Fund Opportunity Coupon Plus 2025

Deutsche Bank
AG (DE)
(BBB+/A3)
Fund Opportunity
Coupon Plus 2025
À QUOI VOUS ATTENDRE ?
Titre de dette structuré émis en EUR par Deutsche
Bank AG.
Coupon brut annuel variable égal à 70 % de la perfor-
mance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose A avec
un minimum de 1% et un maximum de 5 %. La proba-
bilité de recevoir le coupon maximum de 5 % chaque
année est quasi inexistante.
Durée : 10 ans.
Prix d’émission : 102 % (soit 1.020 EUR par coupure).
À l’échéance, l’émetteur s’engage à vous rembourser
100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par cou-
pure) sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite
de l’émetteur. Ce produit ne peut pas être considéré
comme un dépôt et ne bénéfi cie dès lors pas du sys-
tème de protection des dépôts.
Type d’investissement
Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à
ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui s’engage
à l’échéance à vous rembourser 100 % de la valeur nomi-
nale (soit 1.000 EUR par coupure) et à vous payer un cou-
pon brut annuel lié à 70 % de la performance annualisée du
fonds DNCA Invest Eurose A avec un minimum de 1% et un
maximum de 5 %. En cas de défaut (par ex. faillite, défaut
de paiement) de l’émetteur, vous risquez de ne pas récupé-
rer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le
montant investi.
Public cible
Ce titre de dette structuré complexe s’adresse aux inves-
tisseurs qui disposent de connaissance et expérience suf-
fi santes pour appréhender les caractéristiques du produit
proposé et pour évaluer, au regard de leur situation fi nan-
cière, les avantages et les risques liés à un investissement
dans cet instrument complexe, notamment une familiarisa-
tion avec le fonds sous-jacent et les taux d’intérêt.
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DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON PLUS 2025
Entre bulles et crises, faire croître un patrimoine demande un suivi de chaque instant. Encore faut-il pouvoir maîtriser ses
émotions et prendre les bonnes décisions au bon moment. L’approche fl exible vise à exploiter les hausses de marché tout
en amortissant au maximum leurs baisses, mais pourquoi ne pas faire appel à des équipes de gestionnaires expérimentés ?
Grâce au Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon Plus 2025,
vous pouvez profi ter des performances annualisées du fonds DNCA
Invest Eurose A.
La gestion mixte permet de répartir les positions du fonds parmi plu-
sieurs classes d’actifs : actions, obligations, liquidités, etc. En fonction
du comportement des marchés boursiers, les fonds mixtes fl exibles
peuvent modifi er leur allocation d’actifs. Autrement dit, ils adaptent
leurs positions en actions ou obligations de façon réactive de telle sorte
qu’ils sont à même de réaliser une bonne performance au cours d’un cy-
cle boursier complet en évitant d’affi cher des fl uctuations importantes.
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution
pour diversifi er leurs placements et leur donne droit à un coupon brut
annuel égal à 70 % de la performance annualisée du fonds DNCA Invest
Eurose A avec un minimum de 1 % et un maximum de 5 %, sauf en cas
de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
La performance annualisée du fonds correspond à la différence entre
sa valeur nette d’inventaire à la date d’observation annuelle1 et sa
valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale1 rapportée à la
valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale1, et divisée par le
nombre d’années écoulées depuis l’émission.
Source : Bloomberg (données datées du 18/11/2015)
L’évolution historique du fonds sous-jacent ne saurait présager de son évolution future.
21/11/2007 11/01/2009 04/03/2010 15/06/2012 06/08/201325/04/2011 27/09/2014 18/11/2015
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DNCA Invest Eurose A
DNCA Invest Eurose A est un fonds de droit luxembourgeois dont le portefeuille est construit autour de quatre classes
d’actifs. Le choix de ce fonds comme sous-jacent est dû au fait que l’allocation entre ces classes est très prudente et, sans
être véritablement formalisée, repose sur le contrôle de la volatilité du portefeuille, le contrôle de la perte maximum et
l’expérience des gérants.
Pour la partie actions, l’équipe de gestion suit un style de gestion clairement « value », appliqué avec une grande discipline.
Il existe une forte cohérence entre la poche actions et la partie obligations du fonds. Les gérants mènent en effet des ana-
lyses sur les entreprises à la fois du point de vue de l’actionnaire et du créancier. Ils sélectionnent les titres obligataires sur
la qualité du bilan de l’émetteur. Ils privilégient dans la mesure du possible les titres s’échangeant sous leur valeur nominale
pour les arbitrer.
Dans une optique de diversifi cation, la part obligations est investie dans 70 à 80 titres et chaque émetteur ne représente pas
plus de 3 % des actifs du fonds. Le gérant ne gère pas activement la duration du portefeuille comme source de performance.
