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Les sociétés d’affacturage : Pour se prémunir des risques d’impayés et disposer de
liquidités immédiates les entreprises s’adressent également à des sociétés
d’affacturage qui prennent en charge toutes ou partie de la gestion du compte client
des entreprises.
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Les comités d’entreprise : Depuis la loi du 21 octobre 1982, les comités d’entreprise
(obligatoires pour les entreprises de plus de 50 salariés), peuvent faire appel
annuellement à un expert-comptable pour obtenir une analyse financière de leur
entreprise. Cette pratique permet aux salariés d’être informés de manière
indépendante sur la situation de leur entreprise.
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Les organismes statistiques : Un certain nombre d’organismes publics ou parapublics
comme la banque de France ou le ministère de l’industrie utilisent l’analyse
financière à des fins statistiques.
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La centrale de bilans de la Banque de France : La banque de France a créé en 1968
une centrale de bilans qui a pour mission de fournir sous une forme élaborée toutes
les informations exploitables issues des documents comptables sur la base
d’échantillons extraits de l’ensemble des entreprises adhérentes. Les informations
gérées par la centrale de bilans constituent une base de données d’entreprises
suivies individuellement dans le temps.
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Enquête annuelle d’entreprise (EAE) du SESSI
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Les agences de notation : Les agences de notation ont pour vocation d’apprécier la
capacité de remboursement des entreprises qui émettent des titres de créance sur
les marchés financiers (obligations, billets de trésorerie etc…).
Les méthodes de l’analyse financière :
Les travaux d’analyse financière sont réalisés à partir de 2 méthodes :
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L’analyse statique : Elle est basée sur les comptes annuels une certaine date.
L’analyse dynamique : est fondée sur l’étude des flux financiers pour une période donnée
A) L’analyse de l’activité :
Le compte de résultat fourni des informations sur l’activité et la formation du résultat. Il permet de
déterminer des indicateurs de gestion, d’établir entre eux des comparaisons, des rapports dans le
temps et dans l’espace.
Le compte de résultat permet plusieurs choses :
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Construire le tableau des soldes intermédiaires de gestion (SIG).
Ça nous aide à mettre en évidence le tableau de la détermination de la CAF (capacité d’auto
financement)
Les ratios :
o Relatifs à l’activité de l’entreprise
o Relatifs à la profitabilité de l’entreprise
o Du partage de la valeur ajoutée
o De la rentabilité
Le seuil de rentabilité et ses indicateurs
B) Analyse statique de la structure financière
Le bilan donne des informations sur la situation financière et sur la valeur de l’entreprise. L’analyse
de la structure financière s’effectue à partir d’indicateurs de gestion différents selon les critères
retenus pour apprécier l’équilibre financier. On va distinguer l’approche patrimoniale de l’approche
fonctionnelle lorsqu’il s’agit d’analyser la structure financière.
Le bilan comptable se distingue :
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Bilan fonctionnel
o Fond de roulement, besoin en fond de roulement, certains ratios (aider à voir la
structure financière), trésorerie
Bilan financier
o Fond de roulement, ratios (de solvabilité, liquidités etc…)
C) L’analyse dynamique de la situation financière et de la trésorerie
L’analyse fonctionnelle dynamique de la situation financière de l’entreprise est de la trésorerie
complètent l’analyse statique. Elle est fondée sur l’étude des flux financiers pour une période donnée.
Elle est menée à partir de 2 tableaux de flux :
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Le tableau de financement : Met en évidence le fond de roulement net global (FRNG), la
variation du besoin en fond de roulement (∆BFR), variation de trésorerie nette,
Le tableau de flux de trésorerie : Des flux de trésorerie sont liés à l’activité, liés aux
opérations d’investissement, liés aux opérations de financement
D) La structure globale du compte de résultat :
Les charges et les produits sont classés par nature en 3 catégories symétriques de charges et de
produits afin de faire apparaitre 3 activités distinctes
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Activités d’exploitations
o Charges d’exploitation : Coûts occasionnés par l’activité normale de l’entreprise
o Produit d’exploitation : ressources produites par l’activité normale de l’entreprise
Activités financières
o Charges financières : Coût de financement externe : escompte accordé
o Produits financiers : Revenus financiers procurés par des placements etc…
Activités exceptionnelles
o Charges exceptionnelles : Coûts non liés à l’activité normale (amendes, pénalités …)
o Produit exceptionnel : Produits occasionnés en dehors de l’activité normale, par
exemple les produits de cessions d’actifs.
On va distinguer résultat d’exploitation, résultat financier, et résultat exceptionnel.
E) L’annexe :
L’annexe est une suite d’état comportant des explications et des informations chiffrées ou non
nécessaires à la compréhension du bilan et du compte de résultat pour que ceux-ci donnent une
image fidèle du patrimoine de la situation financière et du résultat de l’entreprise. Ces informations
doivent être pertinentes, significatives, et présentées clairement.
Tableaux de synthèse = bilan + compte de résultat + annexe (cf fiche 29).
Les informations de l’annexe :
L’annexe fourni des informations d’ordre :
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économiques et financières. Ca met en évidence des modes et méthodes d’évaluation,
l’évolution de certains postes, des modes de calcul des amortissements, dépréciations et des
provisions, inventaire du portefeuille de titres de placements.
Juridique : Montant des engagements financiers, structure du capital, dettes garanties…
Fiscal : Répartition de l’impôt
Social : On va distinguer l’effectif des salariés, le montant de la masse salariale, le montant
des avantages versés au titre des avantages sociaux.
Les tableaux de l’annexe comportent les renseignements suivants :
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Le tableau des immobilisations
Le tableau des amortissements
Le tableau des dépréciations
Le tableau des provisions ( cf fiche 29)
Etat des échéances des créances et dettes à la clôture des exercices
Tableau des filiales et participations
Tableau du portefeuille et des titres de placement.
Chapitre 2 : L’analyse de l’activité de l’entreprise :
I.
Les soldes intermédiaires de gestion :
1. Généralités :
Les soldes intermédiaires de gestion constituent un outil d’analyse de l’activité et de la rentabilité de
l’entreprise.
Le calcul des soldes intermédiaires de gestion permet
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d’apprécier la performance des entreprises et la création de richesses générée par son
activité
de décrire la répartition de la richesse créée par l’entreprise entre : Les salariés et
organismes sociaux, l’état, les apporteurs de capitaux, l’entreprise elle-même.
De comprendre la formation du résultat net en le décomposant
2. Définition des soldes intermédiaires de gestion et de leurs ratios