Marché interbancaire de devises Une nouvelle valeur de référence

Marché interbancaire de devises
Une nouvelle valeur de référence pour l’ariary
La Banque Centrale de Madagascar apporte un changement sur le Marché interbancaire
de devises. Une nouvelle valeur de référence va remplacer le Cours moyen pondéré.
Ajustement sur le Marché interbancaire de devises (MID). La Banque Centrale va apporter
un changement pour remplacer le Cours moyen pondéré (CMP) par un autre système.
Désormais, une valeur de référence sera publiée quotidiennement sur son site web et diffusée
dans les médias. Ce cours sera basé sur les transactions réelles du marché à une heure précise
de la journée qui est fixée à 14 h 45 minutes. Chaque jour, la valeur de référence de l’ariary sur le site
web de la Banque Centrale sera donc mise à jour. Selon les explications de Julie Razafimahay,
Directeur des Services Étrangers au sein de cet établissement, les valeurs les plus hautes et les plus
basses seront également publiées avec le cours de référence.«Nous avons constaté qu’avec le CMP,
la valeur affichée de l’ariary ne reflète plus réellement la situation du marché. Il s’agit donc
d’un ajustement technique afin de donner une meilleure visibilité aux acteurs économiques
et, en même temps, assainir le Marché interbancaire de devises », explique Julie Razafimahay
lors d’un entretien avec la presse pour annoncer ce changement.
Transparence
Dans la pratique, cette mesure ne va rien modifier sur le fonctionnement du MID. L’objectif consiste
surtout à instaurer une meilleure transparence par rapport au déroulement des opérations
sur le marché. Le choix de fixer une heure précise pour le cours de référence de la journée s’explique
par le fait que c’est le moment où il y a le plus de mouvements sur le MID d’une part, et que c’est une
pratique internationale de la majorité des banques centrales, d’autre part. Par ailleurs, si l’on se réfère
à la dernière publication du CMP, comme il s’agit d’un ajustement, une légère dépréciation
de la monnaie nationale de l’ordre de 200 ariary est certes constatée entre le CMP et la nouvelle valeur
de référence mais ceci ne doit pas impacter sur les prix dans la mesure où les taux appliqués
par les banques avoisinaient déjà cette valeur de référence depuis plusieurs mois.«Dans tous les cas,
c’est la loi du marché qui détermine le cours de l’ariary et la valeur de référence suivant
le comportement de l’économie du pays. La mission de la Banque Centrale consiste à veiller
à la stabilité interne et externe de l’ariary. Ses éventuelles interventions sur le MID visent donc
uniquement à atteindre cet objectif », souligne Julie Razafimahay. La nouvelle valeur de référence
a commencé à entrer en vigueur depuis vendredi. Elle concerne les principales devises cotées
à Madagascar à savoir l’euro et le dollar. Hier par exemple, la valeur de référence de l’euro était
à 3 419,08 contre 3 056,73 pour le dollar. Le cours le plus haut était à 3 520,00 pour la monnaie
européenne et à 3 125,00 pour la monnaie américaine.
Obligation de cession de devises
Le Ministère des Finances et du Budget a également pris des mesures au niveau des recettes
d’exportation. Il y a près d’un mois, ce département vient de sortir un arrêté qui oblige les exportateurs
à céder les devises issues de leurs recettes d’exportation sur le MID. Selon les explications, c’est une
mesure adoptée afin d’inciter les opérateurs à ne plus garder trop longtemps leurs recettes
sur des comptes en devises dans les banques primaires. Elle devra donc apporter une bouffée
d’oxygène pour l’offre sur le MID et renforcer ainsi l’ariary. Ce texte prévoit évidemment des sanctions
si jamais l’opérateur refuse de respecter ce dispositif. En tout cas, selon le Directeur des Services
Etrangers, un changement de comportement commence à être observé depuis son entrée en vigueur
il y a un mois.
Mahefa RAKOTOMALALA