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Activité à fin Septembre 2003
Proposition de rachat du PUT de
l’OCEANE 1/1/2009
13 Novembre 2003
Avertissement
Le présent document contient certaines déclarations ou opinions sur les perspectives, au sens donné
à l’expression - « forward-looking statements » par le droit boursier américain. Ces déclarations ou
opinions se réfèrent à des projections, estimations, plans et stratégies, anticipations d’événements ou
de tendances, et toute autre notion qui n’est pas strictement fondée sur des faits réels avérés. Ces
opinions et déclarations correspondent aux estimations qu’Havas fait d’événements futurs, et sont
susceptibles d’être contredites ou infirmées par les faits, ce qui pourrait entraîner une différence
significative entre les résultats réellement obtenus et les résultats hypothétiques résultant de ces
opinions et déclarations. Parmi les facteurs qui pourraient entraîner une différence entre les résultats
réels et les résultats espérés, se trouvent les changements intervenants dans la conjoncture
économique globale, dans l'environnement du secteur économique concerné, ainsi que dans les
facteurs de concurrence et de régulation des marchés. Si vous souhaitez davantage d’informations
sur les facteurs de risque susceptibles d'affecter Havas, nous vous invitons à consulter les rapports et
documents déposés auprès de la COB (documents en français) et de la SEC américaine (documents en
anglais uniquement). Havas précise expressément qu'elle ne s'estime pas tenue d'actualiser ou de
corriger les opinions et déclarations contenues dans le présent document pour tenir compte de
nouvelles informations, de nouveaux événements ou de tout autre facteur.
Au cours de la présentation, sauf indication contraire, le terme EBIT désigne la somme du résultat
d’exploitation, de la quote-part des sociétés mises en équivalence et du résultat exceptionnel et
s’entend avant amortissement des survaleurs.
2
ACTIVITE A FIN SEPTEMBRE 2003
3
Activité 3ème Trimestre 2003 - Résumé
Revenu
:
373 million €
% 3T 2003 / 3T 2002
En données brutes :
Croissance organique :
- 15,8 %
-5,5 %
1T –5,8 %, 2T –7,8 %, 3T –5,5%
4
Revenu par région – 3ème Trimestre 2003
3ème Trimestre 2003
Million €
% croissance
organique
TOTAL
373
- 5,5 %
Europe
180
-7,8 %
Amérique du Nord
163
- 5,5 %
Amérique Latine
14
+ 16,4 %
Asie-Pacifique
16
+ 4,8 %
5
Croissance organique par région - Evolution
% organique
% organique
% organique
1T-03
2T-03
3T-03
TOTAL
- 5,8 %
- 7,8 %
- 5,5 %
Europe
- 10,0 %
- 12,6 %
- 7,8 %
- 2,6 %
- 2,1 %
- 5,5 %
Amérique Latine - 10,2 %
- 5,8 %
+ 16,4 %
Asie-Pacifique
- 0,6 %
+ 4,8 %
Amérique du Nord
+ 13,3 %
6
Revenu par région – 9 mois 2003
9 mois 2003
Million €
% croissance
organique
TOTAL
1 209
- 6,4 %
Europe
599
-10,1 %
Amérique du Nord
524
- 3,3 %
Amérique Latine
38
- 0,2 %
Asie-Pacifique
48
+ 5,2 %
7
Revenu par discipline – 3ème Trimestre 2003
3ème Trimestre 2003
million €
% croissance
organique
TOTAL
373
-5,5 %
Publicité traditionnelle*
185
-2,6 %
Services Marketing
188
-8,3 %
. Communication Marketing
130
-8,9 %
58
-6,7 %
(C.R.M. + Relations Publiques)
. Communication Spécialisée
(Corporate + Santé)
* Rappel : les activités media sont comprises dans la publicité traditionnelle
8
Croissance organique par discipline - Evolution
% organique
% organique
% organique
1T-03
2T-03
3T-03
-5,8 %
-7,8 %
-5,5 %
Publicité traditionnelle* -1,3 %
-2,2 %
-2,6 %
-13,0 %
-8,3 %
TOTAL
Services Marketing
. Communication Marketing
-9,7 %
-10,9 %
-16,2 %
-8,9 %
-6,7 %
-5,0 %
-6,7 %
(C.R.M. + Relations Publiques)
. Communication Spécialisée
(Corporate + Santé)
* Rappel : les activités media sont comprises dans la publicité traditionnelle
9
Revenu par discipline – 9 mois
9 mois 2003
million €
TOTAL
% croissance
organique
1 209
-6,4 %
Publicité traditionnelle*
607
-2,0 %
Services Marketing
602
-10,5 %
. Communication Marketing
420
-12,2 %
182
-6,1 %
(C.R.M. + Relations Publiques)
. Communication Spécialisée
(Corporate + Santé)
* Rappel : les activités media sont comprises dans la publicité traditionnelle
10
9 mois 2003 : New Business Net1
1 445 million € de New Business Net
+ 22.3 % à taux de change constant
en %
Répartition du revenu
estimé annuel
Publicité traditionnelle
57 %
Services Marketing
27 %
Communication Spécialisée
16 %
TOTAL
100 %
HAVAS en tête du classement des gains de new business
en Septembre 20032
1. Net New Business reflète le budget publicitaire annuel estimé des gains de budgets moins le budget publicitaire annuel estimé des pertes
