Sujet 49

49 : Une entreprise crée-t-elle de la valeur pour ses actionnaires, pour ses salariés et / ou pour
réponde à d’autres objectifs ?
L’entreprise est créatrice de valeur
La valeur est variable
Comment partager la VA
Comment est-elle variable
Introduction :
La valeur crée par l’entreprise est variable, elle dépend de son environnement, de sa capacité à exploiter ses facteurs de
production.
L’entreprise et donc capable de créer des richesses mais l’entreprise doit aussi faire des choix et prendre des décisions dans sa
manière de les répartir. Il y a donc des enjeux important dans le partage de la valeur, aussi bien sur le plan économique que sur le
plan social.
I – Comment l’entreprise crée-t-elle de la valeur ou autrement dit qui sont les acteurs qui lui permettent d’en créer ?
A)
B)
C)
D)
Salariés
Banquiers
Actionnaires
L’état
II- Comment le partage de la valeur se fait sur les différents acteurs ?
A) En fonction des ses besoins (modification des conditions d’exploitations : appel à la sous-traitance, besoin de personnel,
utilisation d’équipements plus performants)
B) En fonction de sa stratégie (politique d’investissement, d’achat, de développement)
Ex : concentration, diversification, réorientation…
C) En fonction de la concurrence, marché (hausse des prix d’achat, baisse des prix de vente)
D) En fonction de ses résultats, bénéfices
Conclusion :
L’entreprise créée de la valeur pour ses salariés, pour ses actionnaires mais également pour elle-même afin d’être le moins
dépendant possible.
On comprend facilement que le partage de la valeur peut donner lieu à des conflits : chacun veut augmenter sa part au détriment
des autres.
Si la part de la valeur allant aux actionnaires diminue, on peut craindre des difficultées de financement, inversement si elle
augmente, il sera plus facile d’investir mais à quoi bon si il n’y a pas de demande.
Est-il possible de trouver un « juste milieu » ?
Sujet 49 :
Une entreprise crée-t-elle de la valeur pour ses actionnaires, pour ses salariés et / ou pour
réponde à d’autres objectifs ?
Introduction :
Elle mesure la richesse effectivement obtenue à partir de la production. Elle est égale à la valeur marchande
de la production, réduites des consommations intermédiaires liées à cette production. La somme des valeurs
ajoutées détermine le Produit Intérieur Brut (PIB).
La valeur crée par l’entreprise est variable, elle dépend de son environnement, de sa capacité à exploiter ses
facteurs de production.
L’entreprise et donc capable de créer des richesses mais l’entreprise doit aussi faire des choix et prendre des
décisions dans sa manière de les répartir. Il y a donc des enjeux important dans le partage de la valeur, aussi
bien sur le plan économique que sur le plan social.
I –Qui bénéficie de la VA ?
A)
B)
C)
D)
Salariés
L’ent
Actionnaires
L’état
II- Comment le partage de la valeur se fait sur les différents acteurs ?
A) En fonction des ses besoins (modification des conditions d’exploitations : appel à la sous-traitance, besoin
de personnel, utilisation d’équipements plus performants)
B) En fonction de sa stratégie (politique d’investissement, d’achat, de développement)
Ex : concentration, diversification, réorientation…
C) En fonction de la concurrence, marché (hausse des prix d’achat, baisse des prix de vente)
D) En fonction de ses résultats, bénéfices
Conclusion :
L’entreprise créée de la valeur pour ses salariés, pour ses actionnaires mais également pour elle-même afin
d’être le moins dépendant possible.
On comprend facilement que le partage de la valeur peut donner lieu à des conflits : chacun veut augmenter
sa part au détriment des autres.
Si la part de la valeur allant aux actionnaires diminue, on peut craindre des difficultés de financement,
inversement si elle augmente, on peut craindre une démotivation du personnel voir un conflit social
Une entreprise crée-t-elle de la valeur pour ses actionnaires, pour ses salariés et/ou pour répondre à d’autres objectifs ?
Intro :
L’entreprise est une unité économique, juridiquement autonome, organisée pour produire des biens ou des services pour le
marché. On distingue :
 l’entreprise individuelle (personne physique) qui ne possède pas de personnalité juridique distincte de celle de la
personne physique de son exploitant ;
 l'entreprise sociétaire, sous forme de société de capitaux (SA ou SARL), ou sous la forme de société de personnes.
Afin de traiter ce sujet, nous allons voir dans une 1 ère partie, l’entreprise créatrice de richesse et dans une 2nde partie le rôle
économique de l’entreprise.
E)
L’entreprise, créatrice de richesse
→ Chaque entreprise contribue à la production nationale de richesses en réalisant des biens et des services à partir d'autres biens
et services. La richesse ainsi créée est en quelque sorte une richesse ajoutée. D’ou la notion de Valeur Ajoutée .
→Trois ressources sont nécessairement mises en oeuvre pour produire la richesse ajoutée de l'entreprise :
*le travail fourni par le dirigeant et le personnel de l'entreprise ;
*l'équipement productif, ou capital technique, mis à disposition de l'entreprise par la société ;
*les capitaux engagés, ou capital financier, engagés dans l'entreprise par la société
→ La «valeur ajoutée» est égale à la somme de la «marge commerciale» (montant des ventes de marchandises diminué du coût
d'achat des marchandises vendues) et de la «production de l'exercice» ( production vendue à laquelle s'ajoutent la production
stockée et la production immobilisée), diminuée des «consommations de biens et de services» en provenance des tiers (achat
de matières premières, variation de stock de matières premières, autres achats et charges externes). (attention en fonction de
l’entreprise par ex si entreprise de production et négoce VA = vente marchandise + marge ciale + production vendue + marge
brute de production – autres achats et charges externes)
→ La «valeur ajoutée» est un instrument d'analyse financière utilisé par les entreprises industrielles. Elle permet à la
firme de mesurer son «degré d'intégration» d'une part, et de mesurer la contribution de chaque facteur de production (travail,
capital) dans le processus de la création des richesses d'autre part.
