Performances des supports à capital variable

Placements
Dynalto, Dynalto DSK et Dynalto Pro
ANNEXE À VOTRE RELEVÉ DE SITUATION
Performances des supports à capital variable
1ER SEMESTRE 2014
Réf : 12165
Achevé de rédiger le 18 juillet 2014
Covéa Profil Prudent 1,00 %
Covéa Profil Équilibre 1,10 %
Covéa Profil Dynamique 1,25 %
Covéa Actions France 1,60 %
Covéa Actions Europe 1,55 %
Covéa Actions Monde 1,70 %
Covéa Multi Europe 1,30 %
Covéa Multi Monde 1,30 %
Performances au 30/06/2014
Nettes de frais de gestion du support et
hors frais de gestion du contrat Dynalto
Avertissement aux lecteurs : les performances passées ne préjugent pas du niveau des performances à venir. Les montants investis sur les supports à capital variable ne sont pas garantis mais sujets à des fluctuations à
la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. MAAF Vie s’engage sur le nombre d’unités de compte inscrites sur les supports à capital variable, mais pas sur leur valeur qu’elle ne
garantit pas. Le risque financier est donc supporté par l’assuré.
(*) Contrats Dynalto ouverts après août 2001.
-0,02 %
2,23 %
3,48 %
1er semestre
2014
Performance
depuis 1 an
Performance
depuis 5 ans
Indice
de volatilité
Frais de
gestion TTC
max. du
support
Contrats
proposant
le support
0,05 %
6,71 %
10,18 %
1,26 %
40,84 %
42,26 %
0,16 %
4,66 %
6,74 %
12,05 %
10,91 %
10,24 %
59,04 %
67,64 %
73,62 %
21,78 %
18,62 %
14,99 %
4,66 %
4,15 %
4,63 %
4,86 %
5,09 %
20,17 %
14,91 %
75,65 %
93,25 %
10,33 %
9,26 %
15,95 %
CM CIC Micro Cap 38,29 % 94,85 % 8,52 %
Moyenne des OPC
à Dominante Monétaire
Moyenne des OPC à Dominante Taux
Moyenne des OPC à Dominante Actions
SBF 120 cours de clôture
MSCI Pan Europe
Indice composite International
DJ Stoxx 600 Euro Price
MSCI AC World
3,59 %
Dynalto
Dynalto Pro
Dynalto DSK
Dynalto (*)
Dynalto Pro
Dynalto DSK
Fonds actions
Fonds de fonds multigestionnaires actions
Fonds spécialisés
Fonds de fonds profilés
Dynalto
Dynalto Pro
Dynalto DSK
0,56 %
3,32 %
5,26 %
1,46 %
7,81 %
16,12 %
5,43 %
25,06 %
61,37 %
0,58 %
5,48 %
16,32 %
5,65 %
3,99 %
5,46 %
22,71 %
18,93 %
16,74 %
73,94 %
59,18 %
89,68 %
12,14 %
11,16 %
10,92 %
6,19 %
7,21 %
23,24 %
17,32 %
92,31 %
104,95 %
11,28 %
9,46 %
L'accès aux différents supports à capital variable varie en fonction du contrat que vous détenez.
Source : Six Télékurs
Vous pouvez retrouver toutes les informations relatives aux supports Covéa Finance (DICI, rapports mensuels, performances aux dates de votre choix, etc…)
sur le site www.covea-finance.fr
Économie
Perspectives
Baromètre des marchés
Marchés financiers
Économie
Perspectives
Baromètre des marchés
Marchés financiers
Économie
Perspectives
Baromètre des marchés
Marchés financiers
Aux États-Unis, l’activité économique devrait poursuivre
son amélioration et l’arrêt de la politique monétaire
accommodante de la Réserve Fédérale devrait se clarifier
au deuxième semestre. En zone Euro, les perspectives
de croissance sont à la poursuite d’une reprise graduelle
avec un soutien toujours actif de la politique monétaire
de la BCE. Toutefois, compte tenu des statistiques
publiées, le potentiel d’accélération semble limité sur le
second semestre.
Les banques centrales sont restées très actives sur la
première partie de l’année. Aux États-Unis, la Réserve
Fédérale s’est engagée à réduire le rythme de ses achats
de titres : les achats mensuels de titres sont passés de
85 Mds $ en début d’année à 45 Mds $ à fin juin. Cette
réduction devrait se poursuivre de manière graduelle.
En zone Euro, la Banque Centrale Européenne a décidé
en juin d’abaisser son taux de refinancement à 0,15 %
pour soutenir l’activité économique dans un contexte
prolongé de faible inflation. La BCE a également
annoncé de nouvelles mesures pour apporter des
liquidités aux banques afin de soutenir l’économie
réelle. Au Japon, la Banque du Japon poursuit son
programme d’expansion de sa base monétaire afin
de faire sortir le pays de la déflation et atteindre une
croissance annuelle des prix de 2 %.
