Québec: Le portrait de la croissance des entreprises

Québec: Le portrait
de la croissance des
entreprises
D’après l’International Business Report 2014 de Grant Thornton

8 millions d’habitants
200
entreprises
sondées
Pleins feux sur le Québec 2
Introduction
Québec: Le portrait de la croissance des entreprises
Le Québec est une province au centre est du Canada comptant environ
8 millions d’habitants. C’est la deuxième province en importance au
Canada (après l’Ontario), tant par la taille de sa population (24 % de
la population totale du Canada) que par sa production économique
(20 %). Le Canada en entier se classe au 10e rang dans le monde pour
le produit intérieur brut (PIB) et le PIB par habitant.
Le présent rapport, fondé sur des données et des perspectives
de l’
International Business Report (IBR) de Grant Thornton,
de l’Economist Intelligence Unit (EIU) et du Fonds monétaire
international (FMI), examine l’horizon économique, y
compris les prévisions de 200 chefs d’entreprise interrogés
au Québec, de 400 dans l’ensemble du Canada et de plus
de 12 500 dans le monde au cours des 12 derniers mois.
Raymond Chabot Grant Thornton est fière de diffuser l’étude
réalisée par Grant Thornton International Ltd.
Emilio B. Imbriglio
Raymond Chabot Grant Thornton
Président et chef de la direction
C [email protected]
W www.rcgt.com
Table des matières
3 Économie
4 Perspectives économiques
5-7 Croissance des entreprises
8 Fusions et acquisitions
9 Externalisation
10 Leadership
11 Les femmes dans les entreprises

L’économie
a progressé de
1,1%
en 2013
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3%
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Pleins feux sur le Québec 3
Québec: Le portrait de la croissance des entreprises
L’économie du Québec représente environ
un cinquième de la production économique
du Canada. La province dispose de
ressources naturelles abondantes, notamment
par la foresterie et l’exploitation minière. Les
autres secteurs principaux sont l’aérospatiale
et le transport manufacturier, les
télécommunications et l’énergie. Les
exportations les plus importantes
proviennent de l’industrie forestière
(imprimerie, bois de sciage et papier), de
l’exploitation minière (minerai d’aluminium
et de fer) et de la fabrication d’équipement de
transport. Les deux tiers des exportations
totales de la province vont aux États-Unis.
L’économie québécoise a connu une
croissance plus lente que la moyenne au
Canada depuis la crise financière mondiale,
affichant un taux de croissance de 1,5 % en
2012 et de 1,1 % en 2013 comparativement à
1,7 % et 2,0 % respectivement pour le
Canada dans son ensemble. L’important
secteur de la construction d’habitations a
ralenti considérablement au cours des
dernières années; on a construit en 2013
au-delà de 10 000 unités de moins qu’en 2011.
Québec
Économie
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Q3-2012 Q4-2012 Q1-2013 Q3-2013Q2-2013 Q4-2013
3%
5%
Destinations des exportatsions (au Canada)
États-Unis
Autres
Chine
Mexique
Japon
Autres
Source : Observatory of Economic Complexity
Origines des importations (au Canada)
Chine
Japon
Royaume-Uni
Mexique
États-Unis
Allemagne
Le Canada a traversé la crise financière
mondiale relativement bien par rapport aux
autres pays à économie avancée – son
économie est la seule parmi celles des
membres du G7 qui n’a pas eu besoin de l’aide
financière de la banque d’État. Depuis, sa
croissance a été plutôt solide (et supérieure à
la moyenne des pays de l’Organisation de
coopération et de développement
économiques [OCDE]) malgré l’atonie au sud
de la frontière et le ralentissement connu en
2013 (2 %). Le taux de chômage a baissé
régulièrement, passant de 8,3 % en 2009 à
7,1 % en 2013. Le taux d’inflation a ralenti
brusquement en 2012 et en 2013, tombant à
1,0 % seulement, sous le taux cible de 2 % de
la Banque du Canada, mais a remonté en 2014.
Les États-Unis et la Chine sont les principaux
partenaires commerciaux du Canada.
L’économie canadienne occupe le 5e rang
selon l’outil Global Dynamism Index –qui
classe l’économie des 60 pays les plus
développés en fonction de la croissance des
entreprises –, devant les États-Unis (au
11e rang) et le Japon (au 15e). Le Canada s’est
classé deuxième dans le monde pour le
dynamisme des milieux de l’exploitation et
du financement de ses entreprises.
Canada