→ La valeur ajoutée = le revenu de l'entreprise→comment ce revenu est-il reparti ?
→ La VA est répartie entre plusieurs agents économiques tels que :
* Salariés : salaires….
* Actionnaires : dividendes…..
* Banquiers : d'intérêt et charges assimilés
* Etat : Impôt et taxes
* Pour l’entreprise même : autofinancement.
→ L’entreprise doit trouver le juste milieu dans ce partage de richesse, il faut qu’il soit équitable car il ne faut pas favoriser
certains au détriment d’autres.
F)
Rôle économique de l’entreprise
→ Nous venons de voir que l’entreprise est créatrice de richesse mais ce n’est pas son unique raison d’être.
→ La principale fonction de l’entreprise est de créer de la valeur (pour moi idem créatrice de richesse) en produisant les biens et
services demandés par la société, et de dégager ainsi des bénéfices pour ses propriétaires et actionnaires, tout en contribuant au
bien-être général.
Les entreprises comprennent qu'elles peuvent contribuer au développement durable en gérant leurs activités:
A) de manière à renforcer leur croissance économique et à accroître leur compétitivité
B) tout en garantissant la protection de l'environnement et en veillant à leur responsabilité sociale, notamment en ce qui
concerne les intérêts des consommateurs.
Du point de vue du développement durable, l’entreprise remplit pleinement son rôle économique si:
 Elle contribue au développement du tissu économique et à une meilleure qualité de vie dans les communautés au sein
desquelles elle opère, que ce soit sur le plan local, national, régional ou mondial
 Elle recherche une amélioration constante de sa performance, de sa capacité d'innovation et de sa viabilité économique à
long terme en restant à l’écoute des besoins et attentes de ses «parties prenantes» et en y répondant
 Elle se conduit de manière responsable et respectueuse de la santé et de la dignité des personnes
 Elle contribue à la préservation des ressources – naturelles, matérielles et non renouvelables – qui jouent un rôle-clé dans
la croissance économique
 Elle anticipe et gère les risques, notamment en matière de responsabilité civile
 Elle participe au processus social de recherche, d'apprentissage et de création qu’est le développement durable en incitant
tous les acteurs à prendre leurs responsabilités, notamment en favorisant la pleine participation des minorités à la
prospérité économique.
Je pense que ta 2e partie est un eu hors sujet je rajouterai son role économique mais dans la 1 e partie car là tu insiste bcp sur le dvt
durable alors que ce n est pas le sujet je pense qu’il faut plus insister sur chacun de ses roles envers les salariés, actionnaires et
autres, je passe bcp de temps sur mes sujets alors je vais essayer d avancer un peu car j ai bcp de retard sur toi et reviendrai sur le
tiens (pour voir si j’ai des idées de plan) quand j aurai terminé mais voilà déjà mon avis, en tous cas en lisant le sujet comme toi
j’avais envie de partir sur
I La VA
II sa répartition ou son objectif
49 - Une entreprise crée t’elle de la valeur ajoutée pour ses actionnaires, pour ses salariés et/ou pour répondre à d’autres objectifs ?
INTRODUCTION
La Valeur ajoutée peut sommairement se définir comme une notion d’économie qui permet de mesurer la valeur créée par un acteur
économique. Pour illustrer ce propos nous pouvons prendre l’exemple de l’entreprise qui vend un produit. Celle-ci n’est en général pas créatrice,
de tout ce qui compose le produit. Le plus souvent, elle a acheté des matières premières, des produits semi-finis (intermédiaires), elle utilise de
l'énergie et des services
produits
par d'autres. Elle effectue une production à partir de tous ces éléments en utilisant du
par ce travail qu'elle crée de la valeur (valeur qui s'ajoute aux valeurs des biens et
différence entre le
et
services
prix
de
vente
de son
produit
services
travail et c'est
qu'elle a acheté et qu'elle transforme). La
et la valeur totale des dépenses qu'elle a engagé pour se procurer les biens
valeur ajoutée. Les dépenses d'acquisition des biens et services qu'elle utilise constituent des
consommations intermédiaires puisqu'il s'agit de biens et services qui seront détruits (transformés) donc consommés et parce qu'ils
participent à la production d'un bien ou d'un service final. Cette exemple nous amène donc à définir la Valeur Ajoutée au sens comptable
qu'elle transforme, représente la
comme étant égal à :
La production de l’exercice+la marge commerciale-consommation en provenance des tiers.
Nous pouvons donc dire que la Valeur ajoutée mesure la richesse créée par une entreprise, ce qui nous amène à nous demander Pourquoi une
entreprise crée t’elle de la Valeur Ajoutée ?
Nous verrons donc dans une première partie la création de la valeur ajoutée : un objectif de répartition de la richesse parmi les différents acteurs
de l’entreprise et dans une 2e partie la création de la valeur ajoutée : Un objectif de pérennité de l’entreprise et de développement de l’économie.
I UN OBJECTIF DE REPARTITION DE LA RICHESSE PARMIS LES DIFFERENTS ACTEURS DE L’ENTREPRISE :
Nous avons dis que la Valeur ajoutée représente la richesse réelle créée par une entreprise du fait de son activité de production. Cette part de
richesse créée est vouée à se répartir entre les différents agents économiques ayant contribué à la production :
A / LA REMUNERATION DES SALARIES :
G) L’essentiel de la valeur ajoutée est apportée par les salariés, lesquels en contrepartie reçoivent des salaires qui constituent leurs
revenus, lesquels revenus étant consommés, contribuent à leur tour à la création d’une nouvelle valeur ajoutée.
