Le capital-investissement français en Aquitaine et dans le Grand

LE CAPITAL-INVESTISSEMENT FRANÇAIS EN
AQUITAINE ET DANS LE GRAND SUD-OUEST
Simon Ruchaud, Économiste, AFIC
Alexandra Audouard, Senior Manager, MAZARS Bordeaux
Marc Brière, Président de la Commission Action Régionale, AFIC
BORDEAUX, LE 11 AVRIL 2014
AFIC Études 2014
www.afic.asso.fr |
PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS
Un capital-investissement dense et dynamique en région Aquitaine
•
•
•
Des atouts régionaux forts
-
6ème région économique française
-
1ère région agricole et forestière et de France
-
1ère région européenne de la filière glisse et 5 sites classés au Patrimoine mondial de l’UNESCO
Un dynamisme remarquable des entreprises aquitaines soutenues en 2012
-
+ 1 209 salariés contre + 660 salariés dans les secteurs marchands de la région
-
+ 9,6% de chiffres d’affaires contre +1,5% pour le PIB nominal national
Une trajectoire positive des investissements en 2013
11 avril 2014
-
255 M€ investis dans 40 entreprises
-
3ème région de France en montants investis et 8ème en nombre d’entreprises
AFIC Etudes 2014
2
LE CAPITAL-INVESTISSEMENT
CHIFFRES CLÉS EN FRANCE ET EN EUROPE
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
3
LES INVESTISSEMENTS DU CAPITAL-INVESTISSEMENT EN EUROPE
La France : premier marché européen en 2012 - en nombre d’entreprises soutenues
1 548
1 227
1 009
438
338
277
145
France
Royaume-Uni
Allemagne
Espagne
144
Pays-Bas
Italie
Norvège
Suède
Sources : AFIC - EVCA - BVCA - BVK - AIFI
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
4
LES INVESTISSEMENTS DU CAPITAL-INVESTISSEMENT EN EUROPE
La France : deuxième marché européen en 2012 - en montants investis
15 192 M€
6 071 M€
5 842 M€
3 230 M€
France
Royaume-Uni
Allemagne
1 470 M€
1 320 M€
Espagne
Pays-Bas
1 969 M€
853 M€
Italie
Norvège
Suède
Sources : AFIC - EVCA - BVCA - BVK - AIFI
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
5
ÉVOLUTION DES INVESTISSEMENTS
Stabilité du nombre d’entreprises soutenues depuis la crise de 2008
+ 1% par rapport à 2012
1 685
1 558
1 595
2007
2008
1 694
1 469
1 548
1 560
2012
2013
1 376
1 253
2005
2006
2009
2010
2011
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
6
ÉVOLUTION DES INVESTISSEMENTS
Léger rebond des montants investis (+ 7% en 2013) mais à un niveau historiquement bas
+ 7% par rapport à 2012
12 554 M€
10 164 M€
10 009 M€
9 738 M€
8 073 M€
6 598 M€
6 072 M€
6 482 M€
4 100 M€
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
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7
ÉVOLUTION DES LEVÉES ET DES INVESTISSEMENTS
Le rebond observé reste en deçà des besoins de financement des PME / ETI françaises
Levées de capitaux
10,5 Md€
10,2 Md€
Investissements
9,7 Md€
8,2 Md€
6,6 Md€
6,5 Md€
5,0 Md€
3,7 Md€
Moyenne annuelle
2005 - 2008
6,1 Md€
6,5 Md€
5,0 Md€
4,1 Md€
2009
2010
2011
2012
2013
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
8
ÉVOLUTION DES CAPITAUX LEVÉS
Rebond des levées en 2013, mais à un niveau inférieur à la moyenne d’avant-crise
Moyenne de capitaux levés (2005-2008)
10,5 Md€
Levées de capitaux
Levées > 1 Md€
12,0 Md€
10,3 Md€
10,0 Md€
9,8 Md€
Moyenne de capitaux levés (2009-2013)
5,7 Md€
8,2 Md€
6,5 Md€
5,0 Md€
