Fiche commentaire Diagnostic Financier – J.Levitoux
Analyse de la rentabilité :
Objectif principal : apprécier la rentabilité, gage de développement et de pérennité
Outils nécessaires : liasse fiscale, comparatif comptes de résultat, SIG, calcul de la CAF,
ratios de rentabilité et prévisions de rentabilité (à un an et plus si possible).
Points clefs d’appréciation : résultat d’exploitation et son évolution, formation du résultat
(exploitation, financier et exceptionnel), composition et niveau de la CAF, rentabilité
financière des fonds propres et distribution et autofinancement des investissements.
Quelques questions à se poser :
• Quelles ont été les performances de rentabilité ? Quelles est la part prise par les
éléments d’exploitation, financiers, exceptionnels dans la formation du résultat ?
• Comment a évolué la CAF ?
• Comment est utilisée la CAF : autofinancement des investissements ?
remboursements de crédits d’investissement ? distribution de dividendes ?
renforcement de la structure financière ?
• Quelles sont les perspectives de rentabilité à court et moyen terme ?
• Quelles probabilités de réaliser la rentabilité prévisionnelle projetée ?
• Selon la trajectoire actuelle (activité / rentabilité), l’avenir de l’entreprise paraît-il
assez bien assuré ?
Analyse de la structure financière :
Objectif principal : apprécier l’adaptation de la structure financière à l’activité
Outils nécessaires : liasse fiscale, comparatif actif et passif (haut de bilan), ratios de
structure financière, tableau de financement et budget prévisionnel d’investissement et de
financement
Points clefs d’appréciation :
• Fonds propres nets : niveau par rapport à l’activité et aux risques pris par les tiers
• Immobilisations : composition et adéquation avec l’activité et degré d’amortissement
• Dettes structurelles : capacité de remboursement et marge d’endettement possible
• FNRG : niveau et variation
Quelques questions à se poser ?
• Niveau et évolution des fonds propres par rapport au développement de l’activité ?