H) La part des rémunérations des salariés dans le partage de la valeur ajoutée est d’environ 58% La VA par salarié est de 60K€ dans
l’industrie(hors énergie) contre 40 à 50K€ dans les services.
revient aussi aux différents agents ayants apporté du capital à l’entreprise pour son
fonctionnement. Il s’agit de la rémunération des actionnaires :
B/ LA REMUNERATION DES ACTIONNAIRES :
E) Les Actionnaires sont les ultimes bénéficiaires de la Valeur Ajoutée ils en bénéficient sous formes de dividendes.
F) Il peut exister un conflit entre les différents bénéficiaires de ce partage, un juste équilibre est à trouver pour ne pas causer des tensions
au sein de l’entreprise.
Nous avons donc vu que la création de Valeur ajoutée par une entreprise a pour objectif la répartition entre les différents facteurs de
productions : le travail et le capital. Cependant le deuxième objectif de la création de Valeur ajoutée et qui est finalement le principal est la
création de Valeur ajoutée afin de rendre l’entreprise pérenne et ainsi développer l’économie nationale.
II LA CREATION DE VALEUR AJOUTEE : UN OBJECTIF DE PERENNITE DE L’ENTREPRISE ET DE DEVELOPPEMENT DE
L’ECONOMIE NATIONALE
L’objectif d’une entreprise est de d’exercer une activité qui soit pérenne et qui lui permette de se développer, pour cela il faut créer et conserver
de la richesse (A), la somme de l’ensemble de ces richesses contribue à augmenter la richesse nationale (B) :
a) Valeur Ajoutée, elément essentiel de la pérennité et du développement de l’entreprise
A) La Valeur Ajoutée est l’un des agrégats essentiel qui permet de regarder si une entreprise est viable ou non
B)
Une importante Valeur ajoutée permet à l’entreprise de favoriser sa liberté d’action en augmentant l’excédent brut d’exploitation
(investissements)
C)
D’accroitre la capacité de résistance de l’entreprise par accumulation de fonds propres « gratuits » et/ou par des capacités nouvelles
d’endettement ou de désendettement.
b) La création de la Valeur ajoutée : création de richesse nationale
C) En procédant à l’addition des valeurs ajoutées, on est certain de la création réelle de richesse nouvelle, ce qui permet de déterminer le
niveau de croissance d’une économie et de voir la part de richesse créée par les entreprises dans leur ensemble.
D) Expliquer la différence PIB/PNB
CONCLUSION
Nous voyons donc qu’au-delà d’un objectif de répartition de la Valeur ajoutée parmi les différents facteurs de production, l’objectif essentiel de
la création de richesse pour une entreprise est de pouvoir renforcer sa pérennité et ainsi de développer et contribuer au développement de la
croissance nationale.
Ces deux objectifs de partage et de conservation de la valeur ajoutée et de partage entre les différents acteurs nous amène alors à nous interroger
sur les arguments pour et/ou contre de la valeur ajoutée davantage en faveur de l’entreprise qu’en faveur de ses salariés.
Sujet 49 : Une entreprise crée t’elle de la valeur ajoutée pour ses actionnaires, pour ses salariés et/ou pour répondre à d’autres
objectifs ?
INTRODUCTION:
La Valeur ajoutée peut sommairement se définir comme une notion d’économie qui permet de mesurer la valeur créée par un acteur
économique. Pour illustrer ce propos nous pouvons prendre l’exemple de l’entreprise qui vend un produit. Celle-ci n’est en général pas créatrice,
de tout ce qui compose le produit. Le plus souvent, elle a acheté des matières premières, des produits semi-finis (intermédiaires), elle utilise de
l'énergie et des services
produits
par d'autres. Elle effectue une production à partir de tous ces éléments en utilisant du
par ce travail qu'elle crée de la valeur (valeur qui s'ajoute aux valeurs des biens et
différence entre le
et
prix
de
vente
de son
produit
services
travail et c'est
qu'elle a acheté et qu'elle transforme). La
et la valeur totale des dépenses qu'elle a engagé pour se procurer les biens
services
valeur ajoutée. Les dépenses d'acquisition des biens et services qu'elle utilise constituent des
consommations intermédiaires puisqu'il s'agit de biens et services qui seront détruits (transformés) donc consommés et parce qu'ils
participent à la production d'un bien ou d'un service final. Cette exemple nous amène donc à définir la Valeur Ajoutée au sens comptable
qu'elle transforme, représente la
comme étant égal à :
La production de l’exercice+la marge commerciale-consommation en provenance des tiers.
Nous pouvons donc dire que la Valeur ajoutée mesure la richesse créée par une entreprise, ce qui nous amène à nous demander Pourquoi une
entreprise crée t’elle de la Valeur Ajoutée ?
Il n’est pas aisé de répondre de façon tranché à cette question mais nous vous proposons deux pistes de réflexion pour ce sujet :
A) La création de la valeur ajoutée : un objectif de répartition de la richesse parmi les différents acteurs de l’entreprise (Partie 1)
B) La création de la valeur ajoutée : Un objectif de pérennité de l’entreprise et de développement de l’économie. (Partie 2)
PARTIE I : UN OBJECTIF DE REPARTITION DE LA RICHESSE PARMIS LES DIFFERENTS ACTEURS DE L’ENTREPRISE :
Nous avons dis que la Valeur ajoutée représente la richesse réelle créée par une entreprise du fait de son activité de production. Cette
part de richesse créée est vouée à se répartir entre les différents agents économiques ayant contribué à la production :
A / LA REMUNERATION DES SALARIES :
I) L’essentiel de la valeur ajoutée est apportée par les salariés, lesquels en contrepartie reçoivent des salaires qui constituent leurs
revenus, lesquels revenus étant consommés, contribuent à leur tour à la création d’une nouvelle valeur ajoutée.
