Test suisse de solvabilité Document technique

SST_techDok_20070425_F_wo_Li.doc
Test suisse de solvabilité
Document technique
Office fédéral des assurances privées
Version du 25 avril 2007

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1. Remarques liminaires ___________________________________________________3
2. Fondements du SST_____________________________________________________3
2.1 Introduction ______________________________________________________________ 3
2.2 Capital porteur de risque ____________________________________________________ 5
2.3 Risque __________________________________________________________________ 6
2.4 Capital cible: mesure du risque _______________________________________________ 9
2.5 Risques dans les groupes d’assurances et les conglomérats ________________________ 12
3. Évaluation____________________________________________________________13
3.1 Évaluation des actifs ______________________________________________________ 13
3.2 Évaluation des passifs des assureurs vie _______________________________________ 13
3.3 Évaluation des passifs des assureurs non-vie ___________________________________ 19
4. Modèle standard des risques de marché, de crédit et d’assurance ______________22
4.1 Modèle standard des risques de marché (sans risque de crédit) _____________________ 22
4.2 Modèle standard du risque de crédit: exigences de fonds propres selon Bâle II – Brève
introduction pour le SST __________________________________________________ 23
4.3 Modèle standard pour les assurances vie_______________________________________ 30
4.4 Modèle standard pour les assurances dommages et accidents ______________________ 31
4.5 Modèle standard pour l’assurance-maladie_____________________________________ 65
5. Scénarios_____________________________________________________________73
5.1 Introduction _____________________________________________________________ 73
5.2 Scénarios du modèle standard _______________________________________________ 73
5.3 Combinaison de la distribution avec les scénarios _______________________________ 83
6. Marge sur la valeur de marché___________________________________________86
6.1 Introduction _____________________________________________________________ 86
6.2 Définition de la marge sur la valeur de marché__________________________________ 88
6.3 Futurs risques annuels _____________________________________________________ 88
7. Références____________________________________________________________89
8. Annexes______________________________________________________________90
8.1 Notations _______________________________________________________________ 90
8.2 Vie: le capital cible durant une année normale __________________________________ 91
8.3 Exemple de calcul des risques financier et technique pour un assureur vie ____________ 93
8.4 Remarques sur la modélisation pour les assureurs non-vie_________________________ 95
8.5 Risque de crédit_________________________________________________________ 101
8.6 Remarques sur quelques distributions de probabilités ___________________________ 102
8.7 Interlocuteurs___________________________________________________________ 111

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1. Remarques liminaires
Le présent document constitue le volet technique du Test suisse de solvabilité (SST).
Les thèmes suivants n’y sont pas traités:
• l’évaluation des actifs,
• la modélisation des risques de marché dans le modèle standard.
• la modélisation des risques de risques biométriques de l’assurance vie dans le modèle
standard.
Ces sujets feront l’objet d’une documentation distincte.
Ce document est une traduction de la version allemande du Juin 2006.
La structure de ce document technique est la suivante:
• Le chapitre 2 explique les fondements du SST et précise les notions de capital porteur de
risque et de capital cible.
• Le chapitre 3 traite de l’évaluation des actifs et des passifs à la valeur de marché actuelle.
• Le chapitre 4 décrit le modèle standard pour les assureurs vie, maladie, dommages et
accidents.
• Le chapitre 5 explicite les scénarios.
• Le chapitre 6 décrit la marge sur la valeur de marché (market value margin).
• Les chapitres 7 et 8 contiennent une bibliographie et des annexes techniques.
2. Fondements du SST
2.1 Introduction
L’objectif du Test suisse de solvabilité ou SST (Swiss Solvency Test) est de déterminer, dans un
premier temps, l’ampleur des risques encourus par une entreprise d’assurances et, dans un
deuxième temps, si sa situation financière lui permet de supporter ces risques. Le risque encouru
est mesuré à l’aide du capital cible et la capacité à assumer le risque à l’aide du capital porteur
de risque.
La mise en parallèle du capital porteur de risque avec le capital cible permet à l’autorité de
surveillance mais également aux entreprises d’assurances de connaître la situation financière de ces
sociétés.
Le SST se fonde sur une série de principes qui sont exposés ci-après.

