Séance 13

La Théorie de
l’information

La Théorie de l’information
Analyse de défaillances de marché causées par
l’existence d’asymétries d’information entre agents
Le marché des « citrons » d’Akerlof
La sélection adverse
L’aléa moral
Le problème du principal-agent

Le marché des « citrons »
Akerlof 1970 « The Market for Lemons: Quality, Uncertainty
and the Market Mechanism »
Akerlof cherche à établir l’effet d’une asymétrie d’information
sur les marchés de voitures d’occasion:
Hypothèses:
Les voitures peuvent être soit de bonne qualité, soit
des « lemons », c’est-à-dire défectueuses.
Le vendeur connaît la qualité de son véhicule
L’acheteur ignore la qualité des véhicules vendus
Comment ceci affecte-t-il l’équilibre de marché?

Le marché des « citrons »
L’acheteur ne peut pas observer la qualité d’une voiture
particulière. Il ne sera donc prêt à offrir que le prix
correspondant à la qualité moyenne sur le marché.
Le vendeur d’un « citron » n’a pas intérêt à révéler la qualité
de son véhicule à un acheteur potentiel, ainsi il recevra un
prix plus élevé que ce que vaut son véhicule.
Le vendeur d’une voiture de bonne qualité n’a pas intérêt à
vendre, car le prix du marché est trop bas ⇒ il quitte le
marché.

Le marché des « citrons »
Il ne reste donc que les véhicules de mauvaise qualité sur le
marché ⇒ la qualité moyenne sur le marché baisse.
Si les acheteurs potentiels s’en rendent compte, ils
réévaluent à la baisse le prix qu’ils sont prêts à payer ⇒le
marché finit par disparaître.
Exemple de la fraude au baladeurs MP3 sur eBay:
Certains hackers remplacent la programmation de baladeurs de faible capacité
(128-512MB, peu couteux) pour qu’un ordinateur croit que le baladeur à une
capacité plus grande (4-8GB), et le vendre plus cher.
Les vendeurs de baladeurs de qualité, plus couteux, sont évincés
d’eBay, ne pouvant les vendre leurs stocks.
Le marché s’effondre quand le feedback négatif sur les fraudeurs
devient trop élevé