1 - HEC Lausanne

Séminaire
Economie nationale
Prof. J.-Ch. Lambelet
Assistant B. Blanche
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Lausanne, le 8 mai 2002

CHRIS CHRISTEN - MILENA FIERZ - MARC GERBER

Séminaire d'économie nationale
Table des matières
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TABLE DES MATIERES
1 INTRODUCTION ................................................................................................... 4
2 HISTORIQUE DE LA PLACE FINANCIERE SUISSE .......................................... 4
2.1 Genève et les Italiens ................................................................................................. 4
2.2 L’or et les villes solidaires ......................................................................................... 5
2.3 Grand négoce et banque privée ................................................................................ 5
2.4 Les banques au service de l’économie ..................................................................... 6
2.5 Le mythe bancaire ..................................................................................................... 7
3 ANALYSE DE LA PLACE FINANCIERE HELVETIQUE ...................................... 8
3.1 Définition d’une place financière ............................................................................. 8
3.2 Indicateurs des dimensions internationales d’un centre financier ....................... 9
3.3 Le marché des capitaux ............................................................................................ 9
3.4 Le marché des changes, les réserves d’or et de changes ...................................... 12
3.5 Part du secteur financier dans la valeur ajoutée brute ........................................ 13
3.6 Le secteur bancaire en comparaison internationale ............................................ 14
3.7 Synthèse des dimensions internationales de la Suisse comme centre financier . 14
3.8 Impact macroéconomique ; considérations éthiques et systémiques .................. 15
4 POURQUOI LA PLACE FINANCIERE SUISSE EST-ELLE SI IMPORTANTE . 17
4.1 Gestion bancaire ...................................................................................................... 17
4.2 La Suisse ................................................................................................................... 21
4.3 Aspects marketing ................................................................................................... 23
5 CONCLUSION .................................................................................................... 24
6 BIBLIOGRAPHIE ................................................................................................ 25

Séminaire d'économie nationale
Introduction et historique de la place financière suisse
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1 Introduction
Nous allons aujourd’hui vous présenter le sujet de la place financière suisse. Nous avons opté
pour celui-ci car il nous a semblé très intéressant de comprendre comment un si petit pays,
sans grandes richesses et sans accès à la mer a pu développer un système financier aussi
dense.
Notre analyse va se porter autour de trois axes ; tout d’abord un historique pour tenter
d’expliquer son émergence, puis une comparaison de notre place financière aux autres centres
financiers importants et finalement, nous allons essayer d’expliquer les raisons de son
importance par sa capacité de gestion.
2 Historique de la place financière suisse
Notre pays est aujourd’hui une des places financières les plus importantes du monde après
New York et Londres, les taux y sont les plus avantageux du monde. Comment notre petite
Suisse contemporaine est-elle devenue une énorme banque ?
2.1 Genève et les Italiens
L’activité des banques en Europe naît au XIIe siècle d’une triple nécessité imposée par
l’expansion des économies d’alors. Une nécessité qui est partout aujourd’hui l’essence de la
fonction bancaire. D’abord, le change des monnaies, ensuite le besoin de transférer des fonds
d’une place de commerce à une autre et finalement le crédit.
Genève est alors intégrée au système du crédit dès le XIVe siècle au moins. Elle bénéficie
d’un privilège unique ; son prince-évèque tolère en 1387 les taux d’intérêts alors que la
plupart des chrétiens les qualifient d’usure. Cette situation est, de plus, influencée ensuite par
Calvin.
Les foires de Genève, jusqu’en 1464, constituent une pièce maîtresse du système européen de
crédit commercial et financier. Cependant, le marché est dominé à cette époque par les
Florentins, les Vénitiens et les Génois qui rapidement s’établissent à Genève sous forme de
filiales.

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Historique de la place financière suisse
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L’intense activité bancaire à Genève prend fin brusquement, lorsque les Italiens déménagent à
Lyon entre 1464 et 1466 car le roi de France Louis XI, inquiet des grosses quantités d’or qui
sortent de son royaume vers Genève, favorise par de gros privilèges les foires tenues à Lyon.
La ville de Genève ne se relèvera jamais vraiment !
2.2 L’or et les villes solidaires
L’interruption n’est pas longue mais la reprise se fait sous de nouvelles formes et à plus
modeste échelle. La masse des métaux précieux en circulation, fin XVe siècle, et donc des
ressources monétaires disponibles est à tel point insuffisante que le rôle du crédit public et
privé prend au XVIe siècle des proportions gigantesques.
La plupart des villes suisses participent à ce mouvement. Des premières, Bâle se distingue en
créant à partir de 1504 un « change public », cette institution réalise pratiquement toutes les
opérations d’une banque moderne de gestion ; elle accepte des dépôts contre intérêt de la part
des particuliers ou de collectivités urbaines, elle consent des prêts, elle opère des transferts et
à partir de 1574, elle s’occupe de gestion de fortunes. Au cœur d’une économie sans cesse à
court d’argent, Bâle et la plupart des cantons urbains accumulent, aux XVIe et XVIIe siècles,
une richesse publique presque insolente.
Et cette richesse ne dort pas, entre les villes suisses se tissent des réseaux subtils de solidarité
financière. Les cantons accordent de gros prêts à long terme à Genève qui essaie de les faire
fructifier, par un « change public », sans succès.
2.3 Grand négoce et banque privée
Le capital s’accumule dans tout le pays venant des pays extérieurs qui eux, s’appauvrissent
sensiblement durant le XVIIe siècle à cause des différentes guerres.
Ce sont deux groupes principaux qui se partagent ces capitaux, d’un côté les entrepreneurs du
service mercenaire et de l’autre les négociants. Ces derniers forment la classe des véritables
capitalistes et entrent bravement dans le circuit des spéculations sur l’argent. Peu après 1700,
ce sont les élites de ce groupe qui accèdent au rôle de banquier pur et simple.
L’origine de la banque privée, telle qu’elle existe aujourd’hui, remonte ainsi aux premières
années du XVIIIe siècle. Ce sont souvent les mêmes familles qui président encore aujourd’hui
les banques. Il y a depuis là une continuité sur près de trois siècles.