FNB BMO vente d`options d`achat couvertes Moyenne industrielle
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ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (ZWA) 30 juin 2016 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) État de la situation financière État du résultat global (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Aux 31 décembre 2015 Revenus Revenus d’intérêts Revenus de dividendes Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Gain net réalisé Variation de la plus-value (moins-value) latente Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés Prêt de titres (note 8) Perte de change Total des autres pertes Total des revenus Actif Actif courant Trésorerie Placements Actifs financiers non dérivés Actifs dérivés Montant à recevoir pour la vente de placements Souscriptions à recevoir Dividendes à recevoir 1 518 2 453 209 487 2 924 187 929 849 — 7 393 97 7 991 — 155 221 419 199 377 Passif courant Achats de placements à payer Passifs dérivés Distributions à payer Charges à payer 9 092 1 319 870 357 Total du passif Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Total de l’actif Passif Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part — 9 488 723 379 11 638 10 590 209 781 188 787 18,84 $ 30 juin 2016 Périodes closes les Charges Frais de gestion (note 6) Frais du comité d’examen indépendant (note 6) Retenues d’impôts Frais d’intérêts Frais relatifs à l’aperçu du FNB Commissions et autres coûts de transaction du portefeuille (note 6) Total des charges 18,81 $ Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 8) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 309 30 juin 2015 — 2 572 1 2 815 3 439 5 829 837 (5 406) 6 848 2 (309) (307) 6 541 3 239 — (70) (70) 3 169 677 879 1 386 0 0 1 422 1 0 77 1 141 108 1 411 5 400 1 758 0,52 0,14 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) Périodes closes les Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2016 30 juin 2015 188 787 207 119 5 400 1 758 Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu de placement net (1 524) Remboursement de capital (3 473) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (4 997) Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables (1 661) (4 058) (5 719) 25 910 (5 319) 75 836 (57 576) 20 591 18 260 Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 20 994 14 299 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 209 781 221 418 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 310 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Tableau des flux de trésorerie (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2016 Périodes closes les Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 400 Ajustements au titre des éléments suivants : Gain de change sur la trésorerie (6) Gain net réalisé sur la vente de placements et de dérivés (3 439) Variation de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (837) Diminution des dividendes à recevoir 58 Diminution des distributions à recevoir des fiducies de placement — (Diminution) augmentation des charges à payer (22) Achats de placements (19 153) Produit de la vente et de l’échéance de placements 20 856 Entrées (sorties) de trésorerie sur dérivés 644 Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation 3 501 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties Produit de l’émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 30 juin 2015 Périodes closes les Information supplémentaire Intérêts reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Dividendes reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Distribution provenant des fiducies de placement* Frais d’intérêts payés* 1 758 (13) * Cet élément est lié aux activités d’exploitation. (5 829) 5 406 50 31 81 (36 662) 61 650 (16 289) 10 183 (4 850) (5 589) 362 (2 612) 46 (1 350) (4 442) (9 551) Gain de change sur la trésorerie (Diminution) augmentation nette de la trésorerie Trésorerie à l’ouverture de la période Trésorerie à la clôture de la période 6 13 (941) 2 453 1 518 632 1 392 2 037 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 311 30 juin 2016 30 juin 2015 — 1 2 244 2 443 — 0 31 1 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Inventaire du portefeuille Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Matières premières — 2,5 % E.I. du Pont de Nemours and Company*...................������� 61 932��������� 4 490��������� 5 185 ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire — 15,3 % Home Depot Inc., The*..............................................������� 61 932��������� 7 311������� 10 217 McDonald’s Corporation*...........................................������� 61 932��������� 7 467��������� 9 629 NIKE Inc., catégorie B*. .............................................������� 61 932��������� 3 438��������� 4 416 Walt Disney Company, The*......................................������� 61 932��������� 6 425��������� 7 827 ......................................................................................................������� 24 641������� 32 089 Services de télécommunications — 2,1 % Verizon Communications Inc.*...................................������� 61 932��������� 3 540��������� 4 468 Total du portefeuille de placements — 99,9 %.........................�����179 996�����209 487 Gain total latent sur les contrats de change à terme — 1,4 %........................��������� 3 025 Perte totale latente sur les contrats de change à terme — (0,3) %................����������(541) Contrats d’option à la juste valeur — (0,4) %..................................................����������(879) Autres actifs, moins les passifs — (0,6) %........................................................�������(1 311) ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES — 100,0 %.. �����209 781 Biens de consommation de base — 7,7 % Coca-Cola Company, The*..........................................������� 61 932��������� 3 002��������� 3 627 Procter & Gamble Company, The*.............................������� 61 932��������� 5 887��������� 6 775 Wal-Mart Stores, Inc.*................................................������� 61 932��������� 5 377��������� 5 842 ......................................................................................................������� 14 266������� 16 244 + Le cas échéant, les distributions considérées comme des remboursements de capital servent à réduire le prix de base rajusté des titres correspondants. * Partiellement cédé en garantie pour les contrats d’option d’achat position vendeur couverte. Énergie — 7,6 % Chevron Corporation*................................................������� 61 932��������� 7 704��������� 8 388 Exxon Mobil Corporation*..........................................������� 61 932��������� 6 408��������� 7 500 ......................................................................................................������� 14 112������� 15 888 Services financiers — 14,9 % American Express Company*.....................................������� 61 932��������� 5 330��������� 4 862 Goldman Sachs Group, Inc., The*..............................������� 61 932������� 12 668������� 11 888 JPMorgan Chase & Co.*..............................................������� 61 932��������� 4 128��������� 4 972 Travelers Companies Inc., The*. ................................������� 61 932��������� 7 113��������� 9 525 ......................................................................................................������� 29 239������� 31 247 Soins de santé — 13,6 % Johnson & Johnson*...................................................������� 61 932��������� 7 184��������� 9 706 Merck & Co., Inc.*......................................................������� 61 932��������� 4 014��������� 4 609 Pfizer Inc.*.................................................................������� 61 932��������� 2 346��������� 2 817 UnitedHealth Group Incorporated*............................������� 61 932��������� 7 268������� 11 298 ......................................................................................................������� 20 812������� 28 430 Industries — 19,6 % 3M Company*............................................................������� 61 932������� 10 478������� 14 012 Boeing Company, The*..............................................������� 61 932��������� 9 066������� 10 391 Caterpillar Inc.*..........................................................������� 61 932��������� 6 178��������� 6 066 General Electric Company*........................................������� 61 932��������� 1 940��������� 2 519 United Technologies Corporation*.............................