Catégorie Fidelity Étoile du NordMD – Devises neutres de la Société

Catégorie Fidelity Étoile du NordMD – Devises
neutres de la Société de Structure de
Capitaux Fidelity
Rapport semestriel
31 mai 2016
Avis au lecteur
Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas fait l’objet
d’un examen de la part de l’auditeur indépendant de la Catégorie.
L’auditeur indépendant effectuera un audit des états financiers
annuels de la Catégorie conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada.
Catégorie Fidelity Étoile du NordMD – Devises neutres de la Société de Structure de Capitaux Fidelity
Inventaire du portefeuille au 31 mai 2016
(non audité)
Pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables (actif net)
Fonds sous-jacents – 103,4 %
Parts
Coût
(en milliers) (en milliers)
Fonds Fidelity Étoile du
NordMD – série O
TOTAL – PORTEFEUILLE DE
PLACEMENTS – 103,4 %
27 433
855 858 $
855 858 $
Valeur de
marché
(en milliers)
Date de
règlement
450 104 JPY (montant à
recevoir : 5 365 $)
1 588 991 JPY (montant
à recevoir : 18 614 $)
1 588 991 JPY (montant
à recevoir : 18 614 $)
112 475 JPY (montant à
recevoir : 1 332 $)
1 701 517 JPY (montant
à recevoir : 20 093 $)
1 701 517 JPY (montant
à recevoir : 20 094 $)
1 701 517 JPY (montant
à recevoir : 20 093 $)
1 701 517 JPY (montant
à recevoir : 20 094 $)
1 399 NZD (montant à
recevoir : 1 234 $)
1 519 NZD (montant à
recevoir : 1 328 $)
2 917 NZD (montant à
recevoir : 2 577 $)
67 SGD (montant à
recevoir : 63 $)
67 SGD (montant à
recevoir : 64 $)
84 998 USD (montant à
recevoir : 106 467 $)
84 998 USD (montant à
recevoir : 106 465 $)
20 689 USD (montant à
recevoir : 26 379 $)
84 998 USD (montant à
recevoir : 106 467 $)
84 998 USD (montant à
recevoir : 106 466 $)
2 344 USD (montant à
recevoir : 3 070 $)
89 136 USD (montant à
recevoir : 116 599 $)
89 136 USD (montant à
recevoir : 116 599 $)
89 136 USD (montant à
recevoir : 116 599 $)
89 136 USD (montant à
recevoir : 116 600 $)
89 136 USD (montant à
recevoir : 116 600 $)
852 342 $
852 342
AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF (DU PASSIF),
MONTANT NET – (3,4) %
(27 986)
ACTIF NET – 100 %
824 356 $
Contrats de change à terme
Date de
règlement
Contrats de vente
1 287 AUD (montant à
recevoir : 1 222 $)
7 436 AUD (montant à
recevoir : 7 098 $)
8 723 AUD (montant à
recevoir : 8 256 $)
904 CHF (montant à
recevoir : 1 183 $)
904 CHF (montant à
recevoir : 1 191 $)
6 037 EUR (montant à
recevoir : 8 669 $)
2 028 EUR (montant à
recevoir : 2 938 $)
6 037 EUR (montant à
recevoir : 8 669 $)
6 037 EUR (montant à
recevoir : 8 669 $)
6 544 EUR (montant à
recevoir : 9 540 $)
6 544 EUR (montant à
recevoir : 9 541 $)
6 544 EUR (montant à
recevoir : 9 541 $)
6 544 EUR (montant à
recevoir : 9 541 $)
3 297 GBP (montant à
recevoir : 6 051 $)
881 GBP (montant à
recevoir : 1 693 $)
4 178 GBP (montant à
recevoir : 7 957 $)
9 780 HKD (montant à
recevoir : 1 583 $)
86 156 HKD (montant à
recevoir : 13 916 $)
95 936 HKD (montant à
recevoir : 16 163 $)
1 588 991 JPY (montant
à recevoir : 18 614 $)
1 588 991 JPY (montant
à recevoir : 18 615 $)
Valeur
(en milliers)
Plus-value
(moins-value)
(en milliers)
Juin 2016
1 219 $
3 $
Juin 2016
7 046
52
Juill. 2016
8 256
0
Juin 2016
1 193
(10)
Juill. 2016
1 194
(3)
Juin 2016
8 810
(141)
Juin 2016
2 960
(22)
Juin 2016
8 810
(141)
Juin 2016
8 810
(141)
Juill. 2016
9 561
(21)
Juill. 2016
9 561
(20)
Juill. 2016
9 561
(20)
Juill. 2016
9 561
(20)
Juin 2016
6 263
(212)
Juin 2016
1 673
20
Juill. 2016
7 938
19
Juin 2016
1 651
(68)
Juin 2016
14 541
(625)
Juill. 2016
16 199
(36)
Juin 2016
18 822
(208)
Juin 2016
18 822
(207)
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
Juin 2016
5 332 $
Plus-value
(moins-value)
(en milliers)
33 $
Juin 2016
18 822
(208)
Juin 2016
18 822
(208)
Juill. 2016
1 334
(2)
Juill. 2016
20 178
(85)
Juill. 2016
20 178
(84)
Juill. 2016
20 178
(85)
Juill. 2016
20 178
(84)
Juin 2016
1 240
(6)
Juin 2016
1 347
(19)
Juill. 2016
2 583
(6)
Juin 2016
64
(1)
Juill. 2016
64
0
Juin 2016
111 463
(4 996)
Juin 2016
111 463
(4 997)
Juin 2016
27 130
(751)
Juin 2016
111 463
(4 996)
Juin 2016
111 463
(4 997)
Juill. 2016
3 073
(3)
Juill. 2016
116 890
(291)
Juill. 2016
116 890
(290)
Juill. 2016
116 890
(291)
Juill. 2016
116 890
(290)
Juill. 2016
116 890
(290)
TOTAL – CONTRATS DE VENTE
2
Valeur
(en milliers)
1 363 276
(24 750) $
Abréviations des monnaies
Contrats de change à terme (suite)
Date de
règlement
Contrats d’achat
8 723 AUD (montant à
payer : 8 266 $)
904 CHF (montant à
payer : 1 190 $)
6 544 EUR (montant à
payer : 9 531 $)
6 544 EUR (montant à
payer : 9 531 $)
507 EUR (montant à
payer : 862 $)
6 544 EUR (montant à
payer : 9 531 $)
4 178 GBP (montant à
payer : 7 955 $)
95 936 HKD (montant à
payer : 16 156 $)
1 701 517 JPY (montant
à payer : 20 072 $)
1 701 517 JPY (montant
à payer : 20 071 $)
1 701 517 JPY (montant
à payer : 20 072 $)
1 701 517 JPY (montant
à payer : 20 072 $)
2 917 NZD (montant à
payer : 2 581 $)
67 SGD (montant à
payer : 64 $)
89 136 USD (montant à
payer : 116 602 $)
89 136 USD (montant à
payer : 116 601 $)
89 136 USD (montant à
payer : 116 602 $)
4 138 USD (montant à
payer : 10 136 $)
89 136 USD (montant à
payer : 116 602 $)
Juin 2016
Valeur
(en milliers)
Plus-value
(moins-value)
(en milliers)
8 266 $
1 193
3
Juin 2016
9 550
19
Juin 2016
9 550
19
Juin 2016
740
(122)
Juin 2016
9 550
19
Juin 2016
7 936
(19)
Juin 2016
16 191
35
Juin 2016
20 155
83
Juin 2016
20 155
84
Juin 2016
20 155
83
Juin 2016
20 155
83
Juin 2016
2 588
6
Juin 2016
64
0
Juin 2016
116 889
287
Juin 2016
116 889
287
Juin 2016
116 889
287
Juin 2016
5 426
(4 710)
Juin 2016
116 889
287
619 230
(3 268)
TOTAL – CONTRATS D’ACHAT
TOTAL – CONTRATS DE CHANGE À TERME
Dollar australien
CHF –
Franc suisse
EUR– Euro
0 $
Juin 2016
AUD –
GBP –
Livre sterling
HKD –
Dollar de Hong Kong
JPY
Yen japonais
–
NZD –
Dollar néo-zélandais
SGD –
Dollar de Singapour
USD –
Dollar américain
(28 017) $
La valeur des contrats d’achat en pourcentage de l’actif net est de 75,2 %.
