Revue de presse du 01/10/2015 au 30/10/2015
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Revue de presse du 01/10/2015 au 30/10/2015 Réception LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR (29 OCT 15) Invest Securities relève son objectif de cours sur Sélectirente 3 www.boursorama.com (29 octobre 2015) l' « Allemania » sévit chez les SCPI 4 graphseobourse.fr (27 octobre 2015) Une technique simple pour devenir rentier avec l'immobilier 6 LA LETTRE DE LA PIERRE (22 OCT 15) Lafayette Pierre augmente sa part dans le capital de Selectirente 8 INVESTIR LE JOURNAL DES FINANCES (24 OCT 15) SCPI contre OPCI, le match de la pierre-papier 9 www.boursorama.com (20 octobre 2015) Gecina: signe deux promesses de vente pour 112 ME. 20 www.optionfinance.fr (17 octobre 2015) La pierre-papier s'ouvre à l'international 21 www.clubpatrimoine.com (16 octobre 2015) La valeur des parts de SCPI en forte hausse depuis le début 2015 23 L'AGEFI HEBDO (15/21 OCT 15) Le marché de l'immobilier de commerce promet quelques belles surprises 24 www.pierrepapier.fr (15 octobre 2015) SCPI : cap sur l'Europe 25 www.boursorama.com (15 octobre 2015) Sofidy conseille l'immobilier résidentiel allemand 27 ALENCON MAGAZINE (SEPT/OCT 15) H&M ouvrira à Alençon au printemps prochain 28 www.lopinion.fr (10 octobre 2015) SCPI : trois conseils gagnants 29 www.businessimmo.com (10 octobre 2015) [POINT DE VUE] Le retour en grâce de l'immobilier résidentiel allemand 31 www.lopinion.fr (10 octobre 2015) OPCI ou SCPI pour profiter des&#8232;performances de l'immobilier tertiaire 33 IMMOWEEK TERTIAIRE (08 OCT 15) Sofidy achète à nouveau en Allemagne 36 www.businessimmo.com (7 octobre 2015) [VIDEO] Sofidy veut investir 150 M€ par an en Allemagne 37 www.businessimmo.com (6 octobre 2015) [ALLEMAGNE] Sofidy acquiert 20 000 m² à Hambourg et Munich 39 La reproduction et la diffusion numérique d'extraits de presse sont régies par l'article L.122-4 du code de la propriété intellectuelle. L'accès aux articles de ce panorama de presse est strictement limité aux utilisateurs identifiés. En revanche, il est strictement interdit aux utilisateurs autorisés de diffuser ou de redistribuer, sous quelque forme que ce soit, tout ou partie du panorama, sauf nouvelle autorisation des ayants 1/39 LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER. FR Date : 29 OCT 15 Pays : France Périodicité : Mensuel Page 1/1 Invest Securities relève son objectif de cours sur Sélectirente Le bureau d'analyse réitère son opinion achat sur la foncière désormais détenue à 12,6 %par Lafayette Pierre. Invest Securities pense que le résultat récurrent devrait reprendre sa croissance et que cette modification de la répartition capitalistique accroît l'intérêt spéculatif du titre. Il relève son objectif de cours à 71 €, contre 66 € précédemment. « Croissance ralentie, mais valorisation toujours modeste » : la dernière analyse livrée par Invest Securities sur Sélectirente, une foncière spécialisée dans l'immobilier de murs de commerces de proximité et « à taille humaine », reste fondamentalement positive. Le bureau d'analyse a bien conscience que les résultats de Sélectirente sont actuellement inférieurs aux attentes. Le résultat semestriel 2015 n'est en effet « guère satisfaisant car il est en recul de -7,8 % sur le premier semestre 2014, du fait notamment d'une dégradation du taux d'occupation, qui s'est établi à 93,9 % en moyenne au premier semestre 2015 ». Mais une importante relocation (une ex-librairie à Dijon) devrait «améliorer les profits de 2016 ». Surtout, Invest Securities met en avant les deux points forts du titre : une dimension désormais spéculative (depuis la constitution d'un bloc de 12,6 % par Lafayette Pierre), et une faible valorisation. Pour le bureau d'analyse, « le point faible boursier du titre demeure la modeste distribution (54 % du RNR), mais la modestie du multiple du résultat (12,2 fois le RNR de 2016) conduit, tout de même, à un rendement honorable de 4,7 % ». Sachant que, du fait d'une grande diversification des baux, d'une bonne gestion, et de la thésaurisation des résultats passés, le dividende, constate Invest Securities, « a une visibilité très élevée », et que donc « Sélectirente mérite une meilleure valorisation ». En conclusion, Invest Securities retient un objectif de cours pour Sélectirente à la fin de 2016 de 71 €, ce qui représenterait alors « un multiple 2017 de 13,3 fois, un rendement de 4,4 %, et une décote de 14 % sur l'ANR liquidatif dilué », des « ratios encore très en retard sur ceux des foncières liquides ». Sélectirente est détenue notamment par Sofidy (27,69 %), son gestionnaire, Lafayette Pierre (12,59 %), La Mondiale Partenaire (6,51 %) et le fonds Moneta Asset Management (6,06 %). Au 28 octobre, sa capitalisation boursière ressortait à 92,59 M€, sur la base d'un cours d'échange à 63,60 €. A propos d'Invest Securities^1' Invest Securities est un groupe indépendant qui exerce tous les métiers d'une banque d'affaires conseil au moyen de trois structures dédiées : • Invest Securities Corporate : Société de conseil en haut de bilan pour une clientèle de groupes cotés, d'entreprises familiales, d'institutions financières ou de fonds d'investissement ; • /r?vesf Securities Société de Bourse : Prestataire de services d'investissement agréé par l'Autorité des marchés financiers et la Banque de France ; • Amplegest : Société de gestion privée et family office. (i) Cette information est extraite d'un document officiel de la société Tous droits réservés à l'éditeur 3/39 SOFIDY 8095475400501 Date : 28/10/2015 Heure : 17:19:46 www.boursorama.com Pays : France Dynamisme : 1079 Page 1/2 Visualiser l'article l' « Allemania » sévit chez les SCPI L'Allemagne nouvel eldorado des SCPI. Révélatrices de « l'Allemania » qui touchent les unes après les autres les SCPI, la multiplication des acquisitions en immobilier d'entreprises reflète l'opinion positive de BNP Paribas Real Estate sur le marché immobilier d'Outre Rhin. Grâce à deux acquisitions d’envergure, Sofidy renforce son positionnement outreRhin tout en poursuivant la politique de diversification de ses investissements immobiliers. Récemment, Immorente a annoncé l'acquisition d'un immeuble de bureaux « Vodafone Kabel Deutschland" (15000m2, Münich) aet un hôtel « Ibis Hôtel Hamburg Airport » (4115m2,Hambourg) exploité par Accor. Les 2 biens qui "bénéficient de baux locatifs longue durée" interviennent en parallèle du recrutement par Sofidy de Jean François Le Dren comme directeur adjoint des investissements Europe et opérations spéciales. Cette arrivée n'est pas fortuite. En effet il s'agit de renforcer la capacité de la société de gestion à sourcer des nouvelles opportunités , développer prioritairement les investissements à l’étranger, notamment en Allemagne, et diversifier les portefeuilles « vers les secteurs de l’hôtellerie et du tourisme qui semblent durablement porteurs ». Au même moment Corum Convictions (Corum AM) renforce son exposition en Allemagne. En plus d' une galerie commerciale "Eastbek Gallery"( Hambourg), la SCPI a misé sur des bureaux (Francfort, 48000m2) entièrement loué à Deutsche Bank. Le rendement et la durée ferme des baux répondent à l'objectif de la SCPI dont le rendement moyen à l’acquisition est de 7,90% et 7,83 %. Avec ces nouvelles entrées, Corum Convictions détient 4 immeubles en Allemagne ce qui porte le montant de ses investissements dans ce pays à 155m€. Révelatrices de « l'Allemania » qui touchent les uns après les autres les SCPI, ces acquisitions récentes reflètent l'opinion positive de BNP Paribas Real Estate sur le marché immobilier d'Outre Rhin. Sur les neuf premiers mois de l’année, les transactions de bureaux dans les huit principaux centres d’affaires allemands (Berlin, Cologne, Düsseldorf, Essen, Francfort, Hambourg, Leipzig et Munich) ont porté sur un peu plus de 2,41 millions de m² (+ 20 % par rapport à 2014). D'après Piotr Bienkowski Président de BNP Paribas Real Estate Advisory Allemagne, « le fait que pratiquement toutes les villes aient bénéficié de cette reprise illustre bien qu’il s’agit d’une évolution stable et solide ». Autre élément positif, le taux de vacance a continué son déclin au cours des 12 derniers mois. Cerise sur le gâteau « Cette tendance concerne l’ensemble du marché allemand ». Sur le marché de l'investissement d'entreprise , les volumes ont atteint près de 38,2 mds € en Allemagne sur les 9 premiers mois de l’année soit une « hausse de 50 % par rapport à la mëme période de 2014, déjà excellente ». Parmi les faits marquants, les investisseurs étrangers réalisent toujours plus de la moitié du volume de transactions avec 51 % du total. De plus, Les bureaux se sont inscrits en tëte des actifs privilégiés (41 % de l’ensemble des investissements). Les locaux commerciaux ont pratiquement atteint 37 % du volume total. Et les ventes d’hötels Tous droits réservés à l'éditeur 4/39 SOFIDY 261295443 Date : 28/10/2015 Heure : 17:19:46 www.boursorama.com Pays : France Dynamisme : 1079 Page 2/2 Visualiser l'article arrivent en troisième place ( 7 %, 2,6 mds €), en hausse de 25 % par rapport à leur record historique de l’an dernier. « Les principales villes allemandes (Berlin, Cologne, Düsseldorf, Francfort, Hambourg et Munich) ont attiré 52 % des investissements ( 20 mds €, +52 %) montrant encore une fois « la diversité de l’intérët des investisseurs ». Enfin, « la solidité des marchés associée à la rude concurrence pour acquérir les meilleurs biens se retrouve dans l’évolution des prix et explique que les taux de rendement se sont à nouveau compressés au troisième trimestre », ajoute Piotre Bienkowski. Avec un rendement initial de 3,85 %, Munich reste la première ville allemande, suivie par Berlin (4,10 %) et Hambourg (4,25 %), alors que Francfort affiche 4,30 %, Düsseldorf 4,40 % et Cologne 4,50 %. Pour l'ensemble de l'année plusieurs