Contrôle amphi 19 m..

UFR SEGMI - Année universitaire 2015-2016
Licence Economie gestion 1
Grandes fonctions macroéconomiques
CONTROLE
Samedi 19 Mars 2016
Durée 1h30
L’usage de téléphone portable et de la calculatrice est interdit. Il est rappelé que la clarté de l’expression, la précision et la concision des réponses sont prises en compte dans la notation. Exercice 1 (6 points). On considère un agent qui doit planifier sa consommation aujourd’hui et demain et donc choisir son épargne (il n’y a que deux périodes de temps). La contrainte budgétaire de la première période s’écrit : c1+e = R1, où c1 est la consommation de première période, e l’épargne et R1, le revenu de première période (les quantités envisagées sont toutes réelles, c’est-­‐à-­‐dire exprimées en un même bien). En seconde période de vie, la contrainte budgétaire de l’agent est : c2 = (1+r)e + R2, où c2 est la consommation de seconde période, r le taux d’intérêt et R2 le revenu de seconde période. Les goûts du consommateur sont représentés par la fonction d’utilité suivante : U (c1, c2) = α ln c1 + (1 –α) ln c2 avec 0 < α < 1 1. Comment peut-­‐on interpréter les coefficients α et (1 –α) ? 2. Construisez la contrainte budgétaire inter temporelle de l’agent. 3. Déterminez le panier de consommation inter temporel respectant la contrainte budgétaire et maximisant l’utilité du consommateur. Que vaut l’épargne de l’agent ? 4. En quoi l’expression de c1 vérifie-­‐t-­‐elle la loi psychologique fondamentale de Keynes ? Exercice 2 (6 points). Soit la fonction d’investissement : I = -­‐γ.i + I0, avec i le taux d’intérêt et I0 = 25. 1. On considère γ = 50 a. Calculer le montant de l’investissement pour un taux d’intérêt de 20%, puis de 30% b. Pour quel niveau du taux d’intérêt aurions-­‐nous un investissement nul dans cette économie ? 2. On suppose une augmentation de γ du type Δ γ = 10. a. Qu’est-­‐ce que cette variation traduit ? b. Calculer le nouveau montant de l’investissement pour un taux d’intérêt de 20%, puis de 30%. c. Pour quel niveau d’intérêt aurions-­‐nous désormais un investissement nul ? 3. Tracer les deux droites représentatives des fonctions d’investissement keynésiennes précédentes dans un même repère (i,I). Exercice 3 (6 points). Une entreprise envisage un investissement de I à la fin de l’année 0. Elle prévoit les profits pour les deux années d’exploitation de cet investissement : t = 1 et t = 2 : B1 et B2. L’équipement acheté est revendu à la fin de l’année t = 2 pour une valeur d’occasion de RV. Le taux d’intérêt en vigueur dans l’économie lors de la réalisation de l’investissement est noté r : l’entreprise estime que ce taux va rester inchangé à l’avenir. 1. Quelle est la valeur actuelle nette du projet notée VAN(r) ? Expliquer et préciser la démarche suivie. Quelle sera alors la décision de l’entreprise vis-­‐à-­‐vis du projet selon le signe de cette VAN ? 2. Définir la notion d’efficacité marginale du capital (emc). Quel lien établit-­‐on entre la VAN et l’emc ? 3. L’entreprise anticipant une diminution de la demande future revoit à la baisse les flux de profit précédemment anticipés. Quel impact cela aurait-­‐il sur l’emc ? Afin de répondre à cette question, présenter : • un raisonnement mathématique (simple) • et un raisonnement ´économique. Exercice 4 (2 points). Quels sont les différents motifs de l’épargne ? Donner des exemples de produits financiers qui peuvent leur être associés.