J) La part des rémunérations des salariés dans le partage de la valeur ajoutée est passée de 58,3% en 1993 à 57,9% en 2000, puis 58% en
2004 (chiffres INSEE).
Si les salariés sont les principaux bénéficiaires du partage de la valeur ajoutée, une part revient aussi aux différents agents ayants
apporté du capital à l’entreprise pour son fonctionnement. Il s’agit de la rémunération des actionnaires :
B/ LA REMUNERATION DES ACTIONNAIRES :
G) Les Actionnaires sont les ultimes bénéficiaires de la Valeur Ajoutée ils en bénéficient sous formes de dividendes.
H) Il peut exister un conflit entre les différents bénéficiaires de ce partage, un juste équilibre est à trouver pour ne pas causer des tensions
au sein de l’entreprise.
Nous avons donc vu que la création de Valeur ajoutée par une entreprise a pour objectif la répartition entre les différents facteurs de
productions : le travail et le capital. Cependant le deuxième objectif de la création de Valeur ajoutée et qui est finalement le principal
est la création de Valeur ajoutée afin de rendre pérenne l’entreprise et ainsi développer l’économie nationale.
PARTIE II : LA CREATION DE VALEUR AJOUTEE : UN OBJECTIF DE PERRENITE DE L’ENTREPRISE ET DE
DEVELOPPEMENT DE L’ECONOMIE NATIONALE :
L’objectif d’une entreprise est de d’exercer une activité qui soit pérenne et qui lui permette de se développer, pour cela il faut créer et
conserver de la richesse (A), la somme de l’ensemble de ces richesses contribue à augmenter la richesse nationale (B) :
A/ LA VALEUR AJOUTEE, ELEMENT ESSENTIEL DE LA PERENNITE ET DU DEVELOPPEMENT DE L’ENTREPRISE
D) La Valeur Ajoutée est l’un des agrégats essentiel qui permet de regarder si une entreprise est viable ou non
E) Une importante Valeur ajoutée permet à l’entreprise de favoriser sa liberté d’action en augmentant l’excédent brut d’exploitation
(investissements)
F) D’accroitre la capacité de résistance de l’entreprise par accumulation de fonds propres « gratuits » et/ou par des capacités nouvelles
d’endettement ou de désendettement.
B/LA CREATION DE VALEUR AJOUTEE : CREATION DE RICHESSE NATIONALE.
E) En procédant à l’addition des valeurs ajoutées, on est certain de la création réelle de richesse nouvelle, ce qui permet de déterminer le
niveau de croissance d’une économie et de voir la part de richesse créée par les entreprises dans leur ensemble.
F) Expliquer la différence PIB/PNB
G) En France la Valeur ajoutée représentait 1004,5 milliards d’Euros en prix courants en 1993, contre 1290,7 milliards en 2000 et 1478,2
milliards en 2004.
CONCLUSION
Nous voyons donc qu’au-delà d’un objectif de répartition de la Valeur ajoutée parmi les différents facteurs de production, l’objectif essentiel de
la création de richesse pour une entreprise est de pouvoir renforcer sa pérennité et ainsi de développer et contribuer au développement de la
croissance nationale.
Ces deux objectifs de partage et de conservation de la valeur ajoutée et de partage entre les différents acteurs nous amène alors à nous interroger
sur les arguments pour et/ou contre de la valeur ajoutée davantage en faveur de l’entreprise qu’en faveur de ses salariés.
Q49 Une entreprise crée t elle de la valeur pour ses actionnaires, pour ses salariés et / ou pour répondre à d’autres
objectifs ?
L’entreprise combine les facteurs Travail et Capital, pour produire des biens et des services, avec comme objectif d’exercer une
activité économique qui soit pérenne et qui permette de dégager un revenu le plus élevé possible, la valeur ajoutée. C’est la
valeur ajoutée qui est ensuite partagée entre les acteurs qui ont participé d’une manière ou d’une autre à sa création, et qui permet
à l’entreprise d’assurer les moyens financiers de ses choix politiques.
Ainsi, la valeur ajoutée exprime la valeur de la richesse créée par l’entreprise et à partir de cette VA est mesurée la notion
d’excédent brut d’exploitation qui correspond à la part de VA restant à l’entreprise après rémunérations des salariés et de l’Etat.
Afin de répondre au mieux à la question posée, nous expliquerons dans un premier temps, que la valeur créée par l’entreprise sert
à rémunérer différents acteurs ayant participé à sa création et , dans un second temps, les autres objectifs motivant une entreprise
à créer de la valeur dont le principal reste son propre développement .
I LA VALEUR PERMET LA REMUNERATION DE SES CREATEURS/
Tout d’abord définissons la notion de VA puis déterminons quels en sont les principaux bénéficiaires.
A Définition de la VA :
La VA est un indicateur du poids économique de l’entreprise qui mesure le surplus de richesse créée par l’entreprise du fait de
son activité. C’est un agrégat de la comptabilité nationale qui permet d’évaluer le production intérieure brute (PIB), laquelle est
constituée de la somme des valeurs ajoutées de toutes les entreprises. La valeur ajoutée donne une indication de l’activité de
l’entreprise à laquelle elle se rapporte et constitue une mesure du degré d’intégration de son processus de production. Plus la
valeur ajoutée est importante et moins grand est le recours aux tiers.
La VA est un SIG pivot dans le compte de résultats tout aussi importante que sa construction Elle se répartie entre les agents
économiques qui ont contribué, d’une façon plus ou moins importante, à sa création.
Son calcul est le suivant :
VA = production - conso intermédiaire
Ou VA = production de l’exercice+marge commerciale – consommations en provenance des tiers
Pour info : la conso intermédiaire peut est répartie entre :
K) les conso° incorporées dans le produit final
L) les conso° qui seront détruites lors de l’acte de production
M) les conso° de capital fixe constatant l’usure d’équipements productifs
B Les principaux bénéficiaires de la VA :
N) La rémunération des salariés : les salariés qui apportent de la VA reçoivent des salaires qui constituent leurs revenus qui
étant consommés, contribuent à leur tour à la création d’un nouvelle VA. La part de rémunération des salariés dans le
partage de la VA est passée de 58, 3 %en 1993 à 58% en 2004.