Les marchés actions ont été orientés à la hausse sur le
semestre. En France, le CAC 40 enregistre un gain de
2,9 % et termine à 4 423 points. Aux États-Unis, le S&P
500 progresse de 6 % sur la période et s’établit à 1 960
points. Au Japon, la baisse a été de près de 7 % à 15 162
points de l’indice Nikkei 225. Sur le marché obligataire,
le taux 10 ans français termine le semestre en baisse
de 86 points de base à 1,7 %. La baisse du taux 10 ans
américain atteint 50 points de base sur la période, soit
un taux à 2,53 %.
Sur le marché des changes, l’Euro s’est légèrement
déprécié de 0,4 % face au Dollar, à 1,369 Dollar pour un
Euro. Face au Sterling, l’Euro se déprécie de 3,6 % à 0,80
Sterling pour un Euro.
Enfin du côté des matières premières, le prix du baril de
pétrole Brent progresse de 1,5 % à 112,4 Dollars.
Aux États-Unis, la croissance a été chahutée ce premier
trimestre avec une contraction du Produit Intérieur
Brut (PIB) en raison d’effets momentanés liés à des
conditions climatiques difficiles et à la réforme de la
santé. Toutefois, les données d’activité sur le deuxième
trimestre sont globalement bien orientées avec une
poursuite de l’amélioration sur le marché du travail. En
zone Euro, la reprise économique s’est poursuivie à un
rythme modeste et de façon inégale entre pays.
Le risque géopolitique en Ukraine est resté latent.
Les indicateurs d’enquêtes restent modérés et
semblent indiquer un potentiel d’accélération limité
de la croissance en zone Euro. En Asie, la Chine a vu
sa croissance ralentir avant que le gouvernement
n’annonce des mesures de soutien ciblées. Au Japon,
l’économie domestique doit absorber un relèvement
du taux de TVA alors que les réformes structurelles se
poursuivent.
MAAF Vie
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 69 230 896 euros entièrement versé
R.C.S. NIORT 337 804 819 - CodeAPE 6511 Z - Entreprise régie par le Code des Assurances
N° de TVA Intracommunautaire FR 82 337 804 819
Siège social : Chaban 79180 Chauray - Adresse postale : 79087 Niort cedex 09 - maaf.fr

Avertissement aux lecteurs : les performances passées ne préjugent pas du
niveau des performances à venir.
Récompenses 2014
Marchés financiers
Fonds profilés
Tendances
Rendement du support en euros
Zoom sur Covéa Finance Profil Dynamique
Zoom Covéa Finance Profil Equilibre
Zoom Covéa Finance Acti Invest
Actualité des supports à capital variable
Performances des supports à capital variable
Récompenses 2013
Zoom Covéa Finance Acti France
Zoom sur Covéa Actions Europe
Actualité des supports à capital variable
Récompenses 2014
L’épargne placée sur le support en euros de votre contrat
bénéficie d’une rémunération sûre : au taux minimum
garanti chaque année s’ajoutent en fin d’année des intérêts
complémentaires, en fonction des résultats de la gestion
financière de MAAF Vie.
Taux brut minimum garanti en 2014 : 1,60 %
(hors prélèvements fiscaux et sociaux)
Taux net minimum garanti en 2014 : 1,00 %
(hors prélèvements fiscaux et sociaux)
Ce taux est un minimum auquel s’ajouteront les intérêts complémentaires
en fin d’année 2014, en fonction des résultats de la gestion financière.
Récompenses 2014
Marchés financiers
Fonds profilés
Tendances
Rendement du support en euros
Zoom sur Covéa Finance Profil Dynamique
Zoom Covéa Finance Profil Equilibre
Zoom Covéa Finance Acti Invest
Actualité des supports à capital variable
Performances des supports à capital variable
Récompenses 2013
Zoom Covéa Finance Acti France
Zoom sur Covéa Actions Europe
Actualité des supports à capital variable
Récompenses 2014
1er semestre 2014
Depuis 1 an
0,10 %
0,15 %
Marché
monétaire
Éonia
7,28 %
9,55 %
Marché
obligataire
EUROMTS Global
2,95 %
18,29 %
Actions
françaises
CAC 40 (clôture)
4,11 %
19,50 %
Actions
européennes
MSCI Europe
5,87 %
15,72 %
Actions
internationales
MSCI International
Performances
au 30/06/2014
MAAF Vie a reçu cette année encore l’Oscar du magazine Gestion de Fortune. Gestion de Fortune a
décerné un Oscar au titre du meilleur service aux assurés à MAAF Vie récompensant la qualité des
services et de l’information.