9,2 Md€
8,8 Md€
5,0 Md€
3,7 Md€
7,4 Md€
5,7 Md€
5,4 Md€
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
9
LEVÉES DE CAPITAUX PAR PRINCIPAUX TYPES DE SOUSCRIPTEUR
Assureurs, secteur public et caisses de retraite progressent fortement (+124% en 2013)
Étranger
France
283
387
548
938
Banques
Mutuelles
Personnes physiques
Compagnies d’assurance
Family Offices
Entités
du secteur public
32
23
257
267
772 M€
12
142
81
167
551 M€
Fonds de fonds
357 M€
314 M€
706 M€
287 M€
94
391 M€
481 M€
1 007 M€
182
175
126
219
164
Caisses de retraite
* Moyenne annuelle
11 avril 2014
545 M€
762 M€
382 M€
858 M€
1 146 M€
963 M€
555 M€
892 M€
862 M€
218
155
128
230
45
255
193
368 M€
1 007 M€
1 001 M€
1 338 M€
1 009 M€
1 334 M€
1 769 M€
245
90
436 M€
481 M€
268 M€
369 M€
142
1 163 M€
1 515 M€
136
64
483 M€
393 M€
506 M€
766 M€
161 102
95
450 M€
1 412 M€
148
490
77
336 M€
282
241
134
551 M€
208
72
Industriels
Source : AFIC / Grant Thornton
AFIC Etudes 2014
10
L’ÉCONOMIE EN RÉGION AQUITAINE
POUR MIEUX COMPRENDRE LES ENJEUX
DU CAPITAL-INVESTISSEMENT
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
11
L’ÉCONOMIE RÉGIONALE EN QUELQUES CHIFFRES
Une région de premier plan en reconversion industrielle
•
6ème région économique française en 2012 (4,5% du PIB nominal France en fin de période)
•
6ème région en matière de croissance du PIB nominal entre 2000 et 2010 et 8ème région entre 2005 et 2010
•
Une économie régionale au profil de l’emploi salarié hors agriculture sensiblement proche de la structure de
l’économie nationale (au T3 2013 *)
70,2% 69,2%
France Métropolitaine
20,8% 20,5%
9,1%
Industrie
10,3%
Construction
Région Aquitaine
Tertiaire marchand
* Emploi salarié hors agriculture, secteurs non marchands et salariés des particuliers employeurs - données corrigées des variations saisonnières
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
Source : INSEE
12
L’EMPLOI EN RÉGION AQUITAINE
Bonne résistance de l’emploi en Aquitaine depuis la crise de 2008
Classement des régions par taux de chômage au T3 2013 *
Rang
Régions
Taux de chômage
1
Pays de la Loire
9,1%
2
Ile-de-France
9,2%
3
Rhône-Alpes
9,3%
4
Auvergne
9,4%
5
Bretagne
9,4%
13
Aquitaine
10,4%
15
Midi-Pyrénées
10,8%
France métropolitaine
10,5%
* Données du 26 mars 2014 non rétropolées (effets de changement de questionnaire non retraités)
11 avril 2014
Source : INSEE
AFIC Etudes 2014
13
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES
Des ressources et de nombreux potentiels pour une croissance de long terme
•
•
•
Une région attractive et dynamique
-
3ème région de France la plus dynamique sur le plan démographique entre 2006 et 2011
-
2ème région au plus fort taux de création d’entreprises en 2013
-
8ème région la plus attractive de France en nombre d’investissements étrangers créateurs d’emplois
Une région agricole de premier rang diversifiée avec des secteurs de pointe à forte intégration technologique
-
1ère région mondiale de vins d’appellation et 1ère région maïsicole d’Europe
-
10% de la construction aéronautique et spatiale
-
Leader mondial dans la conception et l’exploitation de lasers intenses
Des investissements importants dans les secteurs d’avenir et de grands projets structurels
-
