Si les pays émergents ont jusque-là été
relativement épargnés par la Grande
récession et la crise des dettes souveraines
de la zone euro, ils ont connu durant les
trois décennies précédentes des crises
financières récurrentes. Une première
vague de crises de la dette dans les années
1980 – la crise mexicaine de 1982 étant la
plus connue – a été suivie à la fin des
années 1990 et au début des années 2000
par des désordres financiers aigus, qui ont
touché en particulier, outre les dragons et
les tigres asiatiques, la Russie, la Turquie et
I’Argentine. Au-delà des facteurs spéci-
fiques aux pays émergents, longtemps
pointés du doigt par les pays avancés,
l’auteur met l'accent sur les similitudes des
crises financières, et notamment la
succession entre une période d'aveugle-
ment au risque et une correction brutale
des anticipations.
Ce rapport se concentre sur les pays en
développement tout en reconnaissant
que les pays développés sont aussi
vulnérables et que le changement
climatique les expose également à un
risque sérieux de dommages majeurs. Le
monde a connu récemment une série
d’événements extrêmes qui soulignent la
vulnérabilité des pays en développement
mais aussi des pays riches et industrialisés.
Des incertitudes subsistent quant à la
prévision de l’ampleur du changement
climatique et de ses effets. L’approche
adoptée a été fondée sur le risque, celui-ci
étant défini comme le produit de l’impact
et de la probabilité : un événement dont la
probabilité est faible représente néanmoins
un risque important s’il implique des
conséquences graves. Aucun pays ne sera à
l’abri des impacts du changement
climatique. Toutefois, la répartition des
impacts sera probablement intrinsè-
quement inégale et plutôt défavorable aux
régions les plus pauvres du monde qui
disposent de moins de moyens écono-
miques, institutionnels, scientifiques et
techniques pour y faire face et s’y adapter.
Depuis les années 1980, des crises
financières de plus en plus graves se
sont succédé, et celle de 2008 a mené le
système financier au bord de
l'effondrement, engendrant une
récession dans les économies
capitalistes. Pourquoi ces catastrophes
que l'on croyait révolues reviennent-
elles toujours ? Krugman nous explique
les ressorts de cette fatalité et comment
lui échapper. Il démontre l'insuffisance
des explications, le manque de normes
prudentielles, les mauvaises pratiques et
les erreurs de gestion du système, etc.
Il met au jour une crise du système lui-
même, de sa logique fondée sur la libre
circulation des capitaux et la valorisation
du capital, alors qu'une prospérité
durable suppose d'assurer la satisfaction
des besoins du plus grand nombre et de
distribuer équitablement le pouvoir
d'achat. Krugman, comme Keynes dans
les années 1930, souligne ici la raison
fondamentale du retour des crises en
dépit de toutes les expériences passées :
l'incapacité à en tirer vraiment les
leçons.
Pourquoi les crises reviennent
toujours ?
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L’OUVRAGE
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LE RAPPORT WEB
Une brève histoire des crises
financières dans les pays émergents
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L’ARTICLE
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