La valeur des contrats de vente en pourcentage de l’actif net est de 165,7 %.
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
3
Rapport semestriel
Catégorie Fidelity Étoile du NordMD – Devises neutres de la Société de Structure de Capitaux Fidelity
Inventaire du portefeuille (non audité) (suite)
Évaluation des placements
Les données d’entrée utilisées au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs de la Catégorie
sont présentées ci-dessous. Les données d’entrée ou les méthodes d’évaluation retenues pour l’évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque
associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d’entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous,
voir la section Évaluation des placements des notes annexes.
Données d’entrée au 31 mai 2016 :
Description
(Montants en milliers)
Titres :
Fonds sous-jacents
Total des titres :
Total
Niveau 1
852 342 $ 852 342 $
852 342 $ 852 342 $
Dérivés :
Actif
Contrats de change à terme
Total de l’actif
Passif
1 711 $
1 711 $
Contrats de change à terme
Total du passif
Total des dérivés :
(29 728) $
(29 728) $
(28 017) $
Niveau 2
Niveau 3
— $
— $
— $
— $
1 711 $
1 711 $
— $
— $
— $ (29 728) $
— $ (29 728) $
— $ (28 017) $
— $
— $
— $
— $
— $
Données d’entrée au 30 novembre 2015 :
Description
(Montants en milliers)
Titres :
Fonds sous-jacents
Total des titres :
Total
173 065 $ 173 065 $
173 065 $ 173 065 $
Dérivés :
Actif
Contrats de change à terme
Total de l’actif
Passif
Contrats de change à terme
Total du passif
Total des dérivés :
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
Niveau 1
4
Niveau 2
Niveau 3
— $
— $
— $
— $
554 $
554 $
— $
— $
554 $
554 $
— $
— $
(2 322) $
(2 322) $
(1 768) $
— $
— $
— $
(2 322) $
(2 322) $
(1 768) $
— $
— $
— $
États financiers
(non audité)
États de la situation financière
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action; nombre d’actions en milliers
Aux
31 mai
2016
30 novembre
2015
Actif (note 3)
Actif courant
Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 8)
Trésorerie
Montants à recevoir pour la vente de placements
Plus-value latente des contrats de change à terme (note 9)
Montants à recevoir pour la vente d’actions
852 342 $
–
2 786
1 711
4 427
861 266
173 065 $
2
–
554
1 746
175 367
161
1 592
4 050
98
970
174
29 728
137
36 910
824 356 $
–
1 302
165
36
185
34
2 322
25
4 069
171 298 $
Série A :
(respectivement 126 492 $ / 7 811 actions et 31 519 $ / 1 927 actions)
16,1935 $
16,3532 $
Série B :
(respectivement 267 270 $ / 16 385 actions et 55 052 $ / 3 346 actions)
16,3120 $
16,4511 $
Série F :
(respectivement 315 113 $ / 18 613 actions et 75 736 $ / 4 461 actions)
16,9294 $
16,9792 $
Série F5 :
(respectivement 4 922 $ / 192 actions et 829 $ / 31 actions)
25,6189 $
26,3754 $
Série F8 :
(respectivement 4 985 $ / 209 actions et 751 $ / 30 actions)
23,8885 $
24,7564 $
Série T5 :
(respectivement 4 601 $ / 183 actions et 2 905 $ / 112 actions)
25,1042 $
26,0393 $
Série T8 :
(respectivement 4 346 $ / 205 actions et 1 616 $ / 73 actions)
21,2445 $
22,2657 $
Série S5 :
(respectivement 3 646 $ / 144 actions et 1 857 $ / 71 actions)
25,2995 $
26,1989 $
Série S8 :
(respectivement 2 616 $ / 122 actions et 1 033 $ / 46 actions)
21,4403 $
22,4281 $
Passif (note 3)
Passif courant
Montants à payer à la banque dépositaire
Montants à payer pour l’achat de placements
Montants à payer pour le rachat d’actions
Distributions à payer (note 5)
Frais de gestion à payer (note 4)
Autres montants à payer à des sociétés affiliées (note 4)
Moins-value latente des contrats de change à terme (note 9)
Autres montants et charges à payer (note 4)
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables (notes 3 et 6)
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables, par série et par action (note 6)
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
5
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
États de la situation financière (suite)
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action; nombre d’actions en milliers
Aux
31 mai
2016
Série E1 :
(respectivement 33 570 $ / 3 294 actions et – $ / – actions)
10,1919 $
– $
Série E1T5 :
(respectivement 709 $ / 35 actions et – $ / – actions)
20,0253 $
– $
Série E2 :
(respectivement 9 962 $ / 977 actions et – $ / – actions)
10,1924 $
– $
Série E3 :
(respectivement 3 569 $ / 350 actions et – $ / – actions)
10,1963 $
– $
Série E4 :
(respectivement 433 $ / 43 actions et – $ / – actions)
10,1309 $
– $
9,9967 $
– $
Série P1T5 :
(respectivement 853 $ / 42 actions et – $ / – actions)
20,1812 $
– $
Série P2 :
(respectivement 15 792 $ / 1 579 actions et – $ / – actions)
10,0009 $
– $
Série P3 :
(respectivement 716 $ / 72 actions et – $ / – actions)
10,0069 $
– $
10,0076 $
– $
Série P1 :
(respectivement 24 681 $ / 2 469 actions et – $ / – actions)
30 novembre
2015
Série P4 :
(respectivement 80 $ / 8 actions et – $ / – actions)
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
6
États du résultat global
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action
Pour les semestres clos les 31 mai
2016
Revenus de placement (note 3)
Intérêts
Distributions de revenu provenant des fonds sous-jacents
Distributions sur les gains en capital provenant des fonds sous-jacents
Gain (perte) net sur les placements
Gain (perte) net réalisé sur les placements
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements
2015
– $
1 618
10 567
– $
120
–
(426)
(17 635)
(18 061)
452
4 875
5 327
42 320
(26 248)
16 072
10 196
(210)
(1 004)
(1 214)
4 233
Charges d’exploitation (note 4)
Frais de gestion
Frais d’administration
Frais du Comité d’examen indépendant
Commissions et autres coûts liés au portefeuille
Taxe de vente
3 620
650
–
–
514
351
61
–
–
46
Total des charges d’exploitation
Charges abandonnées (note 4)
4 784
(3)
458
–
Charges d’exploitation nettes
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités
4 781
5 415 $
458
3 775 $
410 $
835 $
Série B
636 $
1 573 $
Série F
3 049 $
1 009 $
Série F5
31 $
15 $
Série F8
9 $
7 $
Série T5
(13) $
160 $
Série T8
(13) $
62 $
Série S5
3 $
67 $
Série S8
(28) $
47 $
Série E1
468 $
– $
10 $
– $
Série E2
173 $
– $
Série E3
34 $
– $
Série E4
5 $
– $
Série P1
412 $
– $
12 $
– $
Série P2
206 $
– $
Série P3
10 $
– $
Série P4
1 $
– $
Gain (perte) net sur les dérivés
Gain (perte) net réalisé sur les dérivés
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des dérivés
Total des revenus (pertes) de placement
Autres renseignements :
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités, par série (note 3)
Série A
Série E1T5
Série P1T5
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
7
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
États du résultat global (suite)
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action
Pour les semestres clos les 31 mai
2016
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités, par série et par
action (note 3)
Série A
0,0799 $
1,3459 $
Série B
0,0640 $
1,3915 $
Série F
0,2481 $
1,4388 $
Série F5
0,2399 $
2,1975 $
Série F8
0,0942 $
2,2312 $
Série T5
(0,0851) $
2,2115 $
Série T8
(0,1054) $
1,8680 $
Série S5
0,0208 $
2,1972 $
Série S8
(0,3223) $
2,1368 $
Série E1
0,1991 $
– $
Série E1T5
0,4635 $
– $
Série E2
0,2390 $
– $
Série E3
0,1399 $
– $
Série E4
0,1309 $
– $
Série P1
0,2203 $
– $
Série P1T5
0,2700 $
– $
Série P2
0,1994 $
– $
Série P3
1,0316 $
– $
Série P4
0,1714 $
– $
Pour certaines séries, la période présentée s’étend de la date de lancement des actions jusqu’à la clôture de la période.
Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes.
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
8
2015
États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 mai 2016
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
à l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs d’actions rachetables (note 5)
Remboursement de capital
Opérations sur actions rachetables (note 6)
Produit de la vente d’actions rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat d’actions rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable
aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net
attribuable aux porteurs d’actions rachetables
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
à la clôture de la période
Catégorie
Série A
171 298 $
Série B
31 519 $
Série F
55 052 $
Série F5
75 736 $
Série F8
829 $
751 $
(575)
(575)
–
–
–
–
–
–
(95)
(95)
(82)
(82)
894 741
137
(246 660)
648 218
108 977
–
(14 414)
94 563
281 654
–
(70 072)
211 582
367 983
–
(131 655)
236 328
5 459
23
(1 325)
4 157
4 494
16
(203)
4 307
5 415
410
636
3 049
31
9
653 058
94 973
212 218
239 377
4 093
4 234
267 270 $
315 113 $
4 922 $
4 985 $
824 356 $
126 492 $
Pour certaines séries, la période présentée s’étend de
la date de lancement des parts jusqu’à la clôture de
la période. Voir la note 1 pour les dates de début des
opérations des nouvelles séries offertes.
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 mai 2016
Série T5
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs d’actions rachetables (note 5)
Remboursement de capital
Opérations sur actions rachetables (note 6)
Produit de la vente d’actions rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat d’actions rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à la clôture de la période
Série T8
Série S5
1 857 $
Série S8
1 033 $
Série E1
2 905 $
1 616 $
– $
(106)
(106)
(119)
(119)
(85)
(85)
(76)
(76)
–
–
2 315
24
(524)
1 815
3 209
23
(370)
2 862
3 247
26
(1 402)
1 871
2 604
23
(940)
1 687
39 189
–
(6 087)
33 102
(13)
1 696
4 601 $
(13)
2 730
4 346 $
3
1 789
3 646 $
(28)
1 583
2 616 $
468
33 570
33 570 $
Pour certaines séries, la période présentée s’étend de la date de lancement des parts
jusqu’à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes.
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
9
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables (suite)
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 mai 2016
Série E1T5
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs d’actions rachetables (note 5)
Remboursement de capital
Opérations sur actions rachetables (note 6)
Produit de la vente d’actions rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat d’actions rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions
rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions
rachetables
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à la clôture de la période
Série E2
– $
Série E3
Série E4
Série P1
– $
– $
– $
– $
(8)
(8)
–
–
–
–
–
–
–
–
708
2
(3)
707
11 020
–
(1 231)
9 789
4 597
–
(1 062)
3 535
428
–
–
428
37 590
–
(13 321)
24 269
10
173
34
5
412
709
709 $
9 962
9 962 $
3 569
3 569 $
433
433 $
24 681
24 681 $
Pour certaines séries, la période présentée s’étend de la date de lancement des
parts jusqu’à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des
opérations des nouvelles séries offertes.
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 mai 2016
Série P1T5
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs d’actions rachetables (note 5)
Remboursement de capital
(4)
(4)
Opérations sur actions rachetables (note 6)
Produit de la vente d’actions rachetables
Montants versés au rachat d’actions rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à la clôture de la période
Pour certaines séries, la période présentée s’étend de la date de lancement des parts jusqu’à la clôture
de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes.
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
– $
10
846
(1)
845
12
853
853 $
Série P2
Série P3
Série P4
– $
– $
– $
–
–
–
–
–
–
707
(1)
706
10
716
716 $
79
–
79
1
80
80 $
19 635
(4 049)
15 586
206
15 792
15 792 $
États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables (suite)
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 mai 2015
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à
l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs d’actions rachetables (note 5)
Remboursement de capital
Opérations sur actions rachetables (note 6)
Produit de la vente d’actions rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat d’actions rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs
d’actions rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux
porteurs d’actions rachetables
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à la clôture
de la période
Catégorie
26 445 $
Série A
Série B
6 405 $
Série F
10 901 $
Série F5
6 147 $
Série F8
31 $
105 $
(108)
(108)
–
–
–
–
–
–
(4)
(4)
(2)
(2)
44 828
18
(6 854)
37 992
8 467
–
(1 087)
7 380
16 913
–
(3 854)
13 059
15 794
–
(1 201)
14 593
472
2
(26)
448
20
–
(41)
(21)
3 775
835
1 573
1 009
15
7
41 659
8 215
14 632
15 602
459
(16)
25 533 $
21 749 $
490 $
89 $
68 104 $
14 620 $
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 mai 2015
Série T5
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs d’actions rachetables (note 5)
Remboursement de capital
1 587 $
(37)
(37)
Opérations sur actions rachetables (note 6)
Produit de la vente d’actions rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat d’actions rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables à la clôture de la période
903
6
(184)
725
160
848
2 435 $
Série T8
Série S5
Série S8
445 $
464 $
360 $
(29)
(29)
(17)
(17)
(19)
(19)
752
1
(246)
507
62
540
985 $
1 079
4
(136)
947
67
997
1 461 $
428
5
(79)
354
47
382
742 $
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
11
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
Tableaux des flux de trésorerie
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour les semestres clos les 31 mai
2016
Trésorerie à l’ouverture de la période
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :
Achat de placements et de dérivés
Produit de la vente et produit à l’échéance des placements et des dérivés
Trésorerie reçue au titre des intérêts
Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement
Trésorerie versée au titre des charges d’exploitation
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation
Flux de trésorerie liés aux activités de financement :
Distributions aux porteurs d’actions rachetables, déduction faite des réinvestissements
Produit de la vente d’actions
Montants versés au rachat d’actions
Montants empruntés (remboursés) à la banque dépositaire
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement
Variation nette de la trésorerie
Trésorerie à la clôture de la période
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
12
2015
2 $
(699 332)
41 816
–
12 185
(3 742)
(649 073)
(376)
892 060
(242 774)
161
649 071
(2)
– $
– $
(39 109)
2 106
–
120
(391)
(37 603)
(80)
43 948
(6 713)
119
37 274
–
– $
Notes annexes
(non audité)
Pour la période close le 31 mai 2016 (non audité)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
1. Création de la Société
La Société de Structure de Capitaux Fidelity (la « Société ») est une société de placement à capital variable constituée en vertu des lois de l’Alberta
le 30 août 2001. Le capital autorisé de la Société est composé d’un nombre illimité d’actions de catégorie A avec droit de vote et de 300 catégories
d’actions spéciales rachetables de fonds communs de placement. À l’heure actuelle, 76 catégories d’actions spéciales rachetables de fonds communs
de placement offrent des actions de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série I, de série I5, de série I8, de série S5, de série S8,
de série T5, de série T8, de série E1, de série E1T5, de série E2, de série E2T5, de série E3, de série E3T5, de série E4, de série E4T5, de série E5, de
série P1, de série P1T5, de série P2, de série P2T5, de série P3, de série P3T5, de série P4 et de série P5. Chacune de ces 76 catégories est une entité
publiante distincte. Le siège social de la Société est situé au 407 2nd Street S.W., Suite 820, Calgary (Alberta) T2P 2Y3.