2. Lehman Brothers, New Business Scorecard, publié le 14/10/03 -- AdAge, The AdMarket, Billings action in September, 3 novembre 2003
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Principaux budgets gagnés au troisième trimestre 2003
„
Communication intégrée
Carrefour
„
Publicité traditionnelle
•
Création : Piper Heidsieck, Remy Martin (global), Coca Cola, Justin
Bridou (France) , Anti smoking (Royaume-Uni), Acton Leather (EtatsUnis)
Media : Carrefour Europe, France Telecom (coordination internationale
+ 5 pays)
•
„
Communication Marketing
COI-RU Thinking (RU), Hutchison (Australie), Bank of America, Road
Runner, Absolut Consumer, Foxwoods Consumer, Ky Jelly, Jenny Craig
(EU)
„
Communication Spécialisée
Zoclar Abbott (France), Fortis (EU)
12
Principaux budgets perdus au troisième trimestre 2003
„ Publicité traditionnelle
Création : Yahoo!, Wilson Sporting goods (EU)
13
PROPOSITION DE RACHAT DU PUT
DE L’OCEANE 1er JANVIER 2009
14
Les données de l’opération envisagée
ƒ Caractéristiques de l’OCEANE 2009
ƒ Nombre d’Oceanes en circulation : 41 860 465
ƒ Nominal : 10,75 € par océane
ƒ Montant : 450 M€
ƒ Coupon : 4%
ƒ Parité d’exercice : 1,035 action pour 1 océane
ƒ Remboursement à l’échéance : au pair le 1er janvier 2009
ƒ Remboursement au gré du porteur (Put) : au pair, le 1er janvier 2006
ƒ
Opération envisagée
ƒ Une suppression de la clause de remboursement anticipée au gré du porteur
ƒ En contrepartie d’une somme de 1,2€ par obligation payable en numéraire, en
une seule fois, le 1er janvier 2004, dans les mêmes conditions que le paiement
du coupon
15
La logique de l’opération envisagée
„ Une première étape importante dans la gestion de l’échéancier
de remboursement de la dette du groupe
„ Structure de la dette nette au 30 juin 2003
M€
30/06/03
31/12/02
Oceane 99 - Échéance 01/01/04
(85)
(85)
9,08
Oceane 00 - Échéance 01/01/06
(566)
(680)
20,87
Oceane 02 - Échéance 01/01/09*
(450)
(450)
10,39
(1 101)
(1 215)
(104)
(119)
Autres dettes financières
(30)
(57)
Découverts
(44)
(68)
(1 279)
(1 460)
564
795
(715)
(664)
TOTAL OCEANES
Crédits bancaires
DETTE BRUTE
Trésorerie et équivalents
DETTE NETTE
Prix de conversion en Euro
* : avec put le 01/01/06
16
La logique de l’opération envisagée
„ L’échéance de remboursement de l’Oceane 2009 (450 M€) est reportée de
façon certaine au 1er janvier 2009 Î Réduction substantielle des besoins de
refinancement potentiels estimés au 1er janvier 2006
„ Une échéance 2006 limitée au remboursement de la seule Oceane 2006 :
666 M€ (prime de remboursement incluse)
„ A mettre en regard :
ƒ de la situation de trésorerie du groupe
ƒ de la capacité du groupe à générer du free cash flow à partir de 2004
• Bénéfice, à partir de 2004, du plan de restructuration et de réorganisation
stratégique
• Poursuite du contrôle des investissements et de la gestion du BFR
17
Le bilan de l’opération
„ Un paiement cash de l’ordre de 50 M€ comptabilisé sur l’exercice
2003
• Un taux de rendement actuariel de l’emprunt à l’émission porté de 4% à 5,91%
• Un coût de refinancement compétitif par rapport aux alternatives de marché actuelles
„ Permettant d’améliorer la flexibilité financière du Groupe
• Une première étape dans l’optimisation continue du profil de maturité de la dette
• Une probabilité de conversion plus élevée de l’Océane 2009
• Une amélioration attendue des conditions de refinancement à venir
„ Suivi ultérieurement, le cas échéant, par d’autres initiatives dans un
contexte amélioré lié au succès de la réorganisation stratégique
18
Le calendrier de l’opération
„ Publication au Balo de l’avis de 1ère convocation de l’assemblée
des porteurs : 14 novembre 2003
„ Tenue de l’assemblée sur 1ère convocation : 1er décembre
ƒ Nécessité d’un quorum de 25%
ƒ Vote à la majorité simple
„ Le cas échéant, tenue de l’assemblée sur 2ème convocation :
9 décembre
19
20
Autres informations financières
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Détail du calcul de croissance organique
1. REVENU PUBLIE 9 mois 2002
2. Impact des taux de change des 9 mois 03 appliqués au
revenu publié des 9 mois 02
1 472
(153)
100%
-10,4%
____
3. 9 mois 02 AU TAUX DE CHANGE DES 9 mois 03
1 319
4. Revenu 9 mois 02 des sociétés fermées ou cédées
(30)
5. Impact des acquisitions 2002 : revenu réalisé sur 9 mois 02 avant
leur entrée dans le périmètre par les sociétés acquises en 02
6. Impact des acquisitions 2003 : revenu comparable des 9 mois 02
pour les sociétés acquises lors des 9 mois 03
In M€
100%
2
0
______
7. 9 mois 02 A TAUX DE CHANGE ET PERIMETRE 2003
1 291
8. REVENU PUBLIE 9 mois 2003
1 209
9. EVOLUTION ORGANIQUE
(82)
100%
- 8,4%
-6,4%
22