Microéconomie - Actualité Thomas Piketty: Le Capital au XXIe siècle

Microéconomie - Actualité
Thomas Piketty:
Le Capital au XXIe siècle

Introduction
L’inégalité est redevenue un sujet de débat aux USA parce que l’on a constaté là-
bas une forte augmentation depuis 20 ans et celle-ci se justifie difficilement au
regard du « rêve américain » dans la mesure où par ailleurs (1) la mobilité
sociale est plus faible qu’avant et (2) la situation des plus pauvres stagnent.
Les explications développées le plus souvent par les économistes portent sur
l’impact pour les travailleurs peu qualifiés des changements technologiques d’une
part et de la mondialisation d’autre part (cf. « Labour pains » - The Economist -
02-11-2013). En montrant (depuis 2003) qu’ils se passent aussi quelque chose
au niveau du haut de la distribution des revenus, Piketty et Saez ont élargi le
champ de la réflexion.
Le présent livre de Piketty est composée de deux parties: une partie descriptive
et une partie normative (reprenant des propositions). Nous n’aborderons ici que
la partie descriptive et nous limiterons dans celle-ci à une sélection (subjective)
des graphiques et tableaux pertinents.

Evolution de l’inégalité
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Part du décile supérieur dans le revenu national
Lecture: dans les années 1950-1970, la part du décile supérieur est de l'ordre de 30%-35% du revenu national en
Europe comme aux Etats-Unis. Sources et séries: voir piketty.pse.ens.fr/capital21c.
La part du décile supérieur: Europe et Etats-Unis, 1900-2010
Etats-Unis
Allemagne
Suède
L’objectif de l’ouvrage est, entre autre, d’expliquer ces fluctuations dans le
niveau d’inégalité (baisse entre 1900 et 1950, hausse entre 1980 et 2010).

Comment expliquer cette évolution ?
1. L’importance relative du stock de capital dans l’économie a
diminué puis augmenté à nouveau.
2. De ce fait, la part des revenus du capital dans l’ensemble des
revenus a d’abord diminué puis augmenté.
3. Hors les revenus du capital sont (en général) répartis de
manière plus inégalitaire.
⇒Diminution puis augmentation de l’inégalité
Nous allons examiner les différentes étapes de ce raisonnement.

Fluctuation du stock de capital: Europe (1)
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 2010
Valeur du capital privé, en % du revenu national
Lecture: le total des patrimoines privés valait entre 6 et 7 années de revenu national en Europe en 1910, entre 2 et 3
années en 1950, et entre 4 et 6 années en 2010. Sources et séries: voir piketty.pse.ens.fr/capital21c.
Graphique I.2. Le rapport capital/revenu en Europe, 1870-2010
Allemagne
France
Royaume-Uni
L’évolution est bien comparable à celle de l’inégalité et l’importance du stock de
capital peut donc être une explication possible.