La globalisation financière

Thème 7
LA GLOBALISATION
FINANCIERE
FINANCIERE

Globalisation financière
I. DEFINITION DE LA GLOBALISATION FINANCIERE
A. La désintermédiation
B. Le décloisonnement
C. La déréglementation
II. ESSOR ET ORGANISATION DU MARCHE FINANCIER
A. L’Autorité des Marchés Financiers (AMF)
B. L’entreprise de marché, Euronext
C. Les intermédiaires négociateurs
III. LE FONCTIONNEMENT DU MARCHE FINANCIER
A. La capitalisation boursière
B. Les indices boursiers
C. La segmentation du marché boursier
D. Les produits financiers
IV. LE ROLE DU MARCHE FINANCIER
A. Financement de l’économie et allocation des ressources
B. Gestion de l’information
C. Les dysfonctionnements des marchés financiers
D. La crise des subprimes

La globalisation financière correspond aux 3 D (déréglementation,
désintermédiation, décloisonnement).
•La déréglementation consiste à abolir les réglementations entravant la
liberté dans les opérations financières internationales. Elle s’est
progressivement généralisée à l’ensemble des pays industrialisés.
S’appuyant notamment sur l’ouverture du système financier japonais en
1983-1984, sur le démantèlement des systèmes nationaux de contrôle
des changes (1985 en France), sur la création du marché unique des
capitaux
(
1990
)
et
une
certaine
harmonisation
des
fiscalités
en
Europe,
I. DEFINITION DE LA GLOBALISATION FINANCIERE
capitaux
(
1990
)
et
une
certaine
harmonisation
des
fiscalités
en
Europe,
la déréglementation s’inscrit dans le cadre de la vague de libéralisation
des mouvements de capitaux qui s’est répandue dans l’ensemble des
pays.
•La désintermédiation traduit le développement de la finance directe par
rapport à la finance indirecte, c’est-à-dire le recours de plus en plus
important, pour toute opération de placement ou d’emprunt, aux
marchés financiers internationaux, sans passer par les intermédiaires
financiers et bancaires.
• Enfin, le décloisonnement correspond non seulement à la suppression
des frontières nationales entre les marchés mais aussi, à l’intérieur de
ces marchés, à l’éclatement des compartiments existants : le marché
monétaire (capitaux à court terme).

II. ESSOR ET ORGANISATION DU MARCHE FINANCIER
A. L’Autorité des Marchés Financiers (AMF)
- L'AMF est un organisme public indépendant, doté de la personnalité morale et
disposant d'une autonomie financière, qui a pour missions de veiller à la
protection de l'épargne investie dans les instruments financiers et tout autre
placement donnant lieu à appel public à l'épargne ; à l'information des
investisseurs et au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers.
- L'AMF réglemente et contrôle l'ensemble des opérations financières portant sur des
sociétés cotées : introductions en bourse, augmentations de capital, offres publiques,
fusions... et veille au bon déroulement des offres publiques boursières. Elle vérifie que
les
sociétés
publient,
en
temps
et
en
heure,
une
information
complète
et
de
qualité,
les
sociétés
publient,
en
temps
et
en
heure,
une
information
complète
et
de
qualité,
délivrée de manière équitable à l'ensemble des acteurs.
- L’AMF autorise la création de SICAV et de FCP. Elle vérifie notamment l'information
figurant dans le prospectus simplifié de chaque produit qui doit être remis au client avant
d'investir.
- L’AMF définit les principes d'organisation et de fonctionnement des entreprises de
marchés (Euronext Paris) et des systèmes de règlement-livraison (Euroclear France). Elle
approuve les règles des chambres de compensation (Clearnet).
- L'AMF détermine les règles de bonne conduite et les obligations que doivent respecter
les professionnels autorisés à fournir des services d'investissement ou des conseils en
investissement.
- L’AMF contrôle les conseillers en investissements financiers et établit un rapport sur
les agissements des agences de notation financière.