La Catégorie Fidelity Étoile du NordMD – Devises neutres (la « Catégorie ») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity est une catégorie de
la Société. Elle investit la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O du Fonds Fidelity Étoile du NordMD (le « fonds sous-jacent »). La
Catégorie offre des actions de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série T5, de série T8, de série S5, de série S8, de série E1,
de série E1T5, de série E2, de série E3, de série E4, de série P1, de série P1T5, de série P2, de série P3 et de série P4. La Catégorie a commencé à
offrir des actions de série P1, de série P2, de série P3 et de série P4 le 4 décembre 2015, a commencé à offrir des actions de série E1, de série E1T5,
de série E2 et de série E3 le 5 février 2016, et a commencé à offrir des actions de série P1T5 et de série E4 le 13 mai 2016. Les actions de série A, de
série T5 et de série T8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés et seront converties en actions de série B,
de série S5 et de série S8 aux frais de gestion respectivement moins élevés, un an après l’expiration des délais prévus dans le barème des frais de
rachat. Les actions de série T5 et de série T8 ont des caractéristiques très semblables à celles des actions de série A, sauf que les actions de série T5
et de série T8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Les
actions de série B, de série S5 et de série S8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les actions de série S5
et de série S8 ont des caractéristiques très semblables à celles des actions de série B, sauf que les actions de série S5 et de série S8 donnent droit
à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Les actions de série F, de série F5
et de série F8 ne sont généralement offertes qu’aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente
d’admissibilité avec Fidelity Investments Canada s.r.i. (« Fidelity »). Les actions de série F5 et de série F8 ont des caractéristiques très semblables à
celles des actions de série F, sauf que les actions de série F5 et de série F8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net
et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Les actions de série E1, de série E1T5, de série E2, de série E3 et de série E4 ne sont offertes
qu’aux investisseurs qui détenaient initialement des actions de série B ou de série S5 et qui ont ensuite droit à des actions de série E. Les frais de
gestion et d’administration relatifs aux actions de série E1, de série E1T5, de série E2, de série E3 et de série E4 sont inférieurs à ceux relatifs aux
actions de série B et de série S5. Les actions de série E1T5 ont les mêmes caractéristiques que les actions d’autres séries E, sauf que les actions de
série E1T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Les actions
de série P1, de série P1T5, de série P2, de série P3 et de série P4 ne sont offertes qu’aux investisseurs qui détenaient initialement des actions de
série F ou de série F5 et qui ont ensuite droit à certaines actions de série P. Les frais de gestion et d’administration relatifs aux actions de série P1, de
série P1T5, de série P2, de série P3 et de série P4 sont inférieurs à ceux relatifs aux actions de série F et de série F5. Les actions de série P1T5 ont les
mêmes caractéristiques que les actions d’autres séries P, sauf que les actions de série P1T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées
d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible).
La Catégorie répond à la définition d’entité d’investissement. Elle a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs
d’actions. À ce titre, elle investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement, ou les deux, et elle
évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L’objectif de placement de la Catégorie est présenté à la note sur le
risque lié aux instruments financiers (voir ci-après).
Fidelity est le gestionnaire de portefeuille de la Catégorie et du fonds sous-jacent. Le conseiller en valeurs est responsable de la gestion
de portefeuille de la Catégorie et du fonds sous-jacent. Le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global
Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs.
2. Mode de présentation
Déclaration de conformité – Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière (les « IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB ») et applicables à la préparation
d’états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes
comptables présentées ci-après ont été appliquées.
Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS
publiées en date du 7 juillet 2016, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil
d’administration de la Société. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels de la Catégorie
pour la période close le 30 novembre 2016 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires.
Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation – Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie
fonctionnelle de la Catégorie.
3. Résumé des principales méthodes comptables
Base d’évaluation – Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements et les
dérivés qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière.
13
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Utilisation d’estimations et de jugements – En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à
la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables
importants sont les suivants :
Évaluation de la juste valeur – La Catégorie peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S’il y a lieu,
ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont
pas faciles à obtenir ou qu’ils ne sont pas fiables, des méthodes d’évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de
bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l’évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés et les
événements ayant touché le marché ou le titre concerné. Les modèles d’évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela
est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l’occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s’appuyant sur les informations dont il dispose
au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers, et cette
incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d’évaluation au 31 mai 2016 et au
30 novembre 2015 figure au bas de l’inventaire du portefeuille de la Catégorie.
Classement et évaluation des instruments financiers – La Catégorie a formulé des jugements importants afin de classer et d’évaluer
ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation (« IAS 39 »). En particulier, il
est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l’option de l’évaluation de la juste valeur
peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l’évaluation du rendement et la
gestion de la Catégorie sur la base de la juste valeur.
Présentation des instruments financiers – Les actions de la Catégorie constituent une catégorie de la Société. Les catégories ne donnent
pas droit à une quote-part de l’actif net résiduel de la Société en cas de liquidation et ne présentent pas des caractéristiques identiques. Par
conséquent, les actions rachetables en circulation de la Catégorie sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences
d’IAS 32 Instruments financiers : Présentation (« IAS 32 »).
Nature de la relation avec les fonds sous-jacents – La Catégorie a formulé des jugements importants afin d’établir la nature de sa
relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés (« IFRS 10 ») et à IAS 28 Participations dans des
entreprises associées et des coentreprises (« IAS 28 »). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si la Catégorie a la
capacité d’exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, la Catégorie se fonde sur certains critères
propres aux fonds sous-jacents examinés, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs
comme le produit des souscriptions et des rachats. La Catégorie a déterminé qu’elle n’a pas la capacité d’exercer une influence significative
sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l’incapacité de la Catégorie à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions
financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer.
Évaluation des placements et des dérivés – Les placements, à l’exclusion des dérivés, sont désignés comme étant à leur juste valeur par
le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur.
Les dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. La Catégorie classe
les données entrant dans l’évaluation de la juste valeur de ses placements et de ses dérivés selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants :
Niveau 1 – prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques
Niveau 2 – autres données d’entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d’intérêt,
la fréquence des remboursements anticipés, etc.)
Niveau 3 – données d’entrée non observables (y compris les propres hypothèses de la Catégorie, fondées sur la meilleure information disponible)
Les changements apportés aux méthodes d’évaluation peuvent donner lieu au transfert d’un placement d’un niveau à un autre. Il n’y a eu
aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau au 31 mai 2016 et
au 30 novembre 2015, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l’inventaire du portefeuille de
la Catégorie. La Catégorie ne détenait aucune position importante dans des placements de niveau 3 à l’ouverture ou à la clôture de la période.
