Principes et approches de l`évaluation d`entreprises 220310

PRINCIPES ET APPROCHES
DE L ’EVALUATION
D ’ENTREPRISES

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.- Principes et approches de l ’évaluation d ’entreprise
Plan
Introduction
Partie 1: Rappel des principales méthodes d ’évaluation financière
Partie 2: la méthode Discounted Cash Flow
Partie 3: la méthode des multiples
Partie 4: la méthode patrimoniale

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.- Principes et approches de l ’évaluation d ’entreprise
Introduction

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.- Principes et approches de l ’évaluation d ’entreprise
Opérations stratégiques: : croissance externe,
cessions, fusions, prises de participation
Appel au marché financier: OPV, OPA, OPE…
Assurance de biens
Liquidation
Actionnaires majoritaires,
Dirigeants
Placements financiers
Participations minoritaires
Gestionnaires de fonds,
investisseurs en bourse
Introduction
Contexte de l ’évaluation financière

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.- Principes et approches de l ’évaluation d ’entreprise
Introduction
Contexte de l ’évaluation financière: les approches usitées
Etablir un seuil de prix, référence pour
l ’actionnaire cédant
Applicable dans des entreprises industrielles
l ’actif net est réévalué
Méthodes patrimoniales
Actualisation de flux de trésorerie futurs
Transactions stratégiques, placements financiers
Méthodes basées sur la
capacité bénéficiaire
future
Application à la société évaluée de multiples de
valorisation de sociétés comparables ou
constatés dans des transactions récentes
Indication de marché
Appliqué dans des transactions stratégiques,
placements financiers
Comparables boursiers,
transactions récentes
En pratique, les méthodes d’évaluation ne sont pas mises en œuvre de manière unilatérale
et exclusive, mais de manière conjointe afin d’assurer un «confort » raisonnable par rapport
aux valorisations dégagées.