Où peut aller gagner l’équipe de France de l’export en 2014 ?

Où peut aller gagner
l’équipe de France de
l’export en 2014 ?
Ludovic Subran, Chef économiste,
et Directeur de la Recherche
d’Euler Hermes
Conférence de Presse HSBC
Paris – 22 janvier 2014

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Sommaire
1L’export, vrai relais de croissance pour la
France en 2014
2Les combinaisons pays/secteur porteuses pour
les exportateurs français en 2014
© Copyright Euler Hermes - 22/01/2014

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2012 2013 2014 2015
Croissance du PIB mondial 2,5 2,3 3,1 3,3
Économies avancées 1,5 1,2 2,2 2,3
Économies émergentes 4,3 4,1 4,6 4,8
Amérique du Nord 2,7 1,8 2,9 3,1
États-Unis 2,8 1,8 3,0 3,2
Canada 1,7 1,8 2,6 2,6
Amérique Latine 2,6 2,6 3,1 3,5
Brésil 0,9 2,4 2,5 2,9
Europe de l'Ouest -0,3 0,0 1,2 1,6
Royaume-Uni 0,3 1,8 2,3 2,5
Zone Euro -0,6 -0,5 0,9 1,3
Allemagne 0,9 0,5 1,6 1,7
France 0,0 0,2 0,6 1,2
Italie -2,6 -1,9 0,3 0,8
Espagne -1,6 -1,3 0,5 1,0
Europe Centrale 2,1 1,7 2,7 2,9
Russie 3,4 1,5 3,0 3,1
Turquie 2,2 4,0 4,0 4,2
Asie 4,7 4,7 4,8 4,7
Chine 7,7 7,6 7,5 7,3
Japon 1,9 1,9 1,6 1,0
Inde 3,2 4,4 5,3 5,8
Océanie
3,5
2,3
2,9
3,3
Australie
3,6
2,3
2,9
3,3
Moyen-Orient 3,2 2,4 3,7 4,3
Arabie saoudite 5,0 4,0 4,5 5,0
Émirats Arabes Unis 4,4 3,5 4,0 4,0
Afrique 5,8 4,0 4,9 5,1
Maroc 2,7 4,5 4,5 5,0
Afrique du Sud 2,5 2,1 3,5 4,0
* Pondérations dans le PIB mondial aux prix de marchés 2012
En 2014, la croissance revient dans la partie
La croissance mondiale devrait atteindre
+3,1% en 2014 et +3,3% en 2015
Source: Euler Hermes
L’indice global des défaillances devrait se
replier de -1% en 2014 mais la sinistralité
s’établirait à 24% au dessus de son niveau
d’avant la crise (2000-2007)
Source: Euler Hermes

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#1 La transformation du modèle économique chinois sera
sous contrôle
#2 Les Etats-Unis se réindustrialiseront avec ou sans argent
facile
#3 La zone euro continuera de panser ses plaies, et la
cicatrisation a déjà commencé
#4 Les mousquetaires monétaires et le d’Artagnan japonais
#5 « It’s the price, stupid! », quand la désinflation menace les
économies avancées
#6 Pays périphériques : esquiver la crise de liquidité, miser
sur la reprise des pays cœurs
#7 Emergents : la fragilité est une question de politique
économique
#8 Gérer les anciens et nouveaux risques politiques en 2014
#9 La montée des blocs : une nouvelle forme de
protectionnisme ?
#10 Rééquilibrage de l’économie mondiale : ne pas mettre la
charrue devant les bœufs Source: Euler Hermes Source: Euler Hermes
La baisse de dynamisme sur les marchés émergents serait compensée par une
reprise plus solide des économies avancées
10 game changers pour une seconde manche du
commerce mondial : +4,8% en 2014
Les 10 game changers d’Euler Hermes pour 2014 Importations mondiales et contributions
régionales, croissance annuelle
© Copyright Euler Hermes - 22/01/2014

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France
poids
2012 2013 2014 2015
PIB
100%
0,0 0,2 0,6 1,2
Consommation privée
58%
-0,3 0,4 0,4 1,0
Dépenses publiques
25%
1,4 1,7 1,0 0,8
Investissement
19%
-1,2 -2,4 -0,3 0,7
Construction
5%
-0,4 -3,9 -0,9 0,8
Équipement
14%
-1,5 -1,9 -0,3 0,7
Stocks *
0%
-0,9 0,2 0,2 0,2
Exportations
28%
2,5 0,3 1,3 2,2
Importations
29%
-0,9 0,9 1,1 1,9
Exportations nettes
*
-1%
1,0 -0,2 0,0 0,1
Balance courante ** -44,9 -37,0 -36,6 -30,7
Balance courante (% de PIB) -2,2 -1,8 -1,8 -1,4
Emploi -0,3 -0,7 -0,1 0,3
Taux de chômage 10,2 10,9 11,1 10,9
Salaires 0,9 0,9 1,1 1,3
Inflation 2,0 0,9 1,1 1,5
Solde budgétaire ** -96,0 -83,3 -74,1 -62,6
Solde budgétaire (% de PIB) -4,8 -4,1 -3,6 -3,0
Dette publique (% de PIB) 91,7 93,9 95,8 96,1
PIB nominal **
2 032 2 057 2 085 2 139
En glissement annuel, sauf indication contraire
* Contribution à la croissance du PIB
** Milliards d'euros
Source: Euler Hermes
Croissance lente de +0,6% en 2014 : l’export apparaît comme le seul véritable
salut, entre une demande domestique atone et un investissement en repli
La France devra marquer des buts à l’extérieur !
Evolutions des exportations et des
carnets exports
© Copyright Euler Hermes - 22/01/2014
Déficit commercial stabilisé
en 2014 (64 Mds €),
légèrement réduit en 2015
(62 Mds €)