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2.1.1 Principes du SST
Les actifs (placements) et les passifs (engagements) doivent tous être évalués à leur valeur de
marché actuelle. La différence entre la valeur de marché actuelle des passifs, d’une part, et
l’estimation non biaisée de la valeur actualisée (discounted best estimate) de l’espérance
mathématique des flux de paiement afférents, d’autre part, est appelée marge sur la valeur de
marché ou market value margin (MVM).
Les risques considérés dans le SST sont les risques de marché, de crédit et d’assurance.
Le capital disponible est déterminé par le capital porteur de risque (CR), qui est défini comme la
différence entre la valeur de marché actuelle des actifs et l’estimation non biaisée de la valeur
actualisée de l’espérance mathématique des passifs.
Le capital nécessaire est déterminé par le capital cible (CC), qui est défini comme la somme de
la marge sur la valeur de marché et de l’expected shortfall de la différence entre la valeur
actualisée du capital porteur de risque à un an et le capital porteur de risque actuel.
La marge sur la valeur de marché est approximée à l’aide des frais financiers, qui sont définis
comme le montant total actualisé des frais financiers qui seront nécessaires dans le futur pour
maintenir les capitaux réglementaires en cas de liquidation (run-off) du portefeuille composé
des passifs et de la meilleure réplication possible des actifs.
Le capital porteur de risque doit être supérieur ou égal au capital cible.
Le SST s’appliquent aux entités juridiques ainsi qu’aux groupes et conglomérats domiciliés en
Suisse.
Les entreprises d’assurances sont tenues d’évaluer divers scénarios. Premièrement, des
scénarios prescrits par l’autorité de surveillance et deuxièmement, des scénarios spécifiques à
l’entreprise. Si certains risques décrits dans un scénario ne sont pas pris en considération dans le
modèle de risque, les résultats de l’évaluation du scénario doivent être intégrés dans le capital
cible.
Les valeurs incertaines doivent être modélisées de façon stochastique.
Des modèles de risque propres aux entreprises ou «modèles internes» peuvent et doivent même
dans certains cas être utilisés. Ils peuvent remplacer partiellement ou entièrement le modèle
standard. Un modèle interne est obligatoire pour les risques qui ne sont pas évalués de manière
adéquate dans le modèle standard.
Le modèle interne doit être intégré dans le processus de gestion des risques de l’entreprise.
La structure et les hypothèses du modèle interne doivent être divulgués de telle manière qu’un
expert externe puisse former une opinion qualifiée sur le modèle et sur sa qualité.
Les entreprises d’assurances sont tenues d’établir un rapport SST. L’exigence principale de ce
rapport est qu’un expert externe puisse comprendre les résultats du SST qui y sont présentés. Le
rapport SST doit être signé par la direction de l’entreprise.
La direction de l’entreprise d’assurances répond du respect des principes du SST dans leur
entreprise.

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2.1.2 Rôle du modèle standard
Les entreprises d’assurances assujetties au SST doivent satisfaire aux principes énoncés. Un modèle
standard SST pour les assureurs maladie, vie et non-vie a été développé pour le marché suisse en
étroite collaboration avec les assureurs, les universités et d’autres milieux intéressés. Il comprend une
structure type et des paramètres et pourra être utilisé en premier lieu par les assureurs dont la structure
des actifs et des produits d’assurance n’est pas excessivement complexe. Les entreprises d’assurances
dont les risques ne sont pas décrits de manière suffisamment précise dans le modèle standard devront
le compléter ou le remplacer par leur propre modèle interne. Cela concerne principalement les groupes
d’entreprises d’assurances, les assureurs qui ont des activités à l’étranger et les réassureurs.
Il est relativement aisé de compléter le modèle standard grâce à sa structure modulaire.
2.1.3 Déroulement des calculs dans le temps
Le SST calcule le risque des portefeuilles d’actifs et de passifs à l’instant 0 t. En règle générale 0 t est
le 1er janvier de l’exercice où le SST est réalisé. Cet exercice est appelé «année en cours» (AC).
Exceptionnellement, lorsque l’exposition au risque ou le capital disponible d’une entreprise
d’assurances connaît une variation sensible en cours d’année, le SST doit être répété à ce moment-là.
Dans bien des cas, les portefeuilles d’actifs et de passifs sont identiques le 31 décembre et le
1er janvier suivant. On peut alors évaluer les risques et le capital disponible en se basant sur les
positions en fin d’année. L’avantage est que ces chiffres sont vérifiés et attestés par une société de
révision et qu’ils ne sont plus modifiés.
Mais si l’exposition au risque présente des différences considérables entre le 31 décembre et le
1er janvier suivant, par exemple suite à l’acquisition d’un portefeuille d’assurances, il faut
obligatoirement prendre en considération la nouvelle exposition au 1er janvier. Il reste possible
d’utiliser les valeurs du portefeuille au 31 décembre, mais il faut les corriger des modifications
intervenues entre-temps.
Le risque est considéré comme la variation possible de la valeur du portefeuille sur un an. La fin de
cette période est typiquement le 31 décembre qui est désigné par antt 1
01
+
=
.
On ne s’attend pas à ce que le SST soit réalisé le 1er janvier. Les calculs seront donc effectués en cours
d’exercice. Mais l’esprit de ce test, qui consiste à analyser et comprendre les risques de l’année à venir
ne présente d’intérêt que s’il est réalisé suffisamment tôt dans l’année.
2.2 Capital porteur de risque
Le capital porteur de risque (CR) est le capital qui peut être utilisé pour compenser les fluctuations des
affaires. Les valeurs qui forment le capital porteur de risque ne doivent donc pas être liées d’une autre
manière. Le capital porteur de risque est défini comme la différence entre la valeur de marché actuelle
des actifs et l’estimation non biaisée de la valeur actualisée de l’espérance mathématique des passifs
(discounted best estimate of liabilities).
0
tantt 1
01
+
=
Phase de réalisation
des calculs
t
AC