������� 61 932��������� 7 773��������� 8 205 ......................................................................................................������� 35 435������� 41 193 Technologies de l’information — 16,6 % Apple Inc.*.................................................................������� 61 932��������� 9 551��������� 7 649 Cisco Systems, Inc.*...................................................������� 61 932��������� 1 851��������� 2 296 Intel Corporation*......................................................������� 61 932��������� 2 164��������� 2 625 International Business Machines Corporation*..........������� 61 932������� 12 123������� 12 144 Microsoft Corporation*...............................................������� 61 932��������� 3 169��������� 4 094 Visa Inc., catégorie A*...............................................������� 61 932��������� 4 603��������� 5 935 ......................................................................................................������� 33 461������� 34 743 312 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Date de règlement Devise acquise Position (en milliers) Devise vendue Position (en milliers) Taux contractuel Contrepartie Notation* Gain latent GAIN LATENT SUR LES CONTRATS DE CHANGE À TERME 6 juill. 16......... ��������������� CAD �������������� 1 834����������������USD ������������(1 415)������������ 1,2960..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. ��������������������� 6 6 juill. 16......... ��������������� CAD �������������� 3 628����������������USD ������������(2 796)������������ 1,2976..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. ������������������� 16 6 juill. 16......... ��������������� CAD �������������� 3 589����������������USD ������������(2 754)������������ 1,3033..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. ������������������� 31 6 juill. 16......... ��������������� CAD ������������ 31 007����������������USD ����������(23 704)������������ 1,3081..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... ����������������� 382 6 juill. 16......... ��������������� CAD ������������ 31 754����������������USD ����������(24 276)������������ 1,3081..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. ����������������� 391 6 juill. 16......... ��������������� CAD ������������ 36 967����������������USD ����������(28 260)������������ 1,3081..........Banque de Nouvelle-Écosse.........................................A-1................... ����������������� 456 6 juill. 16......... ��������������� CAD ������������ 53 067����������������USD ����������(40 568)������������ 1,3081..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. ����������������� 656 6 juill. 16......... ��������������� CAD ������������ 57 816����������������USD ����������(44 198)������������ 1,3081..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. ����������������� 714 3 août 16......... ��������������� CAD ������������ 30 681����������������USD ����������(23 704)������������ 1,2943..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... ������������������� 57 3 août 16......... ��������������� CAD ������������ 36 576����������������USD ����������(28 260)������������ 1,2943..........Scotia Capital Inc..........................................................A-1................... ������������������� 66 3 août 16......... ��������������� CAD ������������ 38 600����������������USD ����������(29 826)������������ 1,2942..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. ������������������� 68 3 août 16......... ��������������� CAD ������������ 50 671����������������USD ����������(39 151)������������ 1,2943..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. ������������������� 91 3 août 16......... ��������������� CAD ������������ 50 649����������������USD ����������(39 133)������������ 1,2943..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. ������������������� 91 Gain total latent sur les contrats de change à terme............................................................................................................................................................................. ������������� 3 025 Date de Devise Position Devise Position Taux Perte règlement acquise (en milliers) vendue (en milliers) contractuel Contrepartie Notation* latente PERTE LATENTE SUR LES CONTRATS DE CHANGE À TERME 6 juill. 16......... ����������������USD �������������� 1 417��������������� CAD ������������(1 832)������������ 0,7734..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. �������������������(1) 6 juill. 16......... ����������������USD ����������������� 300��������������� CAD ���������������(389)������������ 0,7706..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. �������������������(2) 6 juill. 16......... ����������������USD ������������ 23 704��������������� CAD ����������(30 684)������������ 0,7725..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... �����������������(59) 6 juill. 16......... ����������������USD ������������ 28 260��������������� CAD ����������(36 581)������������ 0,7725..........Scotia Capital Inc..........................................................A-1................... �����������������(71) 6 juill. 16......... ����������������USD ������������ 29 826��������������� CAD ����������(38 606)������������ 0,7726..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. �����������������(73) 6 juill. 16......... ����������������USD ������������ 39 133��������������� CAD ����������(50 656)������������ 0,7725..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. �����������������(98) 6 juill. 16......... ����������������USD ������������ 39 151��������������� CAD ����������(50 679)������������ 0,7725..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. �����������������(98) 6 juill. 16......... ����������������USD �������������� 6 480��������������� CAD ������������(8 511)������������ 0,7614..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. ���������������(139) Perte totale latente sur les contrats de change à terme........................................................................................................................................................................ ��������������(541) * Notation de Standard & Poor’s. 313 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titre sous-jacent Nombre de contrats Prix d’exercice Échéance Prime reçue Juste valeur CONTRATS D’OPTION D’ACHAT POSITION VENDEUR 3M Company..............................................................................................................................(325).................. 175,00..........................16 juillet 2016.......................(31).......................(79) American Express Company......................................................................................................(325).................... 67,50..........................16 juillet 2016.......................(23).........................(1) Apple Inc...................................................................................................................................(325).................. 100,00..........................16 juillet 2016.......................(30).........................(4) Boeing Company, The...............................................................................................................(325).................. 135,00..........................16 juillet 2016.......................(39).......................(13) Chevron Corporation..................................................................................................................(325).................. 105,00..........................16 juillet 2016.......................(47).......................(53) Cisco Systems, Inc.....................................................................................................................(325).................... 30,00..........................16 juillet 2016.........................(5).........................(1) E.I. du Pont de Nemours and Company....................................................................................(325).................... 70,00..........................16 juillet 2016.......................(24).........................(2) Exxon Mobil Corporation...........................................................................................................(325).................... 92,50..........................16 juillet 2016.......................(39).......................(74) General Electric Company..........................................................................................................(325).................... 31,00..........................16 juillet 2016.........................