Expose agences de notation

UNIVERSITÉ HASSAN II –CASABLANCA - AIN CHOK
FACULTÉ DES SCIENCES JURIDIQUES ÉCONOMIQUES ET SOCIALES
LES AGENCES DE NOTATION
Encadré par: Pr Mme BELALAMI
Présenté par:
ASTA SAMIR
HASSAN OUAHIDI
MUSTAPHA EL ALAOUI
Année académique 2012-2013
Master: G.P.A.D.H

PLAN
•INTRODUCTION:
I. Qui sont ces agences de notations ?
A. Activité
B. Rôle
II. Agences de notation sont –elles responsables de
la crise?
A. Mauvaise anticipation de la crise
B. Vers une gouvernance des agences de notation
.conclusion:

INTRODUCTION
•La crise financière actuelle est une illustration de
la situation de fragilité qu’a développé l’économie
mondiale ,une fragilité marquée par ses succès :la
libéralisation globale des marchés financiers ,
l’action victorieuse des banques centrales dans
leur lutte contre l’inflation et leur politique de
taux d’intérêt bas . Ainsi nous présenterons dans
une première partie les agences de notation ,
dans une seconde partie nous développerons le
rôle de celles-ci dans la crise financière actuelle

I. Les agences de notation
On distingue 3 principales agences de notation connues de
par le monde à savoir :Moody’s , Standard & Poor’s et Fitch
ratings .
A –Leur activité :
L’agence de notation est employée par l’acteur de marché qui
souhaite être noté . Ainsi elle donne son appréciation du
risque de solvabilité financière du noté qui peut être soit
:une entreprise un Etat ou collectivité publique . L’agence
de notation peut également noter des opérations tel des
emprunts obligataires ou encore des titrisations . Cette
appréciation de la solvabilité financière se traduit par
l’attribution d’une note . Ces notes vont de AAA
correspondant à la qualité de crédit la plus élevée , à DDD
correspondant au défaut de paiement .

I. Les agences de notation
A- Leur activité
Le Maroc se place juste au milieu avec un BBB. Cela
donne un 10/20 (la moyenne) cette note est
calculée sur la base de données
macroéconomiques et politiques , plus la note
est bonne ,plus le risque est minime et plus les
taux d’intérêt de sa dette sont bas ;le Maroc est
plutôt bien loti , comparé à des pays comme
l’Egypte , la Hongrie ou la Romanie . Le royaume
a été promu en 2010 de la « speculative grade » à
l’echelle « investment grade »