signes indiquent déjà clairement que le dernier trimestre, traditionnellement solide, va générer une activité soutenue. Du coup la compression des taux de rendement n'est pas « encore achevée » et « les prix d’achat, au moins dans le segment « core » vont probablement continuer de grimper ». Compte tenu des conditions de financement encore favorables et du manque d’investissements alternatifs proposant des rendements comparables BNP Paribas RE ne voit « aucun élément pouvant freiner ou affecter le marché de l’investissement ». Tous droits réservés à l'éditeur 5/39 SOFIDY 261295443 Date : 26/10/2015 Heure : 14:33:12 Journaliste : Julien graphseobourse.fr Pays : France Dynamisme : 1 Page 1/2 Visualiser l'article Une technique simple pour devenir rentier avec l’immobilier Nombreux sont les experts qui vous disent que c’est le moment idéal pour acheter de l’immobilier grâce notamment à la période historique de taux bas que nous vivons. Il faut acheter de la pierre tant que les taux avoisinent les 2%. Si je pense en effet qu’il faille acheter de l’immobilier, outre une résidence principale qui demeure l’une des dernières niches fiscales en France, je pense qu’il faut investir dans la pierre certes mais surtout dans la pierre papier. Pour une histoire de gestion du risque par la diversification, je pense qu’il est plus intéressant aujourd’hui d’investir dans un panier de biens via les SCPI plutôt que d’acheter via du Pinel un bien que vous devrez louer par vos soins et par la suite supporter les risques. Et croyez-moi, même l’assurance de loyers impayés ne vous aidera pas à couvrir les frais d’un avocat ou encore le temps passé à monter votre dossier etc… C’est pourquoi je préfère largement diversifier mon risque sur un panier de biens via des SCPI. Combien rapportent les SCPI Les SCPI rapportent en moyenne entre 5 et 7% par an. Et comme les taux d’intérêts sont à moins de 2% pour un emprunt à 20 ans, il est tout à fait possible d’emprunter pour investir dans l’immobilier via des SCPI. Le calcul est vite fait. Vous êtes rentable dès la première année. Voilà pourquoi je pense qu’il est préférable d’investir dans des SCPI en ce moment en profitant des taux d’intérêts plutôt que dans un bien locatif physique. En suivant cette stratégie, vous voilà déjà rentier, utilisant à fond l’effet de levier que permettent les taux bas actuels. Comment choisir les bonnes SCPI Personnellement j’apprécie et détiens des parts de SCPI dans Corum conviction, LFP Opportunité immo, et Immorente. Je pense qu’il est important de diversifier en ayant plusieurs SCPI. Pour les choisir je regarde les performances antérieures et surtout leur régularité. Sans oublier l’appréciation des parts et le niveau des frais. Je regarde également le parc détenu, avec une bonne proportion de biens neufs ou récents et d’ancien. Le but est d’investir via les SCPI sur plusieurs zones géographiques et surtout de privilégier les SCPI détenant des biens commerciaux ou pour les entreprises qui sont des locataires sûrs et plus long terme et d’éviter trop de travaux à venir pour maintenir le parc. note: (je ne suis affilié et ne touche aucune commission, je partage ce que je fais et dans quoi j’investis en toute transparence et bonne foi). Comment devenir rentier grâce aux Taux d’intérêts bas Tous droits réservés à l'éditeur 6/39 SOFIDY 261061127 Date : 26/10/2015 Heure : 14:33:12 Journaliste : Julien graphseobourse.fr Pays : France Dynamisme : 1 Page 2/2 Visualiser l'article Je pense qu’il y a beaucoup mieux à faire que d’acheter des biens locatifs en ce moment pour profiter des taux bas. Les SCPI ont les mêmes avantages fiscaux qu’un bien locatif quant à la réduction des charges. Bien entendu ce n’est pas du Pinel, mais aujourd’hui le Pinel c’est beaucoup de contraintes et surtout un gros pari sur les 9 ans à venir. Les SCPI vous permettent d’investir en réduisant le risque grâce à la diversification. Peu de personnes y pensent, mais aujourd’hui est le meilleur moment pour faire un très bon investissement, en devenant rentier en utilisant l’effet de levier d’un emprunt à taux bas pour investir dans des SCPI. Tous droits réservés à l'éditeur 7/39 SOFIDY 261061127 Date : 22 OCT 15 Page de l'article : p.6 Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Page 1/1 Lafayette Pierre augmente sa part dans le capital de Selectirente Lafayette Pierre, FIA professionnel géré par Lafayette Gestion, renforce son implication au sein de Selectirente, foncière cotée du groupe Sofidy spécialisée dans les murs de commerces de proximité, dépassant ainsi le seuil des 10 %, à 12,6 % du capital et des droits de vote "Selectirente détient un patrimoine de 380 boutiques dont la proportion de commerces de centresvilles (CGV) est passée en quèlques années de 60 % à 80 %", précise Laurent Guize, gérant de Lafayette Pierre "La moitié de ces CCV sont situés dans Paris intramuros, alors que le patrimoine de Selectirente n'était qu 'à 30 % parisien en 2009 Ces éléments, ainsi que la qualité du gestionnaire nous ont convaincus de renforcer notre investissement dans une optique de long terme Selectirente affiche actuellement une décote sur ANR de l'ordre de 15 % justifiée par un taux de distribution sensiblement inférieur à ses pairs, puisque celui-ci ne représente pour le moment que 50 % du cash-flow courant" Tous droits réservés à l'éditeur 8/39 SOFIDY 2706765400502 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 1/11 Investissement immobilier DOSSIER REALISE PAR ERIC LEROUX SCPI contre OPCI, le match de la pierre-papier Les SCPI ne sont plus le seul vecteur pour jouer Id pierre-papier en dehors de lo Bourse. Les épargnants disposent aujourd'hui d'OPCI, qui leur font concurrence. Comment choisir entre les deux ? P our miser sur l'immobilier, notamment l'immobilier professionnel (bureaux, commerces, entrepôts), sans passer par l'investissement direct ou les actions de foncières cotées, les épargnants, pendant longtemps, n'ont bénéficié que d'une seule solution, au travers des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI). Figurant depuis plusieurs années parmi les placements les plus renta bles (plus de 5 % de revenus distribués l'an dernier), elles connaissent un succes mérite, qui se traduit par une hausse régulière des encours gérés. En 2007, elles ont toutefois vu apparaître un concurrent sérieux, au travers des organismes de placement collectif immobilier (OPCI). Plus proches d'une sicav ou d'un FCP, ces OPCI jouent presque sur le même terrain de jeu et dégagent une rentabilité annuelle également de l'ordre de 5°D. Les premiers créés ont essentiellement visé les investisseurs institutionnels, maîs, au fil des ans, l'offre s'est développée en direction du grand public. S'ils restent encore actuellement peu répandus, ces OPCI grand public connaissent un succès foudroyant, car ils sont essentiellement vendus par les grands réseaux Tous droits réservés à l'éditeur Composition des fonds Performances des différents types de «pierre-papier » (base I DOO, juin 2008) IMMOBILIER OPCI indice IEIF OPCI Grand Public IMMOBILIER SCPI : indice Edhec IEIF SCPI Immobilier d'entreprise Foncières cotées : indice Euronext IEIF Snc France DIVERSIFICATION JUIN JUIN JUIN DEC 2012 2013 2014 2014 Les foncières cotées sont plus performantes que les OPCI et SCPI, mais au prix d'une volatilité beaucoup plus élevée Les SCPI, elles, font un peu mieux que les OPCI Sources IEIF, Edhec Euronext LIQUIDITES bancaires et d'assurance, et à 95 °6 dans l'assurance-vie, qui peuvent ainsi répondre à la soif d'immobilier des investisseurs particuliers. Aujourd'hui, les épargnants disposent donc de deux possibilités différentes pour jouer la pierrepapier avec un investissement initial qui peut être limite à 1.000 €. Pour déterminer celle qui est la plus adaptée à vos besoins et à vos attentes, il est impératif de mieux connaître ces deux familles et de bien mesurer leurs différences. Nous vous proposons un maid: en cinq manches. LA PURETÉ DU FONDS Avantage I SCPI De l'immobilier, rien que de l'immobilier ? Si tel est votre leitmotiv, privilégiez les SCPI, car elles sont presque totalement placées dans la pierre Les OPCI, eux, investissent à hauteur de 50 à 60 % seulement dans l'immobilier physique, le solde étant placé soit dans des actions de foncières, soit dans des obligations ou produits de taux, dont une poche obligatoire de 5 % de liquidités. Selon l'Institut de l'épargne immo- 9/39 bilière et foncière (IEIF), les OPCI sont en moyenne investis à 56,7 % dans des immeubles, à ll % dans les foncières cotées, a 18 % en obligations et à 14 % en monétaire ; une moyenne qui cache, comme toujours, d'importants écarts d'un fonds à l'autre. FISCALITE Egalité I Difficile de comparer la fiscalité de ces deux instruments, car ils n'obéissent pas aux mêmes regles. Avec les SCPI, la transparence fiscale est de mise, et SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 2/11 Que l'on souhaite investir sur le long terme avec une SCPI ou disposer de liquidité a tout moment avec un OPCI les actifs immobiliers sont rentables et potentiellement peu risques vos gains (revenus perçus au fil du temps et éventuelle plus-value lors de la sortie) sont imposes au titre des revenus fonciers ou des plus values immobilieres Ils supportent aussi les prelelements sociaux de 15,5 % Le montant de l'impôt dépend donc de votre tranche marginale d'imposition et de la duree pendant laquelle vous conserverez vos parts Changement de decor avec les OPCI, dont les revenus et plus-values sont soumis a la fiscalite des valeurs mobilières Le resultat n est cependant guère différent les dividendes s'ajoutent a vos revenus imposables (sans abattement), et les plus values également Celles ci bénéficient lou tefois de l'abattement prévu selon la duree de détention 50 "o si le fonds a ete détenu entre deux et huit ans, et 65 % au-delà Dans les