(8).......................(29) Goldman Sachs Group, Inc., The................................................................................................(325).................. 160,00..........................16 juillet 2016.......................(23).........................(8) Home Depot Inc., The................................................................................................................(325).................. 140,00..........................16 juillet 2016.......................(27).........................(1) Intel Corporation........................................................................................................................(325).................... 32,00..........................16 juillet 2016.......................(12).......................(42) International Business Machines Corporation...........................................................................(325).................. 155,00..........................16 juillet 2016.......................(46).......................(29) JPMorgan Chase & Co................................................................................................................(325).................... 67,50..........................16 juillet 2016.......................(22).........................(1) McDonald’s Corporation............................................................................................................(325).................. 130,00..........................16 juillet 2016.......................(21).........................(1) Microsoft Corporation................................................................................................................(325).................... 52,50..........................16 juillet 2016.......................(12).........................(8) NIKE Inc., catégorie B................................................................................................................(325).................... 57,50..........................16 juillet 2016.......................(20).........................(6) Pfizer Inc....................................................................................................................................(325).................... 36,00..........................16 juillet 2016.........................(4).........................(3) Procter & Gamble Company, The..............................................................................................(325).................... 85,00..........................16 juillet 2016.......................(17).......................(23) Travelers Companies Inc., The...................................................................................................(325).................. 115,00..........................16 juillet 2016.......................(26).....................(168) UnitedHealth Group Incorporated.............................................................................................(325).................. 145,00..........................16 juillet 2016.......................(21).......................(11) Visa Inc., catégorie A.................................................................................................................(325).................... 80,00..........................16 juillet 2016.......................(26).........................(3) Wal-Mart Stores, Inc....................................................................................................................(94).................... 75,00..........................16 juillet 2016.........................(1).........................(1) Walt Disney Company, The........................................................................................................(325).................. 105,00..........................16 juillet 2016.......................(32).........................(1) Caterpillar Inc............................................................................................................................(325).................... 82,50............................20 août 2016.......................(29).......................(18) Coca-Cola Company...................................................................................................................(325).................... 47,00............................20 août 2016.......................(20).......................(14) Johnson & Johnson....................................................................................................................(325).................. 120,00............................20 août 2016.......................(42).....................(130) Merck & Co., Inc........................................................................................................................(325).................... 60,00............................20 août 2016.......................(15).......................(19) United Technologies Corporation..............................................................................................(325).................. 105,00............................20 août 2016.......................(52).......................(51) Verizon Communications Inc.....................................................................................................(325).................... 55,00............................20 août 2016.......................(18).......................(60) Wal-Mart Stores, Inc..................................................................................................................(231).................... 75,00............................20 août 2016.......................(17).......................(25) Total des contrats d’option d’achat position vendeur à la juste valeur........................................ ............................. .................................................................... (749)................... (879) 314 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 1. Le FNB Le FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (le « FNB ») est un fonds négociable en bourse constitué en fiducie à capital variable selon les lois de la province d’Ontario et régi par une déclaration de fiducie. BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et le fiduciaire du FNB. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue par la Banque de Montréal. L’adresse du siège social du FNB est le 100 King Street West, Toronto (Ontario), M5X 1A1. Les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction sont soit ceux qui sont acquis ou contractés principalement en vue d’être vendus ou rachetés dans un avenir rapproché, soit lors de la comptabilisation initiale, ceux qui font partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés et gérés ensemble par le FNB et présentent un profil récent de prise de bénéfices à court terme. Le FNB classe tous les dérivés et les positions vendeur comme étant détenus à des fins de transaction. Le FNB ne désigne aucun dérivé comme couverture dans le cadre d’une relation de couverture. L’information présentée dans ces états financiers intermédiaires non audités porte sur les périodes closes les 30 juin 2016 et 2015, à l’exception des informations comparatives présentées dans l’état de la situation financière et dans les notes annexes, qui sont au 31 décembre 2015. Le FNB désigne tous les autres placements à la JVRN, puisqu’ils ont des justes valeurs évaluées de façon fiable, et qu’ils font partie d’un groupe d’actifs financiers ou de passifs financiers gérés conformément à la stratégie d’investissement du FNB et évalués à la juste valeur. La publication de ces états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 10 août 2016. Les parts rachetables du FNB, qui sont des instruments remboursables au gré du porteur, sont détenues par différents porteurs de parts qui n’ont pas tous les mêmes droits de rachat. Se reporter à la note 5 pour plus de renseignements sur les transactions sur parts du FNB. Ces états financiers doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels au 31 décembre 2015, qui ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS). 2. Mode de préparation et de présentation Ces états financiers intermédiaires non audités ont été préparés conformément aux IFRS et à la Norme comptable internationale (IAS) 34, Information financière intermédiaire, publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). 3. Sommaire des principales méthodes comptables Instruments financiers Le FNB comptabilise les instruments financiers à la juste valeur. Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les placements du FNB sont désignés au début comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) ou classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur et les coûts de transactions sont comptabilisés à l’état du résultat global du FNB. Ces divers types de rachat créent une égalité de rang des parts ou des séries du FNB sans qu’elles soient identiques. Certains rachats de parts équivalant à 95 % de la valeur liquidative entraînent aussi une situation où la valeur de l’instrument racheté ne se fonde pas essentiellement sur l’actif net du FNB. Les obligations du FNB à l’égard de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont donc classées à titre de passifs financiers et sont présentées à la valeur de rachat. Tous les autres actifs financiers et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs financiers et passifs financiers reflètent le montant à recevoir, à payer ou à actualiser, s’il y a lieu, selon le taux d’intérêt effectif du contrat. Le FNB a déterminé qu’il répond à la définition d’une « entité d’investissement ». Par conséquent, il évalue ses filiales, le cas échéant, à la JVRN. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Coût des placements Le coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre et il est déterminé selon la méthode du coût moyen. Évaluation de la juste valeur Les placements sont comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant constaté à titre de variation de la plus-value (moins-value) latente dans l’état du résultat global. Les cours de clôture des titres cotés en bourse sont considérés comme étant la juste valeur s’ils s’inscrivent dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteurvendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours périmés et pour tenir compte, entre autres, des événements importants intervenus après la clôture d’un marché étranger. La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours moyen fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours. Les placements à court terme, le cas échéant, sont évalués à leur juste valeur et, dans certaines circonstances, peuvent être constatés au coût amorti qui se rapproche de la juste valeur. Lorsque le cours d’un titre ne peut être obtenu, n’est pas fiable ou ne semble pas refléter la valeur actuelle, le FNB peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable ou recourir à une technique d’évaluation qui, dans toute la mesure du possible, utilise des données d’entrée et des hypothèses fondées sur des données de marché observables, notamment la volatilité, les titres comparables et d’autres taux ou cours pertinents. Ces techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de flux de trésorerie actualisés, des modèles internes qui reposent sur des données observables ou des comparaisons avec des titres identiques en substance. Dans certains cas, le FNB peut avoir recours à des modèles internes lorsque les données d’entrée ne sont pas des données de marché observables. Instruments dérivés Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur découle des variations sous-jacentes des taux d’intérêt, des cours du change ou d’autres prix ou indices financiers ou de marchandises. Les instruments dérivés sont soit des contrats normalisés négociés en bourse, soit des contrats de gré à gré. Le FNB peut recourir à ces instruments à des fins de négociation, ainsi que pour gérer les risques. Les dérivés sont évalués à la juste valeur. Les gains et les pertes réalisés et latents sont comptabilisés à l’état du résultat global. Contrats de change à terme Un contrat de change à terme est une entente conclue entre deux parties (le FNB et la contrepartie) visant l’achat ou la vente, à une date future, d’une monnaie contre une autre monnaie à un prix fixé d’avance. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture. Il peut s’agir de la couverture économique directe ou indirecte de la totalité ou d’une partie du risque de change lié à un placement ou à un groupe de placements. Le FNB peut aussi conclure de tels contrats à des fins autres que de couverture, soit pour augmenter son exposition à une certaine monnaie, soit pour transférer le risque de change d’un pays à un autre. La valeur des contrats de change à terme conclus par le FNB correspond à l’écart entre la valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeur d’origine. Contrats d’option Le FNB peut prendre part à des opérations sur contrats d’option en achetant (positions acheteur) ou en vendant (positions vendeur) des contrats d’option d’achat ou de vente. Ces contrats présentent différents risques pour le FNB – le risque pour les positions acheteur est limité à la prime versée à l’achat des FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 contrats d’option, alors que le risque pour la position vendeur est potentiellement illimité jusqu’à ce qu’elle soit liquidée ou expirée. Contrats d’option achetés La prime payée à l’achat d’une option est constatée à titre d’actif à l’état de la situation financière. Le contrat d’option est évalué à chaque date d’évaluation à un montant équivalent à la juste valeur de l’option qui aurait eu pour effet de liquider la position. La variation de l’écart entre la prime et la juste valeur est constatée à titre de « Variation de la plus-value (moins-value) latente » à l’état du résultat global. Lorsqu’une option achetée expire, le FNB réalise une perte égale à la prime payée. Lorsqu’une option achetée est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le produit et la prime payée. Lorsqu’une option d’achat achetée est levée, la prime payée est ajoutée au coût d’acquisition du titre sous-jacent. Lorsqu’une option de vente achetée est levée, la prime payée est soustraite du produit de la vente du titre sous-jacent qui devait être vendu. Contrats d’option vendus La prime reçue à la vente d’une option d’achat ou de vente est constatée à titre de passif dans l’état de la situation financière. Lorsqu’une option vendue expire, le FNB réalise un gain égal à la prime reçue. Lorsqu’une option vendue est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le coût auquel le contrat a été liquidé et la prime reçue. Lorsqu’une option d’achat vendue est levée, la prime reçue est ajoutée au produit de la vente des placements sous-jacents pour déterminer le gain ou la perte réalisé. Lorsqu’une option de vente vendue est levée, la prime reçue est déduite du coût du placement sous-jacent qu’avait acheté le FNB. Le gain ou la perte que réalise le FNB lorsqu’une option achetée ou vendue expire ou est liquidée est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Contrats de swap sur défaillance Les contrats de swap sur défaillance sont des ententes visant le transfert du risque de crédit d’une partie, l’acheteur de la protection, à une autre partie, le vendeur de la protection. Le FNB, à titre de vendeur de la protection, est tenu de payer la valeur notionnelle, ou tout autre montant convenu, à l’acheteur de la protection en cas de défaillance d’un tiers. En échange, le FNB reçoit de la contrepartie une série de paiements périodiques pendant la durée du contrat, dans la mesure où aucune défaillance ne survient. Si aucune défaillance ne survient, le FNB conserve la série de paiements et n’a aucune obligation de paiement. Le FNB, à titre d’acheteur de la protection, reçoit du vendeur la valeur notionnelle ou le montant convenu en cas de défaillance d’un tiers. En échange, le FNB verse à la contrepartie une série de paiements périodiques pendant la durée du contrat, dans la mesure où aucune défaillance ne survient. Les contrats de swap sur défaillance sont évalués quotidiennement à la juste valeur selon les cotations obtenues auprès de sources indépendantes. Les primes versées ou reçues, le cas échéant, sont comptabilisées au poste « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Le montant net des paiements périodiques est comptabilisé quotidiennement et est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Lorsque les contrats de swap sur défaillance expirent ou sont liquidés, les gains ou les pertes sont constatés à titre de « Gain (perte) net réalisé ». Constatation des revenus Les revenus de dividendes et les distributions provenant des fiducies de placement sont comptabilisés à la date ex-dividende et à la date exdistribution, respectivement. Les revenus d’intérêts provenant des placements portant intérêt sont constatés à l’état du résultat global au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir présentés à l’état de la situation financière sont comptabilisés en fonction des taux d’intérêt stipulés pour les placements portant intérêt. