Gouvernance de la gestion de risques dans le Groupe AXA

La gestion des risques en
assurances de dommages:
Un exemple concret
1
Contenu
1.
Gouvernance de la gestion de risques dans
9.
Le modèle
10.
Types de risques mesurés
la gestion de risques
11.
Les éléments déterminants du STEC
3.
Champs d’activités de la gestion de risques
12.
Les utilisations du STEC
4.
ERM Framework
13.
Le modèle
5.
Les risques en assurances de dommages
14.
Liens entre STEC et autres processus
6.
Le capital économique – Une mesure de
le Groupe AXA
2.
AXA Canada - Structure organisationnelle de
risques à l’échelle du Groupe et Local
2
7.
STEC
8.
Les piliers de Solvency II
15.
Appétit aux risques
Gouvernance de la gestion de risques dans le
Groupe AXA
Rapporte au Group CFO,
(membre du comité de
Direction)
es
g
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 E pra
Local Business
Departments
 Actuariat
 Asset
Management
 Développement
de produits
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l
Group Risk
Management
Aide à trouver des
solutions compatibles
/Contrôle /Approuve
Local Risk
Management
CFO
AXA Canada
AXA Canada CRO
Structure organisationnelle
Comité de
placement
Product Approval
Process (PAP)
Risque
Réserves
Comité de
tarification
Actuaires
corporatif et
désigné
AXA
Pacific
Risk
Officer
4
Comité de gestion des risques
AXA
Insurance
Risk
Officer
Risque
réassurance
AXA
General
Ins. Risk
Officer
Actuaire
corporatif
AXA
Assurances
P&C Risk
Officer
Risque ALM
Actuaire
corporatif et VP
Investissement
AXA
Assurances
Life Risk
Officer
Comité de
vérification
Risque
opérationnel
Risque de
réputation
Communication et
équipes locales
AXA
Canada
Holding Risk
Officer
Champs d’activités de la gestion de
risques
Les principaux devoirs et responsabilités du CRO sont de promouvoir
une culture de risques au sein de l’entreprise, implanter avec la
direction un processus approprié de gestion de risques en lien avec
celui du Groupe.
Le processus de gestion de risques couvre:
 Gestion Actif/Passif
 Capital économique et valeur intrinsèque
 Développement de produits
 Contrôle de l’exposition (incluant les politiques
de réserves et la
stratégie de réassurance)
 Les systèmes d’information pour la gestion des risques
 Les risques opérationnels.
5
ERM Framework
Appétit aux
risques
Stratégie
Risk
Mgmt
Mitigation
Évaluation
Qualitative
Gouvernance
Scénario + Stress
Testing
Scénarios pour
risques clés
Tous les
risques
•FINANCIER
•Marché
•Crédit
•Liquidité
•ASSURANCES
•Réserves
•Souscription
•Catastrophe
•OPERATIONNEL
•AUTRES
6
Corrélation
Objectif
Risques
clés
Impacts sur la
valeur
Exposition
globale aux
risques
Model
ERM
Subjectif
•Capital
Economique
•Valeur
intrinsèque
Exposition
individuelle
aux risques
Quels sont les risques en
assurances de dommages?
Types de risques
Détails
Risque de marché financier
Taux d’intérêts
“Spread”
Actions
Taux de change
Volatilité
Immobilier
Hedge Funds
Placement privé
Market Value Risks
Risque de crédit
Default Risks
Risque d’assurances
Risques opérationnels
7
Prêts et hypothèques
Obligations
Réassureurs
Réserves
Primes
Catastrophes
Opérations
Le capital économique – Une mesure de
risques à l’échelle du Groupe et Local

Le terme capital économique fait référence à deux aspects:
 Un cadre de modélisation et d’analyse, et
 Un indicateur de risque.

Au cours des 8 dernières années, un développement de modèles
consistant et de haute qualité au sein du Groupe et en local, nous a
permis d’améliorer significativement notre capacité à mesurer et gérer
les risques.
 Le cadre de modélisation fait maintenant partie intégrale de processus
clés de l’entreprise:







8
Asset liability management
P&C catastrophe
Product Approval Process
Solvency 2
P&C Value
Risques Opérationnels
Et un certain nombre sont actuellement en progrès.
STEC (Short-Term Economic Capital)

STEC est un modèle interne développé par le Groupe AXA pour :


9
refléter correctement sont profil de risques et;
déterminer le capital requis

STEC est défini en accord avec le pilier 1 de Solvency II

Aussitôt que le modèle STEC sera validé et que Solvency II entre
en force, le STEC sera utilisé pour calculer le capital réglementaire
minimum pour le Groupe AXA
STEC

STEC est le capital requis pour les pertes économiques qu’une
compagnie d’assurances peut encourir une fois tous les 200 ans

STEC est le capital requis qui correspond à une probabilité de
ruine de 0.5 (A rating)

STEC est la « Value At Risk » (VAR) au 99,5 percentile sous un
horizon d’un an
(Mean)
10
Les piliers de Solvency II
Calculation, Documentation, and
Approval
11
Internal use and Controls
External Disclosure
Risque Assurances P&C – Le modèle

Risque assurance P&C: Le risque découle de la volatilité:


Dans les montants et
Dans l’écoulement des sinistres et des frais reliés.