deux cas il faut ajouter les prélèvements sociaux La fiscalite sur la plus-value est donc un peu plus attractive sur les OPCI que les SCPI des lors qu elles ont ete conservées a court et moyen termes A long terme, les deux font jeu égal, compte tenu des abattements dont bénéficient également les plus values immobilieres Reste un atout pour les SCPI Tous droits réservés à l'éditeur decembre 2014, les SCPI ont ainsi rapporte en moyenne 50,7 %, contre 45,3 °o pour les ACHETER OPCI À CRÉDIT En revanche, les OPCI connaissent une evoluSi vous envisagez tion moins heurtée leur d'investir à crédit, c'est volatilité s'élève a 2,4 %, sur les SCPI qu'il faut miser, contre 4,5 % pour les car vous pourrez déduire SCPI (et 22,3 °o pour les les intérêts de l'emprunt des foncières cotées), selon la revenus fonciers encaisses, même etude « La poche un montage impossible à de gestion libre des OPCI mettre en place avec permet d'inclure des actifs qui les OPCI n'ont pas le même comporte ment que l'immobilier », explique Jean-Marc Peter, directeur general de la societe de gestion de SCPI Sofidy A court tenue la prise de risque avec plusieurs d'entre elles obéissent a des les OPCI est donc inférieure a celle des regles fiscales, comme la loi Pme! ou SCPI, maîs il ne faut pas oublier que la Malraux, ou génèrent des déficits fon- période de reference a ete profitable ciers Elles ouvrent donc droit a des aux actions réductions d'impôt Ce qui n'est pas le Autre difference notable entre SCPI cas des OPCI, qui ne p r o f i t e n t et OPCI si l'essentiel de la perford aucune « carotte » dans ce domaine mance des premieres provient du rendement distribue, les OPCI se caractérisent par un faible taux de distribution PERFORMANCE (2,3 % en moyenne), maîs une valorisaFINANCIÈRE tion des parts plus rapide Les investisAvantage SCPI seurs qui souhaitent des revenus réguliers ont donc intérêt a choisir les SCPI, Depuis le lancement des OPCI, en alors que ceux qui visent la valorisajuin 2008, leurs performances moyen tion a long terme de leur patrimoine nes sont légèrement inférieures a cel auront mieux a faire du côte des OPCI les des SCPI, selon une etude menée par HELP (voir graphique a contre) Cel LIQUIDITE le ci prend en compte le rendement Avantage OPCI distribue et levolution de la valeur des parts Sur ce point, il n'y a pas photo les Sur la période de juillet 2008 a OPCI offrent une liquidité bien 10/39 SOFIDY 3024865400505 I I Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 3/11 SCPI : UNE CAPITALISATION MULTIPLIEE PAR 4 EN IS ANS Evolution de la capitalisation, en Mds€ LES BUREAUX NETTEMENT MAJORITAIRES DANS LE PATRIMOINE Repartition des actifs, chiffre au 30-6-2015 32,8, BUREAUX. COMMERCES SCELLIER ET SCELLIER BBC 2000 OI 03 04 05 06 07 08 meilleure que les SCPI. C'est logique, car ils ont justement été conçus pour corriger ce « défaut » des SCPI. Les OPCI doivent ainsi détenir au moins 5 % de liquidités pour faire face aux demandes de retrait et disposer, à côté, de valeurs mobilières facilement cessibles. Il faut cependant mesurer que leur valorisation n'est pas quotidienne (elle a lieu tous les quinze jours dans le meilleur des cas) et que le gérant a jusqu'à six mois pour honorer les demandes de remboursement, même si c'est beaucoup plus rapide dans la réalité - en quèlques jours seulement. Avec les SCPI, la revente est moins aisée car un acheteur doit se porter acquéreur de vos parts. Les sociétés de gestion ont donc organisé un marché secondaire où se Tous droits réservés à l'éditeur 09 2010 ll 12 13 14 JUIN 2015 confrontent l'offre et la demande : un délai de deux à trois mois peut être nécessaire pour que la vente soit effective, voire plus si le marché est déprimé et que les acheteurs l'ont fui. Ce n'est absolument pas le cas aujourd'hui. 5,3% AUTRES réseaux, et toutes ne lèvent pas des capitaux en permanence. Les OPCI, eux, sont diffusés par des réseaux grand public, qui mettent cet instrument à la portée de tous, surtout dans l'assurance-vie. NOTRE CONSEIL DISPONIBILITE DE LOFFRE I Avantage SCPI Les épargnants disposent d'un choix bien plus vaste pour les SCPI que pour les OPCI. Il n'existe que ll O P C I grand p u b l i c , c o n t r e 166 SCPI. Si le choix est plus étendu pour les SCPI, l'accès n'est cependant pas le plus évident, car elles ne sont pas commercialisées par tous les 11/39 Ces deux formules ont chacune leur atout, même si les SCPI sont plus « pures » et transparentes que les OPCI. Nous recommandons de choisir les SCPI si vous investissez à très long terme (au moins quinze ans), et les OPCI dans le cas contraire. Pour échapper à la lourde fiscalité prévue dans les deux cas, privilégiez la détention d'OPCI ou de SCPI au travers d'une assurance-vie : vous supporterez des frais supplémentaires, mais ils seront compensés par une fiscalité beaucoup plus douce. SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 4/11 LES ACTIFS IMMOBILIERS DOIVENT REPRÉSENTER AU MOINS 60 % DU TOTAL OPCI, UN MARCHÉ TRÈS CONCENTRÉ Part du marche des principaux intervenants (au 30-6-2015) AMUNDI DIMMOBILIER Règles d'investissement AXA REIM LIQUIDITES- POCHE LIBRE" Cl LOC ER BNP PARIBAS REIM SWISS LIFE REIM LA FRANÇAISE REM NAMI-AEW (BPCE) 3,5 2,6 2,3 7< 0,9 IMMOBILIER- Sources IEIF, Association française de gestion (AFG) LE CONSEIL DE L'EXPERT OPPOSITION NI COMPLÉMENTARITÉ FINALITÉ ll ne faut pas opposer OPCI et SCPI ce sont deux placements radicalement différents, qui ne s'adressent pas aux mêmes investisseurs et ne répondent pas aux mêmes types de besoins Les OPCI sont recommandés aux épargnants qui privilégient la liquidité absolue et qui acceptent donc d'investir dans un véhicule diversifié, renfermant des classes d'actifs adaptées à cette recherche de liquidité Ce sont des produits simples, de plus en plus facilement accessibles dans les grands réseaux, avec une mise de fonds minime Ils sont destinés principalement à figurer dans l'assurance-vie, en offrant aux assureurs une liquidité quasi automatique que n'apportent pas les SCPI Les SCPI, elles, sont plus proches d'un investissement immobilier en direct, tout en offrant une mutualisation, puisque leurs investissements reposent sur plusieurs dizaines de biens Elles sont plus « pures», donc moins liquides que les OPCI, ce qui les rend mieux adaptées à un horizon de gestion à long terme Elles ont également la particularité de proposer une adaptation patrimoniale très puissante, puisqu'elles peuvent être acquises à crédit, en démembrement ou pour optimiser les revenus fonciers Elles trouvent donc leur place dans des patrimoines plus complexes et s'adaptent parfaitement au service de revenus réguliers Dans les deux cas, les épargnants disposent de produits normalisés et parfaitement intégrés dans l'univers des placements européens SON PARCOURS GUY MARTY DIRECTEUR GENERAL DE L'IEIF de plus,eurs ouvrages dont C e s t l e p g H ^ ^ QpO ou ,1 développe des idees qui ^J^Jvlce-president pour Tous droits réservés à l'éditeur 12/39 SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 5/11 Les bons critères pour choisir une SCPI RENDEMENT Les SCPI font partie depuis plusieuis annees, des place ments les plus rentables Investies presque totalement dans l'immobilier professionnel les SCPI « classiques » (par opposition aux SCPI fiscales - lire l'encodie) ont dégage l'an daniel un rendement superieur a 5 °o rende ment que les spécialistes voient legere ment diminuer cette annee maîs sans s éloigner de ce cap Pour les im este seurs qui veulent miser sur cette famille d'immobilier ou qui désirent recevoir des revenus complementai res réguliers cest donc une excellente carte a jouer Maîs, pour choisir la bonne SCPI parmi les 126 disponibles (hors SCPI fiscales) sur le marche, quel ques précautions doivent être prises Tout d'abord, avant de vous lancer regardez sur quels marches investit la societe « En fonction du type de biens sul lequel une SCPI investit, il existe un rep port direct entre le rendement, le risque et IQ liquidité prévient Thibault Feuillet directeur des partenariats chez Ven dôme Capital Paitneis Une SCPI qui privilégie le quartier des affaires parisien a généralement un rendement moyen, maîs un risque faible et une bonne liquidité, alors qu'une autre faisant la part belle a la logistique délivrera des rendements a deux chiffres, maîs en offrant peu de liquidité et beaucoup de risques » Vous deviez déterminer vos besoins de revenus et de liquidité pour trouv er celle qui vous convient le mieux, en vérifiant ou se situe son patrimoine (de plus en plus de SCPI s'aventurent en Europe) et sur quels types de biens elle mise Certaines sont tres pures inves tres soit en buieaux, soit en commei ces d autres sont plutôt variées « Les SCPI diversifiées permettent aux gerants de prendre position sur les différents seg ments de marche lorsqu ils sont dans des cycles porteurs cal tous ces segments ne connaissent pas un cycle identique » observe Thibault Feuillet Se renseigner sul1 la qualité des locataires Autre point a regarder la qualite des locataires en sachant que plus ils sont gros, plus ils sont stables Une SCPI qui loue ses biens a de grands groupes ou de grandes enseignes a plus de chan ces de les voir rester durablement en place Maîs la encore cette securite se repercute sur le rendement, qui sera LES DOUZE SCPI QUI OFFRENT LES PLUS GROS RENDEMENTS RENDEMENT PERFORMANCE ANNUALISÉE TRI 10 ANS (TRI) SUR 5 ANS (2004-2014) (2009-2014) SCPI CATÉGORIE RÉSEAU DE COMMERCIALISATION BTP IMMOBILIER COMMERCES FIDUCIAL GERANCE 673% 429% 1026% CORUM CONVICTIONS DIVERSIFIEES CORUM AM 631% - - FONCIERE REMUSAT COMMERCES CABINET VOISIN 571% 10 34 % LFP OPPORTUNITÉ IMMO 6 03 % DIVERSIFIÉES GROUPE LA FRANÇAISE CGPI 6% - - UNIDELTA BUREAUX GROUPE CREDIT AGRICOLE 5,83 % 8 59 % 771% IMMO PLACEMENT BUREAUX CABINET VOISIN 5 75 % 3% 755% PARTICIPATION FONCIERE OPPORTUNITE BUREAUX PERIAL