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 L’intérêt sur les obligations indexées à l’inflation est fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation. Le rajustement de la valeur nominale corrigée de l’inflation est constaté dans les revenus d’intérêts à l’état du résultat global. Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance, le FNB reçoit, en plus des intérêts, un dernier versement correspondant à la somme de la valeur nominale de l’obligation et de la compensation au titre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la date d’émission de l’obligation. Les intérêts sont comptabilisés à chaque date d’évaluation en fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation et sont constatés à titre de « Revenus d’intérêts » à l’état du résultat global. Conversion de devises La juste valeur des placements et des autres actifs et passifs en devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du FNB, au cours du change en vigueur à la fin de la période. Les achats et ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au cours de change en vigueur à la date des transactions correspondantes. Les gains (pertes) de change sur les transactions conclues sont comptabilisés au poste « Gains (pertes) nets réalisés » et les gains (pertes) de change latents sont inscrits à la « Variation de la plus-value (moins-value) latente » dans l’état du résultat global. Les gains et les pertes de change se rapportant à la trésorerie, aux créances et aux dettes figurent au poste « Gain (perte) de change » à l’état du résultat global. Prêt de titres Un FNB peut s’engager dans des opérations de prêt de titres aux termes d’un contrat conclu avec BNY Mellon (l’ « agent chargé du prêt de titres »). La valeur de marché globale de tous les titres prêtés par un FNB ne peut pas excéder 50 % de la valeur liquidative du FNB. Le FNB recevra une garantie dont la valeur doit correspondre à au moins 102 % de la valeur des titres prêtés. Cette garantie est généralement constituée d’obligations ou de garanties du gouvernement du Canada ou d’une province canadienne, du gouvernement des États-Unis ou d’un de ses organismes, mais peut aussi comprendre des obligations d’autres gouvernements pourvu que leur notation soit appropriée. De plus, dans le cadre du programme, l’agent chargé du prêt de titres et les parties liées au dépositaire du FNB indemnisent entièrement ce dernier en cas de défaut d’un emprunteur. Pour les FNB participant au programme, la valeur globale des titres prêtés et de la garantie détenue au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015 est indiquée à la note 8. Les revenus provenant du prêt de titres, le cas échéant, sont inclus dans l’état du résultat global lorsqu’ils sont gagnés. La valeur de marché des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. Trésorerie La trésorerie se compose de l’encaisse et des dépôts bancaires, y compris les acceptations bancaires et les dépôts à vue. La trésorerie est comptabilisée à la juste valeur. Autres actifs et autres passifs Les montants à recevoir pour la vente de placements, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir des fiducies de placement et les souscriptions à recevoir sont d’abord évalués à la juste valeur, puis évalués au coût amorti. De même, les achats de placements à payer, les rachats à payer, les distributions à payer et les charges à payer sont d’abord évalués au coût amorti. Les autres actifs et passifs sont, par nature, à court terme et sont comptabilisés au coût ou au coût amorti. Augmentation ou diminution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables L’« Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part » d’une série, qui figure à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (« actif net ») de cette série, divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la série en circulation au cours de la période. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Impôts Le FNB répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) (la « Loi de l’impôt »). La totalité du revenu net imposable du FNB et une part suffisante des gains en capital nets réalisés pour chaque année d’imposition sont versées aux porteurs de parts à titre de distributions, de manière à ce que le FNB n’ait aucun impôt à payer. Il ne comptabilise donc aucun impôt à l’état du résultat global ni ne constate d’actif ou de passif d’impôt différé dans l’état de la situation financière. Le FNB peut être assujetti à des retenues d’impôts sur les revenus d’investissement et les gains en capital dans certains pays. Ces revenus et ces gains en capital sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées à titre de charges distinctes dans l’état du résultat global. Participations dans des filiales, des coentreprises et des entreprises associées Une filiale est une entité dont le FNB détient le contrôle parce qu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables sur son investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur l’entité. Le FNB a déterminé qu’il est une entité d’investissement et, à ce titre, il comptabilise les filiales, le cas échéant, à la juste valeur. Une coentreprise est une entité établie en vertu d’un accord par lequel le FNB exerce un contrôle conjoint avec d’autres actionnaires. Une entreprise associée est une entité dont les décisions liées à l’exploitation, à l’investissement et au financement subissent une influence notable de la part du FNB (le FNB détient entre 20 % et 50 % des actions avec droit de vote de l’entité). Toutes ces entités, le cas échéant, ont été désignées comme étant à la JVRN. Entités structurées non consolidées Durant les périodes, le FNB ne sponsorisait aucune entité structurée non consolidée. Le FNB a déterminé que les fonds sous-jacents dans lesquels il investit constituent des entités structurées non consolidées, puisque les décisions prises à l’égard de ces titres ne découlent pas d’un droit de vote ou d’un autre droit similaire qu’il pourrait détenir. De façon similaire, les placements dans des instruments titrisés et des titres adossés à des créances mobilières et à des créances hypothécaires sont aussi considérés comme des intérêts dans des entités structurées non consolidées. Le FNB investit dans des fonds sous-jacents dont les objectifs de placement consistent à générer un revenu de court à long terme, ainsi qu’une plus-value du capital. Ces fonds peuvent recourir à l’effet de levier d’une manière conforme à leur objectif de placement et permise par les autorités en valeurs mobilières canadiennes. Ils financent leurs activités par l’émission de parts rachetables pouvant être rachetées à la demande du porteur et conférant à celui-ci une quotepart dans l’actif net du fonds. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents au cours des périodes est constatée à titre de « Variation de la plusvalue (moins-value) latente » à l’état du résultat global. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de portefeuilles de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, notamment de prêts hypothécaires accordés par des organismes d’épargne et de crédit, des banques de crédit hypothécaire, des banques commerciales et d’autres institutions. Les titres adossés à des créances mobilières sont constitués de divers types d’actifs, dont des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur la valeur nette du bien foncier et des prêts aux étudiants. Le FNB ne fournit ni ne s’est engagé à fournir aucun autre soutien financier ni autre soutien envers ces entités structurées non consolidées autre que son placement dans ces dernières. D’autres informations sur les intérêts du FNB dans des entités structurées non consolidées, le cas échéant, se trouvent à la note 8. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Les instruments financiers sont comptabilisés sur la base du solde net ou brut à l’état de la situation financière, selon l’intention et l’obligation juridique de compenser des positions opposées sur des instruments détenus auprès des mêmes contreparties. