intro

Chapitre Introductif:
Rappels

LE CHOIX D’UNE STRUCTURE
FINANCIERE OPTIMALE

1 - La relation de décomposition du
taux de rentabilité économique
Taux de rentabilité économique
Taux de marge économique Taux de rotation des capitaux investis
Taux de rotation des immobilisations Taux de rotation du BFRE

Le Diagnostic de la rentabilité
économique
Rentabilité économique rentabilité opérationnelle
rentabilité de l’actif économique
Le taux de rentabilité économique après impôt noté ka est le
rapport entre le résultat économique après impôt et l’ensemble
des capitaux mis en œuvre pour obtenir ce résultat, soit :
Economique Actif impot apres économiqueRésultat
a
k

Actif immobilisé net
+ BFR
Capitaux propres
Dettes financières nettes
Dettes financières (LT / MT / CT)
- Actif de trésorerie (VMP + dispos)
Le bilan économique
Actif économique Capitaux investis
Investissements
=