votre soutien inconditionne
l. Malgré mon éloigneme nt depuis deux an s, votre
amour n
'a jamais fait défa ut et votre é du cation me guide tous l es jour s. Merci à m es
soeurs Prisca, Anita, Carène et Grâce pour votre so uti en moral.
Je remercie m
es amis Hamidou Za nr é, Adil Mahroug, Hervé Zongo, Kelly N' dr y
pour avoir rendu mon travail et ma vie à Montréal agr
éa bles.
Une pensée pour terminer ces remerciements
pour toi qui n'as pas vu l'abo uti s-
sement de mon travail mais je
sa is que tu en aurais été fi èr e.

TABLE DES MATIÈRES
LISTE DE S FIGURES
LISTE DES TABLEAUX
RÉSUMÉ .....
INTRODUCTION
CHAPITRE 1
REVUE DE LITTÉRATURE
CHAPITRE II
CADRE THEORIQUE
2.1 Le modèle ... ..
2.1.1 Fonction de profit
2.1.2 Le taux de crois sa nce
2.1.3 Le marché des cré dit s
2.1.4 Le marché des ca pit aux pa rf ait
2.1.5 Le marché des ca pit a ux imp a rf aits
2.2 Développeme nt financier, volatilité et croi ssa nce économiqu e.
2.3 Les
pr édic tion s th éoriques du modèle .
CHAPITRE III
MESURE DES VARIABLES
3.1 Les donn ées ... ... .
3.2 Le mod èle économé triqu e
3.3 Définition et mes ur e des varia bl es du modèle
3.3.1 Le ta ux de croiss an ce
3.3.2 La volatil it é . . . . . .
3.3.3 Le développeme nt financier
3.3.4 Le te rm e d' int erac tion . . .
3.3.5 Le Produit Int érie ur Brut initial par tête
3.3.6 Les variables de contr ôle .. . . . .. . . .
v
vi
V ll
1
5
12
12
14
15
15
16
18
22
23
25
25
26
27
28
28
28
29
30
30

CHAPITRE IV
RÉSULTATS . .
4.1
St a ti stiqu es descriptives .
4.2 L
'a nalyse en Coupe tr ansver sa le
4.3 L'analyse en Panel
.. ... . . .
4.3.1 L
es moindres carrés ordinair es av ec e ff ets fix es
4.3.2 La méthodologie d' e stim a ti on d es panels dynamiqu es
4.3.3 Les résultats
iv
32
32
34
37
37
41
42
CONCLUSION . . . . . . 46
APPENDICE A
STATISTIQUES
DESCRIPT IVES DU PANEL ET RÉGRESSION MCO AVEC
EFFETS FIXES POUR LES PAYS MEMBR ES DE L'OCDE . . . . . . . 47
APPENDICE B
SOURCES DES VARIABLES
ET LA LISTE DES PAYS DE L'ANALYSE 49
BIBLIOGRAPHIE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52