MULTIPLICATEUR KEYNESIEN John Maynard Keynes

MULTIPLICATEUR
KEYNESIEN
John Maynard Keynes (1883-1946) est un économiste
britanique
Texte fondateur : la Théorie générale de l'emploi, de
l'intérêt et de la monnaie
(1936)
Keynes raisonne au niveau macro-économique
et considère que la « théorie classique n'est applicable
qu'au cas du plein emploi ». Or écrivant durant la
période de crise de l'entre-deux guerres ce qui
l'intéresse c'est ce qui se passe en période de sousemploi.
L’utilisation d’un revenu supplémentaire par
les agents économiques est répartie entre
l’épargne (non utilisée immédiatement) et la
consommation.
Supposons:
Une économie fermée
Si les agents économiques reçoivent un complément de
revenu, ils en consomment 80%
Le mécanisme du multiplicateur :
Investissement
initial :100€
Donc :
Un investissement
initial se traduit
par un flux de
production et de
revenu de
100+80+64+51,
2+0,8(51,2)+…
Production
: 100€
Revenu :
100€
Conso : 80€
Production
: 80€
Revenu :
80€
Conso : 64€
Production
: 64€
Revenu :
64€
Conso 51,2
Production
: 51,2€
Revenu :
51,2€
…etc…
Ep : 20€
Ep : 16€
Ep : 12,8
Conso : 41
Ep : 10,2
On a donc une suite géométrique de « raison » 0,8
et de premier terme ∆ I=100
Chaque terme est égal au terme précédent X 0,8
La « raison » porte le nom de Pmc = c = 0,8
Pmc = ∆ C / ∆ R
Les mathématiques ont montré que la somme d’une telle
suite est : ∆ P = ∆ R =
1
X
∆ I
1 - Pmc
C’est à dire [1/(1-0,8)]*100, ce qui fait 500
Autrement dit, un investissement initial de 100€ aboutit à
une hausse de la production de 500€, par ce jeu de
« cascade ».
Le multiplicateur est donc de 5 dans l’exemple :[1/(1-c)]
Conditions pour un fonctionnement optimal du multiplicateur :
Epargne : fuite (cf valeur de PmC
Importations : fuite
Nécessité de prendre en compte les conditions de l’offre :
- Capacités de l’appareil productif à absorber ce
surplus de demande (Sinon inflation ou recours aux M)
Ne pas se soucier de l’offre peut aussi aboutir à l’effet
d’éviction (Friedman)
Le "multiplicateur Keynésien" est également
appelé "multiplicateur d’investissement"
Le multiplicateur keynésien, décrit par John Maynard
Keynes, établit une relation multiplicative entre une
variation de la dépense de l'État dans une économie, et la
variation de la demande totale (C+ I+ X) qui en découle.
Quelles dépenses publiques supplémentaires?
L'augmentation des dépenses de l'État se fait soit par une augmentation des
investissements (construction d'infrastructures, etc.) soit par des versements
monétaires à certains agents économiques (fonctionnaires, bénéficiaires de minima
sociaux,…)
Multiplicateur
∆ Investissement >>>> ∆ demande
Le multiplicateur d’investissement a
longtemps été considéré comme la
justification théorique des politiques de
relances menées par l’Etat. Cette théorie
suggère que le moyen d’intervention
publique le plus efficace consiste en
l’investissement public financé par
l’emprunt (la création monétaire).
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