AM 5 68 % - O 34 % 5 31 % EPARGNE PIERRE DIVERSIFIEES CABINET VOISIN 5 64 % - - PIERREVENUS DIVERSIFIEES FONCIA PIERRE GESTION 5 63 % 464% 8 95 % 9 29 % ELYSEES PIERRE BUREAUX HSBC 540% 760% PARTICIPATION FONCIERE I BUREAUX PERIAL AM, CGPI 540% 1 67 % 8 63 % EFIMMO I BUREAUX SOFIDY SA CGPI CIES D'ASSURANCE-VIE 5 37 % 377% 8 04 % CETTE SELECTION NE RETIENT QUE LES SCPI VARIABLES OU FIXES EN PHASE DE COLLECTE SOURCE IEIF Tous droits réservés à l'éditeur 13/39 interieur pour des locataires de poids Le lendement passe de la SCPI, même s il ne préjuge pas de I avenir est également un indicateur a ne pas négliger, car il témoigne de la qualite de la gestion et de sa régulante Les SCPI étant particulier emeiit tianspa rentes et publiant chaque trimestre un lapport de gestion, procurez vous ce document pour examiner le niveau de son « report a nouveau », c'est a dire les benefices qui ont ete mis de côte pour une distribution ultérieure Enfin, ne manquez pas de vous ren seigner sur I etat du patrimoine mmo allier détenu par la SCPI et sur son ade quation avec les besoins des societes Des bureaux anciens gros consomma leurs d'énergie risquent par exemple d'avoir du mal a trouver preneur alors qu'un immeuble de haute qualite envi ronnementale sera tres demande N hésitez d ailleurs pas a vous rendre sur place pour juger par vous même de la qualite de ces biens. NOTRE CONSEIL Les SCPI représentent toujours un excellent moyen ete miser sur l'immobi her professionnel, d'autant qu'elles sont accessibles a presque toutes les bourses grâce a un investissement minimal qui tourne souvent autour de 1000 € A privilégier pour recevoir des revenus complementaires a tres tong terme, afin d'amortir les frais d'entrée plutôt élevés. Maîs il faut prendre le temps de les analyser avant de signer, et il est préférable de diversifier votre investissement sur plusieurs d'entre elles. SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 6/11 DEFISCALISER k DÉFICIT FONCIER Si la grande Y majorité des SCPI vise à procurer des revenus réguliers, en investissant dans l'immobilier professionnel, plusieurs d'entre elles jouent une autre carte : celle de la fiscalité. Il est ainsi possible d'investir dans l'immobilier neuf dans le cadre de la loi Pinel et, donc, de profiter des réductions d'impôt accordées dans ce cadre, sans se soucier de la gestion au quotidien. D'autres SCPI misent sur l'immobilier historique et font bénéficier des dispositions défiscalisantes de la loi Malraux La catégorie la plus en vogue du moment ? Les SCPI de déficit foncier. Elles investissent dans des immeubles en mauvais état et engagent des travaux importants pour les remettre à niveau, puis les louer. Les porteurs de parts de ces SCPI peuvent ainsi déduire de leurs revenus fonciers les déficits générés par ces travaux et réduire sensiblement leur impôt pendant plusieurs années. Attention : l'avantage fiscal étant attaché au premier investisseur, ces SCPI ne peuvent généralement pas être revendues avant leur dissolution, qui intervient au bout de douze à dix-sept ans selon les dispositifs. Il ne faut donc pas y investir dans une optique à court terme, d'autant que leurs revenus sont inférieurs à ceux des SCPI classiques. Tous droits réservés à l'éditeur 14/39 SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 7/11 OPCI, une offre encore limitée À SURVEILLER Les organismes de placement collectif immobilier (OPCI), apres quèlques annees de latence semblent avoir trouve leur marche Si on n'en dénombre que ll ouverts aux particuliers (a ne pas confondre avec ceux qui sont desti nes aux institutionnels), ils rassem blent déjà plus de 2 2 milliards d'euros d'encours et connaissent une croissance forte Pour les choi sir en connaissance de cause voici quèlques points a regarder de pres La composition du patrimoine. Examinez les actifs sur lesquels est investie la partie immobiliere afin de pouvoir évaluer la qualite du gerant L'historique du rendement. Les OPCI sont trop récents pour être juges sur la duree, maîs les revalon L'ASSURANCE-VIE, UN CADRE IDEAL POUR LES OPCI k LIQUIDITÉ L'OPCI est, selon Y tous les professionnels interroges, un produit cree pour l'assurance-vie ll apporte en effet aux assureurs une liquidité bienvenue, puisque ce sont eux qui doivent racheter les parts quand un assure décide de les vendre L'OPCI leur permet donc de ne pas rester « colles » avec des investissements qu'ils n'ont pas choisis ll est Tous droits réservés à l'éditeur d'ailleurs considère par de nombreux professionnels comme un digne successeur des fonds en euros, bien qu'il ne comporte aucune garantie en capital ll est, bien sûr, également possible de loger des SCPI dans le cadre de l'assurance-vie, maîs avec des c o n t r a i n t e s plus grandes en matiere de choix et de proportion des fonds alloues 15/39 sations et revenus distribues depuis la creation vous donneront un aperçu de la gestion mise en place L'investissement hors immobilier. Les choix d'allocation pour la partie libre conditionnent la perfor mance et la régulante du fonds « Selon que cette poche libre est inves tie en produits de taux ou en actions, l'évolution sera tres différente », pre vient Jean Marc Peter directeur general de Sofidy La qualite du gestionnaire. Inte ressez vous au gestionnaire et a son experience La plupart émanent aujourd'hui de grands groupes ban carres ou d'assurances et n'ont pas forcement une grande experience de la gestion immobiliere directe Le niveau des frais S'ils ont des frais en apparence inférieurs aux SCPI les OPCI sont finalement assez gourmands Celui d'Amundi par exemple baptise OPCImmo, prélevé jusqu'à 7,85 % du versement a la souscription (de 10 a 12 % pour les SCPI) et 21 % maximum de frais de SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 8/11 gestion annuels calculés sur la valeur du capital (contre de 10 à 12 % des loyers encaissés dans les SCPI, soit de l'ordre de 0,7 % du capital). Le total des frais de gestion, une fois inclus les frais annexes, est encore supérieur et peut atteindre 4,3 % (en 2014, Amundi n'a prélevé que 2,48 %). Lourde facture, supérieure sur la durée à celle des SCPI. NOTRE CONSEIL Les OPCI sont récents et doivent encore faire leure preuves. Nous vous recommandons de n'y investir que des sommes modestes. Même s'ils ont l'avantage d'être liquides, il ne faut pas oublier que leure frais ne sont pas négligeables. Il est donc nécessaire d'avoir un horizon d'investissement de plusieurs années. LES ll OPCI GRAND PUBLIC ACTUELLEMENT COMMERCIALISÉS ENCOURS AU 30-6-15 (EN MDS€) NOMS (SOCIÉTÉS DE GESTION) CRÉATION AMUNDI TRANSMISSION IMMOB. (AMUNDI IMMOBILIER) 1-10-2014 14,1 IMMANENS (AMUNDI IMMOBILIER) 6-9-2013 30,1 OPCIMMO (AMUNDI IMMOBILIER) 20-6-2011 I 547,6 SG PIERRE ENTREPRISE (AMUNDI IMMOBILIER) 16-4-2012 34,7 AXA SELECTIV'IMMO (AXA REIM SCP) 31-5-2012 1114 BNP PARIBAS DIVERSIPIERRE (BNP PARIBAS REIM FR) 20-1-2014 113,3 (MMO DIVERSIFICATION (CILOGER) 15-2-2014 235,4 GROUPAMA GAN PIERRE I (GROUPAMA GAN REIM) 23-4-2015 0,9 LFP OPSIS PATRIMOINE (LA FRANÇAISE REM) 15-11-2009 76 FRUCTIFRANCE IMMOBILIER (NAMI-AEW EUROPE) 3-11-2008 28,6 SWISSLIFE DYNAPIERRE (SWISS LIFE REIM FRANCE) 31-12-2010 86,4 LES PERFORMANCES DES OPCI SONT DELICATES A CALCULER CAR IL N'Y A PAS DE METHODOLOGIE OFFICIELLE Tous droits réservés à l'éditeur 16/39 SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 9/11 Les experts GERALDINE FOMBELLE NOTAIRE ASSISTANT AU SEIN DE L'ETUDE THIBIERGE & ASSOCIES Les atouts de l'acte authentique UNE GARANTIE DE SECURITE RIGUEUR Dans une société où chacun vie du couple (mané, pacsé ou en concubipeut désormais tenir la plume, l'authenti- nage) dans ses rapports patrimoniaux, la cité souffre d'un déficit d'intérêt évident, volonté dans la transmission (de son «vant accru par une méconnaissance de la ou dans le règlement successoral), le droit notion Ainsi, comment l'authenticité con- de propriété Elle a bien d'autres vertus tnbue-t-elle à la sécurité juridique et, de ce encore Dans ce paysage juridique, le point de vue, qu'est-ce qui la distingue de notaire occupe une place centrale dévolue l'usage d'un simple écrit ? C'est d'un besoin par l'Etat car il incarne, de par son statut, le social évident de stabilité et service public de la prévende prévisibilité dans les tion des litiges. Son rôle est opérations importantes de << LE NOTAIRE actif : vérifier la régulante, la vie civile et commerciale au fond, de l'acte qu'il dresse VÉRIFIE, AU FOND, qu'est née l'authenticité Le et assurer ainsi, au nom de LA RÉGULARITÉ besoin de sécurité juridique la puissance publique, la DE LACTE » constitue l'une des valeurs bonne application de la fondamentales de notre règle de droit dans les relasystème juridique, raison pour laquelle il tions sociales ; veiller, en qualité de tiers doit répondre avant tout à une préoccupa- impartial, à l'équilibre et à l'équité entre tion centrale : organiser les rapports les parties en leur offrant un éclairage sociaux par un mode d'administration non sans comparaison sur la portée et les contentieux voulu par l'Etat Cest donc bien conséquences de leurs actes Le à ce besoin que répond l'authenticité puis- devoir de conseil vient donc en renque, en lui offrant le privilège de conférer fort de l'œuvre de construction quode la sécurité juridique - par l'intervention tidienne de « sécurité juridique » dilides officiers publics -, la loi en a fait le sou- yentée par le notaire En cab ile tien de l'exercice des libertés publiques et manquement, il peut en répondre par la individuelles Elle sécurise, notamment, la mise en jeu de sa responsabilité POINT FORCE PROBANTE ET EXECUTOIRE EFFICACITÉ La sécurité qui s'attache à la vérification opérée par le notaire confère à son acte une efficacité indéniable. Deux effets immédiats permettent d'asseoir sa supériorité juridique sur l'acte sous seing privé. Son atout le plus visible est sans conteste sa force probante, puibque l'acte authentique est reconnu comme un moyen de preuve extrêmement efficace couvrant son contenu de son autorité et garanti par le notaire. C'est pourquoi il est très difficilement contestable. Sa force exécutoire, quant à elle, permet aux parties de faire exécuter les obligations constatées aux termes de l'acte sans avoir à Tous droits réservés à l'éditeur obtenir au préalable une décision de justice (par exemple en paiement d'une dette pécuniaire : loyer ou prêt). Enfin, en renouvelant bon mode d'expression grâce à la dématénalisation, l'acte authentique électronique a projeté l'institution traditionnelle dans la modernité en b'adaptant à révolution de notre rapport au temps. Si l'homme change d'outil, c'ebt bien sans autres concessions L'authenticité est présente déjà partout en Europe et le système français s'est exporté avec succès vers le continent asiatique. Elle est donc promise à un bel avenir. 