4 pôles de compétitivité structurés autour des filières aéronautique, optique et des sciences du vivant
-
Grands projets d’infrastructures dont
•
le projet Neurocampus
•
le projet ferroviaire LGV Sud-Europe-Atlantique
Sources : Invest in France - Région Aquitaine - INSEE - Commission européenne
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
14
IMPACT ÉCONOMIQUE ET SOCIAL
EN RÉGION AQUITAINE EN 2012
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
15
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR RÉGION
Aquitaine : 8ème région de France en nombre d’entreprises soutenues *
280
56
71
72
65
1 895
75
70
202
129
318
48
64
DROM - COM
40
92
31
31/12/2012
4 917 entreprises françaises en portefeuille
169
229
590
40
113
249
19
* Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social
11 avril 2014
Source : AFIC / EY
AFIC Etudes 2014
16
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR STADE DE DÉVELOPPEMENT
Aquitaine : environ 3% des participations sur les 3 grands stades de développement *
CAPITAL-DÉVELOPPEMENT
(2 662 entreprises)
62
6
5
10
9
386
150
2
36
10
29
36
1 022
45
32
115
39
7
5
6
82
163
DROM-COM
5
23
38
39
23
DROM-COM
6
1
5
27
41
25
98
23
58
54
125
27
24
17
23
303
105
24
8
60
17
461
62
127
24
11
26
57
CAPITAL-INNOVATION
(844 entreprises)
38
111
20
19
DROM-COM
10
CAPITAL-TRANSMISSION
(1 334 entreprises)
26
13
12
180
34
61
27
65
0
* Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social.
N’est pas précisée la répartition régionale des 77 entreprises accompagnées en capital-retournement
11 avril 2014
Source : AFIC / EY
AFIC Etudes 2014
17
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ
Des secteurs de l’industrie et du commerce de biens de conso prépondérants en 2012
21,9%
18,6%
France *
Aquitaine **
18,0%
17,7%
16,0%
15,4%
16,0%
11,8%
10,1%
9,1%
8,9%
8,1%
8,3%
5,9%
4,0%
Biens de
consommation
Industrie
& Chimie
Numérique
* Échantillon des 4 917 entreprises françaises accompagnées
11 avril 2014
Transports
& Services
Autres secteurs
BTP
Construction
Médical
Biotech.
** Échantillon des 169 entreprises aquitaines accompagnées
AFIC Etudes 2014
4,1%
Telecom.
Communication
3,3% 3,0%
Énergie
Source : AFIC / EY
18
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR CATÉGORIE D’ENTREPRISE
Forte présence des PME et des TPE accompagnées en région Aquitaine en 2012
Aquitaine *
France **
28 ETI
661 ETI
28%
24%
54 PME
54%
1 545 PME
55%
18 TPE
18%
11 avril 2014
531 TPE
19%
TPE : Entreprises ayant moins de 20 sal. et réalisant moins de 2 M€ de CA
ETI : Entreprises ayant entre 250 et 5 000 sal. et réalisant moins de 1 500 M€ de CA
* Échantillon des 100 entreprises aquitaines accompagnées
53 Grandes
Entreprises
2%
PME : Entreprises ayant moins de 250 sal. et réalisant moins de 50 M€ de CA
GE : Entreprises ayant plus de 5 000 sal. ou réalisant plus de 1 500 M€ de CA
** Échantillon des 2 790 entreprises françaises accompagnées (CA et effectifs renseignés)
AFIC Etudes 2014
Source : AFIC / EY
19
CROISSANCE DES EFFECTIFS ET DES CHIFFRES D’AFFAIRES
Évolution des effectifs *
Évolution des chiffres d’affaires *
(entre 2011 et 2012)
(entre 2011 et 2012)
+ 279 M€
+ 1 178 sal.
+ 451
+ 969 sal.
+ 18 M€ + 737 M€
- 39 sal.
+ 51 669
+ 131 sal.
+ 457 sal.
