document de reference 2015
DOCUMENT DE REFERENCE
Exercice 2015
Le présent Document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 6 avril 2016 sous le
numéro D.16-0290, conformément à l’article 212-13 de son Règlement Général. Il pourra être utilisé à l’appui d’une
opération financière s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des marchés financiers. Ce document
a été rédigé par l’émetteur et engage la responsabilité de son signataire.
Rapport annuel 2015 TERREIS
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SOMMAIRE
PRESENTATION DU GROUPE 4
MESSAGE DU PRESIDENT ......................................................................................................................................... 5
HISTOIRE ET POSITIONNEMENT STRATEGIQUE .................................................................................................... 6
ORGANIGRAMME ........................................................................................................................................................ 7
CHIFFRES CLES .......................................................................................................................................................... 8
FICHE SIGNALETIQUE ................................................................................................................................................ 9
INFORMATIONS JURIDIQUES ET FINANCIERES 10
RAPPORT DE GESTION SUR L’EXERCICE 2015 .............................................................................................. 10
ACTIVITE ET FAITS MARQUANTS ............................................................................................................................ 11
ANALYSE DES RESULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIERE .......................................................................... 12
RESULTAT SOCIAL & PROPOSITION DE DIVIDENDE ............................................................................................ 18
PERSPECTIVES ......................................................................................................................................................... 19
CAPITAL SOCIAL ET ACTIONNARIAT ...................................................................................................................... 20
ADMINISTRATION ET DIRECTION ............................................................................................................................ 24
FACTEURS DE RISQUE ............................................................................................................................................ 31
AUTRES INFORMATIONS CONCERNANT L’ACTIVITE ........................................................................................... 39
TABLEAU DES RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES .......................................................................... 44
ETATS FINANCIERS 2015 ................................................................................................................................... 45
COMPTES CONSOLIDES 2015 ................................................................................................................................. 47
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES ........................................ 76
COMPTES SOCIAUX 2015 ......................................................................................................................................... 78
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX ............................................... 99
AUTRES INFORMATIONS.................................................................................................................................. 101
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONCERNANT L’EMETTEUR ................................................................ 102
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONCERNANT LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ........................ 103
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONCERNANT LE CAPITAL ET LES ACTIONNAIRES .......................... 108
RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE CONTRÔLE INTERNE ET SUR LA
GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ........................................................................................................................... 113
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ETABLI EN APPLICATION DE L’ARTICLE L.225-235
DU CODE DE COMMERCE ...................................................................................................................................... 118
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES ....................... 119
INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS, DECLARATION D’EXPERTS ET DECLARATIONS D’INTERET ........ 122
DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC .............................................................................................................. 124
RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES ............................................................................................... 125
DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE .................................... 126
Rapport annuel 2015 TERREIS
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PRESENTATION DU GROUPE
MESSAGE DU PRESIDENT ......................................................................................................................................... 5
HISTOIRE ET POSITIONNEMENT STRATEGIQUE .................................................................................................... 6
ORGANIGRAMME ........................................................................................................................................................ 7
CHIFFRES CLES .......................................................................................................................................................... 8
FICHE SIGNALETIQUE ................................................................................................................................................ 9
Rapport annuel 2015 TERREIS
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MESSAGE DU PRESIDENT
En 2015, la poursuite de la compression des taux de rendement
attendus par les investisseurs sur le marché tertiaire parisien a conforté
une nouvelle fois la stratégie de Terreïs.
Terreïs, la foncière parisienne, concentre son patrimoine sur
l’immobilier tertiaire parisien et plus particulièrement dans son QCA.
90% des actifs sont aujourd’hui situés dans Paris intra-muros.
Nous avons décidé depuis plusieurs années déjà de céder notre
patrimoine d’habitation parisien au fur et à mesure des libérations et
avons entrepris il y a un an la cession des 4 immeubles de bureaux
que nous détenons en Ile de France. L’un d’entre eux a effectivement
été cédé en 2015, un second est actuellement sous promesse et les 2
derniers devraient être cédés dans les prochaines années. Le fruit de
ces cessions a vocation à être réinvesti dans le QCA parisien.
C’est ce que nous avons réussi à faire, dans un contexte très
concurrentiel en 2015, avec 3 acquisitions, cité Paradis, rue Chaptal et
rue Copernic.
L’ANR EPRA a connu une nouvelle progression à 2 chiffres, pour
s’établir à 37,12 € par action au 31/12/2015 en progression de 16,6%
en un an.
Notre structure financière est saine avec un LTV de 44% qui nous
permet d’envisager l’avenir sereinement et de proposer à l’Assemblée
Générale un dividende en progression de près de 9%, à 0,76 € par
action.
Plus que jamais, nous restons fidèles à notre règle d’or : acheter au
meilleur prix des immeubles tertiaires de grande qualité situés dans le
QCA parisien.
Jacky LORENZETTI
Président du Conseil d’administration
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