Le 18/11/2015, la valeur nette d’inventaire du fonds (VNI) s’élevait à 152,58 EUR.
Source : DNCA Finance
Pour plus d’informations sur le fonds DNCA Invest Eurose A., veuillez consulter le site
http://www.dnca-investments.com/fr-be/fonds/dnca-invest-eurose/parts/a-lu0284394235.
UNE ALTERNATIVE AUX TAUX BAS ?
Une obligation bancaire à taux fi xe en EUR
de maturité et ratings équivalents au produit
Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity
Coupon Plus 2025 offrirait des coupons fi xes
annuels d’environ 2,028 % brut.
Le coût d’opportunité du produit Deutsche
Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon Plus
2025, c’est-à-dire le manque à gagner par rap-
port à un investissement dont le rendement est
connu à l’avance si chaque année le produit ne
paie que le coupon minimum de 1 % brut, est
d’environ 1,238 % en EUR (différence entre le
rendement actuariel minimum brut du produit
et le rendement actuariel brut de l’obligation).
En échange de ce risque potentiel, vous avez
par contre la possibilité d’obtenir un coupon
brut plus élevé lié à 70 % de la performance
annualisée du fonds DNCA Invest Eurose A
avec un maximum de 5 %.
1 Pour plus d’informations sur les dates de ces valeurs nettes d’inventaire, veuillez consulter la fi che technique à la page 6.
Évolution du fonds DNCA Invest Eurose A depuis sa création (21/11/2007)

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DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON PLUS 2025
Scénarios et illustration du calcul des coupons
Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au rende-
ment réel.
La VNI (valeur nette d’inventaire) du fonds DNCA Invest Eurose A à la date d’observation initiale (17/12/2015) = 100 EUR
(cours fictif).
Scénario défavorable
Si 70% de la performance annualisée1 du fonds DNCA Invest Eurose A est inférieure ou égale à 1 % à chaque date
d’observation annuelle2 vous aurez droit à un coupon annuel de 1 % et l’émetteur s’engage à l’échéance (17/12/2025) à vous
rembourser la valeur nominale3 (soit 1.000 EUR par coupure).
Le rendement actuariel brut en EUR de ce scénario est de 0,79 % (compte tenu du prix d’émission et des commissions
détaillées dans la fiche technique et avant précompte mobilier).
1 La performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose A correspond à la différence entre la valeur nette d’inventaire à la date d’observation annuelle et la
valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale du fonds DNCA Invest Eurose A rapportée à la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale
et divisée par le nombre d’années écoulées depuis l’émission.
2 Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
3 Sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
4 Compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique et avant précompte mobilier.
Scénario neutre
Scénario favorable
Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur, les coupons dont la date de paiement
est postérieure au défaut pourront être perdus et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera
remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de dette structuré
estimée suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0 %.
SCÉNARIO3
VALEUR NETTE
D’INVENTAIRE DU FONDS
À LA DATE D’OBSERVATION
ANNUELLE2 (COURS FICTIFS)
PERFORMANCE DU
FONDS DEPUIS LE
NIVEAU INITIAL
PERFORMANCE
ANNUALISÉE DU
FONDS1
70% DE LA PERFOR-
MANCE ANNUALISÉE
DU FONDS1
COUPON BRUT
ANNUEL
Après 1 an 102 EUR +2,00% 2%/1 = 2% 1,40% 1,40%
Après 2 ans 99 EUR -1,00% -1%/2 = -0,50% -0,35% 1,00%
Après 3 ans 107 EUR +7,00% 7%/3 = 2,33% 1,63% 1,63%
Après 4 ans 110 EUR +10,00 % 10%/4 = 2,50% 1,75% 1,75%
Après 5 ans 112 EUR +12,00% 12%/5 = 2,40% 1,68% 1,68%
Après 6 ans 116 EUR +16,00% 16%/6 = 2,66% 1,86% 1,86%
Après 7 ans 120 EUR +20,00% 20%/7 = 2,85% 1,99% 1,99%
Après 8 ans 122 EUR +22,00% 22%/8 = 2,75% 1,92% 1,92%
Après 9 ans 128 EUR +28,00% 28%/9 = 3,11% 2,17% 2,17%
Après 10 ans 132 EUR +32,00% 32%/10 = 3,20% 2,24% 2,24%
Rendement actuariel brut en EUR de ce scénario est 1,53%4
SCÉNARIO3
VALEUR NETTE
D’INVENTAIRE DU FONDS
À LA DATE D’OBSERVATION
ANNUELLE2 (COURS FICTIFS)
PERFORMANCE DU
FONDS DEPUIS LE
NIVEAU INITIAL
PERFORMANCE
ANNUALISÉE DU
FONDS1
70% DE LA PERFOR-
MANCE ANNUALISÉE
DU FONDS1
COUPON BRUT
ANNUEL
Après 1 an 106 EUR +6,00% 6%/1 = 6,00% 4,20% 4,20%
Après 2 ans 111 EUR +11,00% 11%/2 = 5,50% 3,85% 3,85%
Après 3 ans 117 EUR +17,00% 17%/3 = 5,66% 3,96% 3,96%
Après 4 ans 125 EUR +25,00% 25%/4 = 6,25% 4,37% 4,37%