Sous STEC, le risque P&C est « stressé » pour produire
10,000 scénarios de flux de trésorerie

Les flux sont les primes, paiements de sinistres et les frais
résultant de:


Écoulement des réserves
Renouvellement du portefeuille de contrats en vigueur (uniquement pour l'année
suivante)
 Nouvelles affaires (seulement pour l'année prochaine)

Nous tenons compte de:



12
La stratégie de souscription
Le cycle de marché
Le comportement des clients
Risque Assurances P&C
Types de risques mesurés

13
Trois groupes de risques:

Primes et souscription
- Attritionnelle: les risques d'événements avec une perte de potentiel faible, mais
avec une forte probabilité d'occurrence (Sévérité suit lognormale)
- Atypique: des pertes majeurs avec le plus souvent avec une faible probabilité
d'occurrence (Fréquence suit Poisson, Sévérité suit lognormale)
- Les cycles du marché: le projection des index moyens des prix du marché
- Risque d’annulation: projection du nombre de contrat en renouvellement et
nouvelles affaires

Le risque de catastrophe (naturelle ou causée par l’homme):
- risque d'événements avec une perte de potentiel élevé et très faible probabilité
d'occurrence

Risque de réserve:
- risque lié à l'évolution défavorable des paiements de réclamations résultant
d'événements survenus au cours des années précédentes
Quel sont les éléments déterminants
du STEC?

Taille
 Des actifs
 Du passifs et
 revenus de la société

Financiers
 L’écart de durée entre le passif et l’actif
- Plus l'écart est important, plus le capital économique requis est élevé
 L’allocation des actifs
- Plus les actifs sont risqués (actions, obligations de sociétés, placement privé, ...) plus
grand est le besoin de capital économique

Assurance
 Volatilité sur les résultats d’assurances par secteur d'activité
- Plus la volatilité est grande, plus le capital économique est élevé
 Qualité de la réassurance
- Un bon programme de réassurance tend à réduire la volatilité et donc réduit les besoin en
capital économique

Opérationnel
 Qualité des contrôles internes
- Afin de réduire les risques opérationnels
14
Les utilisations du STEC

Pour mesurer les risques pris par AXA?

Pour établir le capital requis en vertu de Solvency II

Pour mesurer la capacité de verser des dividendes

Afin de garantir la solvabilité d'AXA pour ses clients

Pour mesurer la rentabilité des unités de l’entreprise
 En comparant les profits au capital requis (revenu net / STEC)

Le STEC est calculée pour obtenir une cote «A»

STEC est utilisé dans d'autres processus de gestion des risques,
comme:
 ALM (gap en durée et convexité, la répartition des actifs)
 «Economic Combined Ratio »
 Optimisation de la réassurance
15
Risque assurances P&C – Le modèle
16
Liens entre STEC et d’autres processus
Le coût du capital
est dérivé du STEC
Sensibilités
ECR
Études
ALM
Modelisation
P&C
Risques
Mapping
input
STEC
Output
Études Ad
hoc
Reassurance
Allocation
du capital
Comptabilité
analytique
Comité
d’hypothèses
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Analyse de
profitabilité
(PAP) (NI/STEC)
Dividendes
Appétit aux risques


Des mesures de risques à l’échelle du Groupe sont nécessaires pour
contrôler de notre exposition au risques à travers le monde et pour suivre
l'évolution globale du profil de risque.
Cependant, le cadre de travail du Groupe ne peut être efficacement
décliné dans tous les secteurs d'activité et entièrement utilisée pour la
prise d'affaires.



Limitation dans la modélisation
Le risque n'est pas définie de la même manière dans chaque secteur d'activité et pour
chaque risque
La volatilité ou le risque de queue
Définition du niveau de sécurité (différence entre le niveau de sécurité du capital
économique et le niveau de sécurité lors de la prise de risque d'assurance)
Capital vs Revenus vs Accroissement de la valeur
Notre approche est pragmatique:
Définir un appétit aux risques au niveau du Groupe.
Définir une série de mesures et limites de risques adaptés à chaque type d'entreprise,
chaque type de risque.
3. Vérifiez que l'application de ces limites de risque spécifique est compatible avec l’appétit
pour le risque global.
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