17/39 I SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 10/11 ALEXIS POIROT CONSEILLER EN GESTION DE PATRIMOINE INDEPENDANT, FIDUCEE GESTION PRIVEE BESANÇON ASSURANCE- Euro-croissance : passez votre tour L'ESSENTIEL A RETENIR UNE GARANTIE À TERME Mis en place par la loi de finances 2013, les contrats d'assurance vie euro croissance ont pour hut d'encourager le financement des entreprises et de repondre à la baisse de rendement inexorable des fonds en euros II y a peu de différences avec les regles d'une assurance vie classique, a ceci pres le capital n'est pas garanti à tout moment maîs uniquement au terme d'une période minimale de huit ans, et selon un pourcentage défini a I avance au moment de la signature du contrat. Cela peut-être 100 °t 90 °6 ou moins. Ainsi, vous donnez plus de liberté a l'assureur pour investir votre capital verse, puisquil peut choisir des supports diversifies tels que les actions françaises ou européennes - cotées ou non cotées et dans une moindre mesure des devises, des mattei es premieres, etc Sans oublier les obligations, comme pour les fonds en euros, afin de garantir a ternie le capital C'est à travers un fonds euro-croissance que tous les arbitrages sont opérés Ce qui vous permet, comme pour une assuran ce vie en fonds en euros, de ne souscrire qu'a un seul support DÉMONSTRATION MATHÉMATIQUE 6 % pour creer de la performance avec Les contextes économique et des supports dynamiques financier sont peu favorables aux Si l'assureur fait le choix de tout mettre fonds euro-cioissance La part des en actions car elles produisent amendeinvestissements en obligations est ment annuel moyen de 7 "o, la perfor nécessairement importante pour garan mance moyenne annuelle sera de 1,36 °u Or le capital. Or, comme pour les fonds en brut, soit O 36 "& net de frais de gestion a euros les taux obligataires étant très bas, I % Si le rendement obligataire s'établisils apportent peu de performance sait à 3 °o la nart investie en obligations Malheureusement, il y a permettant de garantir le peu de place pour investir PEU DE PLACE capital tomberait a 79 "o, dans des supports dyna tandis que celle en actions nuques, qui, du coup, ne POUR INVESTIR DANS m o n t e r a i t à 21 V La DES SUPPORTS viendront jamais comperformance moyenne penser cette tres faible DYNAMIQUES » annuelle atteindrait alors 3,84 °o bmi, soit 2,84 % net performance de la partie obligataire Et pour cause de frais de gestion Ce qui fait encore peu, Je m'explique. Prenons le cas d un fonds et l'écart avec les fonds en euros qui ont euro-croissance avec une garantie du dégage un rendement moyen de 2 5 "fi capital à 100 "e au terme de huit ans Si on l'an dernier reste faible Pour gagner plus, se base sur l'OAT française à dix ans, le il faut en fait, attendre au moins quinze rendement moyen s'affiche a environ I % ans et accepter une garantie partielle sur la part des capitaux investis le capital comme 90 °L, voire moins en obligations pour garan Autant rester a l'écart des fonds euro tir le capital doit être de croissance pour le moment et attendre 94 "o II ne reste donc que de meilleures conditions PENALISE PAR LES TAUX BAS Tous droits réservés à l'éditeur 18/39 SOFIDY 3024865400505 Date : 24 OCT 15 Page de l'article : p.32,34,35 Journaliste : Éric Leroux Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris OJD : 68300 Page 11/11 DROIT COMPARÉ L'authenticité ne souffre guère de la comparaison avec les modèles étrangers qu'on voudrait lui substituer. Moindre efficacité pour « l'assurance titre » issue du système américain, pour un coût sensiblement identique, ou encore pour le recours au juge a posteriori. UNITÉS DE COMPTE ll n'y a pas de performance sans risque. Pour dynamiser une assurance-vie, vous pouvez opter pour une sélection d'unités de compte dite "prudente" et tabler sur un rendement annuel moyen de 5 % à un horizon dè cinq à dix ans pour les meilleures. Tous droits réservés à l'éditeur 19/39 SOFIDY 3024865400505 Date : 19/10/2015 Heure : 21:25:21 www.boursorama.com Pays : France Dynamisme : 1298 Page 1/1 Visualiser l'article Gecina: signe deux promesses de vente pour 112 ME. (CercleFinance.com) - Gecina a signé avec un investisseur institutionnel français de premier plan une promesse de vente portant sur l'immeuble ' Newside ', pour près de 95,5 ME. Cet actif représente 18 000 m2 à la Garenne-Colombes à proximité de la Défense, est entièrement loué à Technip France. Gecina a également signé une promesse de vente avec la SCPI EFIMMO, gérée par Sofidy, portant sur un actif mixte de bureaux et de commerces d'environ 3 000 m2. Il est situé au 11 boulevard Brune dans le 14ème arrondissement de Paris. Le montant de la transaction s'élève à près de 16,8 ME. Depuis le début de l'année, Gecina a réalisé près de 374 ME de cessions de bureaux faisant ressortir une prime moyenne de l'ordre de 27% Tous droits réservés à l'éditeur 20/39 SOFIDY 260437539 Date : 16/10/2015 Heure : 15:39:04 www.optionfinance.fr Pays : France Dynamisme : 50 Page 1/2 Visualiser l'article La pierre-papier s’ouvre à l’international Les SCPI enregistrent des montants record de souscription cette année, en raison de leur capacité à obtenir des rendements élevés tout en préservant leur qualité de valeur refuge. Pour autant, les gestionnaires entendent faire preuve de proactivité et introduisent progressivement des innovations destinées à ancrer la pierre-papier dans son siècle. Grégory Neulat, directeur marketing du développement immobilier de La Française AM Les SCPI sont confortablement installées dans le paysage des supports d’investissement à long terme. Les statistiques ASPIM-IEIF pour le premier semestre 2015 estiment à 34,98 milliards d’euros la capitalisation des 166 SCPI commercialisées en France, la collecte nette s’étant élevée à 1,86 milliard d’euros. L’ ASPIM souligne par ailleurs que le volume global des SCPI a été multiplié par 4,43 par rapport à 1999. Dans le contexte de taux d’intérêt historiquement bas, l’attrait pour un actif dont le rendement annuel avoisine les 5 % ne laisse pas Tous droits réservés à l'éditeur 21/39 SOFIDY 260167127 Date : 16/10/2015 Heure : 15:39:04 www.optionfinance.fr Pays : France Dynamisme : 50 Page 2/2 Visualiser l'article insensible les investisseurs de long terme. Patrimea vient, en outre, de faire part de la revalorisation de 1,56 % de sa SCPI Immorente et de 3,8 % pour PF 02. Non seulement la pierre-papier conserve des rendements très bien positionnés dans l’éventail accessible aux particuliers mais, en plus, elle bénéficie d’une revalorisation qui s’inscrit dans le temps. «Actuellement, les SCPI bénéficient d’une conjoncture favorable, même si le taux de distribution baisse en raison des renégociations de baux et de la nécessité de restructurer certains biens qui pendant les travaux ne peuvent produire de revenus. En outre, les prix de l’immobilier sont bien orientés, voire franchement en hausse pour les meilleurs immeubles» , explique Grégory Neulat, directeur marketing du développement immobilier de La Française AM. Un placement peu liquide Ces bons rendements trouvent leur contrepartie dans la faible liquidité du placement et une revalorisation des sous-jacents à dire... Article avec accès abonné. Lien:http://www.optionfinance.fr/patrimoine/ingenierie-et-strategie/la-pierre-papiersouvre-a-linternational.html Tous droits réservés à l'éditeur 22/39 SOFIDY 260167127 Date : 14/10/2015 Heure : 17:24:20 www.clubpatrimoine.com Pays : France Dynamisme : 38 Page 1/1 Visualiser l'article La valeur des parts de SCPI en forte hausse depuis le début 2015 C’est la valse de la hausse de la valeur des parts de SCPI depuis le début de l’année 2015 et plus particulièrement depuis quelques semaines : +4.90% en 2015 pour PFO2 sur l’ensemble de l’année 2015, dont +3.80% au 12/10/2015 ; + 2.22% pour Effimo 1 au 15/09/2015 ; +6.92% pour Rivoli Avenir Patrimoine au 01/07/2015 ; +1.56% pour Immorente au 17/09/2015 ; +1.50% pour Corum conviction ; +4.45% pour Edissimo au 01/07/2015 ; +4.04% pour ActiPierre Europe ; +15.38% pour Elysée Pierre au 01/09/2015 ; +1.99% pour Epargne Foncière au 01/01/2015. La suite sur leblogpatrimoine.com Tous droits réservés à l'éditeur 23/39 SOFIDY 259937119 Date : 15/21 OCT 15 Page de l'article : p.38 Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Paris Page 1/1 IMMOBILIER Le marché de l'immobilier de commerce promet quèlques belles surprises ROBUSTE. Il s'agit du trimestre le plus important sur 2015. A fin septembre, Cushman & Wakefield comptabilise pas moins de 6,1 milliards de flux d'investissement injectés sur le marché immobilier tertiaire. Pour comparaison, entre ]anvier et mars, les volumes investis ont atteint 4,5 milliards et un peu plus de 4 milliards le trimestre suivant. Dans ce marché prometteur en ligne avec les niveaux atteints lors des deux dernières années, le segment de l'immobilier de commerce tire son épingle du jeu. « Ce