CHAPITRE 3 : Le financement de l`économie

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CHAPITRE 3 : Le financement de l’économie
Le financement de l’économie consiste à fournir à tous les agents économiques les
ressources dont ils ont besoin. Certains agents disposent d’une capacité de financement
d’autres ressentent un besoin de financement. Ces agents se rencontrent sur le marché des
capitaux.
I- Les capacités et les besoins de financement des agents économiques
Distinguez les agents à capacité de financement des agents à besoin de financement ?
Qui sont-ils ?
Quel lien les unit ?
La question qui se pose est de savoir comment les agents à besoin de financement rencontrent
les agents à capacité de financement.
II- Les circuits de financement de l’économie
A- Les différents modes de financement de l’activité économique
1- Financement indirect et financement direct
Définissez le financement indirect.
Pourquoi parle-t-on d’intermédiation financière ?
En quoi consiste le financement direct ?
Dans la réalité, les deux circuits de financement coexistent.
2- Economie d’endettement, économie de marchés des capitaux
Caractérisez l’économie d’endettement
Caractérisez l’économie de marchés des capitaux
À partir des années 80, de nombreuses réformes et innovations financières ont amené un
développement important des financements sur les marchés financiers : nous sommes passés
d'une économie d'endettement à une économie de marchés financiers.
B- Le rôle spécifique du marché financier
Remarque
préalable
Les marchés de capitaux se sont développés dans les années 80 pour permettre la rencontre
directe entre offreurs et demandeurs de capitaux ; il se compose de deux marchés : le
marché monétaire (sur lequel les institutions financières se refinancent en monnaie centrale)
et le marché financier (c’est à dire marché des valeurs mobilières de placement : actions
et obligations). Le marché financier se compose du premier marché où sont émis les titres
nouveaux et du second marché (la Bourse) où s'échangent les titres déjà émis.
Quel lien faites-vous entre le premier marché et le financement de l’économie ?
Comparez (différences et points communs) les actions et les obligations. Élaborez votre
comparaison sous forme de tableau.