L`analyse du bilan I. les cycles d`exploitation, d

L’analyse du bilan
bilan fonctionnel
l’équilibre de la structure nancière
I. les cycles d’exploitation, d’investissement et
de nancement :
!
Cycle d’investissement: (=emplois stables)
Cycle de nancement : (=Ressources stables) 
"
Cycle d’exploitation!#
$%&
'
"
II. Elaboration du bilan fonctionnel!
#
! (
(
(
(
Remarque :(
(
#) 

(*
 !
"+ 
### !
, -*-./0+
FRNG= RESSOURCES STABLES-EMPLOIS STABLES
-./01
!
#&*+
&*+
2 **3-.+
BFR= Besoin de fons de roulement
BFRE = Actif circulant d’exploitation – passif circulant
d’exploitation
BFRHE= Actif circulant hors exploitation – passif circulant hors
exploitation
3-.44
4*3-.5+)4*3-.65+
3-.53-.$
4*)
+
('!'
&
*
+
( 78
9:,:
&

54! 78
9:,:
&
 La trésorerie nette (TN) :
TN= Trésorerie active – Trésorerie Passive
4
51
L’équilibre de la structure nancière !
!;/<-./0(3-.
/
-./03-.51
-./0=3-.
2 situations peuvent donc apparaitre :
>-./0?3-.@
-./0=
3-.=
>-./0A3-.@
-./0=
3-.
4*%+