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière découlent de transactions à l’égard desquelles le FNB a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Les montants non compensés dans l’état de la situation financière découlent de transactions visées par une convention cadre de compensation ou un accord semblable avec droit de compensation seulement en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite ou lorsque le FNB n’a pas l’intention de procéder au règlement sur la base du solde net. Normes comptables publiées mais non encore adoptées Vous trouverez ci-après les normes comptables publiées ou modifiées, mais non encore adoptées. Le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces normes ou modifications ait une grande incidence sur les états financiers du FNB. En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive d’IFRS 9, Instruments financiers, qui traite du classement, de l’évaluation, de la dépréciation et de la comptabilité de couverture. La nouvelle norme exige que les actifs soient comptabilisés au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global selon le modèle économique que suit l’entité pour la gestion de ses actifs financiers et les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier. Le classement et l’évaluation des passifs demeurent sensiblement les mêmes, à l’exception des passifs comptabilisés à la JVRN, pour lesquels les variations de leur juste valeur attribuables aux variations du risque de crédit propre à l’entité doivent être présentées dans les autres éléments du résultat global, à moins qu’elles aient une incidence sur les montants comptabilisés dans les revenus. La nouvelle norme porte également sur la dépréciation des actifs financiers. Elle amène également un nouveau modèle de comptabilité de couverture qui élargit l’éventail d’éléments couverts et de risques admissibles à la comptabilité de couverture et arrime mieux la comptabilité de couverture à la gestion du risque. La nouvelle norme s’applique aux exercices du FNB ouverts à compter du 1er janvier 2018. Le FNB évalue actuellement l’incidence de cette norme sur ses états financiers. 4. Jugements et estimations comptables critiques La préparation d’états financiers nécessite d’appliquer les méthodes comptables du FNB avec jugement et de faire des estimations et des hypothèses en ce qui a trait à l’avenir. Les sections suivantes présentent les jugements et les estimations comptables les plus importants établis par le FNB lors de la préparation des états financiers. Jugements comptables : Monnaie fonctionnelle et de présentation Les porteurs de parts du FNB sont principalement des résidents canadiens, et les souscriptions et les rachats de parts rachetables sont libellés en dollars canadiens. Le FNB investit dans des titres libellés en dollars canadiens et américains, et dans d’autres devises, le cas échéant. Le rendement du FNB est évalué et présenté aux investisseurs en dollars canadiens. Le gestionnaire considère le dollar canadien comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, de la conjoncture et des événements sous-jacents. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et de présentation du FNB. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Classement et évaluation des instruments financiers et application de l’option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le FNB, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du FNB consiste à investir afin de bénéficier d’un rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers. Estimations comptables : Évaluation de la juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le FNB a établi des politiques et des procédures de contrôle afin de s’assurer que ces jugements sont bien contrôlés, sont revus indépendamment et sont appliqués de façon uniforme d’une période à l’autre. Les estimations de la valeur des actifs et des passifs du FNB sont réputées appropriées à la date de présentation de l’information financière. Le FNB peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs. La note 3 analyse les méthodes utilisées pour établir les estimations ayant servi à déterminer la juste valeur. 5. Parts et transactions sur parts Les parts rachetables du FNB sont classées à titre de passifs. Les parts sont sans valeur nominale et ouvrent droit à des distributions, le cas échéant, et, au moment du rachat, au remboursement d’une tranche proportionnelle de la valeur liquidative du FNB. Le FNB est tenu de verser des distributions dont le montant doit être suffisant pour qu’il n’ait aucun impôt à payer sur les gains en capital réalisés, les dividendes et les intérêts. À moins d’indication contraire à la note 8, le FNB n’a aucune restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions et rachats de parts. Les opérations pertinentes liées aux parts rachetables figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément à ses objectifs et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à la note 7, le FNB s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres appropriés, tout en maintenant des liquidités suffisantes pour honorer les demandes de rachat, et augmente au besoin ces liquidités en effectuant des emprunts à court terme ou en vendant des placements. Le FNB est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans chacune des catégories. Tout jour de bourse, un courtier ou un preneur ferme désigné peut passer un ordre de souscription ou de rachat visant un multiple intégral d’un nombre prescrit de parts du FNB. Un jour de bourse désigne chaque jour ouvrable de la TSX. Si l’ordre de souscription ou de rachat est accepté, le FNB émettra ou rachètera les parts au courtier ou au preneur ferme désigné au plus tard le troisième jour de bourse suivant la date à laquelle l’ordre de souscription ou de rachat est accepté. Pour chaque nombre prescrit de parts émises ou rachetées, un courtier ou un preneur ferme désigné doit remettre ou recevoir un paiement composé : •d’un panier de titres pertinents et d’une somme au comptant suffisante pour que la valeur des titres et de la somme au comptant reçue soit égale à la valeur liquidative des parts rachetées; ou •d’une somme au comptant égale à la valeur liquidative des parts rachetées. Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent demander le rachat de leurs parts contre une somme au comptant ou échanger un nombre de parts contre un panier de titres et une somme au comptant. Si le porteur demande le rachat contre une somme au comptant, les parts seront rachetées à un prix de rachat par part équivalant à 95 % du cours de clôture des parts à la TSX à la date de prise d’effet du rachat. Si le porteur demande l’échange d’un nombre de parts contre des paniers de titres, le prix d’échange est égal à la valeur liquidative des parts à la date d’effet de la demande d’échange; le porteur reçoit alors les paniers FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 de titres et une somme au comptant. Les parts seront rachetées dans le cadre de l’échange. du FNB est versée comptant aux porteurs de parts à titre de remise sur les frais de gestion. Les porteurs de parts qui demandent le rachat de leurs parts avant la date de clôture des registres pour les distributions n’ont pas le droit de recevoir la distribution en question. b) Autres opérations avec des parties liées Toutes les charges sont constatées à l’état du résultat global selon la méthode de la comptabilité d’engagement. Aux fins de souscription ou de rachat, la valeur liquidative par part d’une catégorie est calculée en divisant la valeur liquidative du FNB, soit la juste valeur de l’actif total attribuable à la catégorie du FNB moins le passif attribuable à cette catégorie, par le nombre total de parts de la catégorie du FNB en circulation à chaque date d’évaluation, conformément à la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue des fonds d’investissement, aux fins de traitement des transactions sur parts. L’actif net est déterminé conformément aux IFRS et peut différer de la valeur liquidative du FNB. Si tel est le cas, un rapprochement est présenté à la note 8. Il incombe au FNB de régler tous les frais et charges engagés aux termes du Règlement 81-107 (y compris les frais liés à la mise en œuvre et aux activités continues du comité d’examen indépendant), les frais et commissions de courtage, les impôts sur le résultat, les retenues d’impôts et les autres taxes applicables, ainsi que les frais engagés pour se conformer à de nouvelles exigences du gouvernement ou des autorités de réglementation adoptées après l’établissement du FNB et les dépenses extraordinaires. 