marché reste robuste, porté notamment par le segment des centres commerciaux et celui des 'retail parks' (centres commerciaux en périphérie de ville) », explique Antoine Gngnon, responsable des investissements en commerces. Cependant, le commerce de centreville, moins organisé parce que notamment animé par des groupes familiaux, offre des deals importants comme « le rachat par un institutionnel de l'immeuble loué à Tous droits réservés à l'éditeur l'enseigne textile Monder au I rue au faubourg 3 Samt-Honoré auprès d'un investisseur privé I pour environ 70 millions d'euros », illustre-t-il, î Le segment des centres commerciaux est quant ? à lui animé par les foncières spécialisées type i Altarea, Hammerson, Umbail-Rodamco, \ Klépierre Corio... qui créent « des actifs \ refaçonnés, devant désormais répondre à la percée de l'e-commerce », poursuit le responsable de Cushman & Wakefield. Tous se focalisent sur des actifs de grande taille offrant des possibilités d'extension, puis les dotent d'une offre de services (complexe cinématographique, offre de restauration diversifiée, animations diverses...) afin de capter la clientèle. Cet été, Hammerson a notamment annonce la cession pour 63 millions d'euros à BNP Paribas Reim du Grand Mame (photo), situé à Angers et détenu depuis 2007. Les distributeurs alimentaires, propriétaires de galeries commerçantes font le reste, à côté des SCPI (sociétés civiles de placement immobilier). Immochan (vente en ]uillet 24/39 Répartition par catégorie ou typologie d'actifs (% en valeur) Bureau Commerce Industriel Au 30 sept 2015 73% 20% Au 30 sept 2014 61% 61% 64% 31% 32% 26% 7% 8% 2014 2013 7% 10% à Primomal Reim pour 125 millions d'euros de 22 galeries commerçantes attenantes à des hypermarchés Auchan), Mercialys (lancement en ]uillet d'un centre commercial à Toulouse)... « sont de plus en plus organisés et œuvrent aux côtés de véhicules pilotes par des gestionnaires comme Sofidy ou Amundi ». Quant au marché du retail park, après une baisse de son attractivité, il se redresse. Les fondamentaux côté locataires sont sains. « Près des deux tiers des emplacements laissés vacants après la fermeture par le groupe Vivarte de plus de 200 magasins (La Halle et André) ont été repris par d'autres enseignes, comptabilise Antoine Gngnon. Enfin, quèlques beaux projets de cession d'une valeur unitaire d'environ IOU millions d'euros devraient aboutir d'ici à la fin de l'année. » SOFIDY 0562655400524 Date : 13/10/2015 Heure : 23:35:29 www.pierrepapier.fr Pays : France Dynamisme : 5 Page 1/2 Visualiser l'article SCPI : cap sur l'Europe Primonial REIM vient à son tour d'annoncer l'intensification de ses investissements en Europe. A côté des SCPI spécifiquement dédiées aux pays européens – Allemagne en tête -, apparaissent donc de plus en plus de produits diversifiés sur la zone euro. Etat des lieux. L'européanisation des SCPI est en marche… Les unes après les autres, les principales sociétés de gestion se mettent à l'heure européenne. Dernière en date, Primonial REIM, qui annonçait le 6 octobre dernier le renforcement de l'ouverture de ses SCPI aux marchés européens. Un engagement concrétisé dès le 9 octobre par l'acquisition du centre commercial Basilix à Bruxelles, et qui devrait prochainement être suivi par d'autres investissements en Belgique et en Allemagne. Les sociétés de gestion s'ouvrent à l'Europe – Primonial suit ainsi la voie ouverte il y a quelques années par Ciloger ou Sofidy avec la création de SCPI en partie ouvertes à l'Europe (respectivement Acti Pierre Europe et Immorente) ou, plus récemment, par Corum AM (Corum Convictions) et Paref, ce dernier ayant lancé Novapierre Allemagne, la première SCPI à être exclusivement investie hors de France. Un créneau que sont venus rejoindre cette année Advenis, avec Eurovalys créée en juillet dernier, et La Française, avec Europimmo Market, commercialisée depuis septembre. Au total, près d'une dizaine de produits ont aujourd'hui une partie de leurs actifs investie hors de l'Hexagone, dans des proportions plus ou moins élevées. Un nombre qui devrait croître au cours des prochains mois, puisque plusieurs des sociétés de gestion déjà citées ont annoncé leur intention de relever progressivement la part des actifs étrangers détenus par l'ensemble de leurs SCPI. C'est le cas de Primonial, donc, mais aussi de La Française AM qui, dès septembre 2014, avait décidé d'élargir « à titre accessoire, la politique d'investissement aux Etats de l'Union Européenne » d'une dizaine de ses fonds immobiliers. La nécessité d'une présence locale – Cette volonté de diversification internationale des sociétés de gestion immobilière, dont on comprend bien la logique pour les investisseurs, se heurte toutefois à un obstacle de taille : les modalités pratiques de sélection et de gestion des actifs étrangers. L'accord ponctuel avec un opérateur local étant source de déconvenues potentielles, les gestionnaires sont bien conscients que l'efficacité et la rentabilité de leurs opérations Tous droits réservés à l'éditeur 25/39 SOFIDY 259856813 Date : 13/10/2015 Heure : 23:35:29 www.pierrepapier.fr Pays : France Dynamisme : 5 Page 2/2 Visualiser l'article hors de France nécessitent une véritable présence locale. Primonial REIM vient d'ailleurs de créer un joint-venture avec un partenaire en Belgique, et recherche un arrangement équivalent avec un opérateur allemand. Paref Gestion s’est associé à la société Internos Global Investors, forte d'une équipe 29 personnes basées en Allemagne. La Française a quant à elle franchi le pas capitalistique en prenant le contrôle, début 2014, de Cushman & Wakefield Investors (CWI) rebaptisé La Française Forum Real Estate Partners (REP). Elle dispose ainsi d'une douzaine de spécialistes de l'immobilier allemand et anglais, basés à Francfort et à Londres. Advenis, enfin, dispose des équipes pan-européennes –et notamment allemandesd'Innovalis, avec lequel il a fusionné en juillet 2014. Tous droits réservés à l'éditeur 26/39 SOFIDY 259856813 Date : 15/10/2015 Heure : 11:09:21 www.boursorama.com Pays : France Dynamisme : 1100 Page 1/1 Visualiser l'article Sofidy conseille l'immobilier résidentiel allemand (AOF / Funds) - Pour Laurent Saint Aubin, Gérant actions, immobilier Europe, et gérant du FCP SOFIDY Sélection 1, l'immobilier résidentiel allemand vit un "retour en grâce" et présente de nombreux avantages pour les investisseurs. D'abord, "les valorisations du secteur résidentiel allemand nous semblent attractives en termes relatifs dans le contexte boursier actuel", note le gérant de Sofidy. Ensuite, le secteur promet une hausse des cash flows "dont la progression à venir (7% par an en moyenne sur les trois prochaines années) est désormais perçue comme digne d'intérêt par les investisseurs".Deux leviers expliquent selon Laurent Saint Aubin cette nouvelle ère de l'immobilier résidentiel allemand : "la thématique d'une meilleure gestion s'est depuis imposée au sein du secteur résidentiel allemand. Celle-ci repose essentiellement sur des travaux de modernisation des immeubles permettant in fine des hausses de loyers et la réduction de la vacance. Autre thématique d'actualité, celle de la croissance fondée sur des économies d'échelle qui a conduit à de grandes fusions dans le secteur dont la dernière, entre Deutsche Wohnen et LEG, est en cours. Le principe de ces grandes manoeuvres vise à réduire le coût unitaire de gestion en augmentant le nombre d'immeubles à gérer", détaille le gérant du FCP SOFIDY Sélection 1 Tous droits réservés à l'éditeur 27/39 SOFIDY 260011203 ALENCON MAGAZINE Date : SEPT/OCT 15 Pays : France Périodicité : Bimestriel Page 1/1 ECONOMIQUE Commerce H&M ouvrira à Alençon au printemps prochain L ï enseigne de prêt-à-porter H&M, qui détient plus de 3 600 boutiques à travers le monde, va ouvrir un magasin à Alençon au printemps prochain Le géant suédois, dont ce sera la première implantation dans l'Orne, va s'installer rue aux Sieurs dans le bâtiment occupé précédemment par La Halle aux vêtements Réparti sur deux étages, l'espace de vente de près de Tous droits réservés à l'éditeur I 300 m2 proposera des vêtements et accessoires pour femmes, hommes et enfants La création d'une quinzaine d'emplois accompagnera l'ouverture du magasin « Larrivée d'H&M est une excellente nouvelle pour l'attractivite et le dynamisme du centre-ville » annonce Stéphane Jam bet, directeur du département Aménagement, Urbanisme et Développement durable de la Ville et de la CUA « Installée dans un bâtiment emblématique du cœur marchand, l'enseigne sera une locomotive commerciale majeure pour le centre-ville » Cette implantation, qui a été officialisée lors d'une conférence de presse à l'Hôtel de Ville le 2 juillet dernier, est le résultat d'une longue concertation entre H&M et la société Sofidy (propriétaire de l'ensemble immobilier) pour permettre la réhabilitation et la mise aux normes du bâtiment Accompagnés par les services de la Ville et de la CUA, les deux groupes se sont réunis à de nombreuses reprises, notamment à Paris avec le Député Maire Joaquim Pueyo « La parfaite coordination des services de l'État, de l'architecte des Bâtiments de France et des collectivités Ville et CUA est a souligner dans cette opération » précise Stéphane Jam bet En attendant l'ouverture du magasin au printemps prochain, des travaux importants seront réalisés dans cet immeuble de la rue aux Sieurs construit à la fm du 19e siècle Le bâtiment va conserver son cachet et sera valorise Les parties vitrées a l'étage seront réutilisées comme à l'origine 28/39 SOFIDY 2552455400501 Date : 09/10/2015 Heure : 13:27:10 Journaliste : M.W. www.lopinion.fr Pays : France Dynamisme : 58 Page 1/2 Visualiser l'article SCPI : trois conseils gagnants Pour des raisons fiscales mais aussi en raison des conditions actuelles de crédit et de leurs taux historiquement bas, il faut emprunter