Cours de Techniques du Commerce international

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Cours APPROCHE DES MARCHES ETRANGERS
Université de Strasbourg (UdS)
IUT Robert Schuman
Département TC
Année 2012/2013, Semestre 2
Rugraff Eric
Chapitre 2.

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Chapitre 2. Les échanges internationaux de capitaux
I/ Présentation du marché des capitaux
3 types de marchés
1. Le marché des titres = investissements de portefeuille
logique de rémunération de l’épargne
les investissements de portefeuille représentent des
placements de l’épargne fondés sur l’achat de
•titres de créances qui rapportent des intérêts
–obligations publiques et obligations privées
•titres de propriété qui rapportent des dividendes
–actions

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2. Le marché cambiaire = marché des changes
marché sur lequel s’échangent des devises convertibles
•demande de devises
•offre de devises
le volume des échanges de devises représente 60 fois le
volume du commerce mondial de biens et de services

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3. Les marchés dérivés
traitent de contrats dont la valeur dépend (« dérive ») de celle
des titres financiers servant de référence
•ex. dollar, euro
•ex. pétrole, métaux précieux
Les produits dérivés sont des produits financiers qui visent à
protéger des risques de variation de taux de change ou de taux
d’intérêt
•exemple d’un exportateur de produit agricole

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Ces marchés comprennent deux compartiments :
•les marchés organisés qui traitent des produits standards
= produits dont la cotation est organisée par des places
financières
–NYMEX : New York Mercantile Exchange : première
place mondiale pour les contrats à terme (futures) sur
pétrole et métaux précieux
–CBOE : Chicago Board Options Exchange : première
place mondiale pour les contrats sur options
–CBOT : Chicago Board of Trade : première place
mondiale pour les matières premières et les contrats à
terme sur matières premières