http://www.lafinancepourtous.com/Decryptages/Mots-de-la-finance/Agence-de-notation-financiere
Les agences de notation ont connu un rôle grandissant . Elles sont devenuesà partir des années 1980
incontournables, tant pour les émetteurs que pour les investisseurs.
Depuis la crise financière de 2008, elles sont désormais au cœur d’un certain nombre d’interrogations
touchant à :
leur indépendance en matière d’appréciation alors qu’elles sont très souvent rémunérées par ceux qu’elles notent,
leur difficulté à évaluer correctement certaines opérations financières de plus en plus complexes.
Elles sont également parfois « accusées » de provoquer des difficultés excessives lorsqu’elles abaissent la
notation d’une entreprise, ou à l’inverse de retarder à l’excès le déclassement qu’elles opèrent.
Ainsi, elles auraient leur part de responsabilité dans la crise actuelle en ayant trop bien noté les opérations
financières développées sur les favorisant une sous-évaluation du risque encouru
par les investisseurs, et la formation d’une bulle spéculative.
Les agences de notation dans le viseur du législateur européen
Le 27 novembre 2012, le Parlement et le Conseil européen se sont mis d’accord sur la mise en
place d’un nouveau cadre réglementaire. Concernant , le texte limite le
nombre de changements de notes : les agences pourront renouveler la note d’un Etat au
maximum trois fois par an, sauf si l’État lui-même le demande.
Pour éviter , les investisseurs ne pourront pas détenir plus de 5 % du
capital de deux agences différentes, De la même façon, une agence ne pourra pas noter une
entité dont elle détiendrait plus de 10 % de son capital. Enfin, le législateur européen prévoit la
création d’un régime européen de responsabilité civile pour faute intentionnelle ou négligence
grave. Autrement dit, une entité qui s’estimerait victime d’une erreur de notation pourra
réclamer des dommages et intérêts devant les tribunaux.
Par ailleurs, les banques ont elles-mêmes un rôle éminent à jouer dans l’appréciation des risques des
emprunteurs auxquels elles consentent des crédits. Selon certains observateurs, il n’y a pas de raison
qu’elles n’assument pas leur part de responsabilité lorsqu’elles accordent des prêts « risqués ».
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