La VA par salarié est de 60K€ dans l’industrie(hors énergie) contre 40 à 50K€ dans les services.
O) Le paiement des impôts, taxes et versements assimilés à l’Etat : charges sociales…L’entreprise contribue ainsi au
financement de programmes d’investissements, de recherches, d’innovation et de développement .
P) La rémunération des actionnaires à condition que la valeur dégagée soit suffisamment importante .
L’entreprise est également bénéficiaire de la VA qu’elle dégage et c’est ce que nous allons voir dans une deuxième partie.
II LA VALEUR DEGAGEE PERMET DE COUVRIR LES BESOINS DE L ENTREPRISE
La part de VA restant à l’entreprise est mesurée par l’excédent brut d’exploitation que nous définirons puis nous en déduirons ses
principales fonctions.
A Définition de l’EBE :
L’EBE constitue le solde entre les produits et les charges d’exploitation consommés pour obtenir ces produits. Calculé après
répartition de la valeur ajoutée, il représente la ressource résiduelle potentielle générée par l’exploitation. On parle de ressource
potentielle par opposition à effective parce que toutes les charges et les produits entrant dans ce solde n’ont pas encore été
encaissés ou décaissés à l’instant où l’EBE est calculé.
L’EBE mesure la performance économique de l’entreprise réalisée par sa seule activité.
A ce titre, l’EBE est une mesure réelle de la rentabilité d’exploitation qui permet également de mesurer la rentabilité des capitaux
engagés dans l’activité.
EBE= VA + subventions d’exploitation - impôts, taxes et versements – salaires et traitements- charges sociales.
B Les fonctions de l EBE :
- Permettre à l’entreprise de renouveler son outil de production , investir afin de développer sa croissance :
. Soit par le biais de l’autofinancement c'est-à-dire que l’entreprise dispose de fonds propres suffisants, ( Fond de roulement)
. soit en faisant appel aux tiers ( banquiers , ….).Dans ce deuxième cas , il sera rassurant pour le tiers que l’entreprise ait dégagé
une richesse cohérente par rapport à son activité et si ce n’est pas le cas qu’elle sache en donner la raison , c’est un élément de
confiance.
Q) Couvrir les risques avec mise en place de provision
R) Rémunérer le financement de l’entreprise c'est-à-dire pouvoir faire face au remboursement des charges financières en
cours.
CL/ La valeur dégagée par une entreprise est un élément fondamental de la pérennité de cette dernière.
49) UNE ENTREPRISE CREE-T-ELLE DE LA VALEUR POUR SES ACTIONNAIRES, POUR SES SALARIES, ET
OU POUR REPONDRE A D’Autres OBJECTIFS ?
Une entreprise est une organisation humaine qui produit des biens et services à caractère commercial en combinant le travail et le
capital. Une société est une personne morale, distincte de ses créateurs dont le revenu est l’excédent brut d’exploitation.
Dans ces deux cas elles occupent une place déterminante dans la vie et la prospérité d’un pays et de toutes ses parties prenante :
salariés, actionnaires, dirigeants, Etat.
Dans cette étude nous allons analyser pour qui l’entreprise est créatrice de richesse.
Premièrement, nous verrons de quoi est composé cette richesse et dans un deuxième temps a qui elle profite.
L’entreprise créatrice de richesse
Définition
L’entreprise a pour objectif d’exercer une activité économique qui soit pérenne et qui permette de dégager un revenu le plus élevé
possible : la valeur ajoutée, elle est ensuite partagée entre les acteurs qui ont participé à sa création, et permet à l’entreprise
d’assurer les moyens financier des ses choix politique.
Les sociétés dont le revenu est l’EBE, permet de verser des dividendes et si la société est coté en bourse de valoriser le capital des
actionnaires.
L’entreprise et les sociétés sont au cœur du système marchand ; Les biens, qui sont par convention tous marchands et les services
produits ont un coût et un pris de vente. Le PIB mesure chaque année la quantité de richesse créée à l’intérieur du pays.
VA= la valeur de la richesse créée par l’entreprise
Les biens et services produits pour chaque entreprise sont exprimés en unité monétaire. Pour produire elle consomme des B et S
intermédiaires. Les consommations intermédiaires peuvent être réparties de la manière suivante :
-Consommation incorporée
-Consommation qui est détruite
-Consommation de capital fixe
VALEUR AJOUTEE = PRODUCTION-CONSO INTERMEDIAIRE
Le PIB est égal à l’ensemble des valeurs ajoutées de toutes les entreprises qui contribuent à la production marchande des biens et
services. En 2004 elle représentait 1478,2 milliards (source INSEE)
A qui profite la Valeur Ajoutée ?
Les bénéficiaires directs de la richesse créée
Quelle que soit l’importance de la valeur ajoutée, l’entreprise ne conserve jamais intégralement pou elle-même la part de VA
qu’elle apporte. La VA sont répartis entre :
Les salariés, l’essentiel de la VA est apporté par eux, contrepartie reçoivent des salaires qui constituent leur revenus, lesquels
étant consommés contribuent à leur tour à la création de richesse.
La part de rémunération des salariés dans le partage des salariés est passée de 57,9% du PIB à 58% en 2004.
L’ETAT, en payant ses impôts l’entreprise contribue au financement des programmes d’investissement, de recherche,
d’innovation et de développement. Ces programmes permettent de maintenir ou d’augmenter le potentiel de développement d’une
nation.
Les actionnaires, qui bénéficient de la distribution sous forme de dividendes.