Les méthodes utilisées pour l’évaluation des placements et des dérivés de la Catégorie selon les principales catégories sont les suivantes :
La valeur en dollars canadiens des contrats de change à terme est déterminée au moyen des taux de change de clôture. Ces contrats sont
classés au niveau 2. Les placements dans tout fonds sous-jacent sont évalués à la valeur liquidative par part observée à la clôture de chaque
jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1.
Trésorerie – La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de
créance à court terme dont la durée jusqu’à l’échéance est inférieure à 90 jours à la date d’acquisition et qui sont détenus afin d’honorer les
engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et
déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti,
lequel avoisine la juste valeur. La Catégorie ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015.
Dépréciation d’actifs financiers – Chaque date de présentation des états financiers, la Catégorie évalue s’il existe une indication objective de
dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, la Catégorie comptabilise une perte de valeur dans les états du
résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés,
déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du
résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s’amoindrit ou qu’elle cesse d’exister.
Rapport semestriel
14
Autres actifs et passifs – Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux
autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur actions, des charges
à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou
passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme.
Instruments financiers ayant fait l’objet de compensation – Une compensation des actifs et des passifs financiers est opérée et
le montant net qui en résulte est présenté dans les états de la situation financière, lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire
de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif
simultanément.
Classement des actions rachetables émises par la Catégorie – Les actions rachetables de la Catégorie sont de même rang, mais
elles ont des caractéristiques qui diffèrent, comme il est indiqué dans les notes ci-dessous. Elles ne donnent pas droit à une quote-part de
l’actif net résiduel de la Société en cas de liquidation. Par conséquent, les actions rachetables de la Catégorie ne satisfont pas aux critères
d’IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, et elles ont été classées dans les passifs financiers dans les états de la situation
financière. L’obligation de la Catégorie à l’égard de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables est comptabilisée au montant du
rachat. Au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, la valeur liquidative par série et par action de la Catégorie peut différer de moins de 0,01 $ de
son actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables par série et par action, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures
normales de fin de période pour clôturer les comptes.
Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions – Les achats ou ventes ordinaires d’actifs financiers sont
comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts
de transactions. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’engagement. Le revenu d’intérêts est
comptabilisé à mesure qu’il est gagné. Les distributions provenant de tout fonds sous-jacent, le cas échéant, sont comptabilisées à la date
ex-dividende par la Catégorie au même titre que lorsqu’elles ont été distribuées. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements
et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements
concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d’un litige.
Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l’achat et de la vente de titres par la Catégorie, sont
inscrits au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global.
Conversion des devises – Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change
en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars
canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L’effet des fluctuations des taux de change sur les placements
est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements
et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste « Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change » et au poste
« Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises » des états du résultat global.
Contrats de change à terme – La Catégorie peut avoir recours à des contrats de change à terme destinés à réduire le risque de change
lié aux fonds sous-jacents. En général, la Catégorie utilise des contrats de vente pour protéger ses placements contre les risques de
fluctuation des taux de change, et des contrats d’achat, pour contrebalancer un contrat de vente conclu antérieurement. Un contrat d’achat
peut également servir à obtenir une exposition à des devises données et un contrat de vente, à contrebalancer un contrat d’achat conclu
antérieurement. Ces contrats comportent un risque de marché supérieur au gain ou à la perte latent figurant dans les états de la situation
financière. Fidelity surveille la notation de chacune des contreparties avec lesquelles elle fait affaire. La notation des contreparties, établie
par Moody’s Investors Service, Inc. ou par S&P, est au minimum de A à la date de l’opération. La valeur en dollars canadiens des devises
pour lesquelles la Catégorie a un engagement de vente ou d’achat est présentée au poste « Contrats de change à terme » de l’inventaire du
portefeuille. Ce montant correspond à l’exposition totale de la Catégorie à la clôture de la période pour chaque devise achetée ou vendue au
moyen d’un contrat de change. Les fluctuations des valeurs des devises, ou l’incapacité des contreparties à respecter leurs obligations aux
termes des contrats, pourraient donner lieu à des pertes.
Les contrats de change à terme visant l’achat et la vente de la même devise, ayant la même date de règlement et faisant intervenir le
même courtier donnent lieu à une compensation. Ils sont réglés avec la contrepartie sur une base nette, et tout gain ou perte réalisé est
comptabilisé à la date de règlement.
Évaluation des séries – L’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables est calculé pour chacune des séries d’actions de la
Catégorie. L’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables d’une série correspond à la quote-part de cette série de l’actif et du
passif de la Catégorie communs à toutes les séries, à laquelle s’ajoutent l’actif et le passif de la Catégorie attribuables uniquement à cette
série. Les charges attribuables directement à une série sont imputées à cette série. La quote-part des revenus de placement et des charges
d’exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables,
exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries.
Augmentation (diminution) liée aux activités, par action – L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs
d’actions rachetables liée aux activités par action figurant dans les états du résultat global correspond à l’augmentation (la diminution) de
l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités pour chacune des séries de la Catégorie, divisée par le nombre
moyen pondéré d’actions en circulation de chaque série de la Catégorie au cours de la période, comme indiqué ci-après :
15
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Nombre moyen
pondéré
d’actions
Période close le 31 mai 2016
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
Série E1
Série E1T5
Série E2
Série E3
Série E4
Série P1
Série P1T5
Série P2
Série P3
Série P4
Période close le 31 mai 2015
5 139
9 929
12 312
127
81
152
140
121
87
2 351
22
722
244
43
1 869
42
1 032
9
4
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
254
482
201
1
1
36
23
11
11
Tableaux des flux de trésorerie – La Catégorie établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit
uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste « Achat de placements et de dérivés » ou au poste « Produit de la vente
et produit à l’échéance des placements et des dérivés », selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre,
conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie de la Catégorie excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités
d’exploitation ou de financement.
Prises de position comptables récentes – La version définitive d’IFRS 9 Instruments financiers (« IFRS 9 ») publiée par l’IASB en
juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement
et d’évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de
couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de
trésorerie et du modèle économique dans lequel s’inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l’application à tous
les instruments financiers d’un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues.
Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l’entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la
juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de ces passifs ne soient plus
comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, avec possibilité d’adoption anticipée.
En outre, l’entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant
modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. La Catégorie évalue actuellement l’incidence de l’application d’IFRS 9 et n’a pas
encore déterminé la date de son adoption.
