2. Les limites du multiplicateur keynésien

Licence 1e année Gillig Philippe
Semestre 2 2010-2011
SO00BM24 – Introduction aux politiques économiques
Université de Strasbourg (SSPSD)
Sommaire
PARTIE 1 : Les politiques économiques conjoncturelles
Chapitre 1 : La politique budgétaire
I. Principes de fonctionnement
1. Définition
2. Intérêt historique
3. Les instruments d’intervention
A. En quoi l’action sur le budget peut-il influer sur la demande ?
1) Instruments directs
2) Instruments indirects
B. La théorie keynésienne du multiplicateur
1) Loi macroéconomique n°1 : l’équilibre emplois-ressources
2) Loi macroéconomique n°2 : l’équivalence entre production globale et revenu global
3) Le principe du multiplicateur
4) Le multiplicateur avec intégration de l’impôt
Précision 1 : les stabilisateurs automatiques
5) Le multiplicateur en économie ouverte
II. Les contraintes pesant sur les politiques budgétaires
1. Les contraintes politiques
A. Un processus législatif
B. La pression du marché politique
2. Les limites du multiplicateur keynésien
A. La contrainte extérieure
B. La rigidité de l’offre
C. La contrainte budgétaire
Précision 2 : L’accroissement de la dette publique est-il « soutenable » ?
III. Les remises en cause théorique de l’analyse de Keynes
1. La théorie du revenu permanent (Milton Friedman)
2. L’effet d’« éviction »
1) La hausse des taux d’intérêt
2) L’éviction par l’impôt
***
Séance du jeudi 10 février 2010 :
PARTIE 1 : Les politiques économiques conjoncturelles
Chapitre 1 : La politique budgétaire
I. Principes de fonctionnement
1. Définition
2. Intérêt historique
3. Les instruments d’intervention
A. En quoi l’action sur le budget peut-il influer sur la demande ?
1) Instruments directs
2) Instruments indirects
B. La théorie keynésienne du multiplicateur
1) Loi macroéconomique n°1 : l’équilibre emplois-ressources
2) Loi macroéconomique n°2 : l’équivalence entre production globale et revenu global
3) Le principe du multiplicateur
4) Le multiplicateur avec intégration de l’impôt

Tableau récapitulatif du multiplicateur keynésien avec impôts (c = 0,8 ; taux d’imposition sur la richesse
créée (TVA) = 20%)
∆I public =100
∆PIB ∆ Revenu disponible ∆Épargne ∆Consommation
1ère vague
100 → 80 → 16 → 64
2e vague
64 → 51,2 → 10,2 → 41
3e vague
41 → 32,9 → 6,6 → 26,3
etc.
Précision 1 : les stabilisateurs automatiques
 En cas de récession :
 En cas d’inflation :
↓ recettes publiques
(car moins de prélèvements
obligatoires)
↓ des revenus et de la consommation
↑ du chômage
↑ des dépenses
publiques
(d’indemnités chômage,
de minima sociaux (RSA,
ASS)…
Accroissement du déficit
public (Etat et administrations
de sécurité sociale)
Limite la réduction du revenu
disponible des ménages
Ralentissement de l’activité
économique
Effet de relance : limite la
récession

5) Le multiplicateur en économie ouverte
Tableau récapitulatif du multiplicateur keynésien en économie ouverte (c = 0,8 ; importation = 20% de la
demande globale)
∆I public =100
∆PIB ∆ Revenu disponible ∆Épargne ∆Consommation ∆Importations
1ère vague
100 → 100 → 20 → 80 → 16
2e vague
64 → 64 → 12,8 → 51,2 → 10,2
3e vague
51,2 → 51,2 → 10,2 → 41 → 8,1
etc.
 La politique de relance creuse le déficit commercial :
↑ dépenses publiques (grands travaux)
↓
↑ des revenus versés aux entreprises de BTP + emplois créés dans le BTP
↓ ↓
↑ de la D (C+I)… de b&s français ↑ de la D de b&s étrangers = ↑ des importations
↓
↑ déficit commercial : M>X
↑ recettes publiques
(car plus de P.O.)
↑ des revenus et de la consommation
↓ du chômage
↓ des dépenses
publiques
(d’indemnités chômage,
de minima sociaux (RSA,
ASS)…
Diminution du déficit public
(Etat et administrations de
sécurité sociale)
Limite la hausse du revenu disponible
des ménages
INFLATION
(due à l’expansion de la demande)
Effet de rigueur : limite la D
globale et donc l’inflation

II. Les contraintes pesant sur les politiques budgétaires
1. Les contraintes politiques
A. Un processus législatif
B. La pression du marché politique
2. Les limites du multiplicateur keynésien
A. La contrainte extérieure
B. La rigidité de l’offre
C. La contrainte budgétaire
Le risque d’effet « boule de neige » de l’endettement public :
↑ du déficit → Nouveaux emprunts pour financer la dette → ↑ de l’endettement → ↑ intérêts versé
↓
nouveaux emprunts
Précision 2 : L’accroissement de la dette publique est-il « soutenable » ?
cf. Explosion des dettes (cf. page 92 du Hors Série d’Alternatives économiques) → cf. dette colossale du Japon
Evolution de la dette publique française en % du PIB