La part de l’excédent brut d’exploitation ctd la part qui reste à la disposition de l’entreprise est passée de 30% en 1993 à 30,5 en
2004 (INSEE)
Participe à la richesse du pays
Qu’il s’agisse des entreprises françaises de taille mondiale cotées au CAC 4O ou d’entreprise unipersonnelles et sans salarié,
toutes concourent dans des proportions et des logiques différentes à la création de richesse de leur pays.
Les grandes entreprises même si elles ont su créer au cours des 20 dernières années des structures de production, de
commercialisation, des centres de recherche à l’étranger conserve sur le territoire des spécialités à haute valeur ajoutée.
La logique est à la fois industrielle : processus ou la productivité est la meilleure, parti de différentiel de charge ou d’imposition à
qualité de production égale et prendre des part de marché, et financière en terme de création de valeur dont vont bénéficier les
actionnaires.
Beaucoup de ces grandes entreprises sont des leaders mondiaux sur des marchés technologiques nécessitant un grand savoir faire,
et en tout cas plutôt orienté sur des marchés liés à la consommation et à l’élévation du niveau de vie de grand pays émergents.
Les petites et très petites entreprises
Les TPE même si leur taux de mortalité reste élevé 25% au bout de 5 ans, permettent au moins à leur créateur d’assure leur
ressources. Elles permettent de générer des revenus nouveaux lesquels se substituent aux transferts ou aux allocations.
Le poids dans l’économie
En 2004, l’Europe des 15 comptait 13,5 millions d’entreprises dont 90% de TPE et 9% de PME composant l’ensemble des 2/3 du
CA des économies et la même proportion des emplois.
Quelle que soit la taille les entreprises, elles forment le tissu producteur et créateur de richesse dont l’économie bénéficie. La
richesse
créée
profite
aux
salariés,
aux
actionnaires,
à
l’Etat
et
surtout
au
pays.
49: Une entreprise crée-t-elle de la valeur pour ses actionnaires, pour ses salariés et/ou pour répondre à d’autres
objectifs ?
Introduction:
L’entreprise combine les facteurs Travail et Capital,
A) pour produire des biens et des services,
B) avec comme objectif d’exercer une activité économique qui soit pérenne,
C) et qui permette de dégager un revenu le plus élevé possible, la valeur ajoutée.
C’est la valeur ajoutée
 qui est ensuite partagée entre les acteurs qui ont participé à sa création, d’une manière ou d’une autre,
 et qui permet à l’entreprise d’assurer les moyens financiers de ses choix politiques.
Ainsi, la valeur ajoutée exprime la valeur de la richesse créée par l’entreprise,
Elle est variable, et dépend de son environnement, de sa capacité à exploiter ses facteurs de production.
Si l’entreprise est capable de créer des richesses, elle doit aussi faire des choix et prendre des décisions dans sa manière de les
répartir. Il y a donc des enjeux important dans le partage de la valeur, aussi bien sur le plan économique que sur le plan social.
Dans une 1ere partie, nous allons analyser pourquoi l’entreprise est créatrice de richesse,
G) un objectif de pérennité de l’entreprise, et de son développement, et celui de l’économie (Partie 1)
et dans une 2nde partie, à qui elle profite, et comment le choix peut s'effectuer.
H) un objectif de répartition de la richesse parmi les différents acteurs de l’entreprise (Partie 2)
1) La création de la VA: POURQUOI ?
un objectif de pérennité de l'entreprise & de développement de l'économie nationale:
a) la VA: élément essentiel de la pérennité de l'entreprise & de son développement :
L’objectif majeur d’une entreprise est d’exercer une activité qui soit pérenne,
et qui lui permette de se développer, pour cela il faut créer et conserver de la richesse
La Valeur Ajoutée est l’un des agrégats essentiel qui permet de regarder si une entreprise est viable ou non.
Une VA importante permet à l’entreprise
 de favoriser sa liberté d’action en augmentant l’EBE (investissements)
 d’accroitre la capacité de résistance de l’entreprise, par accumulation de fonds propres "gratuits", et/ou par des
capacités nouvelles d’endettement ou de désendettement.
b) la VA: création de richesse nationale :
En procédant à l’addition des VA, on détermine le niveau de croissance d’une économie nationale,
et la somme de l’ensemble de ces richesses contribue à augmenter la richesse nationale: le PIB
(Expliquer la différence PIB/PNB)
En France, la VA représentait 1004,5 milliards d’Euros en prix courants en 1993,
contre 1290,7 milliards en 2000, et 1478,2 milliards en 2004.
(l'entreprise créatrice de richesse entretient ainsi un cercle verteux de croissance de l'éco, car favorable à son environnement)
2) Répartition de la VA: POUR QUI et CHOIX ?
a) POUR QUI ?
Comment l’entreprise crée-t-elle de la valeur, ou autrement dit, quels acteurs lui permettent d’en créer ?
Nous venons de voir que l’entreprise est créatrice de richesse, mais ce n’est pas son unique raison d’être.
La principale fonction de l’entreprise est
 de créer de la valeur (richesse), en produisant les biens et services demandés par la société, (donc en contribuant au
bien-être général, en satisfaisant des besoins)
 (mais aussi et surtout) de dégager ainsi des bénéfices pour ses propriétaires et actionnaires,
Trois ressources sont nécessairement mises en oeuvre pour produire la richesse ajoutée de l'entreprise :
 le travail fourni par le dirigeant et le personnel de l'entreprise ;
 l'équipement productif, ou capital technique, mis à disposition de l'entreprise par la société ;
 les capitaux engagés, ou capital financier, engagés dans l'entreprise par la société
La VA permet la rémunération de ses créateurs.
La valeur ajoutée = le revenu de l'entreprise → comment ce revenu est-il reparti ?
La VA est répartie entre plusieurs agents économiques tels que :
 Salariés : salaires….