4. Frais et autres opérations avec des parties liées
Frais de gestion – Fidelity agit à titre de gestionnaire de la Catégorie. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de
direction clé, la Catégorie verse à Fidelity des frais de gestion mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont
Rapport semestriel
16
calculés quotidiennement et versés mensuellement. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents
sont exemptes de frais de gestion. Les taux des frais de gestion annuels applicables à chaque série sont les suivants :
Taux des frais
de gestion
annuels (%)
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
Série E1
Série E1T5
Série E2
Série E3
Série E4
Série P1
Série P1T5
Série P2
Série P3
Série P4
2,000
1,850
0,850
0,850
0,850
2,000
2,000
1,850
1,850
1,825
1,825
1,800
1,775
1,725
0,825
0,825
0,800
0,775
0,725
Frais d’administration – Fidelity facture à la Catégorie des frais d’administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et
au détachement, auprès de la Catégorie, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s’acquitte de toutes les charges d’exploitation
de la Catégorie, à l’exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d’examen indépendant
(le « CEI »), les taxes, les commissions de courtage et les frais d’intérêts. Les frais d’administration s’ajoutent aux frais de gestion. Pour éviter
une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais d’administration. Le taux annuel des frais
d’administration sera établi selon la valeur liquidative de la Catégorie, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2)
et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d’administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un
pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit :
Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
Série E1
Série E1T5
Série E2
Série E3
Série E4
Série P1
Série P1T5
Série P2
Série P3
Série P4
0,330
0,280
0,235
0,235
0,235
0,330
0,330
0,280
0,280
0,255
0,255
0,205
0,180
0,180
0,210
0,210
0,160
0,135
0,135
17
0,320
0,270
0,225
0,225
0,225
0,320
0,320
0,270
0,270
0,245
0,245
0,195
0,170
0,170
0,200
0,200
0,150
0,125
0,125
0,310
0,260
0,215
0,215
0,215
0,310
0,310
0,260
0,260
0,235
0,235
0,185
0,160
0,160
0,190
0,190
0,140
0,115
0,115
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Jusqu’au 28 mars 2016, les frais d’administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série,
comme suit (il est possible que les frais d’admistration d’une série ou de l’ensemble des séries n’aient pas changé) :
Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
Série E1
Série E1T5
Série E2
Série E3
Série E4
Série P1
Série P1T5
Série P2
Série P3
Série P4
0,330
0,280
0,235
0,235
0,235
0,330
0,330
0,280
0,280
0,255
0,255
0,205
0,180
0,180
0,210
0,210
0,160
0,135
0,135
0,320
0,270
0,225
0,225
0,225
0,320
0,320
0,270
0,270
0,245
0,245
0,195
0,170
0,170
0,200
0,200
0,150
0,125
0,125
0,310
0,260
0,215
0,215
0,215
0,310
0,310
0,260
0,260
0,235
0,235
0,185
0,160
0,160
0,190
0,190
0,140
0,115
0,115
Jusqu’au 27 mars 2015, les frais d’administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série,
comme suit (il est possible que les frais d’admistration d’une série ou de l’ensemble des séries n’aient pas changé) :
Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
0,332
0,282
0,235
0,235
0,235
0,331
0,331
0,281
0,281
0,322
0,272
0,235
0,235
0,235
0,321
0,321
0,271
0,271
0,312
0,262
0,235
0,235
0,235
0,311
0,311
0,261
0,261
Frais du Comité d’examen indépendant – Conformément au Règlement 81-107, le CEI examine toutes les questions de conflit d’intérêts
qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à
servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l’heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés
affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d’une provision d’honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont
remboursés des frais qu’ils engagent dans l’exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les catégories, selon leur
quote-part de l’actif.
Taxe de vente – Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (« TVP ») avec la taxe fédérale sur les produits et
services (« TPS »). La taxe de vente harmonisée (« TVH ») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces
concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs d’actions et la valeur de leur participation dans
la Catégorie à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève la Catégorie. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque
série de la Catégorie est fonction de la répartition des placements des porteurs d’actions entre les provinces. Il est calculé selon le taux de
TVH ou, si la province concernée n’applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste « Taxe de
vente » des états du résultat global.
Charges abandonnées – Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces
absorptions ou à ces abandons de charges. Le gestionnaire de la Catégorie a abandonné une partie de ses frais d’administration. Les montants
absorbés ou abandonnés au cours des périodes sont présentés, le cas échéant, au poste « Charges abandonnées » des états du résultat global.
Rapport semestriel
18
5. Imposition et dividendes
La Société répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). Aux fins
de l’impôt, la Société est considérée comme une seule entité juridique, et ses catégories ne sont pas assujetties à l’impôt individuellement.
L’année d’imposition de la Société prend fin le 30 novembre et, le cas échéant, les dividendes canadiens gagnés pendant l’année d’imposition
seront versés à cette date ou autour de cette date. En outre, la Société versera au besoin des dividendes sur les gains en capital dans les
60 jours suivant la clôture de l’année d’imposition, de sorte à s’assurer qu’elle ne sera pas assujettie à l’impôt sur le résultat sur ses gains en
capital nets réalisés et sur ses autres revenus de l’année. La Société et la Catégorie ne comptabilisent donc aucun impôt sur le résultat en
vertu d’IAS 12 Impôts sur le résultat (« IAS 12 »). En conséquence, elles ne comptabilisent pas non plus de produit d’impôt différé lié aux
reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables.
Les dividendes, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarés séparément.
Les pertes en capital de la Société peuvent servir à réduire les gains en capital attribuables à la Société dans son ensemble, indépendamment
de la catégorie d’où proviennent ces gains ou pertes en capital. Les pertes autres qu’en capital attribuables à une série donnée d’une
catégorie peuvent servir à réduire le revenu ou le revenu imposable de n’importe quelle série d’une catégorie.
À la clôture de la dernière année d’imposition, la Société ne disposait pas de pertes en capital ou de pertes autres qu’en capital pouvant être
reportées, à des fins fiscales, sur une durée maximale de 20 années d’imposition.
6. Gestion du risque lié aux capitaux propres
Les actions émises et en circulation constituent les capitaux propres de la Catégorie. Les capitaux propres de chaque série de la Catégorie sont
divisés en un nombre illimité d’actions de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les actions d’une série de la Catégorie ont égalité de rang
pour ce qui est des distributions. Chaque porteur d’actions de la Catégorie a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des actions
de cette catégorie. Les fractions d’actions donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. La Catégorie n’est généralement assujettie à
aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats d’actions, exception
faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de
demander le rachat de leurs actions, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs d’actions sont
présentées dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques
de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, la Catégorie vise à investir les sommes reçues
à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour
ce faire, la Catégorie investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; elle peut également emprunter jusqu’à
concurrence de 5 % de sa valeur liquidative.
Opérations sur actions – Les opérations sur actions de chaque série sont les suivantes :
19
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Période close le 31 mai 2016
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
Série E1
Série E1T5
Série E2
Série E3
Série E4
Série P1
Série P1T5
Série P2
Série P3
Série P4
Période close le 31 mai 2015
Série A
Série B
Série F
Série F5
Série F8
Série T5
Série T8
Série S5
Série S8
Actions en
circulation à
l’ouverture de
la période
Émises
1 927
3 346
4 461
31
30
112
73
71
46
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
6 779
17 384
21 976
212
186
91
148
127
118
3 893
35
1 098
455
43
3 803
42
1 984
72
8
–
–
–
1
1
1
1
1
1
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(895)
(4 345)
(7 824)
(52)
(8)
(21)
(17)
(55)
(43)
(599)
–
(121)
(105)
–
(1 334)
–
(405)
–
–
7 811
16 385
18 613
192
209
183
205
144
122
3 294
35
977
350
43
2 469
42
1 579
72
8
423
718
397
1
4
63
20
18
16
531
1 063
956
18
1
35
33
41
19
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(67)
(240)
(73)
(1)
(2)
(7)
(11)
(5)
(3)
887
1 541
1 280
18
3
91
42
54
32
Réinvesties
Rachetées
Actions en
circulation à
la clôture de
la période
Sociétés affiliées – Au 31 mai 2016, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % de la Catégorie. Au 30 novembre 2015, Fidelity
et ses sociétés affiliées ne détenaient aucune action en circulation de la Catégorie.
