La gestion des transactions financières

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La gestion des transactions financières
En France, la dématérialisation des titres financiers est effective depuis le 5 novembre 1984. Elle a
consisté à remplacer les titres (tels que les actions ou les obligations) papier détenus
physiquement par les investisseurs par des inscriptions dans les comptes titres au sein des
banques.
Elle a entraîné la gestion informatisée des comptes de titres (compte titres ordinaire ou PEA ) et des
opérations d’échange sur le marché boursier. La majorité des dans le monde, tels queBourses
Nyse-Euronext, ont aujourd’hui recourt à la cotation électronique.
Les opérations faites pour le compte des particuliers ne représentent aujourd’hui qu’une infime partie des
opérations réalisées par le secteur bancaire dans le domaine des transactions financières. En effet, les
banques agissent pour leurs plus gros clients (fonds d’investissement, compagnies d’assurance,
institutions de retraite, grandes entreprises,…) ou pour leur compte propre.
Elles interviennent au travers d’instruments simples, comme les actions ou obligations, ou complexes,
comme les (options, contrats à terme, swaps) ou dérivés de crédit. Les montants échangés sur les
dérivés sont sans commune mesure avec ceux échangés sur les titres classiques.
EN SAVOIR PLUS
Notre article sur les comptes d'une banque
Comment intervient la banque dans une transaction simple ?
La banque intervient pour vendre ou acheter des titres sur le marché financier et se charge ainsi de
l’exécution des ordres de bourse. Elle se charge également de la tenue du compte (en adressant
notamment régulièrement à l’investisseur un relevé de compte), de l’encaissement des coupons et de
l’envoi des avis d’opéré stipulant l’exécution des ordres de Bourse.
En fin d’année, elle adresse à ses clients les formulaires fiscaux nécessaires aux déclarations de
plus-values et de revenus sur les dividendes perçus.
Néanmoins sachez que ces interventions occasionnent des coûts (ou ), prélevés àfrais de courtage
chaque étape de vos placements boursiers.
Ces coûts varieront selon la fréquence de vos opérations, leurs montants, le marché sur lequel elles
interviennent (Paris ou les places étrangères) et ses modalités (par exemple sur Internet ou en agence). Le
type de produit, notamment selon qu’il est commercialisé par la banque même ou par un autre
établissement financier, aura également un impact sur vos frais.
Les coûts peuvent être fonction de la valeur globale du portefeuille, du nombre de lignes d’investissement
ou tout simplement fixés selon un forfait.
Même si aucune opération (achat ou vente) ne se produit sur votre compte, la banque vous facturera des
dérivés

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. Ces derniers correspondent au montant des frais prélevés par la banque pour la tenuedroits de garde
des comptes titres.
Tous ces frais sont très disparates d’une banque à une autre. Les banques en ligne proposent le plus
souvent les prix les plus intéressants.
Quel est le processus d’achat ou de vente d’un titre ?
Que se passe-t-il entre le moment où un particulier s’adresse à son guichet bancaire pour lui demander
d’acheter des actions et le moment où il devient effectivement propriétaire des titres ?
L’ordre adressé à la banque (par courrier, fax, internet ou en se rendant à une agence pour remplir un
formulaire) ne peut être produit sur le marché. En effet, la banque n’est généralement pas intermédiaire de
marché : la plupart des banques françaises ont choisi de ne pas adopter ce statut, tout en détenant des
filiales qui exercent cette activité.
La banque réceptrice de l’ordre de bourse devra donc le transmettre à un intermédiaire membre du marché
qui peut lui seul y inscrire des ordres d’achat ou de vente et les confronter à d’autres ordres.
Une fois que la négociation a abouti, c’est à dire que les ordres ont été produits, sur le marché, que le prix
et les quantités échangées ont été trouvées, la intervient pour s’assurer que
chaque intermédiaire peut remplir ses engagements, comptabiliser les ordres d’achat et de vente et
présenter un solde des opérations qu’il a effectuées pour le compte de ses clients ou pour le sien.
La est un organisme financier qui se porte garant des opérations tant qu’elleschambre de compensation
n’ont pas abouti à des règlements effectifs. Elle assume donc un risque financier entre le moment où se
produit la négociation et celui du règlement.
Ensuite, une fois que la négociation est effectuée et compensée, intervient l’entreprise de
. Cette dernière s’assure que les titres (ou espèces) parviennent bien sur le compterèglement-livraison
des particuliers qui les ont achetés (ou vendus). Elle les livre sur les comptes que tient le particulier, c’est à
dire celui détenu chez l’établissement teneur de compte et non le négociateur. Cet établissement est la
banque mentionnée au début du processus que nous venons de décrire.
Les structures de compensation et de règlement-livraison sont généralement regroupées sous le terme d’
. Elles détiennent un rôle clé dans le processus de traitement des titres.infrastructures post-marché
chambre de compensation