quand vous achetez une SCPI en direct Sipa Press 1/ Adoucir la fiscalité Le seul problème des SCPI ? Leur… fiscalité ! Les gains générés sont taxés au titre des revenus fonciers, et donc au taux de votre tranche d'imposition. Avec les prélèvements sociaux de 15,5 %, l'imposition peut donc atteindre 60,5 % ou 56,5 % pour ceux qui sont respectivement imposés à 45 % ou 41 % Pour adoucir la note, deux solutions. D'abord, emprunter. « Les SCPI peuvent en effet s'acheter à crédit. Et comme dans tous les placements immobiliers, les intérêts d'emprunt sont déductibles des revenus fonciers. Pendant toute la durée du crédit, la fiscalité peut donc être minorée », explique Christine Chiozza Vauterin, responsable de l'offre immobilière à la Banque Privée 1818. Deuxième solution : acheter votre SCPI dans le cadre de votre assurance-vie. Seuls les contrats haut de gamme donnent accès à une ou plusieurs SCPI. Bien sûr, vous ne pourrez choisir que celles préalablement sélectionnées par l'assureur. « Mais en contrepartie, exit la fiscalité des revenus fonciers, puisque c'est celle beaucoup plus clémente de l'assurancevie qui s'applique : pour un contrat de plus de 8 ans, les gains sont exonérés d'impôt s'ils ne dépassent pas 4 600 euros pour un célibataire, le double pour un couple. Ils sont taxés à 7,5 % au-delà. A quoi il faut ajouter les prélèvements sociaux de 15,5 % », selon Gilles Etienne, associé en charge de la clientèle Gestion de Fortune, chez Cyrus Conseil. Tous droits réservés à l'éditeur 29/39 SOFIDY 259468259 Date : 09/10/2015 Heure : 13:27:10 Journaliste : M.W. www.lopinion.fr Pays : France Dynamisme : 58 Page 2/2 Visualiser l'article 2/ Profiter du crédit pas cher Pour des raisons fiscales, mais aussi en raison des conditions actuelles de crédit et de leurs taux historiquement bas, il faut emprunter quand vous achetez une SCPI en direct (dans le cadre de l'assurance-vie, les intérêts ne sont pas déductibles). Reste que c'est plus facile à dire qu'à faire, certains réseaux bancaires rechignant à financer l'achat de SCPI. « Nous proposons un package à nos clients, composé de la SCPI mais aussi de son financement. Nous intervenons à partir de 150 000 euros empruntés et pouvons financer l'intégralité, à un taux de marché compris entre 2,50 % et 2,60 % fin septembre », explique Christine Chiozza Vauterin. Mieux, pour les plus petits tickets : « depuis début septembre, nos acheteurs de parts de SCPI peuvent se tourner vers un acteur bancaire national, avec lequel nous avons négocié une offre de crédit. La banque finance jusqu'à 100 % de l'investissement sur 7, 10 ou 15 ans, au taux moyen de 2 % et sans obligation de domicilier son salaire », explique Marc Bertrand, directeur général de La Française REM. Vous pouvez aussi vous tourner vers un courtier en crédit pour trouver chaussure à votre pied. 3/Panacher vos investissements Comme pour tout placement, il est conseillé de panacher ses versements entre plusieurs SCPI. « Vous pouvez opter pour des SCPI de bureaux et des SCPI de commerce. Les premières sont plus réactives à la conjoncture et s'il y a une reprise économique, elles la répercuteront plus rapidement. Les secondes sont plus résistantes en cas de stagnation ou de crise économique », fait valoir Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy. « Il est également recommandé de panacher en fonction de la taille des SCPI choisies. Celles qui ont des capitalisations supérieures au milliard d'euros et qui possèdent des actifs immobiliers très diversifiés vous apporteront une meilleure mutualisation. Plus rassurantes, elles doivent représenter 60 % à 80 % de votre portefeuille. Pour le reste, vous pouvez opter pour de plus petits véhicules, thématiques et plus réactifs, qui devraient vous offrir des rendements supérieurs à la moyenne », conclut Gilles Etienne. Tous droits réservés à l'éditeur 30/39 SOFIDY 259468259 Date : 09/10/2015 Heure : 13:28:17 www.businessimmo.com Pays : France Dynamisme : 51 Page 1/2 Visualiser l'article [POINT DE VUE] Le retour en grâce de l'immobilier résidentiel allemand Point de vue de Laurent de Saint-Aubin, Sofidy Le segment résidentiel allemand représente aujourd'hui 31% de l'indice FTSE EPRA Eurozone cappé, mais on constate une sous pondération quasi générale dans les OPCVM spécialisés, et en particulier ceux dits de conviction. Apparu véritablement en bourse à compter du milieu des années 2000, le résidentiel allemand coté en bourse, alors largement contrôlé par des fonds d'investissement anglo-saxons, était appréhendé à cette époque comme une anomalie locale fondée sur un taux de propriété particulièrement bas Outre Rhin (45% vs 60% en France ou 70% au Royaume-Uni) destinée à se résorber à brève échéance. L'argumentaire d'investissement était que les allemands allaient rattraper leur retard offrant aux foncières cotées une prime lorsqu'elles cèderaient leurs actifs au détail alors qu'elles les avaient achetées en bloc. En outre, les prix des logements allemands étaient perçus comme extraordinairement bas, approximativement cinq fois moins élevés à Berlin qu'à Paris. Aujourd'hui, c'est-à-dire dix ans plus tard, cette situation n'a pas fondamentalement changé. Principalement en raison d'une législation très favorable aux locataires qui limite drastiquement les hausses de loyers. La thématique d'une meilleure gestion s'est depuis imposée au sein du secteur résidentiel allemand. Celle-ci repose essentiellement sur des travaux de modernisation des immeubles permettant in fine des hausses de loyers et la réduction de la vacance. Autre thématique d'actualité, celle de la croissance fondée sur des économies d'échelle qui a conduit à de grandes fusions dans le secteur dont la dernière, entre Deutsche Wohnen et LEG, est en cours. Le principe de ces grandes manœuvres vise à réduire le coût unitaire de gestion en augmentant le nombre d'immeubles à gérer. Dans ce cadre, la grande majorité du résidentiel allemand demeure encore aujourd'hui dans les mains de bailleurs sociaux « publics » alimentant l'attente d'un mouvement continu de concentration au profit des grands acteurs cotés. Ceci engendre une hausse des cash flows dont la progression à venir (7% par an en moyenne sur les trois prochaines années) est désormais perçue comme digne d'intérêt par les investisseurs alors que les foncières traditionnelles de commerces et de bureaux voient leur croissance organique se réduire sous l'effet d'un effet de levier sans cesse rogné et de leur plus grande sensibilité à un environnement économique peu porteur. Tous droits réservés à l'éditeur 31/39 SOFIDY 259468788 Date : 09/10/2015 Heure : 13:28:17 www.businessimmo.com Pays : France Dynamisme : 51 Page 2/2 Visualiser l'article Cette thématique de croissance, aujourd'hui bien valide, est soutenue en outre par un modèle, accepté par les agences de notation, de taux d'endettement plus élevés avec des coûts de financement très bas (plus de 40% pour DW-LEG et plus de 50% pour Vonovia, avec des coûts de financement désormais inférieurs à 2%) et par une modification spectaculaire des perspectives démographiques de l'Allemagne. Cette dernière tient exclusivement à l'arrivée croissante sur le sol allemand de populations étrangères dont la situation économique instantanée, très difficile, n'entraînera pas, de surcroit, de hausse massive de la construction privée et donc renforcera les acteurs existants. Par ailleurs, les anticipations de taux d'intérêt durablement bas et la liquidité offerte par les titres Deutsche Wohnen et Vonovia séduisent les investisseurs obligataires sensibles à un couple rendement/ risque qui leur paraît favorable : aux niveaux actuels, les rendements offerts par les sociétés résidentielles allemandes avoisinent 3% contre 0.53% pour les emprunts d'Etat allemands à dix ans. Dans ces conditions, les valorisations du secteur résidentiel allemand nous semblent attractives en termes relatifs dans le contexte boursier actuel (10% de prime sur l'Actif Net Réévalué, 20X les Cash-Flows 2016). AUTEUR(S) Laurent Saint-Aubin - Sofidy Tous droits réservés à l'éditeur 32/39 SOFIDY 259468788 Date : 09/10/2015 Heure : 13:27:10 Journaliste : M.W. www.lopinion.fr Pays : France Dynamisme : 58 Page 1/3 Visualiser l'article OPCI ou SCPI pour profiter des performances de l'immobilier tertiaire Les particuliers qui souhaitent investir dans l'immobilier tertiaire peuvent acheter des parts de SCPI ou d'OPCI Reuters SCPI (société civile de placement immobilier) et OPCI (organisme de placement collectif immobilier) volent de record en record. La collecte des SCPI a progressé de 47,5 % (à 1,86 milliard d'euros) au premier semestre, par rapport à la même période en 2014, qui constituait déjà un record historique ! Du côté des OPCI, qui existent dans leur forme actuelle depuis quelques années seulement, le succès est également au rendez-vous avec une collecte de plus de 1,2 milliard au premier semestre, contre 813 millions seulement pour l'ensemble de l'année 2014… Pourquoi un tel engouement ? Pour profiter de la performance du marché sousjacent, celui de l'immobilier tertiaire, et cela dès 50 euros d'investissement pour l'OPCI ou plus généralement 1 000 euros pour la SCPI. Dans les deux cas, SCPI ou OPCI sont gérés par des gérants spécialisés. Vous n'avez rien à faire, sauf à acheter des parts. Vous pouvez les acheter en direct ou à l'intérieur d'un contrat d'assurance vie. Dans ce dernier cas, c'est l'assureur qui choisi les supports qu'il met à votre disposition. Les OPCI sont presque exclusivement souscrits dans le cadre de l'assurance-vie (à plus de 95 %), quand les SCPI, elles, restent majoritairement souscrites hors assurance-vie, en direct (plus de 65 % de la collecte chez Amundi ou à la Française REM). OPCI ou SCPI ? Les SCPI de rendement sont composées presque exclusivement d'immobilier tertiaire physique (de bureaux, de commerces, d'entrepôts), quand