Les marchés émergents et le secteur minier : Principales
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Les marchés émergents et le secteur minier Principales tendances pour l’avenir Nochane Rousseau Leader, secteur minier, Québec Affaires sans frontières Le 15 novembre 2012 Ville de Québec De nombreux facteurs influent sur le prix des actions dans le secteur minier Principaux facteurs : • les principes fondamentaux de la forte demande à long terme • l’offre limitée • la volatilité accrue 3 Les principes fondamentaux de la demande à long terme restent solides… Marchés émergents • La Chine et l’Inde domineront l’économie mondiale, sans compter la montée des autres marchés émergents en Asie du SudEst, en Afrique et en Amérique Latine • Ces marchés connaissent une croissance rapide et dépasseront ceux des pays développés • La Chine représente 40 % de la consommation de métaux de base du monde Marchés développés • Des perspectives de croissance plus sombres • Abritent les principaux marchés boursiers où les sociétés minières transigent La Chine est le principal acteur économique d’aujourd’hui mais, à long terme, les autres pays émergents aideront à maintenir un boom induit par la demande. 4 Une urbanisation de plus en plus croissante… L’Inde, la Chine, les six pays membres de l ’ANASE et le Nigeria verront le nombre de leurs résidents en milieu urbain augmenter de 1,3 milliard avant 2050 • La demande de métaux pour la construction des villes restera élevée • Les minéraux pour l’agriculture (potasse) et les minéraux énergétiques (charbon thermique) sont cruciaux pour une urbanisation élevée • L’évolution des économies des marchés émergents sera l’élément déterminant de l’avenir du secteur 5 …mais la chaîne d’approvisionnement sera le défi majeur pour l ’avenir du secteur minier Les principaux enjeux de l’approvisionnement sont : • les changements structuraux aux coûts de base liés à la baisse de teneur et la hausse des coûts des entrants • les régimes fiscaux changeants et la nationalisation des ressources • la perturbation continue de la production • l’éloignement de certains projets et l’augmentation des exigences des dépenses en immobilisations pour approvisionner le marché 6 Changements structuraux du coût de base • Des gisements de teneur inférieure entraînent une hausse des coûts de production • Les coûts de sous-traitance sont en hausse en raison de la pénurie de main-d’œuvre et de la hausse du prix du carburant et fournitures • Le prix des produits de base continuera d’augmenter 7 Régimes fiscaux changeants et nationalisation des ressources • Une priorité pour beaucoup de gouvernements partout dans le monde • Les pays songent à obtenir une plus grande part des bénéfices et des ressources par une série de mesures • Plus de droits d’exportation et de limitations à l’exportation élaborés pour encourager des industries en aval à valeur ajoutée et assurer la sécurité de l’approvisionnement domestique • La propriété locale imposée par la loi et la nationalisation des actifs influent sur les producteurs établis dans les marchés émergents • Les collectivités locales et les principales parties prenantes dans les marchés développés ainsi que les marchés émergents mettent la pression sur les gouvernements 8 Les exigences des dépenses en immobilisations sont illimitées! • Difficultés à développer de nouvelles mines dans les délais et les limites du budget • Éloignement de nouveaux projets miniers : manque d’infrastructures nécessaires pour le soutien des activités d’exploitation minière • Mission de construire non seulement une mine, mais aussi de développer les infrastructures de la région • Énormité de l’investissement en immobilisations et du temps nécessaire pour mettre ces projets de grande envergure en route • Demande des actionnaires : discipline de capital et distribution des bénéfices! 9 Impossible d’y arriver dans les délais 10 La volatilité accrue va durer 11 Comment le Québec rivalise-t-il avec les marchés développés et émergents? en tire-t-il parti? PwC 12 Quel est l’avenir du développement nordique/ secteur minier au Québec? Avantages Inconvénients • Main-d’œuvre qualifiée • Qualité des gisements (teneur et concentration) • Éloignement géographique • Expertise mondiale • Base de données géologiques • Stabilité économique et politique • Dimension du territoire • Coûts de production • Potentiel minéral important et diversifié • Énergie propre et abordable • Productivité de la main-d’œuvre • Frais de transport • Accessibilité difficile des ressources • Processus d’obtention des permis requis • Contrainte climatique Avec un nouveau gouvernement en place, le Québec est en compétition avec les grandes régions du monde 13 Plan Nord (ou le Nord pour tous!) Raisons économiques • Projet de développement économique : - Développer le potentiel des ressources du Québec afin de bénéficier des besoins des pays émergents comme la Chine et l’Inde - Diminuer la dépendance économique à notre principal partenaire d’affaires (États-Unis) • Réduire la vulnérabilité en période de ralentissement économique Raison stratégiques • Occupation stratégique du territoire : - Arctique - Passage du Nord-Ouest 14 Des projets d’aménagement en grand nombre Aérien • 46 infrastructures aéroportuaires, dont 26 aéroports et 6 héliports relevant du gouvernement du Québec Infrastructures de transport Ferroviaire Routier Hydroélectricité • 51 000 km de chemins forestiers • 21 stations hydroélectriques • Ouest : concentré sur le territoire de la Baie-James/ Eeyou Istchee • Est: routes 138, 389 et 385 • 1 190 km de rail composant le réseau de chemin de fer • 5 réseaux ferroviaires privés Maritime • 4 des 10 plus importants ports du Québec pour le tonnage manutentionné • Le port de Sept-Îles classé 3e port en importance de tonnage manutentionné au Canada Retombées potentielles • Ces retombées sont de natures diverses, par exemple : - Secteur minier est très structurant (région, effet multiplicateur) - Impôts, taxes et redevances minières - Création d’emplois - Accessibilité du territoire - Réduction des coûts de l’énergie en substituant l’électricité générée au diesel par de l’électricité provenant du réseau hydro-électrique - Amélioration des liens de communication des communautés isolées • Nouveau marché qui permettra des retombées autant pour le Sud que pour le Nord du Québec 17