 Actionnaires : dividendes…..
 Banquiers : d'intérêt et charges assimilés
 Etat : Impôt et taxes
 Pour l’entreprise même : autofinancement.
L’entreprise doit trouver le juste milieu dans ce partage de richesse, il faut qu’il soit équitable, car il ne faut pas favoriser
certains au détriment d’autres.
→ Chaque entreprise contribue à la production nationale de richesses en réalisant des biens et des services à partir d'autres
biens et services. La richesse ainsi créée est en quelque sorte une richesse ajoutée. D’ou la notion de Valeur Ajoutée.
b) Choix de Répartition de la VA (Objectif) (Rôle économique de l’entreprise)
Comment le partage de la valeur se fait sur les différents acteurs ?
 (d'abord) En fonction de ses résultats, bénéfices
 En fonction de la concurrence, du marché (hausse des prix d’achat, baisse des prix de vente)?
(plutot pour les actionnaires: permet de connaître la rentabilité de l'entreprise par rapport aux autres)
=> montant des dividendes à verser => ce qui reste sera reporté (ou réservé), et servira à:
 En fonction de ses besoins (modification des conditions d’exploitations : appel à la sous-traitance, besoin de personnel,
utilisation d’équipements plus performants)
 En fonction de sa stratégie (politique d’investissement, d’achat, de développement) Ex : concentration, diversification,
réorientation…
=> Doit aussi permettre à l’entreprise de renouveler son outil de production , investir afin de développer sa croissance :
 Soit par le biais de l’autofinancement, c'est-à-dire que l’entreprise dispose de fonds propres suffisants, ( Fond de
roulement), donc sans faire appel aux tiers
 soit en faisant appel aux tiers (banquiers, ….), et meme dans ce 2ème cas , il sera rassurant pour le tiers que l’entreprise
ait dégagé une richesse cohérente par rapport à son activité, et si ce n’est pas le cas qu’elle sache en donner la raison ,
c’est un élément de confiance.
Conclusion:
La valeur dégagée par une entreprise est un élément fondamental de la pérennité de cette dernière.
L’entreprise créée de la valeur pour ses salariés, l'état, les banques,
mais également pour ses actionnaires et pour elle-même (afin d’être le moins dépendant possible).
On comprend facilement que le partage de la valeur peut donner lieu à des conflits : chacun veut augmenter sa part au détriment
des autres. Ex: si la part de la valeur allant aux actionnaires diminue, on peut craindre des difficultées de financement, et
inversement si elle augmente, il sera plus facile d’investir, mais à quoi bon si il n’y a pas de demande?
Est-il possible de trouver un « juste milieu » ?
Nous voyons donc qu’au-delà d’un objectif de répartition de la VA parmi les différents facteurs de production, l’objectif essentiel
de la création de richesse pour une entreprise est de pouvoir renforcer sa pérennité (et ainsi de développer et contribuer aussi au
développement de la croissance nationale: niveau macro-éco).
ANNEXES:
Introductions :
L’entreprise est une unité économique, juridiquement autonome, organisée pour produire des biens ou des services pour le
marché. On distingue :
 l’entreprise individuelle (personne physique) qui ne possède pas de personnalité juridique distincte de celle de la
personne physique de son exploitant ;
 l'entreprise sociétaire, sous forme de société de capitaux (SA ou SARL), ou sous la forme de société de personnes.
Une entreprise est une organisation humaine qui produit des biens et services à caractère commercial, en combinant le travail et le
capital. Une société est une personne morale, distincte de ses créateurs dont le revenu est l’excédent brut d’exploitation.
Elle mesure la richesse effectivement obtenue à partir de la production. Elle est égale à la valeur marchande de la production,
réduites des consommations intermédiaires liées à cette production. La somme des valeurs ajoutées détermine le Produit Intérieur
Brut (PIB).
Ainsi, la valeur ajoutée exprime la valeur de la richesse créée par l’entreprise,
et à partir de cette VA est mesurée la notion d’excédent brut d’exploitation, qui correspond à la part de VA restant à l’entreprise
après rémunérations des salariés et de l’Etat.
Dans ces deux cas, les entreprises occupent une place déterminante dans la vie et la prospérité d’un pays et de toutes ses parties
prenante : salariés, actionnaires, dirigeants, Etat.
La Valeur ajoutée peut sommairement se définir comme une notion d'économie qui permet de mesurer la valeur créée par un
acteur économique.
Définition de la Valeur Ajoutée au sens comptable comme étant égal à :
La production de l’exercice+la marge commerciale-consommation en provenance des tiers.
Nous pouvons donc dire que la Valeur Ajoutée mesure la richesse créée par une entreprise,
ce qui nous amène à nous demander: Pourquoi une entreprise crée t’elle de la Valeur Ajoutée ?
Afin de répondre au mieux à la question posée, nous expliquerons dans un 1er temps, que la valeur créée par l’entreprise sert à
rémunérer différents acteurs ayant participé à sa création,
et dans un 2nd temps, les autres objectifs motivant une entreprise à créer de la valeur dont le principal reste son propre
développement .
développement durable
Les entreprises comprennent qu'elles peuvent contribuer au développement durable en gérant leurs activités:
de manière à renforcer leur croissance économique et à accroître leur compétitivité,
tout en garantissant la protection de l'environnement, et en veillant à leur responsabilité sociale, notamment en ce qui concerne les
intérêts des consommateurs.
