Les grandes places financières internationales

Les grandes places financières internationales
Introduction : Aux origines des bourses de valeurs
I) Connaître les grandes places financières
1 Les grandes places financières
2 Les indices boursiers
3 Les différents produits boursiers
II) L’utilité des places financières
1 Les différents moyens de financement des
entreprises
2 Valeur boursière et valeur réelle
3 Le cas particulier des marchés de matières 1°
Conclusion : La bourse : un bon baromètre ?

Introduction : Aux origines des bourses de valeurs
Les bourses de valeurs sont nées à partir du XIV°siècle d’une double
volonté :
- celle des entreprises qui souhaitaient trouver des moyens de
financement en dehors des circuits bancaires traditionnels.
- celle des détenteurs de lettres de change (c’est-à-dire de créances
sur des entreprises) qui souhaitaient pouvoir les échanger en un lieu.
Cet échange se ferait sous forme d’achats ou de ventes de ces créances, ce
qui en ferait modifier le prix initial.
Historiquement, on doit à un négociant hollandais habitant Bruges, Van
der Burze de prendre l’habitude de réunir à partir de 1453 dans son hôtel
particulier les marchands souhaitant négocier ces lettres de change.
Telle est l’origine du mot « bourse » qui remplissait donc dés son origine les
fonctions que nous lui connaissons aujourd’hui.

La 1°bourse spécialisée dans le change monétaire sera créée à Anvers en
1531, puis viendront les bourses de Lyon vers 1540 et de Londres en 1566.
Il faudra attendre 1714 pour que l’on assiste à la création de la 1°cote des
actions à Londres.
Paris sera beaucoup plus en retard : la bourse de Paris voit le jour en 1724,
mais elle est dans un 1°temps interdite par la révolution en 1795 et ne
reprendra vraiment ses activités qu’avec l’arrivée de Napoléon. Elle
s’installera au Palais Brongniart en 1826 (seulement 26 titres cotés).
La bourse de New-York, le New-York Stock Exchange (NYSE) est créée
en 1792 (mais ne portera ce nom qu’à partir de 1863).
A partir des années 1980, un changement significatif va intervenir : les
places financières vont supplanter les banques dans le financement des
entreprises.
Il y aurait aujourd’hui à peu près 300 millions d’actionnaires dans le monde,
dont 6 millions en France.

I) Connaître les grandes places financières
1 Les grandes places financières (doc 1 et doc 2)
Si historiquement les premières grandes places financières furent
européennes et la plus grande américaine, on assiste depuis quelques années
à de nombreux changements, 4 principalement :
- le développement des « petites » entreprises de technologie a
conduit à la création en 1971 du NASDAQ (National Association of
Sécurities Dealers Automated Quotation) dont la capitalisation boursière
est pratiquement égale à celle d’Euronext qui regroupe pourtant les bourses
de Paris, Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne et Porto
- la fusion d’un certain nombre de places financières : ainsi,
Euronext (créée en 2000) a fusionné en 2007 avec le NYSE pour ne plus
former qu’une seule société (presque 20 000 milliards $ de capitalisation
boursière). Cette fusion a succédé aux mariages ratés d’Euronext avec la
bourse allemande et avec la bourse anglaise.

- la privatisation de la plupart des grandes places financières :
longtemps propriétés des pouvoirs publics, la plupart des « bourses » sont
aujourd’hui des sociétés de droit privé qui se font la vie dure pour attirer de
nouvelles entreprises qui veulent se faire coter.
Ainsi la société Euronext a vu le jour le 22 Septembre 2000, elle détient à
100% Euronext Paris… et elle est elle-même cotée : par exemple, la BNP
Paribas en détient à peu près 4%.
Le NASDAQ est une société de droit privé depuis 2001 et elle est cotée
depuis 2002.
Quand à la bourse de New-York, le NYSE, c’était depuis 1971 une société
à but non lucratif, mais elle est devenue une société privée en 2005.
- la montée des pays émergents : aujourd’hui, les places financières
chinoises dépassent largement la capitalisation d’Euronext (presque 7800
milliards $), et si on ajoute toutes les places financières des pays émergents,
on obtient 13 474 milliards $, soit presque autant que la seule bourse de
New-York.