7. Risque lié aux instruments financiers
Les activités de la Catégorie l’exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l’autre
risque de prix, le risque de taux d’intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l’incidence défavorable que ces risques pourraient
avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement
les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. La
Catégorie et les fonds sous-jacents peuvent avoir recours à des dérivés pour réduire certains risques.
Pour Fidelity, le risque s’entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque,
comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable
et l’exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l’indice de référence. Le bêta
est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à l’ensemble du marché. Un bêta de 1
signifie que la variation du cours d’un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché.
Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d’illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en
théorie, être 20 % plus volatil que le marché.
L’objectif de Fidelity est d’obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l’indice de référence. Le risque non systématique est
réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d’activité, styles de gestion et régions du
marché. Fidelity sélectionne les titres qu’elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s’appuie sur de nombreux
analystes. En outre, elle ne s’appuie pas sur un seul processus d’évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements
passés élevés de certains secteurs d’activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Fidelity
sélectionnent les titres à l’aide de leurs propres processus d’évaluation.
Rapport semestriel
20
La Catégorie a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme et un rendement semblable à celui du fonds sous-jacent, le
Fonds Fidelity Étoile du NordMD, en investissant la quasi-totalité de son actif dans des parts du fonds sous-jacent. La Catégorie a recours à des
dérivés pour tenter de réduire le risque de change sur les marchés développés (le dollar américain, l’euro et le yen, par exemple) par rapport
au dollar canadien. La Catégorie peut aussi prendre une couverture contre le risque de change d’autres devises. La Catégorie et les fonds
sous-jacents ne sont pas gérés en fonction d’un indice de référence en particulier.
Le fonds sous-jacent a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de
capitaux propres de sociétés situées partout dans le monde.
Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements.
De plus, chaque fonds fait l’objet d’une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires
de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont
comparés les uns aux autres, d’une part, et à leur indice de référence respectif, d’autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des
titres sont également analysées.
Risque de crédit – Le risque de crédit s’entend du risque qu’une partie à un instrument financier manque à l’une de ses obligations ou à l’un
de ses engagements envers la Catégorie. Le risque de crédit propre à la Catégorie, lorsqu’il est question d’un passif financier, et le risque de
crédit propre à une contrepartie, lorsqu’il est question d’un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des
actifs et passifs financiers, y compris les dérivés. La Catégorie peut être exposée indirectement au risque de crédit par ses placements dans
les fonds sous-jacents. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, la Catégorie limite son exposition directe au risque de perte sur
créances en déposant sa trésorerie auprès d’institutions financières jouissant d’une notation élevée. La valeur comptable des placements et
des autres actifs représente l’exposition maximale au risque de crédit au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015.
Le risque de crédit associé aux dérivés est fonction du gain latent de la Catégorie sur les engagements contractuels de la contrepartie à
la date de présentation de l’information financière. La Catégorie limite son risque de perte sur les dérivés en limitant son exposition aux
contreparties et en ne concluant des transactions qu’avec des contreparties ayant la notation minimale exigée en vertu des règlements en
valeurs mobilières et qui répondent à d’autres critères financiers et non financiers préétablis.
À l’exception des risques présentés ci-dessus, il n’existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au
31 mai 2016 et au 30 novembre 2015.
Risque de concentration – Fidelity analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d’activité ou de l’emplacement
géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que la Catégorie détient. Les tableaux ci-dessous présentent le risque de
concentration pertinent à la Catégorie par rapport à son objectif de placement, risque auquel est exposée la Catégorie par ses placements
dans les fonds sous-jacents. Certains soldes de trésorerie des fonds sous-jacents peuvent être inclus au poste « Autres éléments de l’actif
(du passif), montant net ».
Répartition sectorielle
Biens de consommation discrétionnaire
Soins de santé
Biens de consommation de base
Technologies de l’information
Industries
Services financiers
Énergie
Services publics
Matières premières
Autres (représentant moins de 1 % chacun)
Obligations canadiennes
Obligations étrangères
Trésorerie et placements à court terme
Autres éléments de l’actif (du passif), montant net
% de l’actif net de
la Catégorie au
31 mai 2016
% de l’actif net de
la Catégorie au
30 novembre 2015
16,4
10,8
8,8
6,8
3,9
3,2
1,9
1,2
1,0
0,2
0,1
0,0
0,4
45,3
15,0
9,8
11,5
8,7
5,2
4,2
2,7
3,2
1,2
0,7
0,0
0,1
16,7
21,0
Exposition aux dérivés
% de l’actif net
de la Catégorie au
31 mai 2016
Contrats de change à terme
(3,4)
21
% de l’actif net
de la Catégorie au
30 novembre 2015
(1,0)
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Le pourcentage de l’actif net investi dans des contrats de change à terme est calculé en divisant le gain ou la perte net latent sur tous les
contrats détenus par l’actif net total.
Répartition géographique
États-Unis
Japon
Corée du Sud
Taïwan
Îles Caïmans
Pays-Bas
Inde
Australie
France
Royaume-Uni
Autres (représentant moins de 1 % chacun)
Trésorerie et placements à court terme
Autres éléments de l’actif (du passif), montant net
% de l’actif net de
la Catégorie au
31 mai 2016
% de l’actif net de
la Catégorie au
30 novembre 2015
21,8
10,0
6,2
2,2
2,1
1,4
1,2
1,1
1,1
1,0
6,2
0,4
45,3
23,6
10,7
8,7
2,2
1,9
1,7
1,5
0,0
2,0
2,2
7,8
16,7
21,0
Fidelity surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de
chaque titre.
Risque de liquidité – Le risque de liquidité s’entend du risque que la Catégorie ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à
temps ou à un prix raisonnable. La Catégorie est exposée à des rachats en trésorerie quotidiens d’actions rachetables. Les actions rachetables
sont rachetées à la demande du porteur d’actions au montant de la valeur liquidative par action de la Catégorie au moment du rachat.
Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des
placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, la Catégorie vise à maintenir une
position en trésorerie et en placements à court terme suffisante pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d’emprunter au
dépositaire jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats.
La Catégorie et les fonds sous-jacents peuvent à l’occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas
liquides. Les placements privés et les titres de négociation restreinte détenus sont, le cas échéant, présentés dans l’inventaire du portefeuille du
fonds sous-jacent à la date de clôture de la période. La liquidité de la Catégorie et des fonds sous-jacents est surveillée quotidiennement.
Au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, la Catégorie n’avait aucun passif financier dont l’échéance était supérieure à 3 mois.
Autre risque de prix – L’autre risque de prix s’entend du risque que la valeur d’un instrument financier fluctue en fonction des variations
des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d’intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que
ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d’autres facteurs touchant tous les
instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit par
la Catégorie et les fonds sous-jacents au moyen d’une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie
de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements et les dérivés de la
Catégorie et des fonds sous-jacents sont assujettis à l’autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments.
Si l’indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, toutes les autres variables étant restées
constantes par ailleurs, l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables de la Catégorie aurait augmenté ou diminué d’environ
16 194 $ (3 375 $ au 30 novembre 2015). Cette variation est estimée au moyen du bêta de la Catégorie, qui est calculé en fonction de la
corrélation historique entre le rendement de la Catégorie et le rendement de l’indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des
opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.
Risque de taux d’intérêt – Le risque de taux d’intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le
portefeuille de placements, par exemple, les obligations. La Catégorie et les fonds sous-jacents ont une exposition au risque que la juste
valeur des instruments financiers portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d’intérêt du
marché. La trésorerie et les équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des placements à court terme au taux d’intérêt du
marché. La majorité des actifs et des passifs financiers de la Catégorie et des fonds sous-jacents ne portent pas intérêt. En conséquence, les
fluctuations des taux d’intérêt du marché n’exposent pas la Catégorie à un risque important.
