Amundi Patrimoine - L`Actu de la semaine du 29 septembre au 2
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Amundi Patrimoine L’actu de la semaine Nos convictions et choix d’investissement face à l’actualité par Loïc Bécue - Gérant d’Amundi Patrimoine Semaine du du 29 septembre au 2 octobre 2015 Les performances Au 01/10/2015 nettes de frais de gestion (part C) Depuis la création + 13,74 % (depuis le 07/02/12) Nos actions de gestion sur Amundi Patrimoine Les marchés actions ont achevé le mois de septembre comme ils l’avaient débuté, avec une volatilité relativement élevée. L’approche de la date de remontée des taux par la FED (confirmée cette fois- ci pour la fin de l’année) ainsi que le ralentissement chinois devraient continuer à générer de forts mouvements de marché. Malgré ces incertitudes, nous maintenons notre scénario d’investissement positif pour les actifs risqués. En voici les éléments clés : – La Chine poursuit son ralentissement économique entamé depuis plusieurs années. Celui-ci est logique dans une économie en transition entre un modèle économique favorisant les exportations et un modèle plus tourné vers la demande intérieure. – Ce ralentissement devrait surtout pénaliser les pays émergents, notamment les pays producteurs de matières premières, sur lesquels nous sommes prudents. – Dans les pays développés, la croissance demeure sur une dynamique positive grâce à des taux d’intérêt bas, des matières premières moins chères, la transformation des politiques d’austérité en politiques d’expansion économique de la part des gouvernements auxquels il faut rajouter un effet devise favorable pour la zone euro. – Les indicateurs d’activité et de sentiment économique traduisent la poursuite de cette amélioration au 3ème trimestre que ce soit en zone euro ou aux Etats-Unis. – Les banques centrales vont demeurer accommodantes. La Réserve fédérale ne devrait relever ses taux que de façon très limitée et graduelle. La BCE pourrait mettre en place de nouvelles mesures dans les mois à venir. – Enfin, certains risques – déflation, risques politiques - sont aujourd’hui moins présents en zone euro qu’en début d’année. En 2013 + 3,99 % En 2014 + 6,03 % Depuis le début de l’année - 1,74 % Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les derniers mouvements réalisés dans l’allocation d’Amundi Patrimoine ne traduisent pas une vision plus prudente du contexte économique. Ils visent à réduire la volatilité de la performance du fonds en cohérence avec son objectif de performance durable. Dans cette logique, nous avons continué à alléger le poids des actions de 30,7 % à 26 % au travers des valeurs de la zone euro (9,5 %). En parallèle, nous avons augmenté la part des obligations d’Etat américain dans le portefeuille (de 7,9 % à 8,8 %). La composition du fonds Au 01/10/2015 Encours : 4 630 millions d’euros Enfin, nous restons dans l’optique de trouver des points d’entrée pour renforcer la part actions du portefeuille en accord avec notre vision positive sur les marchés actions à moyen terme. Les mêmes changements ont été réalisés dans l’allocation d’Amundi Patrimoine PEA*. * Le fonds respecte en permanence les règles légales d’éligibilité au PEA. La synthèse des événements de la semaine Des chiffres de l’emploi américain moins bons qu’attendu En septembre, l’économie américaine n’a créé que 118 000 emplois, un rythme bien inférieur aux 200 000 emplois créés en moyenne au cours des mois précédents. Par ailleurs, le salaire horaire a stagné et la durée hebdomadaire de travail a baissé de 34,6 à 34,5 heures. En revanche, la consommation des ménages continue de profiter à l’économie américaine. Les dépenses des consommateurs ont poursuivi leur progression à un rythme de + 0,4 % en août et l’indice de confiance des consommateurs s’est amélioré en septembre pour revenir sur les niveaux de septembre 2007. Des précisions ? Posez vos questions au gérant via la boîte mail [email protected] Achevé de rédiger le 05/102015. Ce document est fourni à titre d’information uniquement. Les informations qu’il contient ne constituent en aucun cas une offre ou une sollicitation par un membre quelconque du groupe Amundi de fournir un conseil ou un service d’investissement ou pour acheter ou vendre des instruments financiers. Ces informations sont basées sur des sources que nous considérons fiables, mais nous ne garantissons pas qu’elles soient exactes, complètes, valides ou à propos et ne doivent pas être considérées comme telles à quelque fin que ce soit. Edité par Amundi - Société anonyme au capital de 596 262 615 euros - Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n° GP 04000036 - 437 574 452 RCS Paris. Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans notre autorisation. Les informations figurant dans cette publication ne visent pas à être distribuées ni utilisées par toute personne ou entité dans un pays ou une juridiction où cette distribution ou utilisation serait contraire aux dispositions légales ou réglementaires, ou qui imposerait à Amundi ou ses sociétés affiliées de se conformer aux obligations d’enregistrement de ces pays. La totalité des produits ou services peut ne pas être enregistrée ou autorisée dans tous les pays ou disponible pour tous les clients.