6. Opérations avec des parties liées a) Frais de gestion Le gestionnaire est responsable de tous les autres frais du FNB, y compris la rémunération du dépositaire, de l’agent chargé de la tenue des registres, de l’agent des transferts et du mandataire, ainsi que des frais payables à d’autres fournisseurs de services, y compris les fournisseurs d’indices, dont le gestionnaire a retenu les services. Le FNB verse au gestionnaire des frais de gestion établis en fonction de la valeur liquidative du FNB et indiqués à la note 8. Les frais de gestion, ainsi que les taxes applicables, sont comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. Le gestionnaire peut, à son gré, renoncer à une partie des frais de gestion. Le gestionnaire peut accepter de réduire les frais de gestion qu’il recevrait autrement du FNB à l’égard de placements effectués par certains porteurs de parts. Le cas échéant, une somme correspondant à la différence entre les frais autrement facturables et les frais réduits De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB, des opérations ou des accords avec ou visant d’autres membres du groupe de la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire du FNB. Il peut s’agir notamment de transactions ou d’accords avec ou visant des filiales et des membres du groupe de la Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns Inc., BMO Investissements Inc., BMO Gestion privée de placements inc., BMO Ligne d’action Inc., la Société de fiducie BMO, F&C Management Limited ou d’autres fonds d’investissement offerts par la Banque de Montréal, et qui peuvent porter sur l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente de titres émis ou garantis par une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, la conclusion de contrats à terme de gré à gré dont la contrepartie est une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou le rachat de parts d’autres fonds d’investissement affiliés à la Banque de Montréal ou la prestation de services au gestionnaire. BMO Nesbitt Burns Inc. est l’un des courtiers désignés qui ont conclu des conventions de prise ferme avec le gestionnaire. À titre de courtier désigné en vertu d’une convention de prise ferme, BMO Nesbitt Burns Inc. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 peut de temps à autre souscrire des parts du FNB ou recevoir des parts du FNB émises par le gestionnaire. cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. 7. Risques liés aux instruments financiers En raison de ses activités, le FNB est exposé à divers risques associés aux instruments financiers, à savoir le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de taux d’intérêt et l’autre risque de marché), le risque de crédit et le risque de liquidité. Dans le tableau relatif à la concentration, les titres sont classés selon la catégorie d’actif, la région géographique et le segment de marché. Le processus de gestion des risques du FNB met l’accent sur les processus et les stratégies visant à réduire l’erreur de réplication entre la performance du FNB et celle de son indice de référence. c) Autre risque de marché L’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers similaires négociés sur un marché ou un segment de marché. Le gestionnaire gère ce risque au moyen de stratégies de placement visant à réduire l’erreur de réplication du FNB par rapport à l’indice, dans la mesure permise par la stratégie de placement. Le risque maximum découlant des instruments financiers est équivalent à sa juste valeur. a) Risque de change Le risque de change s’entend du risque que la valeur des instruments financiers libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du FNB varie en raison des fluctuations des cours de change. Les placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du FNB au moment de l’établissement de la juste valeur. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture afin de réduire l’exposition au risque de change. L’exposition du FNB au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. b) Risque de taux d’intérêt Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements du FNB portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le FNB est principalement exposé au risque de taux d’intérêt du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations, les titres du marché monétaire, les placements à court terme et les débentures) et dans des instruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas intérêt. L’exposition du FNB au risque de taux d’intérêt, le Le gestionnaire surveille quotidiennement les positions globales du FNB sur le marché et ces positions sont maintenues dans les fourchettes établies. Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis à l’autre risque de marché. L’exposition du FNB à l’autre risque de marché, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. d) Risque de crédit Le risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en compte la solvabilité de l’émetteur. L’exposition au risque de crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote correspond au gain latent du FNB sur les obligations contractuelles conclues avec la contrepartie à la date de présentation de l’information financière. L’exposition au risque de crédit des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du FNB au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Le FNB peut conclure des opérations de prêt de titres avec des contreparties autorisées. Le risque de crédit associé à ces opérations est minime étant donné que toutes les contreparties ont une notation approuvée suffisante et que la valeur de marché de la garantie détenue par le FNB doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, le cas échéant, comme il est indiqué à la note 8. e) Risque de liquidité Le risque de liquidité du FNB réside essentiellement dans les rachats de parts quotidiens en trésorerie. Étant donné que le règlement des rachats est effectué principalement sous forme de titres, le FNB n’est pas exposé à un important risque de liquidité. Le FNB investit principalement dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le FNB peut, de temps à autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille. Le gestionnaire surveille la proportion de titres non liquides par rapport à la valeur liquidative du FNB afin de s’assurer que cette proportion ne dépasse pas le plafond réglementaire et qu’elle n’a aucune incidence importante sur la liquidité nécessaire pour faire face aux obligations financières du FNB. FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 d) Impôts sur le résultat À la fin de l’année d’imposition terminée en décembre 2015, les pertes en capital et autres qu’en capital dont disposait le FNB à des fins fiscales s’établissaient comme suit : 8. Information spécifique au FNB a) Information sur le FNB et évolution des parts Le FNB est entré en activité le 14 octobre 2011. Les parts sont inscrites à la TSX sous le symbole ZWA. Le cours de clôture du 30 juin 2016 était de 18,79 $ (18,82 $ au 31 décembre 2015). Pertes autres qu’en capital échéant en Total des pertes Total des pertes autres qu’en en capital capital ($) ($) Le nombre de parts émises et en circulation est présenté dans le tableau ci-après. Périodes closes les (en milliers de parts) Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période Parts émises Rachetées durant la période Parts émises et en circulation à la clôture de la période 30 juin 2016 10 036 8 567 30 juin 2015 (300) (2 900) 11 136 11 436 1 400 3 900 2028 et par la suite ($) — — — Les frais de gestion à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 357 $ au 30 juin 2016 (379 $ au 31 décembre 2015). c) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, au 30 juin 2016 et au 30 juin 2015, se calcule comme suit : Commissions de courtage Les commissions de courtage (excluant les coûts de transaction) versées sur les opérations sur titres et les sommes versées à des parties liées du gestionnaire relativement à des services de courtage offerts au FNB pour les périodes considérées sont les suivantes : Périodes closes les 30 juin 2016 30 juin 2015 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 400 1 758 10 398 12 227 0,52 0,14 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 2027 ($) e) Opérations avec des parties liées Frais de gestion Le gestionnaire est autorisé à percevoir des frais de gestion annuels de 0,650 % sur la valeur liquidative du FNB, majorés des taxes applicables, comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. 10 436 b) Rapprochement de la valeur liquidative et de l’actif net Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, il n’y avait aucun écart entre la valeur liquidative par part du FNB et son actif net par part calculé conformément aux IFRS. Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période — 2026 ($) Périodes closes les Total des commissions de courtage versées Total des commissions de courtage versées à des parties liées 30 juin 2016 ($) 30 juin 2015 ($) 77 107 2 10 Selon ce qui a pu raisonnablement être établi, aucun montant au titre des accords de paiement indirect n’a été versé ou n’était dû aux courtiers par le FNB pour les périodes considérées. 