Me
ill
e
ur
se
r
v
i
ce
a
ux
ass
ur
és
Meilleur service aux assurés
MAA
F
MAAF
29
Récompenses 2014
Le marché des actions européennes a légèrement progressé
au cours du premier semestre 2014, avec beaucoup
d’hétérogénéité. En effet, les principales places d’Europe du
Sud progressent de plus de 10 % quand celles de la Suède ou
des Pays-Bas se limitent à moins de 3 %. Le premier trimestre
se révèle volatile du fait des craintes de ralentissement de
l’activité manufacturière chinoise et américaine, de l’impact
des devises de pays émergents sur les comptes des sociétés
ou encore des tensions russo-ukrainiennes.
La volatilité a diminué au cours du second trimestre, suite à
l’annonce de mesures énergiques prises par la BCE le 5 juin qui
visent à la fois à accroître les liquidités, relancer le crédit des
banques aux entreprises et aux ménages, peser sur l’Euro et
relancer la croissance. Dans ce cadre, l’exposition actions du
Fonds Covéa Multi Europe fluctue entre 96 et 100 %, au travers
de 36 à 39 lignes. Les Fonds d’actions investis sur toute l’Europe
et dans une moindre mesure sur la zone Euro ont été allégés
pour renforcer les Fonds positionnés en dehors de la zone
Euro, en particulier sur les valeurs anglaises. Simultanément,
les Fonds de petites et moyennes capitalisations, et investis
dans des activités d’entreprise à priori plus domestiques, ont
été privilégiés.
Au cours du premier semestre, la performance du Fonds
Covéa Multi Europe a été en retrait par rapport à son indice
de référence (4,86 % contre 6,19 %). Les Fonds SSGA Norway
Index Equity, Invesco Pan European Structured Equity et
Covéa Perspectives PME se sont bien comportés tandis que
les Fonds Natixis Actions Europe Value, IShares MSCI UK
Small Cap et Echiquier Agenor ont contribué négativement
à la performance de Covéa Multi Europe.
Zoom Covéa Multi Europe
(Poids en portefeuille)
Les 5 principales lignes au 30/06/2014 :
6
7
8
9
10
5
4
3
2
1
0
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
5
4
3
2
1
0
Actions France Multi Europe
6
7
8
9
10
5
4
3
2
1
0
14,4 % 6,2 % 5,7 % 5,1 % 5,0 %
Covéa Actions
Europe C
Covéa Actions
Europe hors Euro
Covéa Actions
Euro I
Invesco Pan
Europe Structure C
Covéa Actions
Croissance C
Marchés financiers
Fonds profilés
Tendances
Rendement du support en euros
Zoom sur Covéa Finance Profil Dynamique
Zoom Covéa Finance Profil Equilibre
Zoom Covéa Finance Acti Invest
Actualité des supports à capital variable
Performances des supports à capital variable
Récompenses 2013
Zoom Covéa Actions France
Zoom sur Covéa Actions Amérique
Zoom sur Covéa Multi Monde
Actualité des supports à capital variable
Zoom sur Covéa Multi Europe
Au cours du premier semestre 2014, les marchés Actions
Français ont progressé quasiment sur les niveaux de l’indice
européen. L’année a commencé en Europe avec le sentiment
que le retrait progressif des achats de la banque centrale
américaine allait peser sur les marchés. Les interrogations
sur les devises et les pays émergents ainsi que sur la situation
en Chine ont maintenu un certain doute, renforcé par les
évènements en Ukraine et en Irak. Ces sources de risques
n’ont pas empêché les marchés Actions de monter dans un
contexte de baisse des taux. Sur le SBF 120, les secteurs les plus
performants ont été les biens de consommation, les services
aux collectivités et surtout le Pétrole et Gaz ; à l’inverse, la
Santé, les matières premières et les financières ont été les
secteurs les moins performants. Dans ce contexte, tous ces
mouvements ont été suivis afin de pouvoir capter toutes les
sources de performance.
Au cours de ce premier semestre, l’exposition aux secteurs
bancaires (achats de Crédit Agricole et de Société Générale)
et automobile (Plastic Omnium et Valeo) a été renforcée.
Plusieurs nouvelles lignes de moyennes capitalisations ont été
initiées (laboratoire animalier Virbac et l’agence de publicité
Havas) avec quelques participations aux introductions en
bourse de GTT (ingénierie navale pour le transport en mer) et
d’Elior (services de restauration collective).
À l’opposé, le poids du secteur technologie (allègement de
Capgemini et de Parrot) et des matières premières (vente
d’ArcelorMittal) a été réduit.
Le Fonds Covéa Actions France progresse de 4,66 % sur le
premier semestre, soit 0,99 % en dessous de son indice de
référence le SBF 120 dividendes réinvestis.