- 23 sal.
- 680 sal.
+ 1 855 sal.
+ 94 sal.
+ 214 sal.
+ 53 M€
+ 269 M€
DROM - COM
- 38 sal.
+ 287 M€
+ 87 M€
- 144 sal.
+ 163 M€
+ 76 M€
+ 48 M€
+ 132 M€
DROM - COM
+ 1 M€
+ 131 sal. + 2 444
+ 471 sal.
+ 2 384 sal.
+ 10 683 sal.
+ 98 M€ + 228 M€
+ 33 M€
+ 1 209 sal.
+ 1 094 M€
+ 252 M€
+ 3 021
+ 3 083 sal.
+ 463 M€
+ 146 sal.
+ 235 M€
+ 580 M€
+ 55 M€
* Effectifs et chiffres d’affaires France et étranger - Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social
11 avril 2014
+ 110 M€
+ 8 683 M€
AFIC Etudes 2014
Source : AFIC / EY
20
CROISSANCE DES EFFECTIFS
Une croissance des effectifs en 2012 à contre-courant du secteur marchand
+ 10 683 sal.
Évolution de l’emploi salarié dans les entreprises en portefeuille *
Évolution de l’emploi salarié dans les secteurs marchands régionaux
+ 2 444 sal.
+ 1 209 sal.
+ 131 sal.
+ 1 990
+ 660
- 1 970
Aquitaine
Poitou-Charentes
* Effectifs France et étranger des entreprises françaises
11 avril 2014
- 2 130
Limousin
Midi-Pyrénées
Source : INSEE - AFIC
AFIC Etudes 2014
21
CROISSANCE DES CHIFFRES D’AFFAIRES
Une forte croissance des chiffres d’affaires des entreprises soutenues en 2012
+ 7,1%
Évolution des chiffres d’affaires dans les entreprises en portefeuille *
+ 6,3%
Évolution du PIB nominal France
+ 4,0%
+ 1,5%
PIB nominal
France
Capital-investissement
France
Aquitaine
* Chiffres d’affaires France et étranger des entreprises françaises
11 avril 2014
Midi-Pyrénées
Source : INSEE - AFIC
AFIC Etudes 2014
22
L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL
DANS LA RÉGION AQUITAINE EN 2013
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
23
RÉPARTITION RÉGIONALE DES MONTANTS INVESTIS EN 2013
3ème région de France en montants investis *
60 M€
31 M€ 12 M€
32 M€
22 M€
3 141 M€
158 M€
58 M€
113 M€
239 M€
25 M€
3 M€
45 M€
DROM - COM
5 M€
17 M€
3 M€
657 M€
19 M€
5 315 M€ investis en France
255 M€
93 M€
par le capital-investissement en 2013 *
102 M€
214 M€
10 M€
* Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social
11 avril 2014
Source : AFIC / Grant Thornton
AFIC Etudes 2014
24
RÉPARTITION RÉGIONALE DES ENTREPRISES SOUTENUES EN 2013
8ème région de France en nombre d’entreprises soutenues *
61
14
18
12
16
592
17
47
40
28
65
6
21
DROM - COM
20
1 342 entreprises françaises soutenues
par le capital-investissement en 2013 *
11
6
149
6
40
60
34
71
8
* Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social
11 avril 2014
Source : AFIC / Grant Thornton
AFIC Etudes 2014
25
ÉVOLUTION DU NOMBRE D’ENTREPRISES SOUTENUES DEPUIS 2007
Stabilité du nombre d’entreprises soutenues depuis la crise de 2008
Grand Sud-ouest (hors Aquitaine)
France
1 332
1 368
97
88
35
2007
11 avril 2014
1 452
35
2008
1 489
1 334
1 262
40
2009
1 342
118
93
77
Aquitaine
86
34
2010
47
2011
AFIC Etudes 2014
77
41
2012
40
2013
26
ÉVOLUTION DU NOMBRE D’ENTREPRISES INVESTIES DEPUIS 2007
Évolution des montants investis en Aquitaine comparable à la tendance nationale
Grand Sud-Ouest (hors Aquitaine)
France
Aquitaine
9 536 M€
8 553 M€
7 804 M€
5 576 M€
4 964 M€
5 315 M€
3 098 M€
210
281
2007
11 avril 2014
181 218
2008
195
284 317
252
111
2009
151
2010
