COMMENT FAIRE UN DIAGNOSTIC ECONOMIQUE ET FINANCIER On va analyser les aspects jugés essentiels : éléments économiques, activité, rentabilité, structure financière et trésorerie afin d’aboutir à une synthèse sur l’état de l’entreprise et de ses perspectives. Cette base sera un outil d’aide pour prendre les futures décisions. De préférence, l’étude portera sur l’évolution des 3 dernières années et, selon les besoins, sur un prévisionnel de l’année en cours et des années suivantes. Progression à suivre : Analyse économique => analyse de l’activité => analyse de la rentabilité => analyse de la structure financière => analyse de la trésorerie => synthèse finale Analyse économique : Objectif : apprécier la dynamique de l’affaire 3 axes d’investigations : l’entreprise, les dirigeants et le couple produits / marché. Analyse de l’activité : Objectif : évaluer les performances d’exploitation et de gestion Outils nécessaires : liasse fiscale, comparatif comptes de résultat, SIG, ratios d’activité et prévisions d’activité (à 1 an et + si possible) Points clefs d’appréciation : CA / production et leur évolution passée et prévisionnelle, maitrise des charges externes (consommations), richesse créée et répartition (VA), productivité et EBE. Quelques questions à se poser : • Quelles sont les performances pour les indicateurs de base : ventes et production • Quelles sont les perspectives ? Quelle fiabilité peut-on attacher aux prévisions ? • Comment ont évolué les différentes consommations en provenance des tiers ? Y a-t-il utilisation de la sous-traitance ? Les coûts externes sont-ils bien maîtrisés ? • Comment ont évolué les SIG ? • Comment ont évolué les charges de personnel ? • Y a-t-il une bonne maîtrise voire augmentation de la productivité ? • Evolution de la rentabilité d’exploitation ? Fiche commentaire Diagnostic Financier – J.Levitoux Analyse de la rentabilité : Objectif principal : apprécier la rentabilité, gage de développement et de pérennité Outils nécessaires : liasse fiscale, comparatif comptes de résultat, SIG, calcul de la CAF, ratios de rentabilité et prévisions de rentabilité (à un an et plus si possible). Points clefs d’appréciation : résultat d’exploitation et son évolution, formation du résultat (exploitation, financier et exceptionnel), composition et niveau de la CAF, rentabilité financière des fonds propres et distribution et autofinancement des investissements. Quelques questions à se poser : • Quelles ont été les performances de rentabilité ? Quelles est la part prise par les éléments d’exploitation, financiers, exceptionnels dans la formation du résultat ? • Comment a évolué la CAF ? • Comment est utilisée la CAF : autofinancement des investissements ? remboursements de crédits d’investissement ? distribution de dividendes ? renforcement de la structure financière ? • Quelles sont les perspectives de rentabilité à court et moyen terme ? • Quelles probabilités de réaliser la rentabilité prévisionnelle projetée ? • Selon la trajectoire actuelle (activité / rentabilité), l’avenir de l’entreprise paraît-il assez bien assuré ? Analyse de la structure financière : Objectif principal : apprécier l’adaptation de la structure financière à l’activité Outils nécessaires : liasse fiscale, comparatif actif et passif (haut de bilan), ratios de structure financière, tableau de financement et budget prévisionnel d’investissement et de financement Points clefs d’appréciation : • Fonds propres nets : niveau par rapport à l’activité et aux risques pris par les tiers • Immobilisations : composition et adéquation avec l’activité et degré d’amortissement • Dettes structurelles : capacité de remboursement et marge d’endettement possible • FNRG : niveau et variation Quelques questions à se poser ? • Niveau et évolution des fonds propres par rapport au développement de l’activité ? Fiche commentaire Diagnostic Financier – J.Levitoux • Evolution du risque liquidatif ? Quel est le montant des actifs risqués susceptibles de moins-values potentielles importantes : fonds commercial, matériels obsolètes, stocks périmés… ? • Comment évoluent les immobilisations productives par rapport au CA ? Degré de vieillissement et politique de renouvellement des immobilisations ? • Quelle est la structure d’endettement ? Existe-t-il des marges d’endettement à terme rendant possible la mise en place de nouveaux concours éventuels ? • Niveau et variation du FRNG ? • Adéquation de la politique prévisionnelle d’investissement et de renforcement de la structure financière, par rapport à l’activité et à la rentabilité, passées et prévisionnelles. Analyse de la trésorerie : Objectif principal : déterminer les composantes des flux de trésorerie Outils nécessaires : liasse fiscale, comparatif actif et passif (bas de bilan), ratios de trésorerie, tableau de financement et budget de trésorerie prévisionnel. Points clefs d’appréciation : • BFRE : composantes, niveau et variations • BFRG + adéquation avec niveau du FRNG • Trésorerie nette et solution de couvertures • Les coûts et les revenus financiers • Les conditions de maintien des paiements • ETE Quelques questions à se poser : • Flux constants de trésorerie par rapport à l’activité : niveau proportionnel de BFRE, de BFRG ? • Evolution prévisionnelle des paramètres de trésorerie compte tenu des prévisions d’activité et des modifications de structure financière ? • La continuité des paiements a-t-elle été aisément assurée ? Comment se présentent les flux et la position de trésorerie pour l’année à venir ? • Les modalités de gestion de la trésorerie sont-elles optimales ? Poids des charges financières ? Fiche commentaire Diagnostic Financier – J.Levitoux • Montant, nature et conditions des autorisations bancaires obtenues. Le renouvellement des autorisations semble-t-il a priori acquis ? • Niveau et évolution de l’ETE ? Est-il suffisant pour absorber les coûts financiers ? Synthèse de l’analyse : • Points forts • Points faibles • Solutions et décisions à prendre Fiche commentaire Diagnostic Financier – J.Levitoux