l'OPCI en comprend, lui, 60 % au maximum, le reste étant investi dans des valeurs mobilières et des liquidités. Du coup, la SCPI doit théoriquement être plus stable et plus rémunératrice que la seconde. La partie investie en valeurs mobilières des OPCI l'est souvent en obligations, peu rémunératrices et qui tirent la performance globale à la baisse. Mais, en pratique, cette hiérarchie peut être bouleversée, suivant la manière dont se comportent les marchés financiers sur lesquels sont investies Tous droits réservés à l'éditeur 33/39 SOFIDY 259469290 Date : 09/10/2015 Heure : 13:27:10 Journaliste : M.W. www.lopinion.fr Pays : France Dynamisme : 58 Page 2/3 Visualiser l'article les poches de valeurs mobilières des OPCI. L'an dernier par exemple, certains OPCI ont été portés par les bonnes performances des actions foncières cotées sur lesquels ils avaient investi, et ils ont offert un rendement souvent meilleur que celui des SCPI : 5,74 % pour l'OPCI d'Amundi, 6,66 % pour celui d'AXA Real Estate ou encore 9,68 % dans le compte titres et 7,38 % dans l'assurance-vie pour l'OPCI de Ciloger, contre 5,08 % en moyenne pour les SCPI. Difficile de pousser plus loin la comparaison, puisque la plupart des OPCI ont été lancés en 2013-2014. Sous la barre des 5 % pour les SCPI De leur côté, les SCPI de rendement ont distribué plus de 5 % chaque année, depuis plus de 25 ans. « Elles offrent un couple rendement/risque imbattable », selon Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy. Mais leur rendement baisse invariablement, à l'image de celui de leur marché sous-jacent, l'immobilier tertiaire. « Il va clairement passer sous la barre des 5 % en 2015 pour la plupart des SCPI », selon Isabelle Rossignol, présidente du directoire de Ciloger. « Nous tablons sur une moyenne de 4,90 %, soit une performance qui reste attractive eu égard à celle des autres placements », dit Anthony Fradet, directeur du développement des gestions spécialisées, chez Amundi. L'explication est simple. En raison de la hausse des prix de l'immobilier tertiaire, le patrimoine détenu par les SCPI s'apprécie lui aussi. Du coup, cette hausse se répercute sur le prix des parts. Pour les nouveaux entrants, les parts sont plus coûteuses, pour un rendement (les loyers) identique, ce qui mécaniquement entraîne une chute de la rentabilité. « En cas d'augmentation du prix de la part, les nouveaux entrants achètent sur la base d'un taux de rendement plus faible que Tous droits réservés à l'éditeur 34/39 SOFIDY 259469290 Date : 09/10/2015 Heure : 13:27:10 Journaliste : M.W. www.lopinion.fr Pays : France Dynamisme : 58 Page 3/3 Visualiser l'article ceux qui ont acquis leurs parts avant la hausse. Pour ceux qui ont acheté leurs parts avant la hausse, le rendement reste inchangé », précise Laurent Fléchet, président du directoire de Primonial REIM. Tous droits réservés à l'éditeur 35/39 SOFIDY 259469290 IMMOWEEK TERTIAIRE Date : 08 OCT 15 Page de l'article : p.8 Pays : France Périodicité : Hebdomadaire Page 1/1 SOFIDY ACHETE A NOUVEAU EN ALLEMAGNE SOFIDY ACQUIERT, POUR LE COMPTE DE SA SCPI IMMORENTE, DEUX ACTIFS IMMOBILIERS EN ALLEMAGNE, L'UN DE BUREAUX, L'AUTRE HÔTELIER. Ainsi, Sofidy a acquis, auprès du fonds immobilier ouvert Westinvest IrnmoValue géré par Deka Immobiliari (et dans le cadre d'un appel d'offres), l'immeuble de bureaux "Vodafone Kabel Deutschland", dans le quartier d'Unterfohring, au nord de Munich Construit en 2004, l'ensemble développe plus de 15 000 m? en R+5 (avec 266 places de parking). Les bureaux "bénéficient de baux locatifs longue durée" Sofidy a également acquis l'Ibis Hôtel Hamburg Airport, au cœur de la zone aeroportuaire dè Hambourg. Construit en 2003, l'actif hôtelier développe 4415 m7 (avec 79 places de stationnement) L'hôtel de 157 chambres est exploité par le groupe Accor dans le cadre d'un bail long terme. La gestion des deux immeubles sera confiée a L'Etoile Properties. "D'ici la fin dè l'année, Sofidy va continuer à mettre en œuvre son programme d'acquisitions ciblées en Europe, notamment en Allemagne et aux Pays-Bas" précise JEAN-MARC PETER, directeur général de Sofidy, qui pou rsu it "nous comptons, par ailleurs, nous positionner sur des typologies d'actifs liés a l'hôtellerie, au tourisme et aux loisirs que nous considérons aujourd'hui comme étant des relais de croissance, capables d'offrir des rendements securises à nos epargnants" A NOTER : la SCPI Immqrente, qui capitalise plus de 2 milliards d'euros, détient un patrimoine de plus de 100 millions d'euros d'actifs immobiliers en Allemagne Tous droits réservés à l'éditeur 36/39 SOFIDY 6569845400504 Date : 06/10/2015 Heure : 16:30:25 Journaliste : François Perrigault www.businessimmo.com Pays : France Dynamisme : 50 Page 1/2 Visualiser l'article [VIDEO] Sofidy veut investir 150 M€ par an en Allemagne Jean-Marc Peter © DR En direct d'Expo Real (Munich) - « L'Allemagne est la priorité des priorités pour les investissements d'Immorente à l'étranger ». Les dernières transactions réalisées par la SCPI confirment les propos de Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy : la société de gestion vient d'acquérir deux actifs immobiliers outre-Rhin pour le compte de son véhicule historique, l'un de bureaux au Nord de Munich, l'autre hôtelier au cœur de la zone aéroportuaire de Hambourg. Et ce n'est pas fini : « Nous avons fixé comme objectif à nos équipes de réaliser au moins 100 M€ d'investissement en Allemagne par an, et idéalement 150 M€ ». Mais pourquoi ce coup d'accélérateur ? D'abord dans un souci de diversification. Sofidy veut faire profiter aux associés de sa SCPI d'un risque moindre grâce à l'exposition à plusieurs pays. Immorente est investie en France, en Belgique, aux Pays-Bas et donc en Allemagne. « Nous avons évidemment choisi l'Allemagne car les fondamentaux économiques sont meilleurs que ceux en France », souligne Jean-Marc Peter sur le stand du Club France à Expo Real. Les prix et les loyers immobiliers pratiqués outre-Rhin ont aussi pesé dans la décision de Sofidy. Ils sont en effet deux à trois fois inférieurs par rapport à ceux observés dans l'Hexagone. « Nous ne spéculons pas sur un rattrapage mais, quand nous achetons des biens immobiliers pour le compte de nos associés, c'est très rassurant de savoir que les prix et les loyers sont assez faibles », développe JeanMarc Peter. Cerise sur la forêt noire, la fiscalité est avantageuse. Réglée par la convention franco-allemande, elle veut que les impôts soient payés selon les règles en vigueur dans le pays d'où proviennent les loyers. Les taux étant plus faibles que ceux pratiqués en France, les associés du véhicule sont gagnants. Et pour leur verser les dividendes attendus, Sofidy cible des produits core. « Nous recherchons des bureaux, des commerces et pourquoi pas les hôtels, précise le DG de Sofidy. Nous préférons Hambourg, Munich, Stuttgart et, dans une moindre mesure, Stuttgart et Francfort pour les bureaux. En matière de commerce, nous nous intéressons aux 10 à 15 plus grandes villes du pays ». Quant à la taille des actifs visés, elle oscille entre 10 et 80 M€. Tous droits réservés à l'éditeur 37/39 SOFIDY 259135707 Date : 06/10/2015 Heure : 16:30:25 Journaliste : François Perrigault www.businessimmo.com Pays : France Dynamisme : 50 Page 2/2 Visualiser l'article Aujourd'hui, Immorente est investie à environ 87 % en France et 13 % à l'étranger. Ce dernier taux ne dépassera pas 20 %. Mais même une fois ce plafond atteint, Sofidy restera un investisseur actif au niveau européen avec Efimmo et un nouvel OPCI grand public qui sera lancé l'an prochain pour acquérir des bureaux et des commerces en Allemagne et en France. Pourquoi Sofidy a acquis 20 000 m² à Hambourg et Munich Video : https://www.youtube.com/embed/qKowA_WHO0Q Tous droits réservés à l'éditeur 38/39 SOFIDY 259135707 Date : 05/10/2015 Heure : 13:45:19 www.businessimmo.com Pays : France Dynamisme : 62 Page 1/1 Visualiser l'article [ALLEMAGNE] Sofidy acquiert 20 000 m² à Hambourg et Munich Complexe hôtelier © Sodify En direct d'Expo Real (Munich) - Sofidy vient d'acquérir deux actifs immobiliers en Allemagne, l'un de bureaux, l'autre hôtelier, pour le compte de sa SCPI historique Immorente. Grâce à ces deux acquisitions, Sofidy renforce son positionnement outre-Rhin tout en poursuivant la politique de diversification de ses investissements immobiliers en Europe. « D'ici la fin de l'année, Sofidy va continuer à mettre en oeuvre son programme d'acquisitions ciblées en Europe notamment en Allemagne et aux Pays-Bas, a déclaré Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy. Nous comptons par ailleurs nous positionner sur des typologies d'actifs liés à l'hôtellerie, au tourisme et aux loisirs que nous considérons aujourd'hui comme étant des relais de croissance capables d'offrir des rendements sécurisés à nos épargnants. » Situé dans le quartier actif d'Unterföhring, au nord de Munich, cet actif de bureaux a été acquis auprès du fonds immobilier ouvert WestInvest ImmoValue géré par Deka Immobilien dans le cadre d'un appel d'offre. Ce bâtiment de cinq étages a été construit en 2004 et dispose d'une surface locative de plus de 15 000m2 et de 266 places de parking. Ces bureaux, qui sont le siège de Kabel Deutschland, filiale du groupe Vodafone depuis 2014, bénéficient de baux locatifs de longue durée. Au coeur de la zone aéroportuaire de Hambourg, et à moins d'un quart d'heure du centre-ville, cet actif hôtelier dispose d'une surface locative de 4 415m2. Construit en 2003, l'hôtel de 157 chambres et 79 places de stationnement, est exploité par le groupe Accor dans le cadre d'un bail long terme. Dans cette transaction, Sofidy a été accompagnée juridiquement pour les deux transactions par GSK Stockmann + Kollegen. La gestion des deux immeubles sera confiée à L'Etoile Properties. Tous droits réservés à l'éditeur 39/39 SOFIDY 259003097
