Une économie peut – elle se passer d´intermédiares financiers? Veronika Brázdilová Le 16 mars 2007 „La richesse ce sont les épargnes des maints hommes dans les mains d´un seul.“ John Pierpont Morgan € Les flux des capitaux dans un système financier Est-il possible d´envisager l´économie de nos jours sans les banques? I) A) B) II) A) B) On est les témoins d´un phénomène de désintermédiation bancaire Rôle croissant du financement direct Rôle croissant des Bourses Mais pourtant, les intremédiaires financiers s´avèrent toujours nécessaires Economie ne peut pas fonctionner sans une activité bancaire Recours acru des agents aux banques I) On est les témoins d´un phénomène de désintermédiation bancaire Depuis 1980, on passe d´économie dite d´endettement (finance intermédié) à une économie de marché des capitaux (finance directe). A) Rôle croissant du financement direct vague de 3D: décloisonnement, déréglementation, désintermédiation Répartition des actifs financiers entre actifs intermédiés et non-intermédiés (en pourcentage du PIB, 2001, source: Banque cetrale européenne) Distribution des actifs détenus dans la zone euro par les principales catégories d´agents non-financiers entre actifs intermédiés et non-intermédiés (en pourcentage du PNB, fin 2000, source: Banque centrale européenne) B) Rôle croissant des Bourses Les index Dow-Jones, Nasdaq, S&P 500 indiquant l´activité boursière progressent II) Mais pourtant, les intremédiaires financiers s´avèrent toujours nécessaires A) Economie ne peut pas foctionner sans une activité bancaire activité bancaire: intermédiation de la liquidité, du risque et de l´information intermédiation bancaire est un levier de croissance – accorde des crédits création monétaire monnaie scripturale n´existerait pas sans les banques émission des billets par la Banque centrale banques déterminent la politique monétaire B) Recours acru des agents aux banques Endettement des entreprises (en rouge) et des ménages (en bleu) auprès des banques en République tchèque, 2006, source: Banque centrale tchèque Merci de votre attention. Elements de bibliographie: • Dictionnaires: BEITONE, Alain. DOLLO Christine. Dictionnaire des sciences économique. Paris: Armand Colin, 2001 DEUBEL, Phillipe. MONTOUSSE, Marc. Dictionnaire des Sciences économiques et sociales, Paris: Bréal, 2002 TEULON, Frédéric. Dictionnaire d´histoire, économie, finance, géographie. Paris: PUF, 2004 • Ouvrages généraux: DELAS, Jean-Pierre. Economie contemporaine. Paris: Ellipses, 2001 DROUIN, Jean-Claude. Guide d´introduction à l´économie. Paris: PUF, 1999 SAMUELSON, A. Paul. NORDHAUS, D. William. Economie. Paris: Economica, 2005 STIGLITZ, E. Joseph. WALSH, E.Carl. Principes d´économie moderne. Paris: De Boeck, 2004 POULON, Frédéric. Economie générale. Paris: Dunod, 2005 • Ouvrages spécialisés: BICHOT, Jacques. La monnaie et les systèmes financiers. Paris: Ellipses, 1997 MISHKIN, Frédéric. Monnaie, banque et marchés financiers. Paris: Pearson Education, 2004 MONTOUSSE, Marc. Economie monétaire et financière. Paris: Bréal, 2006 SERVIGNY, De Arnaud. ZELENKO, Ivan. Economie financière. Paris: Dunod. 1999 • Sitograhie: http://finance.yahoo.com http://www.cnb.cz http://www.tocom.or.jp http://www.nyse.com