Après 5 ans 134 EUR +34,00% 34%/5 = 6,80% 4,76% 4,76%
Après 6 ans 144 EUR +44,00% 44%/6 = 7,33% 5,13% 5,00%
Après 7 ans 147 EUR +47,00% 47%/7 = 6,71% 4,69% 4,69%
Après 8 ans 152 EUR +52,00% 52%/8 = 6,50% 4,55% 4,55%
Après 9 ans 156 EUR +56,00% 56%/9 = 6,22% 4,35% 4,35%
Après 10 ans 160 EUR +60,00% 60%/10 = 6,00% 4,20% 4,20%
Rendement actuariel brut en EUR de ce scénario est 4,13%4

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DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON PLUS 2025
Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informa-
tions qu’elle contient ne constituent pas un conseil en inves-
tissement. Toute décision d’investissement doit être fondée
sur le Prospectus de droit anglais, ses suppléments éven-
tuels et les résumés en français et néerlandais.
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées
dans le Prospectus, « Deutsche Bank AG (DE) Fund Oppor-
tunity Coupon Plus 2025 Notes linked to DNCA Invest –
Eurose – Class A - EUR, due December 2025 », approuvé par
la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
le 24/11/2015.
Tous les documents sont disponibles gratuitement dans
les Financial Centers de Deutsche Bank AG Succursale de
Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander par téléphone
au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site Internet
www.deutschebank.be/produits
Les éventuels suppléments au Prospectus que l’émetteur
publierait durant la période de souscription seront rendus
accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplément
au Prospectus est publié sur le site de Deutsche Bank AG
Succursale de Bruxelles pendant la période de souscription,
l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de
deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription.
Information complémentaire de droit belge : L’Émetteur
pourrait être tenu de respecter le code de droit économique
belge, en particulier les dispositions relatives aux clauses
abusives, dans l’application des clauses du Prospectus du
24/11/2015 relatives à l’émission de ce produit distribué
en Belgique, pour autant que ces dispositions soient appli-
cables à ce dernier.
Un produit émis par Deutsche Bank AG
Ce produit est émis par Deutsche Bank AG (rating BBB+,
outlook stable selon S&P et A3, outlook négatif selon
Moody’s).
Deutsche Bank AG figure parmi les principales banques
d’investissement dans le monde, mais compte aussi une part
substantielle de ses activités auprès de clients particuliers.
Leader en Allemagne et en Europe, la banque poursuit une
croissance soutenue en Amérique du Nord, en Asie et dans
les principaux marchés émergents. Avec plus de 100.000
employés dans 73 pays, Deutsche Bank offre ses services
financiers partout dans le monde.
Deutsche Bank propose régulièrement des investisse-
ments émis par le groupe Deutsche Bank ou d’autres
institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés
dans différents scénarios (par ex., la hausse d’un in-
dice boursier). La diversification des stratégies dans
un même portefeuille peut s’avérer judicieuse.
Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest
au 078 156 157 pour plus de détails.
Plus d’infos sur les ratings ?
Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
Ce produit complexe fait partie de la catégorie Protection. Nous vous recommandons d’investir dans ce produit seule-
ment si vous avez une bonne compréhension de ses caractéristiques et notamment, si vous comprenez quels risques y
sont liés. Si la banque vous recommande un produit dans le cadre d’un conseil en investissement, elle devra évaluer que
ce produit est adéquat en tenant compte de vos connaissances et expérience dans ce produit, de vos objectifs d’investis-
sement et de votre situation financière. Même s’il n’y a pas un conseil en investissement, Deutsche Bank devra établir si
vous disposez des connaissances et de l’expérience suffisante de celui-ci. Dans le cas où le produit venait à ne pas être
pas approprié pour vous, elle doit vous en avertir.
Catégorie : Protection
Ce produit peut être envisagé pour la partie
de vos avoirs pour laquelle vous souhaitez
préserver votre capital (risque de crédit
modéré à moyen) et acceptez un rendement modéré,
tout en acceptant d’investir sur un horizon plus long
que celui applicable à vos liquidités. Cette approche,
basée sur 3 catégories de produits (Liquidité,
Protection et Croissance), vous permet de composer
un portefeuille en ligne avec vos objectifs.
