Caractéristiques de placement défensives
Selon Mohieddine Kronfol, Chief Investment Officer Global Sukuk et MENA Fixed Income de
Franklin Templeton Investments à Dubaï, les sukuk se distinguent, par comparaison aux
emprunts conventionnels par une durée plus courte, une volatilité plus faible et une corrélation
moindre aux autres catégories de placement. «Ainsi, si les intérêts augmentent, ils sont mieux
positionnés que les emprunts conventionnels et peuvent être intéressants pour tous les
investisseurs», estime le spécialiste des sukuk. Actuellement 20 à 25 produits sukuk sont émis par
an, avec un volume de 40 à 50 milliards d’USD. Plus de 400 produits sukuk sont en cours,
représentant un volume de 250 milliards d’USD. La solvabilité des sukuk est exceptionnellement
bonne, étant donné que l’Islam se prononce contre un degré d’endettement élevé.
Les positions de liquidités élevées ne sont pas non plus tolérées, et surtout pas si elles sont
adossées à des titres porteurs d'intérêts. Cela a des répercussions sur les placements en actions
conformes à la charia, où l’on doit renoncer aux investissements dans les entreprises avec des
liquidités élevées, comme Apple. Etant donné que, en règle générale, aucun investissement n’est
fait dans le secteur financier, les placements en actions conformes à la charia se concentrent sur
des secteurs attractifs à long terme tels que l’énergie et la santé. «Les portefeuilles d’actions
conformes à la charia se distinguent par une qualité relativement élevée, une faible volatilité et des
rendements de dividende importants, et ont dans l’ensemble un caractère défensif», souligne Alan
Chua, Research Analyst de Templeton Asset Management Ltd Singapour. Dans cette mesure,
les portefeuilles d’actions conformes à la charia peuvent convenir aussi aux non-musulmans, qui
évitent actuellement le secteur financier ainsi que les entreprises avec un fort endettement ou des
liquidités élevées.
Offre croissante de l’industrie des fonds
La demande croissante d’actions conformes à la charia ainsi que de sukuk interpelle de plus en
plus l’industrie des fonds. Dans le monde entier, actuellement plus de 900 fonds de placement
correspondants sont sur le marché avec un patrimoine de 30 milliards d’USD. La plupart d’entre
eux sont domiciliés en Asie et dans le monde arabe. Le Luxembourg compte déjà plus de 110
placements de ce type, l’Irlande une bonne cinquantaine et Jersey plus de 30. Franklin Templeton
établit depuis 2010 des capacités correspondantes et gère actuellement 2 milliards d’USD dans ce
segment. Au regard de la demande croissante d’investissements conformes à la charia en Suisse,
les fonds Franklin Templeton Global Sukuk Fund, Templeton Shariah Global Equity Fund et
Templeton Shariah Asian Growth Fund ont été récemment enregistrés en Suisse.
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Marketing & PR Manager
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Director & Country Head
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T +41 44 217 81 80
Franklin Templeton Investments
Franklin Resources, Inc. [NYSE: BEN] est un leader mondial de la gestion d’actifs qui opère sous le nom Franklin
Templeton Investments. Franklin Templeton Investments fournit des solutions d’investissement à l’échelle mondiale et
nationale dans plus des 150 pays pour des clients institutionnels, des conseillers en gestion de patrimoine et des
banques privées. Grâce à ses équipes spécialisées, l'entreprise possède une expertise dans différents types d’actifs, y
compris les actions, les obligations, la gestion alternative ainsi que des solutions sur-mesure. Les 600 professionnels de
l’investissement sont aidés par les équipes de gestion du risque ainsi que les bureaux de trading qui ont tous une
présence mondiale. Avec des bureaux dans 35 pays, la société basée à San Mateo en Californie a plus de 65 années
d'expérience en gestion d’actifs et gère plus de 898 milliards de dollars au 30 septembre 2014. Pour plus d’informations,
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