124
2011
AFIC Etudes 2014
255
231
2012
112
2013
27
TAILLE DES MONTANTS REÇUS PAR LES ENTREPRISES AQUITAINES
Rebond des tickets inférieurs à 30 M€ en 2013
317 M€
255 M€
231 M€
Plus
de 30 M€
151 M€
111 M€
142 M€
101 M€
2009
2010
94 M€
2011
2012
116 M€
Moins
de 30 M€
2013
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
28
TAILLE DES MONTANTS REÇUS PAR LES ENTREPRISES AQUITAINES
Depuis 2011, les montants investis sont portés par les opérations de plus de 100 M€
317 M€
255 M€
231 M€
175 M€
140 M€
151 M€
Plus
de 100 M€
136 M€
111 M€
Moins
de 100 M€
2009
2010
2011
2012
2013
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
29
INVESTISSEMENTS DANS LA RÉGION AQUITAINE PAR MÉTIER
Près de 60% des entreprises financées en 2013, soutenues en capital-développement
En nombre d’entreprises soutenues
En montants investis
163 M€
2012
2013
25 ent.
68 M€
6 ent.
Capital-innovation
Capital-développement
19 M€
5 ent.
Capital-transmission
Capital-innovation
45 M€
10 ent.
11 M€
9 ent.
175 M€
23 ent.
Capital-développement
Capital-transmission
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
30
RÉPARTITION SECTORIELLE DES INVESTISSEMENTS EN AQUITAINE
57% des montants investis en 2013 concentrés sur le secteur des services & transports
145 M€
145 M€
50 M€
Transports
& Services
Autres secteurs
--
BTP
Construction
Médical
Biotech.
--
1 M€
Telecom.
Communication
5 M€
10 M€
3 M€
Numérique
14 M€
Industrie
& Chimie
1 M€
21 M€
Biens de
consommation
14 M€
12 M€
8 M€
28 M€
25 M€
2 M€
Énergie
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
31
INVESTISSEMENTS SELON LA NATURE JURIDIQUE DU VÉHICULE
Des FCPR prépondérants mais des FIP, des FCPI et des SCR en forte augmentation
179 M€
170 M€
42 M€
FCPR / FPCI
2012
FIP
FCPI
SCR
2013
13 M€
11 M€
26 M€
8 M€
7 M€
6 M€
24 M€
Holdings de droit français
et véhicules de droit étranger
Source : AFIC / Grant Thornton
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
32
CONTACTS
A PROPOS DE L'AFIC
L’AFIC, à travers sa mission de déontologie, de contrôle et de développement de pratiques de place, figure au rang
des deux associations reconnues par l’AMF et dont l’adhésion constitue pour les sociétés de gestion une des
conditions d’agrément. C’est la seule association professionnelle spécialisée sur le métier du capital-investissement.
Promouvoir la place et le rôle du capital-investissement, participer activement à son développement en fédérant
l’ensemble de la profession et établir les meilleures pratiques, méthodes et outils pour un exercice professionnel du
métier d’actionnaire figurent parmi les priorités de l’AFIC.
L’association regroupe l’ensemble des structures de capital-investissement installées en France et compte à ce titre
plus de 280 membres actifs.
CONTACTS
Nadia KOUASSI - responsable des études économiques et statistiques | [email protected]
Pierre-Michel BECQUET - Chargé des études statistiques senior | [email protected]
Simon RUCHAUD - Économiste | [email protected]
Andréa VLAD - stagiaire aux études statistiques | [email protected]
11 avril 2014
AFIC Etudes 2014
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