En termes d’allocation sectorielle, la performance du Fonds
bénéficie des surexpositions aux télécommunications et
aux services aux collectivités tandis qu’elle est pénalisée
par l’absence de valeurs des secteurs de l’immobilier, des
transports et par la surexposition au secteur de l’assurance.
La sélection de titres n’est pas favorable avec les
surpondérations d’Axa et de BNP Paribas, mais aussi les
absences pénalisantes d’Unibail et d’Iliad. Le portefeuille est
en revanche aidé par nos convictions sur Orpéa et Orange.
SYNTHÈSE DES OPÉRATIONS SUR LES OPCVM COVÉA FINANCE
Changement de nom pour Covéa Finance Profil Prudent
Le Fonds Covéa Finance Profil Prudent a changé de nom et est devenu Covéa Profil Prudent en date du 31 janvier 2014. Il est à
noter aucun impact suite à ce changement.
Baisse du niveau de risque des Fonds Covéa Actions Monde et Covéa Multi Monde
Nous vous informons que le SRRI (indicateur synthétique de risque et de rendement) des Fonds Covéa Actions Monde et Covéa
Multi Monde a baissé du niveau 6 à 5 sur une échelle de risque allant jusqu’ à 7, en raison d’une diminution de la volatilité
hebdomadaire des Fonds sur les cinq dernières années.
Les Documents d’Informations Clés pour l’Investisseur (DICI) des 2 Fonds Covéa Actions Monde et Covéa Multi Monde ont été
modifiés au niveau de l’échelle des risques.
L’ensemble des Documents d’Informations Clés pour l’Investisseur est disponible sur le site www.covea-finance.fr
Marchés financiers
Fonds profilés
Tendances
Rendement du support en euros
Zoom sur Covéa Finance Profil Dynamique
Zoom Covéa Finance Profil Equilibre
Zoom Covéa Finance Acti Invest
Actualité des supports à capital variable
Performances des supports à capital variable
Récompenses 2013
Zoom Covéa Finance Acti France
Zoom Covéa Actions Europe
Actualité des supports à capital variable
Au cours du premier semestre 2014, le Fonds Covéa Multi Monde
a gardé un niveau d’exposition élevé. En effet, malgré une légère
baisse du taux d’investissement, le pourcentage des liquidités
est resté relativement contenu autour des 3 %. Bien qu’en
diminution, une surexposition aux actions des pays développés,
notamment européennes et américaines, a été conservée tandis
que les marchés d’actions émergentes ont été sous-exposés.
Le semestre a été marqué par la vente de Covéa Actions
Amérique, Covéa Euro et Covéa Europe hors Euro. Afin de
conserver un taux d’investissement en actions élevé, cette prise
de profit a donné lieu à l’achat d’un Fonds d’actions japonaises
« Ishares MSCI Japan euro hedged », permettant de s’exposer
aux actions japonaises tout en se prémunissant de la baisse
du Yen contre Euro. Sur les actions émergentes, quelques
ajustements géographiques ont été réalisés avec, par exemple
au sein de l’Amérique latine, une diminution de l’exposition
aux actions brésiliennes via la vente du Fonds Lyxor etf brazil
au profit du renforcement des actions mexicaines. Enfin, au
cours du mois de juin, un fonds d’actions chinoises a été acheté.
Le Fonds Covéa Actions Monde reste sous-exposé aux actions
des pays émergents de la zone Asie.
Au cours de ce premier semestre, la performance du Fonds
Covéa Multi Monde a été de 5,09 % comparativement à celle
de son indice de référence de 7,21 %. Cette sous-performance
s’explique notamment par les Fonds d’actions japonaises qui
perdent du terrain sur le premier semestre et contribuent
négativement à la performance. Les actions américaines ont
pourtant fortement contribué à la performance du portefeuille
avec notamment les fonds ING Invest US Growth et Legg Mason
ClearBridge US Aggressive Growth.
Zoom Covéa Multi Monde
Répartition géographique au 30/06/2014
dynalto-zones-géo
wineo-zones-géo
dynalto-ventilation actifs
wineo-ventilation actifs
52,95 %
2,07 %
15,70 %
4,72 %
0,66 %
8,01 %
13,35 %
2,54 %
Amérique du Nord
Asie Pacifique
Amérique latine
Japon
Europe Hors Euro
Europe émergente
& Afrique
Zone Euro
Monéraire
6
7
8
9
10
5
4
3
2
1
0
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
5
4
3
2
1
0
Actions France Multi Europe
6
7
8
9
10
5
4
3
2
1
0
9,56 % 9,05 % 5,62 % 4,29 % 4,11 %
(Poids en portefeuille)
Les 5 principales lignes au 30/06/2014 :
Total
Sanofi
BNP Paribas
LVMH
Axa