Du point de vue du développement durable, l’entreprise remplit pleinement son rôle économique si:
C) Elle contribue au développement du tissu économique et à une meilleure qualité de vie dans les communautés au sein
desquelles elle opère, que ce soit sur le plan local, national, régional ou mondial
D) Elle recherche une amélioration constante de sa performance, de sa capacité d'innovation et de sa viabilité économique à
long terme en restant à l’écoute des besoins et attentes de ses «parties prenantes» et en y répondant
E) Elle se conduit de manière responsable et respectueuse de la santé et de la dignité des personnes
F) Elle contribue à la préservation des ressources – naturelles, matérielles et non renouvelables – qui jouent un rôle-clé dans
la croissance économique
G) Elle anticipe et gère les risques, notamment en matière de responsabilité civile
H) Elle participe au processus social de recherche, d'apprentissage et de création qu’est le développement durable en incitant
tous les acteurs à prendre leurs responsabilités, notamment en favorisant la pleine participation des minorités à la
prospérité économique.
Objectif de répartition de la richesse parmi les différents acteurs de l'entreprise:
Nous avons dis que la Valeur ajoutée représente la richesse réelle créée par une entreprise du fait de son activité de production.
Cette part de richesse créée est vouée à se répartir entre les différents agents économiques ayant contribué à la production :
(transition:) Nous avons donc vu que la création de Valeur ajoutée par une entreprise a pour objectif la répartition entre les
différents facteurs de productions : le travail et le capital. Cependant le deuxième objectif de la création de Valeur ajoutée et qui
est finalement le principal est la création de Valeur ajoutée afin de rendre pérenne l’entreprise et ainsi développer l’économie
nationale.
Participe à la richesse du pays
- Les sociétés dont le revenu est l’EBE, permet de verser des dividendes, et si la société est coté en bourse de valoriser le capital
des actionnaires.
- L’entreprise et les sociétés sont au cœur du système marchand. Les biens, qui sont par convention tous marchands et les services
produits ont un coût et un pris de vente.
Le PIB mesure chaque année la quantité de richesse créée à l’intérieur du pays. Le PIB est égal à l’ensemble des valeurs ajoutées
de toutes les entreprises qui contribuent à la production marchande des biens et services. En 2004 elle représentait 1478,2
milliards (source INSEE)
- Qu’il s’agisse des entreprises françaises de taille mondiale cotées au CAC 4O ou d’entreprise unipersonnelles et sans salarié,
toutes concourent dans des proportions et des logiques différentes à la création de richesse de leur pays.
Les grandes entreprises, même si elles ont su créer au cours des 20 dernières années des structures de production, de
commercialisation, des centres de recherche à l’étranger conserve sur le territoire des spécialités à haute valeur ajoutée.
La logique est à la fois
 industrielle : processus ou la productivité est la meilleure, parti de différentiel de charge ou d’imposition à qualité de
production égale et prendre des part de marché,
 et financière en terme de création de valeur dont vont bénéficier les actionnaires.
Beaucoup de ces grandes entreprises sont des leaders mondiaux sur des marchés technologiques nécessitant un grand savoir faire,
et en tout cas plutôt orienté sur des marchés liés à la consommation et à l’élévation du niveau de vie de grand pays émergents.
Les petites et très petites entreprises
Les TPE même si leur taux de mortalité reste élevé 25% au bout de 5 ans, permettent au moins à leur créateur d’assure leur
ressources. Elles permettent de générer des revenus nouveaux lesquels se substituent aux transferts ou aux allocations.
Le poids dans l’économie
En 2004, l’Europe des 15 comptait 13,5 millions d’entreprises dont 90% de TPE et 9% de PME composant l’ensemble des 2/3 du
CA des économies et la même proportion des emplois.
Quelle que soit la taille les entreprises, elles forment le tissu producteur et créateur de richesse dont l’économie bénéficie. La
richesse créée profite aux salariés, aux actionnaires, à l’Etat et surtout au pays.
LA VALEUR DEGAGEE PERMET DE COUVRIR LES BESOINS DE L ENTREPRISE
La part de VA restant à l’entreprise est mesurée par l’excédent brut d’exploitation que nous définirons puis nous en déduirons ses
principales fonctions.
Définition de l’EBE :
L’EBE constitue le solde entre les produits et les charges d’exploitation consommés pour obtenir ces produits.
Calculé après répartition de la valeur ajoutée, il représente la ressource résiduelle potentielle générée par l’exploitation. (On parle
de ressource potentielle par opposition à effective parce que toutes les charges et les produits entrant dans ce solde n’ont pas encore été encaissés ou décaissés à
l’instant où l’EBE est calculé.)
L’EBE mesure la performance économique de l’entreprise réalisée par sa seule activité.
A ce titre, l’EBE est une mesure réelle de la rentabilité d’exploitation qui permet également de mesurer la rentabilité des capitaux
engagés dans l’activité.
EBE= VA + subventions d’exploitation - impôts, taxes et versements – salaires et traitements- charges sociales.
Les fonctions de l'EBE :
- Permettre à l’entreprise de renouveler son outil de production , investir afin de développer sa croissance :
 Soit par le biais de l’autofinancement, c'est-à-dire que l’entreprise dispose de fonds propres suffisants, ( Fond de
roulement)
 soit en faisant appel aux tiers (banquiers, ….), dans ce 2ème cas , il sera rassurant pour le tiers que l’entreprise ait
dégagé une richesse cohérente par rapport à son activité, et si ce n’est pas le cas qu’elle sache en donner la raison , c’est
un élément de confiance.
- Couvrir les risques avec mise en place de provision
- Rémunérer le financement de l’entreprise, c'est-à-dire pouvoir faire face au remboursement des charges financières en cours.
Divers:
La «valeur ajoutée» est un instrument d'analyse financière utilisé par les entreprises industrielles.
Elle permet à la firme
 de mesurer son «degré d'intégration» d'une part,
 et de mesurer la contribution de chaque facteur de production (travail, capital) dans le processus de la création des
richesses d'autre part.
Ces deux objectifs de partage et de conservation de la valeur ajoutée, nous amène alors à nous interroger sur les arguments pour
et/ou contre de la valeur ajoutée davantage en faveur de l’entreprise qu’en faveur de ses salariés.