Pour plus de détails, visitez
https://www.deutschebank.be/fr/adn-financier.html
Pour des réclamations éventuelles, le Client peut
s’adresser au service Client Solutions de la Banque
(adresse : Deutsche Bank Client Solutions, Avenue
Marnix 13-15, B-1000 Bruxelles; Tél. [phone];
Fax [phone]; Email : [email protected]).
Dans l’hypothèse où le traitement de la réclamation tel
que visé ci-dessus serait insuffisante pour le Client,
le Client peut prendre contact avec L’Ombudsman -
Adresse : OMBUDSFIN, Ombudsman en conflits
financiers, Ombudsman, Rue Belliard 15-17/8, B-1040
Bruxelles; Tél. [phone]; Fax [phone];
Email : ombudsman@ombudsfin.be;
Site web : www.ombudsfin.be.

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DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON PLUS 2025
Les principaux risques
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une
solution pour diversifier leurs placements. Ce produit
complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui
connaissent les produits complexes de ce type (Voir Type
d’investissement et Public cible en page 1).
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques in-
hérents à cet investissement, veuillez consulter les pages 15
à 17 du Prospectus.
Risque de crédit
En achetant ce produit, comme pour d‘autres titres de dette
structuré, vous acceptez le risque de crédit (par exemple
faillite, défaut de paiement) de l’émetteur. Si l’émetteur fait
faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre ca-
pital, ainsi que les coupons restant éventuellement encore
à payer. Ce produit ne peut pas être considéré comme un
dépôt et ne bénéficie dès lors pas du système de protection
des dépôts.
Si Deutsche Bank AG venait à connaître de graves pro-
blèmes de solvabilité, les instruments pourraient être annu-
lés, en tout ou en partie, ou convertis en instruments de
capitaux propres (actions), sur décision du régulateur (« Bail-
in »). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de ne pas
récupérer les sommes auxquelles il a droit et de perdre la
totalité ou une partie du montant investi et des coupons.
Risque de fluctuation du prix du produit
Comme les autres titres de dette structurés, ce produit est
soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si,
après émission de ce produit, le taux d’intérêt du marché
augmente, toutes les autres données du marché restant
identiques, le prix du produit diminuera pendant sa durée.
Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché
diminue après l’émission, le prix du produit augmentera. Un
changement de la perception du risque de crédit, qui peut
s’exprimer via une modification de la notation de crédit de
l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au fil du temps.
De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en
cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en dé-
but de période et diminue à mesure que la date d’échéance
approche.
Risque de liquidité
Ce produit est coté sur la bourse de Luxembourg. L’admis-
sion sur un marché réglementé ne garantit pas le dévelop-
pement d’un marché actif.
Sauf circonstances de marché exceptionnelles, Deutsche
Bank AG assurera la liquidité des titres à un prix qu’il déter-
mine. La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur,
applicable en cas de revente des titres avant l’échéance fi-
nale sera d’environ 1 %. En cas de circonstances de marché
exceptionnelles, Deutsche Bank AG se réserve le droit de
ne plus racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la
revente de ceux-ci temporairement impossible.
Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce pro-
duit peut descendre au-dessous de la valeur nominale (soit
1.000 EUR par coupure) pendant sa durée de vie. De telles
fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de
vente anticipée. Vous avez uniquement droit au rembourse-
ment de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) par
l’émetteur à l’échéance (sauf en cas de défaut de paiement
ou faillite de l’émetteur).
Risques de remboursement anticipé et risques liés
au fonds sous-jacent
a) Risques de remboursement anticipé
En cas de force majeure ou si le produit devient illégal,
l’émetteur va rembourser le produit à sa valeur de marché.
Le prix en cas de remboursement anticipé du produit pour-
rait être inférieur à la valeur nominale (soit 1.000 EUR par
coupure).
b) Risques liés au fonds sous-jacent
En cas de problème affectant le fonds sous-jacent et ne
permettant pas de procéder à un ajustement équitable, le
produit sera remboursé à 100% de la valeur nominale (soit
1.000 EUR par coupure) à maturité par l’émetteur et dans
certains cas, pourrait donner droit à un paiement additionnel
au moment de la survenance de cet événement. Suivant la
survenance de cet événement, plus aucun coupon ne sera
payé et ce, y compris jusqu’à maturité du produit. Cepen-
dant, le client peut, s’il le souhaite, vendre le produit au prix
de marché sur le marché secondaire avant l’échéance. (voir
« Risque de liquidité » ci-dessus pour plus d’informations)
(sauf en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur).
Pour plus d’informations concernant ces risques, veuillez
consulter l’Annexe du Prospectus aux pages 26 à 31.