Risque de change – Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la
monnaie fonctionnelle de la Catégorie et des fonds sous-jacents.
La Catégorie et les fonds sous-jacents sont exposés au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations
des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant
des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour la Catégorie, l’exposition au risque de change découlant des actifs et
Rapport semestriel
22
passifs non monétaires est une composante de l’autre risque de prix et non du risque de change. Toutefois, le gestionnaire surveille le risque lié à tous
les actifs et passifs financiers libellés en devises et conclut des contrats de change à terme pour réduire l’exposition de la Catégorie aux variations des
taux de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n’exposent pas la Catégorie à un risque important.
En règle générale, les contrats à terme de gré à gré utilisés pour se prémunir autant que possible contre les fluctuations des devises des marchés
développés et du dollar canadien n’éliminent pas entièrement l’effet des variations des taux de change. Les rendements de la Catégorie diffèrent
des rendements des placements libellés en monnaie locale des fonds sous-jacents. En outre, lorsque le marché est soumis à des contraintes ou à
des volatilités extrêmes, la Catégorie pourrait ne pas être en mesure de prévenir les pertes découlant de son exposition à une monnaie étrangère.
8. Placements dans des entités structurées
Les placements de la Catégorie dans tout fonds sous-jacent représentent une participation dans une entité structurée. Une entité structurée
est une entité conçue de sorte que le contrôle de l’entité ne dépend pas de l’attribution des droits de vote ou d’autres droits similaires. En
effet, les droits de vote se rapportent uniquement aux tâches administratives, et les activités pertinentes sont exécutées par voie d’ententes
contractuelles conclues entre la Catégorie et le gestionnaire et le conseiller en valeurs.
Un fonds sous-jacent est financé par l’émission de parts de fiducie rachetables. En outre, tout fonds sous-jacent a pour objet d’offrir des services de gestion
de placements à ses porteurs de parts en investissant son actif net en vue d’obtenir une croissance du capital, un revenu de placement, ou les deux.
La Catégorie a évalué sa capacité à exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 et à IAS 28. La
Catégorie a déterminé qu’elle n’a pas la capacité d’exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l’incapacité
de la Catégorie à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer.
Le risque de perte maximum lié à un placement dans un fonds sous-jacent correspond à la juste valeur et à la valeur comptable du placement,
lesquelles figurent dans les tableaux ci-dessous et sont inscrites au poste « Placements » des états de la situation financière. Il n’existe pas de
différence entre le risque de perte maximum et la valeur comptable des actifs et passifs d’un fonds sous-jacent associé à la Catégorie. D’autres risques
sont associés à un placement dans un fonds sous-jacent. Voir la note sur le risque lié aux instruments financiers pour de plus amples informations.
Dans le cours normal des activités destinées à atteindre son objectif de placement, la Catégorie pourra souscrire, de temps à autre, des
parts supplémentaires d’un fonds sous-jacent ou remettre pour rachat tout ou partie d’un placement dans un fonds sous-jacent. En outre, la
Catégorie pourra recevoir des distributions de revenu provenant de fonds sous-jacents, comme indiqué à la note portant sur les opérations sur
titres, sur la comptabilisation du revenu et sur les coûts de transactions. La Catégorie n’a ni l’obligation ni l’intention d’apporter son soutien
financier à l’un ou l’autre des fonds sous-jacents.
Les tableaux ci-dessous présentent des informations supplémentaires sur les placements de la Catégorie dans des entités structurées.
Les noms des fonds sous-jacents présentés dans les tableaux sont ceux qui étaient en vigueur aux dates indiquées.
31 mai 2016
Fonds Fidelity Étoile du NordMD – série O
30 novembre 2015
Fonds Fidelity Étoile du NordMD – série O
Actif net
total ($)
Juste
valeur des
placements ($)
9 316 375
852 342
Actif net
total ($)
Juste
valeur des
placements ($)
7 479 445
173 065
9. Compensation des actifs et des passifs financiers
Les dérivés de la Catégorie indiqués ci-dessous font l’objet de conventions-cadres de compensation qui prennent la forme de conventions de
compensation de contrats de change conclues avec ses contreparties. Selon les pratiques courantes, les conventions de compensation de contrats
de change prévoient le règlement net des opérations lorsque les contrats conclus avec une même contrepartie et qui portent sur la même devise
arrivent à échéance en même temps. Une défaillance ou une faillite entraînerait le règlement net des contrats. Les tableaux suivants présentent
les instruments financiers qui ont fait l’objet d’une compensation aux fins de leur présentation dans les états de la situation financière, ou qui ont
fait l’objet d’une convention-cadre de compensation ou autres accords similaires sans faire l’objet d’une compensation :
Montants après
compensation
Montant brut
des actifs/
passifs portés en
compensation
($)
Montant
net
($)
Conventions-cadres de
compensation
($)
Sûreté
financière
($)
Montant
net
($)
2 018
(307)
1 711
(1 711)
–
–
(30 035)
307
(29 728)
1 711
–
(28 017)
Au 31 mai 2016
Actif
Contrats de change à terme
Passif
Contrats de change à terme
Montant
brut
($)
Montants hors
compensation
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Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Montant
brut
($)
Montants après
compensation
Montant brut
des actifs/
passifs portés en
compensation
($)
Montant
net
($)
Conventionscadres de
compensation
($)
Sûreté
financière
($)
Montant
net
($)
741
(187)
554
(554)
–
–
(2 509)
187
(2 322)
554
–
(1 768)
Au 30 novembre 2015
Actif
Contrats de change à terme
Passif
Contrats de change à terme
Montants hors
compensation
10. Budget fédéral
Le 22 mars 2016, le gouvernement fédéral a proposé d’éliminer le report d’impôt offert aux investisseurs sur les échanges d’actions entre
différents fonds de catégorie de société. Selon la proposition mise de l’avant dans le budget, les échanges entre fonds de catégorie de société
effectués à compter du 1er octobre 2016 seront traités comme une cession à la juste valeur aux fins de l’impôt. La proposition ne touchera pas
les échanges entre les séries d’actions d’une même catégorie de fonds. Fidelity continue d’évaluer les incidences de la proposition budgétaire
sur les fonds de la Société de Structure de Capitaux Fidelity et attend des directives supplémentaires du gouvernement fédéral en ce qui
concerne la mise en œuvre du budget.
Rapport semestriel
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Rapport semestriel
Société de Structure de Capitaux Fidelity
407 2nd Street S.W., Suite 820
Calgary (Alberta) T2P 2Y3
Gestionnaire et agent chargé
des registres
Fidelity Investments Canada s.r.i.
483 Bay Street, Suite 300
Toronto (Ontario) M5G 2N7
Dépositaire
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Toronto (Ontario)
Auditeur
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Toronto (Ontario)
Vous pouvez visiter notre site Web à l’adresse
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Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l’objet
d’un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de
souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d’effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplaire de ce
prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d’un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement
comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir qu’un Fonds réalisera son objectif de placement.
Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis, de temps à autre, à des
variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs parts d’un
Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs
placements dans un secteur donné et ciblent un moins grand nombre d’émetteurs; aucun Fonds n’est censé constituer un programme
de placement diversifié et complet. Le rendement passé n’est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le
Fonds Fidelity Marché monétaire Canada ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative
constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d’illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n’est
pas nécessairement représentative de la façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment.
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