Pleins feux sur le Québec 4
Québec: Le portrait de la croissance des entreprises
L’économie québécoise, à court et à moyen terme,
devrait continuer de se développer plus lentement
que celle du Canada en entier. On prévoit une
augmentation de 1,7 % du PIB réel cette année et une
croissance légèrement plus élevée de 1,8 % en 2015.
Ce rendement au-dessous de celui de ses homologues
découle à la fois de la pression fiscale plus importante
au Québec que dans les autres provinces et des
données démographiques moins favorables, car le
taux d’accroissement de la population traîne derrière
celui de l’ensemble du Canada.
Néanmoins, le taux de chômage devrait se maintenir
au-dessus de la moyenne du pays, à 7,8 %. La
croissance de l’emploi a presque toujours stagné, les
pertes d’emploi à temps plein du secteur privé équilibrant
les gains dans le secteur public et parmi les travailleurs à
temps partiel. Des perspectives d’emploi moins
intéressantes, ainsi qu’un fardeau fiscal s’alourdissant,
contribuent à la faible demande des consommateurs,
qui dépensent moins pour l’habitation, les restaurants
et les divertissements. Cependant, on s’attend à ce que
les ventes au détail grimpent de 3,3 % en 2014, par
rapport à la hausse moins prononcée de 2,5 % en 2013.
Les perspectives pour le secteur extérieur sont
meilleures, puisque l’économie américaine reprend
de la vigueur. Les exportations réelles de biens ont
augmenté de 6,6 % au premier semestre de 2014
comparativement à un an plus tôt, stimulées par les
hausses dans les secteurs des aéronefs et pièces
d’aéronef (9,2 %) et de l’aluminium (6,9 %).
Québec
On s’attend à ce que l’économie du Canada
connaisse une croissance de 2,1 % en 2014, qui
accélérerait en 2015 pour s’établir à 2,3 %, stimulée
par des niveaux plus élevés d’investissement et de
consommation privée. Ces prévisions sont à peu près
conformes à celles pour les États-Unis, bien que les
perspectives pour les deux économies dépendent en
grande partie de la réduction méthodique du
programme d’achat d’actifs de la Réserve fédérale
américaine (Fed). Les dépenses du secteur public
continueront d’augmenter lentement, puisque le
gouvernement réduit le déficit budgétaire, qui
devrait passer de 3,1 % en 2013 à 1.9 % en 2015.
Le déficit budgétaire pourrait en fait être éliminé
plus rapidement si l’économie continuait de
s’améliorer, augmentant les recettes fiscales. La
croissance de 0,8 % au deuxième trimestre (taux
annuel de 3,1 %) constitue la meilleure prestation de
l’économie en presque trois ans. Elle a été favorisée
par une augmentation de la consommation privée de
0,9 %, qui laisse croire que les Canadiens envisagent
l’avenir avec plus d’optimisme en dépit du ratio de la
dette au PIB élevé. Les exportations se sont accrues
de 4,2 % au cours du trimestre et on s’attend à ce
qu’elles connaissent une croissance moyenne de
3,6 % en 2014, qui s’élèverait à 4,5 % en 2015.
Canada
Perspectives économiques
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2011 2012 2013 2014 2015
Inflation des prix à la consommation (%)
Taux de chômage (%)
Croissance du PIB réel (%)
Québec
Canada
Source : Banque Royale du Canada;
Economist Intelligence Unit

Pleins feux sur le Québec 5
Québec: Le portrait de la croissance des entreprises
Optimisme
Produits
Rentabilité
Pourcentage net des entreprises qui sont optimistes, qui s’attendent à une
hausse des produits ou des bénéfices (dans les 12 prochains mois, 2014)
39
32
32
47
37
36
Source : Grant Thornton, IBR 2014 Québec
Canada
T1
T1
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61
61
Croissance des entreprises
Indicateurs
Dans les entreprises au Québec, l’optimisme par rapport à l’horizon économique a
augmenté brusquement au troisième trimestre, atteignant un taux net de 70 %, alors qu’il
était de 42 % au deuxième trimestre, ce qui suggère qu’une accélération de la croissance se
prépare pour les prochains mois. L’optimisme au sein de l’ensemble des entreprises
canadiennes est resté assez stable et plutôt élevé au cours des derniers trimestres; au
troisième trimestre, 57 % (taux net) des chefs d’entreprise ont indiqué qu’ils envisageaient
l’avenir avec optimisme.
L’optimisme grandissant au Québec s’alimente à des perspectives plus brillantes de
croissance des entreprises. La proportion nette des chefs d’entreprise qui s’attendent à une
augmentation des produits a atteint 48 % au troisième trimestre, mais reste inférieure à la
moyenne pour tout le Canada (61 %). Le taux des dirigeants qui s’attendent à des profits a
augmenté aussi, s’établissant à 40 %, mais ici encore la moyenne de l’ensemble du Canada
est considérablement plus élevée (61 %). Les attentes en matière d’exportations au Québec
se sont élevées régulièrement pendant l’année, passant d’un taux net de 11 % au premier
trimestre à 24 % au troisième, ce qui correspond à la moyenne canadienne.
Les perspectives d’emploi au Québec restent faibles par
comparaison avec le Canada; 28 % (taux net) des entreprises
du Québec prévoient engager des travailleurs au cours des
12 prochains mois, par rapport à 42 % dans tout le Canada.
De plus, les entreprises au Québec demeurent
relativement réticentes à ouvrir le robinet des
investissements: 32 % (taux net) d’entre elles
planifient d’augmenter les investissements
dans les usines et la machinerie pour les
12 prochains mois, comparativement à 50 %
des entreprises de l’ensemble du Canada.
à la moyenne
croissance des
produits et des
Attentes en matière de
bénéfices
du Canada
inférieures
les entreprises sont
Au Québec,
plus optimistes que
la moyenne
du Canada