315 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 f) Risques liés aux instruments financiers L’objectif du FNB est d’offrir une exposition au rendement d’un portefeuille d’actions américaines ainsi que des distributions mensuelles, tout en atténuant le risque de perte en cas de baisse. La stratégie de placement du FNB consiste à investir dans un portefeuille de titres sélectionnés parmi les titres constituant l’indice Dow Jones Industrial Average Index. De plus, selon la volatilité des marchés et certains autres facteurs, le FNB vendra des options d’achat couvertes visant ces titres. de cette analyse de sensibilité et l’écart pourrait être important. Risque de taux d’intérêt Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, le FNB était peu exposé au risque de taux d’intérêt. Autre risque de marché Le FNB est très exposé à l’autre risque de marché du fait de son placement dans des actions. Selon la corrélation historique entre le rendement du FNB et le rendement de son indice de référence, si l’indice Dow Jones Industrial Average Index (couvert en CAD) avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait augmenté ou diminué de 19 226 $ (17 116 $ au 31 décembre 2015). La corrélation historique n’est pas représentative de la corrélation future. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer et l’écart pourrait être important. Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un placement dans le FNB n’est intervenu au cours de la période. Risque de change L’exposition du FNB au risque de change est résumée dans les tableaux ci-après. Les montants présentés sont fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (y compris les dérivés et le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant). Devise Au 30 juin 2016 Trésorerie et autres Placements Contrats créances (monétaires de Position et dettes et non change à nette en courantes monétaires) terme devises ($) ($) ($) ($) Dollar américain (288) 209 487 Tous les montants sont en dollars canadiens. Devise (206 417) 2 782 Au 31 déc. 2015 Trésorerie et autres Placements Contrats créances (monétaires de Position et dettes et non change à nette en courantes monétaires) terme devises ($) ($) ($) ($) Dollar américain 9 273 187 929 Tous les montants sont en dollars canadiens. (200 682) (3 480) Risque de crédit Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, le FNB était peu exposé au risque de crédit. Prêt de titres Une partie de l’actif du FNB était consacrée à des opérations de prêt de titres au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, comme suit : % de l’actif net 1,3 30 juin 2016 31 déc. 2015 Valeur globale des titres prêtés ($) Valeur globale de la garantie de prêt ($) 2 608 2 954 2 746 3 110 Le tableau ci-après présente la ventilation des revenus tirés du prêt de titres durant les périodes considérées. % de l’actif net (1,8) Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, si le dollar canadien s’était apprécié ou déprécié de 5 % par rapport à toutes les devises, toutes les variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait pu augmenter ou diminuer d’environ 139 $ (174 $ au 31 décembre 2015). Dans la pratique, les résultats réels peuvent différer Période close le 30 juin 2016 30 juin 2015 316 Revenu brut Paiements aux tiré du prêt agents chargés de titres du prêt de titres 3 1 — — Revenu net tiré du prêt de titres 2 — % du paiement sur le revenu brut tiré du prêt de titres 30,0 — FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Risque de concentration Le risque de concentration du FNB est résumé dans le tableau ci-après. Aux Actions Biens de consommation discrétionnaire Biens de consommation de base Énergie Services financiers Soins de santé Industries Technologies de l’information Matières premières Services de télécommunications Options Autres actifs, moins les passifs 30 juin 2016 Actifs financiers désignés comme étant à la JVRN Actifs financiers détenus à des fins de transaction Prêts et créances Passifs financiers détenus à des fins de transaction Passifs financiers évalués au coût amorti 31 déc. 2015 15,3 % 7,7 % 7,6 % 14,9 % 13,6 % 19,6 % 16,6 % 2,5 % 2,1 % (0,4) % 16,3 % 7,2 % 6,6 % 16,8 % 11,9 % 19,2 % 17,1 % 2,6 % 1,8 % (0,2) % 0,5 % 100,0 % 0,7 % 100,0 % 30 juin 2016 31 déc. 2015 209 487 2 924 7 490 187 929 849 8 146 1 319 10 319 9 488 1 102 30 juin 2016 30 juin 2015 783 — Désignés à la JVRN 5 356 24 834 6 139 24 834 Total des gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers et passifs financiers (128) (16 189) 6 011 8 645 3 535 (9 393) (9 291) 1 349 (5 756) (512) 350 837 (5 406) Variation totale des gains (pertes) nets latents sur les actifs financiers et passifs financiers h) Hiérarchie des justes valeurs Le FNB classe ses instruments financiers en trois niveaux fondés sur les données utilisées pour les évaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon les prix cotés sur les marchés actifs pour des titres identiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selon les données observables importantes sur le marché, comme les prix cotés de titres similaires et les prix cotés sur les marchés non actifs, ou selon les données observables entrant dans les modèles. Les titres de niveau 3 sont évalués selon des données non observables importantes sur le marché, fondées sur des hypothèses établies par le gestionnaire en fonction de ce que les intervenants du marché pourraient raisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluation des titres. Les tableaux suivants fournissent l’information pertinente. Au 30 juin 2016 Actifs financiers Actions Dérivés Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 209 487 — 209 487 — 3 025 3 025 — — — 209 487 3 025 212 512 Total (879) (541) — (1 420) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 187 929 — 187 929 — 1 049 1 049 — — — 187 929 1 049 188 978 (381) (9 307) — (9 688) Passifs financiers Dérivés Au 31 déc. 2015 Actifs financiers Gains (pertes) nets réalisés sur les passifs financiers Détenus à des fins de transaction 10 742 Désignés à la JVRN Détenus à des fins de transaction Gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers Détenus à des fins de transaction Détenus à des fins de transaction Variation des gains (pertes) latents sur les passifs financiers Gains nets ou pertes nettes sur les actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur Périodes closes les 30 juin 2015 Variation des gains (pertes) latents sur les actifs financiers g) Actifs financiers et passifs financiers Catégories d’actifs financiers et de passifs financiers Les catégories d’actifs financiers et de passifs financiers sont présentées dans le tableau ci-après : Aux 30 juin 2016 Périodes closes les Actions Dérivés Total Total Passifs financiers Dérivés 317 FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Transferts entre les niveaux Aucun transfert n’a eu lieu entre les niveaux durant les périodes. i) Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Le tableau ci-après présente les montants qui ont fait l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière comprennent les transactions à l’égard desquelles le FNB a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Le FNB n’était partie à aucune autre convention cadre de compensation. Au 30 juin 2016 Montants bruts des actifs financiers comptabilisés (passifs) Actifs dérivés Passifs dérivés 3 025 (1 420) (101) 101 2 924 (1 319) Au 31 déc. 2015 Montants bruts des actifs financiers comptabilisés (passifs) Montants compensés à l’état de la situation financière Montants nets à l’état de la situation financière Actifs dérivés Passifs dérivés (200) 200 849 (9 488) 1 049 (9 688) Montants compensés à l’état de la situation financière Montants nets à l’état de la situation financière j) Garantie Les options d’achat couvertes donnent au porteur le droit d’acheter des valeurs mobilières auprès du FNB à un prix d’exercice fixe, pendant la durée de l’option. Durant cette période, ces titres sous-jacents détenus par le FNB sont cédés en garantie. Les titres ainsi cédés en garantie figurent dans l’inventaire du portefeuille au 30 juin 2016. La juste valeur totale des garanties était de 110 389 $ au 30 juin 2016 (104 726 $ au 31 décembre 2015). 318 BMO Gestion d’actifs inc. First Canadian Place, 43rd Floor 100 King Street West Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.bmo.com/fnbjuridique Pour plus de renseignements, veuillez téléphoner au 1 855 885-8170 Auditeur indépendant PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. PwC Tower 18 York Street, Suite 2600 Toronto (Ontario) M5J 0B2 Les FNB BMO sont gérés par BMO Gestion d’actifs inc., gestionnaire de fonds d’investissement, gestionnaire de portefeuille et entité juridique distincte de la Banque de Montréal. MD « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal.
