FAQ sur les ETF db X

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Deutsche Asset
& Wealth Management
FAQ sur les ETF db X-trackers physiques
1.Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) est-il actuellement un fournisseur important
d’ETF physiques ?
O
ui. Suite à l’initiative visant à modifier la méthodologie de réplication d’un certain nombre d’ETF db X-trackers d’une
réplication synthétique à une réplication physique, DeAWM est devenu l’un des plus importants émetteurs européens
d’ETF à réplication directe (source : Deutsche Bank Research, 30 mai 2014). Les investisseurs ont désormais accès aux
ETF db X-trackers à réplication physique sur une large gamme d’indices actions. Aujourd’hui, plus de 30 ETF db X-trackers
sont en réplication directe. Ils représentent plus de 11 milliards d’euros d’actifs sous gestion (au 30 mai 2014). D’autres
ETF db X-trackers à réplication directe seront annoncés prochainement.
2.Les raisons qui ont poussé DeAWM à évolué pour devenir l’un des plus grands fournisseurs européens
d’ETF physiques.
C
ertains investisseurs ont exprimé une préférence pour la réplication physique directe. DeAWM a vocation à répondre
à cette attente et à satisfaire un éventail d’investisseurs aussi large que possible. Par ailleurs, la plate-forme d’ETF
à réplication directe est désormais pleinement opérationnelle, elle vise à offrir les plus hauts niveaux de qualité de
réplication et de transparence.
3.Quels sont les ETF db X-trackers qui sont désormais des offres physiques à réplication directe ?
V
ous trouverez la liste complète des ETF db X-trackers physiques sur le site www.dbxtrackers.com. Certains d’entre eux
sont des ETF physiques récemment lancés, d’autres existaient en tant qu’ETF à réplication synthétique et ont été modifié
sur une méthodologie de réplication physique.
4.Est-ce que DeAWM ne lancera davantage d’ ETF à réplication indirecte ?
D
eAWM demeure un important fournisseur d’ETF à réplication indirecte. Lors d’un projet de lancement de nouveaux ETF,
la première étape consistera à examiner la façon la plus efficiente de répliquer le marché sous-jacent. Dans le cas où il
n’y aurait pas de différence entre la réplication directe et indirecte (cas des marchés les plus liquides par exemple), le
choix pourrait alors s’orienter vers une méthodologie de réplication directe. Dans le cas où le marché sous-jacent n’est
pas liquide ou est difficile d’accès, une structure de réplication indirecte serait envisagéeen vue d’atteindre une meilleure
efficience dans la gestion de l’écart de performance.
db X-trackers ETFs – Simply buy the market
5.Les ETF db X-trackers à réplication directe auront-ils recours au prêt de titres ?
L
e prêt de titres pourra être utilisé par l’ETF afin d’optimiser ses performances, lorsque le marché sous jacent le permettra.
Les ETF db X-trackers à réplication directe se conforment aux directives réglementaires les plus récentes en matière de
prêt de titres. En d’autres termes, l’ensemble des revenus liés au prêt de titres après frais sont conservés par l’ETF. Ainsi,
pour la majorité des ETF db X-trackers à réplication directe, 70 % des revenus bruts liés au prêt de titres sont conservés
par le fonds. Par ailleurs, le prêt de titres est strictement contrôlé. Actuellement, les ETF db X-trackers peuvent prêter au
maximum 50 % des titres détenus en portefeuille à n’importe quelle date. Deutsche Bank AG s’engage à indemniser l’ETF
pour tout déficit entre les revenus de la liquidation du collatéral et la valeur boursière des titres en prêt dans le cas où une
contrepartie emprunteuse serait insolvable.
6.Quel est le degré de transparence des ETF db X-trackers à réplication directe ?
L
a gamme des ETFs db X-trackers vise une transparence optimale et les ETFs physiques seront soumis à cette même
exigence. Les ETFs à réplication directe existant sont soumis à des règles strictes de transparence : publication quotidienne
des portefeuilles de titres ; dans le cas où les ETFs ont recours au prêt de titres, publication du pourcentage de titres
prêtés, de la liste des emprunteurs éligibles, des valeurs détenues en garantie ou encore des revenus générés par le prêt.
Deutsche Asset
& Wealth Management
FAQ sur les ETF db X-trackers « Core »
1.Que sont les ETFs db X-trackers « Core » ?
L
es ETF db X-trackers « Core » regroupent les ETFs offrant une exposition aux principaux marchés actions des pays
développés et présentant un ratio de total des frais sur encours (TFE) faible. Ils ont pour objectif de répondre aux besoins
de tous types d’investisseurs à la recherche d’efficacité en termes de coûts et d’exécution sur les ETFs. La gamme
« Core » sera en particulier adaptée aux investisseurs ayant des stratégies de long terme ou « buy-and-hold » et qui
recherchent des actifs « core » pour leur portefeuille. Les investisseurs ETFs, quels qu’ils soient, sont néanmoins tous
désireux de minimiser le coût total d’investissement ; et dans cette perspective, les produits « core » devraient susciter
un intérêt plus large. La gamme comprend l’ETF db x-trackers DAX® UCITS (DR), l’ETF db x-trackers FTSE 100 UCITS (DR)
et l’ETF db x-trackers EURO STOXX 50® UCITS (DR), qui bénéficient tous d’un niveau de TFE annuel de 0.09 %.
L’ETF db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF (DR) affiche quant à lui un niveau de 0.07 % annuel.
Tous les ETF de la gamme des ETF de base utilisent une méthode de réplication directe.
2.Pourquoi les investisseurs choisiraient-ils d’investir dans la gamme Core ?
L
es ETF Core peuvent être utilisés par des investisseurs soucieux de minimiser leur coût total de détention, notamment les
investisseurs actifs sur les marchés actions souhaitant obtenir une exposition efficiente sur le Royaume-Uni ou l’Allemagne.
Pour plus d’informations, veuillez nous contacter au + 33 1 44 95 61 83
www.dbxtrackers.com
Le présent document est à caractère promotionnel. Il ne s’agit pas d’un document réglementaire. Les informations
contenues dans le présent document sont communiquées à titre purement indicatif.
db X-trackers ETFs – Simply buy the market
Nous conseillons aux investisseurs de contacter régulièrement leur conseiller au sujet de leurs placements et leur rappelons
la nécessité de prendre connaissance du « document d’information clé pour l’investisseur (DICI) » correspondant à leurs
investissements. Le DICI, ainsi que le prospectus de vente et les rapports périodiques sont disponibles auprès de la société
de gestion et des agents payeurs désignés.
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